红星资本局6月9日消息，消费赛道表现滞后的当下，近期摩根士丹利基金、安信基金旗下均有重仓消费主题基金宣布清盘，背后原因与产品规模缩水有关。
红星资本局注意到，与此同时，随着资源类资产的爆发，相关主题基金年内业绩亮眼，近期也有部分重仓白酒赛道基金被改造为资源主题基金，实现了净值与规模的双增长。
多只消费主题基金清盘
有的成立尚不足一年
红星资本局注意到，近期多只消费主题基金宣布清盘，这些产品年内均有不俗的业绩表现，但无奈未能持续吸引资金关注。
6月4日，摩根士丹利基金旗下产品大摩优质精选公告称，出现了基金合同约定的终止事由。截至6月3日，该基金今年来取得7.85%的收益率，在同类中表现优秀，但由于已连续50个工作日基金资产净值低于5000万元，触发基金合同约定的终止条件，因此进入基金财产清算程序。
资料显示，大摩优质精选成立于2023年6月20日，距今不足一年。成立初期，该基金募集期间净认购金额为2.28亿元，成立后前十大重仓股就出现了格力电器（000651.SZ）、美的集团（000333.SZ）等家电行业龙头股，今年一季度末还新增了贵州茅台（600519.SH）、伊利股份（600887.SH）。
无独有偶，安信消费升级也于近日发布基金合同终止及基金财产清算的公告。从业绩上看，在2022年、2023年连续亏损后，该基金今年终于取得了2.43%的收益率。该基金一季度刚重仓买进赛生药业（6600.HK）、牧原股份（002714.SZ）、山西汾酒（600809.SH）。
不过，作为一只发起式基金，截至6月2日，安信消费升级成立已满三年，但资产净值低于2亿元，不得不清盘。
近期清盘基金中，还有产品成立仅六个多月。例如，融通基金旗下融通致远混合成立于2023年11月7日，但截至今年5月30日，资产净值已连续50个工作日出现低于5000万元的情形，并于5月31日终止基金合同。该基金一季度刚重仓买进仙乐健康（300791.SZ）、海吉亚医疗（6078.HK），成立来取得了3.13%的收益率。
也有白酒股基金被改造成资源股基金
净值、规模双增长
今年以来，消费赛道表现相对滞后，资源类资产爆发。或受此影响，也有基金产品从白酒消费赛道转投资源周期个股，实现业绩、规模双增长。
例如，博时基金旗下产品博时成长精选自去年下半年开始便将第一大重仓股贵州茅台悉数卖出，并从白酒等消费转向周期有色煤炭等。截至今年一季度末，该基金前十大重仓股中已完全没有白酒和其他消费股的踪影，被淮北矿业（600985.SH）、平煤股份（601666.SH）、中国海洋石油（0883.HK）、洛阳钼业（603993.SH）等一批资源股龙头包揽。
截至6月7日，该产品年内收益已经高达31.56%，在同类产品中排名第一，其规模也由2023年底的5亿元左右增长至今年一季度末的6.24亿元。
有类似情况的还有永赢基金旗下产品永赢长远价值，截至6月7日，该产品年内收益高达29.31%，在同类产品中排名第5。今年一季度末，该基金资产规模为29.62亿元，相较2023年底的26.4亿元有所增长。
红星资本局注意到，2023年一季度末，该基金前十大重仓股中包括李宁（2331.HK）、泸州老窖（000568.SZ）、五粮液（000858.SZ）、洋河股份（002304.SZ）等多只消费龙头股，但在之后便陆续卖出消费股并换成电力股。截至今年一季度末，前十大重仓股中有8只是电力赛道股，包括中国核电（601985.SH）、华电国际（600027.SH）、浙能电力（600023.SH）等。
红星新闻记者 蒋紫雯
编辑 杨程
新年首例！这只基金募集失败还有基金成立未满一年就遭清仓式赎回怎么回事？
1月14日，一家券商系均衡成长混合《基金合同》不能生效，成为2023年首例募集失败案例。
虽然2023刚开年，就有迷你基金拉响了清盘预警！根据数据，截至1月14日，2023年以来已有长盛基金、同泰基金等公募旗下产品发布“规模低于5000万元”的预警公告。
券商中国记者发现，在目前1000多只规模不足5000万元的迷你基金中，有不少是成立时间不足一年的“次新基金”。这些基金大多成立于2022年，当年遇上股债波折行情后规模迅速缩水，并于2023年初拉响规模预警，由此掀开了新的一年基金市场“新陈代谢”序幕。
偏股混合基金募集失败
根据1月14日中信建投基金公告，中信建投均衡成长混合基金截至1月12日(发售期间为2022年10月13日至2023年1月12日)基金募集期限届满，未能满足《基金合同》约定的基金备案条件，故《基金合同》不能生效。该基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%(投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%)。根据Wind数据，这是2023年首个基金募集失败案例。
此外，根据1月13日长盛安盈混合基金公告，截至1月12日该基金已连续45个工作日基金资产净值低于5000万元。券商中国记者获悉，该基金曾于2022年12月22日和2023年1月6日两次发布规模预警公告，资产净值先后连续30个工作日和40个工作日低于5000万元，可能触发基金合同终止情形。
根据长盛安盈混合基金的《基金合同》，在《基金合同》生效后连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人可直接终止《基金合同》，无需召开基金份额持有人大会。
无独有偶，根据同泰基金1月6日公告，截至1月5日，同泰同欣混合基金已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元，特请投资者注意相关风险。同泰同欣混合基金成立于2021年12月27日，成立规模2.07亿元。截至2022年一季度末，同泰同欣混合基金规模缩水为3531.58万元。2022年4月22日，该基金首次发布规模预警公告，后于当年5月、7月、10月、11月多次发布预警公告。
根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条，基金合同生效后，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。
基于上述规定，规模低于5000万元的基金因徘徊于清盘边缘，一直以来被市场称为“迷你基金”。根据数据，截至1月14日，规模不足5000万元的迷你基金超过1000只。
这些基金成立还没满一年
券商中国记者梳理获悉，在这些迷你基金中，有相当部分产品是成立时间不足一年的“次新基金”。比如，长盛安盈混合基金成立于2022年6月28日，成立规模为3.03亿元。根据三季报，截至2022年三季度末该基金A份额和C份额的规模分别为1359.51万元和4081.08万元，总计5440.59万元，较成立时大幅缩水。
此外，民生加银中证企业核心竞争力50ETF成立于2022年6月13日，成立规模5.07亿元，截至2022年三季度末规模就缩水至3855.39万元。格林新兴产业混合成立于2022年3月8日，成立规模3.07亿元，截至2022年三季度末规模已不足400万元。南华丰汇混合基金成立于2022年2月28日，成立规模2.03亿元，截至2022年三季度末规模不足1000万元。
这些次新基金在2022年间沦为迷你基金，并于2023年初拉响规模预警，与市场的阶段性行情有着密切关系。2022年以来市场行情一波三折，无论是权益还是固收资产，都曾出现过大的波动，相关基金份额遭遇大额赎回引发规模缩水。
以长盛安盈混合基金为例，三季报显示，该基金A份额从2900.65万份下降到1387.30万份，C份额从2.74亿份下降到4167.93万份。截至三季度末，该基金成立以来亏损幅度约为2%，截至目前亏损幅度扩大到4%以上。三季度，该基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，某位个人投资者在三季度将持有的5000万份基金份额全部赎回。
从持仓上看，该基金是一只偏债混合基金，截至2022年三季度末持有的债券类资产规模4196.53万元，股票类资产1414.13万元，占基金总资产比例分别为74.32%和25.04%。按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券，分别为21国债08、22农发04、22交通银行CD181、浦发转债、22国债14.其中，22农发04、22交通银行CD181、浦发转债三只债券的发行主体在三季度内出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
优胜劣汰进程在加速
在规模缩水压力下，截至1月14日2023年以来已有9只基金在召开持有人会议基础上，选择了主动清盘。
新年第一只清盘的基金是新华增强债券基金。新华基金公告显示，根据持有人大会通过的议案及方案说明，新华增强债券基金将从2023年1月3日起进入清算期，进入清算程序之日起停止办理申购、赎回、转换、转托管、定期定额投资等业务且不再恢复。
根据九泰基金公告，九泰久稳灵活配置混合基金的最后运作日为2023年1月9日，自2023年1月10日起进入清算程序，停止办理基金份额的申购、赎回、定期定额投资、转换、转托管等业务。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对券商中国记者表示，2022年以来市场整体赚钱效应并不好，业绩较差或冷门主题基金规模越来越小，最终导致清盘。实际上，规模太小的基金维护成本较高，通过清盘也能更好集中精力做好绩优基金，从这点来看基金行业的优胜劣汰的确在加速。
允泰资本首席经济学家付立春表示，只要基金市场是充分竞争或自由竞争的，长期看基金公司都能基于自身约束实现局部出清，从而实现全局出清。“关键在于要建立一个规则完整、信息对称、竞争有序的市场体系，让基金公司和投资人之间进行自主选择，基金产品供需就会趋于一种动态平衡的匹配状态。这方面可以参照西方发达市场经验，但不应直接照搬，也不应用当下的主观意志规定好某种发展模式，而是在实践中逐步实现。”
基金一年会清盘吗
不会，基金清盘条件：1、基金资产规模连续20个交易日资金不足5000万时；2、基金连续20个交易日基金持有人数不足200人时也会触发清盘条件。 基金清盘是因为基金业绩较差，导致无法继续经营，或者不可抗力因素导致的清盘，不过基金发生清盘的概率较小，基金清盘后，基金公司会按照投资者持有份额将基金剩余资产分配给投资者。
基金清盘对散户有什么影响？
基金清盘也成了常态，市场中一般都是追涨杀跌，所以市场大跌很容易发生清盘现象，那么基金清盘对于散户有什么影响呢？
一、基金什么情况下会清盘？
1、基金连续60日基金份额持有人数量达不到100人；
2、连续60日出现基金的总资产净值已逼近或已跌破5000万元的；
基金清盘是指基金资产全部变现，将所得资金分给持有人。清盘时刻由基金设立时的基金契约规定，持有人大会可修改基金契约，决定基金清盘时间。
根据中国基金有关法规，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。关于基金因资产规模过小而需清盘的情况，在亚洲金融危机时的香港曾经出现过，由于后市看淡，基金份额赎回较多，香港多家基金公司关闭了一些基金。
二、基金清盘对散户有什么影响？
基金清盘对投资者有危害吗?其实这句话可以反过来问：基金不清盘对投资者有危害吗?
没错，基金不清盘对投资者的危害实际上更大。因为基金公司为了维持5000万规模的红线(尽管突破红线也不一定会怎么地，但没人愿意第一个吃螃蟹)，往往会请一些帮忙资金入驻。而这些资金也是要成本的，少则4-5%，多则7-8%的年化成本，对这些本就运作不佳(运作得好会没人买么)的基金是一笔沉重的负担。
不过羊毛总要出在羊身上，这些费用最终还是要投资者自己来负担的。除了管理费、申购赎回费以外，另外可以克扣的就是基金经理的工资和投研团队的费用了。要知道，一直规模5000万的基金，年管理费最多也就50-100万元，勉强能养一个基金经理，绝对养不起一支像样的投研团队。如果还要支付帮忙资金的成本，那么很可能就连基金经理也养不起了。所以可以理解的做法就是：投研团队撤销、基金经理与其他基金共用。而这样的基金未来能取得什么样的业绩，大家也就可想而知了。
当然，基金如果清盘，对投资者也是有一定危害的。因为清盘就代表必须在有限的时间内把所有资产全部卖出，还有可能出现巨额赎回。这种短期内的非常规操作，可能打压所投资个股的股价，造成基金净值的损失。不过，话又说回来，对于一直总资产仅仅5000万左右的迷你基金来说，每只个股的配置金额也不过几十万到上百万，这种程度的抛售，市场还是能够承受的，所以损失基本可以忽略不计。
