供需边际渐恶化 华泰证券 OPEC 产油国财政平衡支撑油价保持相对高位 延长减产

华泰证券发布研报认为，OPEC+减产格局整体延续，尽管供需边际逐渐恶化，但主力产油国财政平衡油价处于 65-95 美元/桶区间，预计油价将保持相对高位。“碳中和”背景下，原油在能源领域需求正持续被天然气及电力替代，中期角度产油国定价策略整体维持“利重于量”，但整体配额提升叠加成员国内部减产承诺落实不均，该团队认为 24-25 年全球石油供需格局将保持基本平衡或轻微过剩。