作者：包孟
不久前，泸州老窖发布了2023年年度报告：总营收302.33亿元，同比增长20.34%；净利润132.46亿元，同比增长27.79%。与其他头部酒企总营收规模相比，暂居第五。这也表明，自2015年开始，泸州老窖董事长刘淼连续8年定下的“冲三”目标再度落空。
头部白酒企业2023年度业绩汇总
尽管离“冲三”目标还有些距离，但泸州老窖年报上部分关键数据表现还算亮眼：以营收总数据来看，泸州老窖成功跃升300亿元营收阵营；以归母净利润来看，泸州老窖以132.46亿元的业绩位列前三，坐稳行业利润“探花”。此外，泸州老窖酒类毛利率为88.41%，连续三年增长仅在茅台之下；从渠道来看，泸州老窖2023年传统渠道实现营收286.57亿元，同比增长22.98%，毛利率达到89.03%；新兴渠道实现营收14.2亿元，毛利率达到76.01%。可以说，在复杂的市场环境下，泸州老窖能够迈出稳健的脚步十分难得。泸州老窖作为浓香鼻祖，曾经被大家称为“茅五泸”，拥有行业前三的绝对实力，但是名酒时空梳理了泸州老窖近十多年的财报发现，在后续发展过程中，有一个核心数据11年不增反降，这或许就是泸州老窖，总是和前三目标擦肩而过的重要原因。 两次决策失误 痛失前三宝座，险成至暗时刻 1952-1978年，作为奠定白酒行业基石的“三大试点”之一的泸州老窖，以工艺技术带动发展，引领行业成长，逐步形成了“浓香天下”的格局。在此期间，泸州老窖长期占据着白酒行业的营收榜首，虽然五粮液是如今的浓香老大，加上后来洋河迎头赶上，但浓香型白酒能够有今天的市场份额和格局，泸州老窖绝对功不可没，是当之无愧的“浓香鼻祖”。新中国成立后，中国白酒共进行过五次全国评酒会。其中，泸州老窖在历次国家评酒会上都被评为“中国名酒”。要知道能连续5届获此殊荣的老名酒，除了泸州老窖，也只有茅台和汾酒。然而，泸州老窖虽然赶上时代的红利，但2次错误决策，导致未能稳坐头部前三的位置。第一次错失良机是1988年，彼时国家放开13种名酒价格，对应企业可按照市场供需自行定价。茅台与五粮液率先提价，锁定高端价位，提升了消费者对高端品牌的认知。同样身为名酒的泸州老窖选择了“名酒变民酒”策略，选择不加价，这也影响了品牌的高端形象，品牌影响力逐步减弱。随后茅台、五粮液、剑南春与泸州老窖的市场价格逐渐拉开距离，其中泸州老窖特曲和五粮液的差价也由1990年的10元扩大至1998年的250元。在1994年，泸州老窖就被五粮液赶超，泸州老窖也就此掉出第一梯队。
2001年，为了重返第一梯队，泸州老窖推出高端产品“国窖1573”，两年后，恰逢白酒行业的黄金十年，泸州老窖营收增长提速，凭借国窖1573重回高端，超越了剑南春，挤进“茅五泸”阵营。不久之后，白酒市场格局发生变动，泸州老窖又被洋河股份超越。到2012年,泸州老窖营收突破百亿大关，115.6亿元，本想乘胜追击，继续巩固高端品牌形象，却因为错误决策，就此错过了第二次良机。2012年，受“塑化剂”风波负面冲击和限制“三公消费”政策的影响，高端白酒消费首当其冲，茅台和五粮液纷纷降价，然而泸州老窖却逆势提价，将国窖1573的出厂价从889元改为999元。在此之后，泸州老窖市场大幅下降，动销停滞，经销商受到严重影响，在营收上体现的最为明显：2013年，泸州老窖的营收104.3亿，降幅9.74%；2014年，泸州老窖营收53.53亿元，降幅48.68%。泸州老窖损失惨重，最终主动将出厂价降到了560元，才渐渐走出旋涡中心。可以说，泸州老窖在最需要提价的时候选择了降价，而在最需要降价的时候选择了涨价，也就此离行业前三的位置越来越远，与一线阵营的差距随之拉开。2015年，泸州老窖更换管理层，及时掉转泸州老窖发展方向，才没让品牌陷入更深的危机。 刘淼上任 泸州老窖强势复兴 泸州老窖董事长刘淼上任后，推动泸州老窖全面改革，解决品牌遗留的“烂摊子”：品牌战略方面，刘淼实施“三线，五大超级单品”的战略，即强化由国窖1573、窖龄酒和泸州老窖（特曲、头曲和二曲）构成的三大品牌线，重点打造由国窖1573、窖龄酒、特曲、头曲和二曲构成的五大超级单品。后来泸州老窖继续调整策略，实施“双品牌、三品系、大单品”品牌体系，产品矩阵逐渐清晰。泸州老窖还根据价格对产品等级进行高中低端布局，大于150元以上为中高端产品，有国窖1573、泸州老窖特曲、窖龄酒；小于150元的为低端产品，有头曲和二曲，后来因为工艺和政策相关问题，泸州老窖黑盖系列取代二曲产品。
品牌构建方面，刘淼大刀阔斧对旗下产品线进行梳理，砍掉矩阵中不符合品牌长久利益的产品，对泸州老窖进行瘦身。有数据显示，整个2015年，泸州老窖共梳理条码3326个、物料号9472个，冻结条码1818个，删除物料号5516个。不仅如此，2015年年底，泸州老窖发出通知，除泸州老窖五大核心品系以外、凡带“泸州老窖”字样产品彻底停产。也是2015年，泸州老窖实现营收69亿元，同比增长28.29%，净利润14.73亿元，同比增长67.42%，改革初见成效。除了品牌瘦身，刘淼还将原有20余支销售团队整合为四大品牌公司，即国窖、窖龄、特曲和博大品牌专营公司，原有的柒泉模式于2015年退出历史舞台。（*柒泉模式是松散的经销商联盟，营销人员负责联系，成立专营公司后，营销人员负责终端市场，不断加强对终端的掌控能力。）高端产品布局方面，泸州老窖一直致力于提升国窖1573品牌价值，在改革期间，多次实行提价措施。尤其是2016年，正值白酒行业复苏时期，伴随着大众消费升级的趋势，高端和次高端价格带不断扩容，国窖1573把握住这次消费升级的机会，提价9次，直至2017年3月，泸州老窖已经提价至680元，实现量价齐升。也正是因为频繁提价，国窖1573还有着“提价王”的称号。到2019年，泸州老窖价格突破千元，成为中国三大高端白酒品牌之一。泸州老窖2017年营收重回百亿：103.9亿，较2014年增长94%；2020年实现营收166.53亿元，较2014年增长211%，刘淼以壮士断腕之势带泸州老窖冲出谷底。同时，刘淼连续8年将“坚定重回中国白酒行业‘前三’目标”写进财报，但遗憾的是，泸州老窖至今都未实现这个小目标。 11年不增反降 冲三失败的关键在此？ 名酒时空梳理泸州老窖近十余年的财报发现，除了2013-2014年营收呈负增长状态以外，其余年份的营收呈稳健增长的态势，尤其是2021年至今，营收增幅都稳定在20%以上。这离不开其高端产品“国窖1573”所做的贡献。但是我们从中高端酒与低端酒（其他酒类）的营收占比和营收规模的数据中，发现了很有意思的变化：
泸州老窖2013-2023中高档酒和低端酒收入占比
首先，在营收占比方面，2013年中高端酒与低端酒营收占比为60%、40%，到2014年，中高端酒与低端酒营收占比为70.4%，29.6%，2015年中高端酒营收与低端酒占比分别为48.1%、51.9%，在此之后，高端酒与低端酒营收占比拉大，高端酒营收占比一直在70%以上，甚至到2022年，高端酒营收占比为90.11%，低端酒营收占比仅有9.88%。在营收规模方面，2013年低端酒营收规模为40.53亿元，到2023年，低端酒营收规模仅为32.36亿元。可以发现，11年间，泸州老窖低端酒营收占比虽然有过短暂提升，但总体呈下降趋势，这应该与国窖1573错误涨价有关，导致高端产品滞销，市场下滑。但从低端酒营收规模来看，整体数据变化不增反降，较2013年降幅20.16%。为此，中国名酒大会顾问、北京卓鹏战略咨询机构董事长田卓鹏认为，持续提升“国窖1573”的品牌形象和品牌价值是泸州老窖的首要战略。高端酒营收占比提升，是国窖1573产品升级的结果，从而做到影响力凸显，这也代表了泸州老窖这几年的高质量发展。中国名酒大会顾问、黑格咨询集团董事长徐伟也认为，自泸州老窖改革以来，已经逐步形成了“双品牌、三品系、大单品”发展布局，管理层聚焦于高端产品“国窖1573”的发展，加上对品牌大瘦身，近年来百元以下的低端产品基本被砍掉，所以这也相当于品牌筛选了一部分消费者，低端产品营收也就与高端产品营收差距越来越大。
泸州老窖和汾酒1999年-2023年营收数据分析与对比
不可否认，高端酒市场一直是头部名酒企业布局和争夺的重点市场，因为高端市场能够为企业提供充足的利润，同时高端产品对于中低端产品的销售也有很强的拉动作用。然而白酒进入调整期以来，市场越来越趋于理性发展，高端产品与次高端产品、中低端产品的均衡发展，才能保证企业实现高质量的可持续发展。而泸州老窖国窖1573虽然实现了高速增长，但是低端产品的营收占比却在不断下降，营收规模更是11年间不增反降。让我们把目光聚焦到山西汾酒，该品牌作为和泸州老窖一样的“老名酒”，也曾选择“名酒变民酒”策略，后来几经调整，都未能在市场掀起波浪，总营收一直到2019年才突破百亿，整整晚了泸州老窖7年，等跃升百亿阵营后，汾酒却仅用了3年时间就超越了泸州老窖。2017年，汾酒实施全国化布局，优化产品结构，形成“高端青花汾+中端巴拿马/老白汾+低端玻汾”的产品组合，品牌营收实现高速增长，在疫情期间，汾酒依然保持了营收和净利的双双高速增长，到2022年，汾酒营收突破200亿，并超越泸州老窖，位居行业第四。
山西汾酒2015-2023中高档酒和低端酒收入占比（2019-2021年，汾酒系列全部归为一个等级，其他产品和配制酒为另外的等级）
我们同样对比了汾酒2015年-2023年财报中，中高端酒和低端酒营收规模和营收占比。其中2015年低端酒营收规模为11.28亿，营收占比为27.63%；2023年低端酒营收规模为85.39亿，营收占比为26.91%，营收占比基本持平，营收规模却较2015年大幅增长657%。从图表中可以看出，2019年-2021年高端酒营收占比和低端酒营收占比差距较大，事实上这是汾酒对品类进行重新划分，把高中低端类别按汾酒（汾酒系列产品）、系列酒（杏花村酒、杏花村福酒、清酒，杏花源、红花玉等）、配制酒（竹叶青、竹叶春、白玉、玫瑰等）进行划分导致的。直到2022年，汾酒又重新将营收占比调整为中高端产品和低端产品，将普通汾酒与配制酒归为低端产品，汾酒中高端产品营收占比重回70%以上，低端产品营收也稳定在25%以上。所以事实上，汾酒中高端产品和低端产品的营收占比一直比较稳定，中高端产品和低端产品都在高速增长。综上，通过对比分析我们发现，虽然泸州老窖的高端产品国窖1573实现了高速增长，但是低端产品11年间不增反降，导致了泸州老窖连续八年冲三失败并被汾酒超越。 百亿库存亟待解决 重回前三，能否实现？ 除了受低端产品营收下降影响，中国名酒大会顾问、君度咨询董事长林枫认为泸州老窖被汾酒超越，不是品牌在营销战略不够努力，而是品类不占据优势。当前白酒的品牌竞争就是品类之间的竞争，泸州老窖和汾酒的竞争，实际就是浓香型白酒和清香型白酒的竞争。而中国名酒大会顾问、酒类分析师肖竹青认为汾酒超越泸州老窖有三大原因：第一：汾酒通过付费实现进店陈列和控价销售的手段更坚决。汾酒目前控制了200万个终端，而泸州老窖付费控制了90万个终端，每个终端每月付1000元钱实现了年度销量签约，年度陈列签约和年度控价过程的签约，通过大终端战略，实现了抢占终端的陈列机会和消费场景的出现机会。第二：玻汾大单品战略。目标定位100元价格带内的玻璃瓶汾酒，已经突破100个亿销售规模，成为了畅销大单品。第三：清香型白酒品类爆发。汾酒整个市场反应效率很快，操作非常灵活，汾酒在省外市场实现了广泛的突破，依托大玻汾实现了清香型品类的大爆发，因为清香型白酒具有醉的慢，醒的快，饮后愉悦的特点，以物美价廉的优势迎合了当前消费者对未来收入预期悲观，消费紧缩，消费降级和消费理性的消费需求。玻汾百元价格带内的定位，成为老百姓热爱的物美价廉的口粮酒首选。徐伟也表示，汾酒的群众基础好，清香型的群众基础适应性也好。当前经济下行，消费受到收缩和挤压，消费者对白酒的选择也更偏向于优质低价酒。而汾酒的玻汾占据下沉市场，几十块钱价位就能购入，在消费升级、降级、分层、分级过程当中，很多原来喝百八十块钱盒装酒的人也逐渐选择了玻汾产品。再加上在每一个价格段，每一种需求点上，都能找到汾酒的主打产品，就如青花20的主流价位就在400块钱左右，这也是一个相对来说更接地气的中高端价位产品，对消费者来说也相对友好。
5月10日，泸州老窖召开2023年度业绩说明会，董事长刘淼等高管与投资者一起，就2023年泸州老窖的财报数据提问交流。有投资者就高端产品“国窖1573”后续是否涨价提问，刘淼明确表示“暂无调价计划”。对于一向被称为“提价王”的国窖来说，此举并不寻常。为此林枫表示，基于当下社会和经济发展趋势判断，消费者对高端白酒需求整体是疲软的，如果依赖高端酒冒险涨价很可能会取得适得其反的效果，再次让泸州老窖陷入高端酒滞销的危机，泸州老窖没有跟风茅台、五粮液涨价是明智的决策。肖竹青认为，强势名酒企业在旺季到来之前涨价，是争夺渠道资金的一种手段，白酒品牌能够成功涨价是需要有较好品牌价值、良好的社会库存以及坚定的执行力和销售服务体系作为前提。一言以蔽之，泸州老窖需要足够的实力和信心才能涨价。
泸州老窖2012-2023存货变化
但从目前的状况来看，泸州老窖逐年不断上升的库存并不利于其涨价。从图表可以看出，其中2022年库存98.4亿，到2023年库存高达116.22亿，已经创下新高。不光如此，泸州老窖近年来的期末库存量（成品酒/半成品酒）也是逐年上升。2020年-2023年，泸州老窖的成品酒库存量分别为3.59万吨、5.28万吨、5.46万吨、4.22万吨，半成品酒（含基础酒）库存量分别为27.83万吨、38.57万吨、40.26万吨、43万吨。2023年虽然成品酒库存同比下降了1.24万吨，但半成品酒库存量上升了2.74万吨。总体而言，积压在泸州老窖厂里的白酒越来越多了。对泸州老窖来说，当下亟需解决的就是消化库存，等待经济消费回归。2024年，是泸州老窖酒传统酿制技艺不断代传承700周年，也是泸州老窖落实“十四五”发展规划冲刺攻坚的关键之年。从目前形势来看，跃入300亿阵营的泸州老窖，面对的或许是更为激烈的“前三”之争。你认为泸州老窖还能重返行业前三吗？
泸州老窖营收因何下滑？能否重回行业三甲？
编辑 | 陆玲
位于四川省东南部、长江和沱江交汇处的泸州市，古称江阳，别称酒城，白酒生产是该市的传统优势产业，而作为传统浓香鼻祖的泸州老窖（）亦位于此。
9月3日，泸州老窖在其网站发布公司与阿里巴巴签署战略协议的消息。次日，在白酒股普遍下跌的行情下，泸州老窖股价逆势上涨1.24%，收盘于每股152.38元，市值达到2232亿元，稍高于洋河股份（）当日的2182亿元。7日，泸州老窖股价每股收盘于152元，跌0.25%。
受疫情影响，2020年上半年，虽然泸州老窖净利润仍保持增长，但营业收入同比下滑4.72%至76.34亿元，距离洋河股份134.29亿元的营收规模，仍有较大差距。
回首泸州老窖发展史，其营收规模曾有位居白酒行业第二的高光时刻。但自2010年起，其营收被洋河股份赶超后，至2019年，近10年泸州老窖营收规模再未出现在行业前三名之列。
期间，泸州老窖推出的柒泉模式惊艳市场，也让公司一度看到重回白酒前三的希望。但在白酒深度调整期，由于对形势误判，让公司2014年业绩大幅下滑，进一步拉开了与行业探花的距离。
次年，曾有过一线销售管理经验的47岁刘淼和43岁的林锋，分别成为泸州老窖新一任董事长、总经理，年轻的刘林组合，被市场寄予厚望。实现杀出重围、回归前三，也成为新一届管理团队给公司制定的十三五目标。
2020年是泸州老窖十三五规划的最后一年，从上半年收入体量来看，公司要实现重回三甲的目标，难度较大。而在公司身后，山西汾酒（）营收规模正在迅速接近。今年1-6月，泸州老窖领先山西汾酒的营收金额，尚不足后者上半年月均收入。
为实现回归前三的目标，近年来，泸州老窖在巩固国窖1573高端酒品牌的同时，开始实施特曲价值回归战略。经过提价，目前公司特曲终端价格维持在300元之上。但在上半年，公司中档白酒、低档白酒收入同比下滑幅度，均在两位数。
2020年上半年，泸州老窖营业收入76.34亿元，同比下滑4.72%，而净利润却同比增长17.12%至32.2亿元。相对于一季度营收大幅下滑14.79%、净利润同比增长12.72%的表现，公司第二季度业绩大幅回暖。
在中银证券看来，公司第二季度营收和净利分别为40.8亿、15.1亿，营收同比增6.2%，净利同比增22.5%，业绩超市场预期。
疫情给2020年的白酒市场造成冲击，行业不确定性在增加。
泸州老窖在今年5月网上业绩说明会上称，受疫情影响，为减轻客户压力，公司主动取消了2-3月配额。随着疫情得到控制，公司在4月开始逐步恢复配额，5月按正常配额执行。
自5月公司恢复配额以来，公司出台多项政策。涉及停货、取消商超供货扣点、上调国窖1573结算价40元/瓶、经销商依据发票申请配额等。
Wind数据显示，在上半年营收超60亿元的6家白酒上市公司中，泸州老窖是两家收入同比下滑的公司之一，与贵州茅台（）、五粮液（）收入同比增长11.3%、13.32%的表现相比，仍有较大差距。
但从净利润同比增幅来看，上半年泸州老窖以17.12%的表现，位居18家白酒上市公司中第四位，优于贵州茅台、五粮液，低于山西汾酒、酒鬼酒（）。
数据显示，上半年，泸州老窖营业成本为13.87亿元，同比下滑14.74%，远高于公司营收4.72%的跌幅。而同期，五粮液营业成本同比增长10.18%，贵州茅台营业成本增长16.84%，山西汾酒成本也在增长。
除营业成本大幅下滑，以国窖1573为主的高档白酒优异的表现，也成为公司净利润增长的主要功臣。上半年，泸州老窖高档酒类收入同比增长10.03%至47.46亿元，收入占比从上年同期的53.83%，大幅升至62.16%。同期，公司高档酒类毛利率同比增长0.25个百分点至91.86%。
同期，泸州老窖销售费用同比下滑27.72%至11.12亿元，相对于去年同期的15.39亿元，减少了4.27亿元，占公司上半年净利润比例高达13.26%。
中银证券分析指出，第二季度泸州老窖销售费用率同比下滑6.3个百分点，主要是疫情期间公司费用减少，上半年公司广告费用及市场拓展费用同比降30.1%。
数据显示，上半年，泸州老窖广告宣传费及市场拓展费用为7.77亿元，相对于上期的11.11亿元，减少3.34亿元，运输和仓储费从上期的1.5亿元，下滑至0.45亿元。根据新收入准则，公司将属于合同履约成本的运输费从销售费用调整至营业成本核算。
2020年是泸州老窖十三五规划的最后一年，距离公司重回行业前三甲目标的原规划时间，所剩不多，但从上半年公司营收规模来看，今年公司完成冲击三甲的目标难度不小。
上世纪70年代首次分离出己酸菌的标志性事件，直接推动了浓香白酒在人工培养窖泥的突破技术，随后以泸州老窖、五粮液及剑南春等为代表的浓香名酒企业深挖 历史 文化和品牌建设，拉动了浓香酒的快速发展。
期间，从白酒上市公司收入来看，浓香酒位居前列。从1998年至2000年，泸州老窖营业收入紧随五粮液，排名白酒类上市公司第二名。
即便在贵州茅台于2001年上市后十年左右，浓香型白酒一直是白酒行业的主力。
Wind数据显示，2001年－2010年，五粮液的营业收入多数都高于贵州茅台位居行业首位，泸州老窖收入紧随其后。
自2013年开始，贵州茅台营收反超五粮液成为白酒行业龙头，五粮液位居第二，洋河股份、泸州老窖紧随。但自2010年起，泸州老窖营业收入探花的位置被洋河股份取代后，公司营收排名已连续10年无缘前三。
回首发展，泸州老窖管理层曾推动改革，此前创造的柒泉模式惊艳市场，也让公司一度看到重回白酒前三的希望。
2009年公司实施柒泉模式准备追赶之际，却在2012年下半年迎来行业深度调整期，由于对形势误判依旧挺价及销售模式弊端的显现，让公司2014年度业绩大幅下滑，反而进一步远离第一阵营。
在2014年报中，泸州老窖进行了深刻反思。公司在当年年报中指出，由于公司对本轮调整的严峻性估计不足，在部分应对措施上出现失误，加之企业管理体系滞后于公司的发展，在需要企业快速、合理应对市场和环境变化的时候，未能适应新形势的要求，导致公司受本轮调整的影响大。
在业绩遭遇滑铁卢后，泸州老窖管理层迎来了变革。
2015年6月，刘淼从61岁的谢明手中接下泸州老窖董事长职位，林锋接替51岁的张良，成为公司新的总经理。彼时47岁的刘淼和43岁的林锋，均有一线销售管理经验，刘林组合成为白酒上市公司中较为年轻的搭档，被市场寄予厚望。
资料显示，彼时，刘淼曾有泸州老窖销售公司总经理的履历。1973年出生的林锋，亦有泸州老窖销售公司总经理的经历，并曾担任过泸州老窖人力资源总监、营销总监职位。在任职泸州老窖总经理的当年，林锋还兼任泸州老窖销售公司总经理。
新一届领导上任后，通过组织形式改革、理顺销售渠道和价格体系等措施，让公司业绩重回增长，回归前三也成为新任管理层的心愿。
2016年泸州老窖营业收入为83.04亿元，距离当年度白酒行业营收第三名洋河股份171.83亿元的收入仍有不小的差距，泸州老窖收入不足后者的一半。
2019年，泸州老窖营业收入158.17亿元，洋河股份营收231.26亿元，前者占后者的比例提升至68.39%。
今年上半年，泸州老窖营收76.34亿元，洋河股份该数据为134.29亿元，前者占后者的比例下滑至56.85%。
值得注意的是，在营收规模距离洋河股份仍有较大差距之际，泸州老窖身后还有地方龙头白酒公司在快速追赶。
在2016年，山西汾酒营业收入为44.05亿元，这一数据仅为同期泸州老窖收入的53.05%。2020年上半年，山西汾酒营收68.99亿元，占同期泸州老窖收入比例大幅提升到90.37%，与后者仅有7.35亿元的差距，而这一差距不足山西汾酒上半年平均一个月的收入。
汾酒杀出重围，一是完成整体上市，突破机制问题，组织活力凸显；二是行走的汾酒这一文化IP，成为汾酒品牌新名片，为汾酒品牌力的提升注入了新的竞争优势。晋育锋认为，汾酒的劣势在于，长江以南地区对大曲清香型白酒的接受度相对不高，其在南方市场基础仍较为薄弱，而泸州老窖早已是成熟的全国性布局，随着行走的汾酒活动的全国推进，汾酒与泸州老窖在竞争要素上将逐步追平。
其进一步分析，泸州老窖前有洋河要奋力直追，后有汾酒在步步紧逼，压力不是一般的大，如果没有新的竞争优势，或注入新的发展动能，两头挤压的结果，公司收入在行业内排名真不好预测。未来，谁在品牌升级上注入新动力（包括但不限于文化IP），谁的数字化转型与赋能更早见效，谁才能彻底跟另外双方拉开差距。
在泸州老窖产品结构中，相对于此前将资源倾斜于国窖1573高端品牌塑造，曾在中国首届评酒会上获四大名酒之称的老窖特曲，却错过了发展黄金期。
为实现重回前三的目标，泸州老窖通过提价等措施，让特曲价格已初步回归中档酒行列，公司重点打造特曲品牌。
未来特曲目标是做到年100亿元收入，特曲复兴才算是泸州老窖的真正复兴。王洪波彼时坦言，除了特曲要与国窖1573联动宣传外，公司将在资源投入、品牌打造、市场资源配置等方面向特曲倾斜，当然复兴也不会一帆风顺，包括品牌定位、宣传等在内，也面临其他公司的竞争。
从数据来看，泸州老窖中档酒类收入从2016年的27.91亿元，增至2019年的37.49亿元，增幅34.32%。同期，低档酒类收入从23.63亿元，增至32.71亿元，增幅为38.43%。
随着特曲战略的实施，泸州老窖也加大了对该产品的扶持力度。据报道，今年6月到8月，随着国内抗疫大环境的逐步稳定，泸州老窖特曲围绕第十代产品，通过冰鉴正宗的体验活动，在全国核心市场通过全新IP营销活动的开展，进而推动该产品站稳300元价格带。
京东泸州老窖旗舰店公开数据显示，泸州老窖特曲38度（浓香型白酒 500ml）价格为357元/瓶，泸州老窖特曲52度（浓香型白酒 500ml）价格为360.80元/瓶，泸州老窖52度特曲酒（晶彩500ml 浓香型白酒）价格为479.00元/瓶，满1件打7.5折，实际成交价为359.25元/瓶。
从价格来看，特曲酒已经回归中档行列。
东北证券认为，特曲系列当前市场价已经脱离低端地产酒的激烈竞争价格带，由于提价及外部环境影响等因素，虽然公司加大政策力度，但上半年仍有所下滑，不过较同价位段品牌相比，表现仍然优异。
2020年上半年，泸州老窖中档酒类收入同比下滑14.03%至19.12亿元，低档酒类收入同比下滑34.37%至9.09亿元，公司上述两类产品毛利率下滑幅度分别为2.15%、4.89%。
在朱丹蓬看来，特曲是泸州老窖非常重要的一个品相，通过整合和瘦身，未来，该产品还是有一定的可持续发展前景。
泸州老窖8年陈和8年窖区别
泸州老窖8年陈和8年窖区别如下。 1、在品质方面，八年窖头曲跟六年窖头曲相同，闻香有些杂乱，有点冲，入口杀口很强，酒精感很强。 2、陈香并不明显，糟香较重，喝起来比较辛辣刺激，回味也短，略带一丝回甘，但整体表现较普通，价格又比六年头贵不少，性价比低，买的人少，知名度也不高。
泸州老窖年份酒--八年老窖名酿（铁盒）52度500ml是假酒吗？
泸州老窖名酿系列年份酒是泸州老窖股份2011年推出的新品牌，涵盖高、中、低三个档次，6种系列,12个品种。 中国泸州老窖股份有限公司倾心打造的老窖名酿年份系列酒源于泸州古窖池群，秉承独特传统工艺及得天独厚的地理环境而酿造。 包装高贵典雅，豪情奔放，款款包装蕴含着泸州老窖百年历史的品牌文化，具有极强的市场冲击力及市场卖点。 酒体醇香浓郁，锦恬静爽，渗透着十足的千古美酒岁月的沉积。
