中国基金报记者 南深
5月22日，主营智慧医疗和商业智能的思创医惠，收到了深交所的年报问询函。
2023年公司收入下降较大，交易所要求说明是否存在主要客户流失或者核心竞争力下降、技术落后的情形。公司连续三年大亏，合计亏损超24亿元，基本赶得上其最新市值（约27亿元），交易所要求说明持续经营能力及改善措施。
值得注意的是，在营业收入下滑较多、业绩亏损较多的情形下，公司的销售费用尤其是市场推广费用却明显增长，深交所要求说明原因及合理性。
收入下滑的同时，公司应收账款也处于高水位。截至2023年底，公司应收账款余额为10.28亿元，已经超过当期营业收入，该情况也被详细问询。
主要客户是否流失？
年报显示，2021年至2023年， 思创医惠分别实现营业收入9.63亿元、11.16亿元、10.06亿元，实现归母净利润-6.85亿元、-8.78亿元、-8.74亿元。
公司称，2023年业绩亏损的主要原因为计提资产减值、智慧医疗业务收入大幅下滑但人工成本等固定费用较高、证监会行政处罚计提罚款等。
2023年，公司商业智能业务实现收入5.89亿元，同比下降12.27%，商业智能业务以海外销售为主，采用直营加代理的模式；智慧医疗业务实现收入2.44亿元，同比下降45.01%，毛利率为-33.04%，同比下降35.51个百分点。
深交所要求公司结合同行业公司的收入变化情况，说明2023年智慧医疗业务、商业智能业务收入下降较多的原因，是否存在主要客户流失或者核心竞争力下降、技术落后的情形并说明得出相关结论的依据。
交易所还要公司结合近年来的业绩表现、主要业务发展状况以及面临的风险、行业竞争状况及发展趋势等情况，说明持续经营能力及改善措施。
公司还被要求说明智慧医疗业务的主要客户情况、行业地位、项目合作模式以及合作的稳定性；2023年智慧医疗业务收入大幅下降的情形下项目实施人工增长12.37%的原因及合理性，智慧医疗业务实现盈利需达到的收入规模；智慧医疗业务毛利率为负且同比大幅下降的原因，与同行业可比公司存在的差异及合理性。
营收下滑市场推广费却大增
年报显示，2023年 思创医惠销售费用为1.37亿元，同比增长24.56%。公司称主要系为保持或增加市场份额加大市场推广力度所致。2022年、2023年公司市场推广费分别为2445.92万元、6139.49万元，公司未说明2023年市场推广费大幅增长的原因。
深交所要求公司说明营业收入下滑较多、业绩亏损较多的情形下，销售费用尤其是市场推广费用明显增长的原因及合理性；公司对销售费用支出的内部管控制度以及执行情况。
思创医惠还被要求说明2023年销售费用的构成明细，用于市场推广、广告宣传的支出金额，销售费用结构与2022年存在的差异及合理性；2023年公司主要的市场推广、广告宣传服务商情况，其成立时间、与公司的合作历史、主营业务范围及其提供的服务内容、公司对其采购金额，并向监管报备相关服务合同。
除了销售费用，公司应收账款高企。截至2023年底，公司应收账款期末余额为10.28亿元，已经超过2023年的营业收入。其中，3年以上账龄的应收账款余额为4.93亿元，按单项计提坏账准备的应收账款为0.66亿元。
交易所要求说明应收账款账龄较长的原因，该部分应收账款的主要客户、真实性及可回收性，与相关客户是否存在回款争议或纠纷，公司对主要应收账款欠款方已采取和拟采取的催收措施。
被出具非标审计意见
2023年， 思创医惠被出具带保留意见的审计报告，原因是会计师无法对以前年度公司与涓滴海成（北京）科技有限公司、杭州易捷医疗器械有限公司、杭州菲诗奥医疗科技有限公司等主体交易而形成的应收账款、存货等资产获取充分、适当的审计证据，会计师无法判断上述交易的商业实质及其真实性、公允性、合理性。
交易所要求说明上述交易的具体背景，交易对手方的基本情况、是否为关联方，列表说明上述交易对相关年度主要财务数据的影响，相关事项对财务报表的影响是否具有广泛性；会计师无法判断上述交易的商业实质及其真实性、公允性、合理性的原因。
另外，公司被要求说明为消除保留意见所采取的措施、进展情况、进度安排和预计时间。
思创医惠成立于2003年，2010年4月在创业板上市。思创医惠自称是“智慧医疗和物联网应用整体解决方案供应商，是一家集科研、生产、服务于一体的高新技术企业”。从去年年报来看，商业智能业务贡献公司近六成营收，智慧医疗业务贡献约24.28%的营收。
思创医惠最新市值约为27亿元，从高点蒸发约九成。截至今年一季度末，公司有股东4.45万户。
编辑：小茉
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华谊“在劫难逃”，4年亏掉64亿，曾经不可一世的华谊兄弟为何无人相救？
主要原因是危机重重，已经难以解除了。根据消息可以看出，来公司4年累计亏损了64亿。所以公司需要变卖用来还债，这64亿的金钱可不是所有人都能够还得起的，别人想救也没有办法救啊。而且这个公司，如果自己不争气的情况之下，我觉得谁也拉不起来。曾经不可一世的公司，拿什么来逆袭呢？
主要原因是危机重重，已经难以解除了
但是我感觉这个主要原因，因为危机比较重，估计也就难以解除了吧。比如曾经的影视龙头。华谊兄弟在连续亏损了接近4年之后，这个公司已经无力回天了。所以他们也没有办法继续再为公司加油，相信他们的未来一定会越来越糟糕的。毕竟4年的时间累计亏损了64亿，这是什么概念？这钱也还不起吧。
公司需要变卖财产用来还债，还不起吧
很多人都说这个公司已经无力回天了，因为他们连续4年都是亏损，没有一点点的进步，时间长了之后我觉得会越来越糟糕的。从这个市值估计800亿一直到下面的70也为了增发了好多接近90%吧。个人感觉还是比较吓人的，作为一个影响能力比较大的公司，现在已经慢慢的开始走向一条下坡路。
如果自己不争气，别人谁也拉不起来
个人感觉这个公司如果不争气的话，我觉得谁也是拉不起来的，因为曾经不可一世的这个公司，现在已经开始变得没落了，爆款影视公司很难再实现。那么这个公司的危机重重，究竟该如何解决呢？我觉得只能说是变卖公司变现。个人感觉别人想要救他们也无法解决，因为这个公司是从内里出的问题，不是外在的一点外债身陷经营异常的风波，早就不复当年了。
美团一个季度亏掉百亿 但是股价却仍然坚挺
最近这几天，非常受大家关注的新闻之一就是，美团发布了第三季度财报，又亏掉了近百亿，这篇文章就跟大家聊聊这个话题。 26日披露的财报显示，第三季度，互联网巨头美团营业收入达488亿元，同比增长37.9%；净亏损99.94亿元，经调整亏损55.27亿元。 其中，餐饮外卖业务实现收入264.85亿元，实现盈利8.76亿元；到店酒旅盈利38亿元；美团优选、美团买菜等新业务亏损109亿元。 值得一提的是，美团第三季度交易用户数目达6.675亿，同比增长40.1%。 活跃商家数目830万户，同比增长28.2%；交易用户数及活跃商家数均创历史新高。 二级市场上，美团港股股价近期维持震荡格局，最新市值为1.62万亿港元，最新股价为263.6港元，较8月份低点上涨43.88%，但较2月高点仍回调近43%。 以前拼多多烧钱烧得发慌，现在是轮到美团了。 三个季度亏损掉182亿元，也足足是一个大型银行前三季度的总净利润。 比如北京银行，前三季度归母净利润大约182亿元。 另外，截至11月26日收市，美团市值很高，大约1.62万亿港元，折合人民币超过1.3万亿元。 这稳稳地超过了招商银行1.26万亿元的总市值。 在新业务的亏损中，美团优选是大头之一，其中仓储、物流等基础设施的投入是主要原因。 财报披露，美团优选正在遵守法规及确保合理定价政策的基础上专注于高质量增长。 美团CEO王兴也在电话会议上表示，公司将继续不断审视美团优选业务的发展，也会继续耐心地提升服务渗透率和开发业务潜力。 相信竞争会趋于理性，增长速度也比此前预期的要慢，但这有利于整个行业的发展。 综合以上信息，其实美团亏损最重要的是在新业务上的投资，股价继续坚挺，说明市场对于之后的发展前景非常的看好，希望这篇文章能给大家带来帮助！
市值蒸发27亿，妻子微博“寻夫”，丽人丽妆老板“后院起火”
3月8日女神节当天，丽人丽妆翁淑华在微博公开喊话：“你的笑脸都给了别人，你的生活圈子都在家门外……” 喊话人正是丽人丽妆董事长黄韬的太太，曾经的丽人丽妆创始人及销售行政总监。 夫妻两人共同创业，打下丽人丽妆这片江山，而如今，丽人丽妆却成了黄韬一个人的天下。 据翁淑华所说，十几年前，家中比较困难，她一边在家照顾生病的黄韬，一边经营着一家淘宝店（也就是现在的丽人丽妆）。 公司有了起色后，她便被丈夫劝说，成了一名全职太太。 谁曾想，昔日一切美好与承诺都成为遥远的回忆与空头支票，翁淑华被逼无奈，公开控诉黄韬多年不回家，打电话无人接，孩子生病见不着人影。 该消息一出，便引起公愤，丽人丽妆股票大跌，市值蒸发27亿元。 伴随着舆论风波，丽人丽妆的董事长黄韬也出现在人们的视野中。 曾经被当作楷模的“新时代商业领袖”，如今却因“不回家”惨遭网友吐槽，处于舆论的风口浪尖。 黄韬从小便活成了“别人家的孩子”，1973年出生，1998年毕业于清华大学自动化专业，获得硕士学位，之后便在清华大学任教三年。 2000年8月，黄韬从清华大学离职，担任了美国通用无线通信有限公司产品总监兼上海公司总经理。 2002年11月，黄韬联合通信行业的伙伴开始创业，将市场目标定在了广告宣传业务上；2003年，黄韬出资45万元，联合申川、陈昶创立飞拓无限，与中国移动共同开展无线互联网广告营销；2005年，搭建红筹架构，为境外上市做准备。 2007年，黄韬因病在家休养，仅用3个月的时间，就将妻子的服装店转型成化妆品店，也就是现在的丽人丽妆。 在“上交创业汇”上，黄韬曾提到“趋势生意”这个词。 其中，他提到两大竞争力——效率提升和稀缺性。 每种产品的“效率”都不一样，而化妆品最难解决的问题就是识别真假，“消费者的退货都退给品牌，不敢二次销售，因为有些人会在淘宝上以最低价买一个再退给我，我无法识别真假。 ”为了解决问题，黄韬只能在网上重新建立授权的链路模式。 但如果坚持拿专柜证书才开店，就会形成一个稀缺性，并且过程缓慢。 但凭借他的“前瞻性”，他知道电商的生意会越做越大，成为主力市场。 因此，他没有退缩，反而愈战愈勇。 仅用一年的时间，丽人丽妆就因与相宜本草合作而名声大噪，至今合作品牌已超60个，其中不乏兰芝、美宝莲、施华蔻等国际品牌。 2010年5月，上海化妆品有限公司成立，黄韬担任董事长及总经理；2012年，丽人丽妆成立下属子公司——上海丽人美妆电子商务有限公司；同年6月份，丽人丽妆以2.25亿元拿下阿里创投4500万元的投资；2015年，丽人丽妆营业收入已高达12亿元，净利润4036万元。 2016年，丽人丽妆以2200万元拍下papi酱的首个单次视频贴片广告。 当时，许多网友分析，这是一个亏本买卖。 但黄韬却声称，这是占了papi酱的便宜：“当时预期是2000万元拍下，实际价格也没有多大区别。 ”他相信，与papi酱合作，必能带来巨大收益。 黄韬对此次广告提出两种玩法： 一、网上征集评选活动，让所有有才华的设计师都参与进来。 二、给其他网红一个展现自我才华的平台。 除此以外，丽人丽妆每年都会与几千个网红合作，黄韬认为：“现在消费者越来越不喜欢说教式或者自上而下的冷冰冰式的传播，更希望亲切互动式的交流方式。 ” 以这种网红变现的方式，丽人丽妆曾获得短暂的辉煌。 2017年，丽人丽妆收入34.29亿，净利润2.26亿元；2018年，营收36.15亿，净利润2.52亿元；2019年，营收38.74亿，净利润2.84亿元。 从这组数据中，我们不难发现，自2018年起，丽人丽妆营收额增长缓慢。 而这并不是没有原因的，曾扬言以“高成本”、“高标准”保障美妆线上专柜正品的丽人丽妆却事故频发。 在2017年，丽人丽妆就因违法有奖销售和销售标识问题化妆品被警告处罚，客户信息也大量泄漏，被前员工进行倒卖。 即便是背靠阿里这颗大树，也弥补不了丽人丽妆存在的隐患。 同样在2016年，丽人丽妆首次冲刺IPO，历经两年，却意外地以失败告终。 而黄韬并不认为这是失败，“投资人、业界人士都知晓丽人丽妆是一家好公司，丽人丽妆也有义务对监管部门讲清楚为什么丽人丽妆是一家好公司。 所以，我们唯一要做的工作，就是尽量加强沟通，尽量解释清楚丽人丽妆为什么是一家好公司，把这件事解释清楚就好了，就是再等一等，没有成败一说。 ”经过不懈地努力，丽人丽妆终于在2020年9月29日正式上市。 丽人丽妆的“女王节”促销活动如火如荼地进行着，曾经的“创始人”却在家中备受冷落。 无数网友替翁淑华抱不平，作为丈夫与父亲的他却没有一丁点回应。 3月11日，渴望回复而不得的翁淑华再度微博发声：“既然你@丽人丽妆黄韬眼里只有@丽人丽妆和副总，没有这个家，那请注意查收文件，换个地方见吧！” 12日，上海证券交易所向丽人丽妆就相关媒体报道事项发出监管工作函，涉及对象为上市公司、董事、控股股东及实际控制人黄韬。 翁淑华多次向黄韬提出回公司上班被拒，网传“小三”是否是真？真相究竟是什么，我们尚未得知。 但一个才华横溢、身价过亿的人，却没有一点作为丈夫与父亲的责任感，由“新时代领袖”落到如今人人喊打的局面，不禁让人惋惜。 若事情按我们预想的发展，一旦翁淑华与黄韬离婚，就避免不了分割股权的情况，丽人丽妆是否会为此雪上加霜？注： ①每日经济新闻，《丽人丽妆董事长黄韬首发声：我不相信舆论能干预司法 妻翁淑华：已走司法程序》2021年03月11日 ②平台思维与策略，《专访丽人丽妆CEO黄韬：这真不是阿里的局》2016年4月23日 ③化妆品报，《丽人丽妆IPO首发未过会 黄韬发声：无成败之说，只是缓一缓》2018年5月4日 ④新京报，《“晚上从不回家”，被妻子公开手撕的丽人丽妆老板：30岁创业，身家近40亿》2021年3月12日 ⑤丽人丽妆，《上交创业汇丽人丽妆黄韬：两大竞争力和如何做“趋势生意”》2019年9月5日
