原标题：近60年平均年化收益率近20%！让巴菲特打造投资神话的“保险浮存金”到底是什么？| 每天进步一点点
前两天，一年一度的 巴菲特股东大会 在美国奥马哈如约举行。
与往年巴菲特股东大会最大的不同，就是巴菲特的老搭档，也是我们大家都非常敬重的 查理·芒格 ，没有陪在他的身边，回想起来还真的是蛮感慨的。
没想到去年到巴菲特股东大会现场去“ 朝圣 ”两位近百岁的老人、投资界的神话，竟然就真的成了 人生当中最后的机会 ，好像我这一生也算是少了一个遗憾。
今天，我们就一起来聊一下，巴菲特为什么那么喜欢 保险投资 ，以及 保险业务在他投资版图中的重要地位 。
当然，先和大家解释一下，我们这里说的“保险投资”，并不是购买保险产品，而是 投资保险公司 。
每一年的《 巴菲特致股东的信 》中，巴菲特第一个阐述的几乎是保险，他也把保险业务称为“ 伯克希尔的核心业务、成长引擎 ”。
巴菲特通过他的伯克希尔哈撒韦公司持有多家保险公司和再保险公司，包括老牌车险公司和通用再保险等等。这些保险业务不仅为伯克希尔贡献了不菲的利润，更为伯克希尔提供了 大量的浮存金 。
根据伯克希尔2023年的财报，保险相关业务共为伯克希尔提供了1690亿美元的浮存金，与2020年的1380亿美元相比，仅三年的规模就 增加了310亿美元 。
那么，什么是“浮存金”呢？为什么巴菲特如此看重保险业务的“浮存金”呢？
所谓“浮存金”，就是客户为 短期保险业务 （比如财产保险、再保险业务） 提前预付的保费 。
保险业务先付保费、后理赔的模式，在中间形成了一定的“ 空档期 ”，因此保险公司就拿这些钱来进行投资， 赚取投资收益 。
对于 保障期不会超过一年的短期保险业务 ，由于它们不像长期人寿保险业务一样需要 在定价时给客户支付投资收益 （也就是我们常说的“ 预定利率 ”），因此短期保险业务的保费（也就是巴菲特口中的“浮存金”，Float）所赚取的投资收益， 几乎可以成为公司的利润 。
而从财产险公司和再保险公司的经营来看，抛去投资因素， 公司在保险业务的承保理赔方面也是要有盈利的 ，这种盈利通常体现在保险业务的“ 综合成本率小于100% ”之上，即保险业务的理赔支出加上费用支出整体上是小于公司在这个业务上收取的保费的，因此保险公司还有 承保盈利 可以赚取。
这种“ 一鱼多吃 ”的玩法，让伯克希尔在通过短期保险业务的保费进行融资的时候，获得了一笔“ 负成本 ”的资金——这笔资金不仅 不需要支付利息 ，反而还可以 赚钱 ！
这也是为什么巴菲特说，“ 它（浮存金）比免费的钱更棒！ ”
，发达保险市场对于保险（尤其是财产保险）的 需求稳定 ，伴随着经济的增长和通胀，保险营收通常会增加，这就为巴菲特提供了一个。
所以我们说，保险业务的“浮存金”绝对是巴菲特取得神话一般投资成绩的主要功臣。
当然，仅仅依靠“浮存金”这个已经不是行业秘密的秘籍，巴菲特也是不可能取得如此令人叹为观止的成绩的。
最新一期的《巴菲特致股东的信》中，我们见证了伯克希尔从 1964年-2023年 的投资战绩——总投资收益高达4,384,748%， 平均年化复合增长19.8% ， 远远超过标普500平均每年10.2%的复合增速 。
全世界只有一个股神巴菲特，而这一切还有赖于 他独到的投资眼光与他坚守的长期价值投资理念 。
如今老爷子年事已高，不少人都在 怀疑 巴菲特的接班人是否还能延续巴菲特的投资神话 。
从我个人的角度，神话是否能够得以延续其实已经不重要了，传奇人物之所以传奇，就是因为 他是独一无二的 ，就像我非常喜欢的迈克尔·杰克逊，就算他已经不在，但是江湖上一直流传着他的传说，这就已经足够。
让我们一起期待明年的巴菲特股东大会还能见到老爷子的身影吧！
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巴菲特投资理念是什么？有哪些我们学习？
巴菲特投资理念精华巴菲特作为投资界的神话一直被模仿，而他的投资理念也一直是被大家封为信条一样的遵守，巴菲特有哪些投资理念，为什么大家都这么执迷于巴菲特投资理念？让我们一起来看巴老的几条投资理念精华。 一、赚钱而不是赔钱这是巴菲特经常被引用的一句话：“投资的第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。 ”因为如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的预期年化预期收益，否则很难回到起点。 巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间，历经3个熊市，而他的伯克希尔哈撒韦公司只有一年(2001年)出现亏损。 二、别被预期年化预期收益蒙骗巴菲特更喜欢用股本预期年化预期收益率来衡量企业的盈利状况。 股本预期年化预期收益率是用公司净收入除以股东的股本，它衡量的是公司利润占股东资本的百分比，能够更有效地反映公司的盈利增长状况。 根据他的价值投资原则，公司的股本预期年化预期收益率应该不低于15%。 在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可乐的股本预期年化预期收益率超过30%，美国运通公司达到37%。 三、要看未来人们把巴菲特称为奥马哈的先知，因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途，能不能在今后25年里继续保持成功。 巴菲特常说，要透过窗户向前看，不能看后视镜。 预测公司未来发展的一个办法，是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。 这是巴菲特评估公司内在价值的办法。 然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。 四、要赌就赌大的绝大多数价值投资者天性保守。 但巴菲特不是。 他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。 他的投资战略甚至比这个数字更激进。 在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。 晨星公司的高级股票分析师贾斯廷富勒说：这符合巴菲特的投资理念。 不要犹豫不定，为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢？五、要有耐心等待如果你在股市里换手，那么可能错失良机。 巴菲特的原则是：不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。 巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话：要做一个好的击球手，你必须有好球可打。 如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。 据晨星公司统计，现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上，而大多数基金公司只有4%的现金。 六、坚持投资能对竞争者构成巨大屏障的公司预测未来必定会有风险，因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大经济屏障的公司。 这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。 例如，可口可乐公司从来就不缺竞争对手。 但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。 20世纪90年代末，巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是：他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。 巴菲特的熊市投资理念2007年10月，当中国股市一片火热的时候，巴菲特曾表示，泡沫化已经出现。 他连续8次抛售手中持有的中石油股票，最终以旁观者的姿态迎来了泡沫的破裂，并伺机选择更具投资价值的低价股票进行下一步计划。 因此不少人认为，在全球股市竞相跌落的时候，巴菲特的存在特别有意义。 “在熊市，巴菲特会兴奋得一塌糊涂。 ”一位对巴菲特深有研究的学者说，这种目光长远的投资战略，并不是投机的把戏。 ”“只有在潮水退去的时候，你才知道谁一直在裸泳。 ”这是理性的巴菲特所遵循的原则。 一、巴菲特在熊市做什么？巴菲特在牛市时候，觉得股票已经明显高估，会把大部分股票抛出去，这时候他很闲，因为找不到被低估便宜的股票，但是到熊市反而特别忙。 在熊市，巴菲特会兴奋得一塌糊涂。 巴菲特1956年开始做私募基金，到1966年赚了倍，大盘十年才涨了一倍多。 十年之后，从1967、1968、1969这三年开始，美国开始一波大牛市，美国股市首次突破1000点时，那时候巴菲特反而非常忧伤。 二、如何成功从熊市出逃？巴菲特买股票与普通人购物是一样的，他买股票就像去超市购物，商品打折了，就冲进去大买一番，股市越跌打折也越多。 巴菲特在他投资生涯当中经历过四次大跌，1970年大跌、1973~1974年大跌，2000年网络泡沫以及这次的次贷风波，他都能在股市远远没有达到顶点，就选择了退出。 到熊市大跌时巴菲特早就准备好满满的现金了，任何时候他就像一个把弹药准备足足的猎手，就等着大象出现，一旦大象出来了就一枪。 巴菲特不会等到大象肥得流油的时候再出手，比如1970年大跌，1969年就清仓了，1973到1974年那次大跌，三年之前他就已经空仓了。 除了1969年基本是空仓，其他三次都不是。 为了等待一个熊市来临，他会攒几年的现金，就等着大跌的来临，巴菲特有非常多的现金。 只有极少数股票巴菲特是死了也不卖，就像1987年大跌之前，他把所有股票都清仓了，就留下三只股票，华盛顿邮报、黑客保险，还有一个就是大都会ABC。 三、价值投资的区别散户认为价值投资就是长期持有，认为长期持有就是不管拿什么股票，只要拿到一定年限就有出头之日，其实在巴菲特的理念中这种理念是不存在的。 很多时候巴菲特不是在做股票是在做公司，他成为很多公司的长期持有者，拥有的股份足以变成一个长期股东，他也参与到公司的经营过程，还给予一些公司经营建议，这是散户做不到的。 巴菲特坚决不住纽约，而居住在自己的老家——美国中部内罗拉加斯州，相当于中国贵州、河南的一个小城市，城市人口只有40万。 他这样做为的目的就是远离市场，保持独立和清醒的头脑。 巴菲特说，天天在嘈杂的市场里，想要依靠巨大的定力免受市场诱惑是很困难的，唯一的办法就是与市隔绝，但不是与世界隔绝。 这是噪音理论，噪音太强了会影响自己的思想，其实巴菲特也是人，如果把巴菲特放在我们所处的环境中，也有可能会做错。 四、巴菲特选股的标准第一是公司长期竞争优势非常明显，业务一流。 第二点公司管理非常优秀，管理一流。 第三点就是公司业绩非常突出，远远超出市场平均水平，业绩一流。 同时具备这三点，巴菲特才会选择，而且他买这种公司的时候，一定等到股价被严重低估的时候。 五、巴菲特会割肉吗？巴菲特买入股票很少割肉，也不是等赚了才走。 他极少去选股，做了52年投资，选的股票只有22只，重仓股一共才有7只，差不多7年才能选出一只重仓股票。 可以说效率很低，但是一旦选中巴菲特就会投很多钱在股票上，当然也会赚很多，而且他的重仓股票投资无一失误，而且每个都非常成功，为什么呢？巴菲特认为投资的关键是避免重大的错误，这有点像我们人生，人生关键的时候只有几步，只要这几步不走错就行了，巴菲特认为选对重仓股就可以了，50%、60%的资金投的股票都对了，剩下10%、20%稍微错一点没有关系，所以说巴菲特不需要割肉，因为要避免割肉、避免亏损的最好办法就是根本不犯错误。 巴菲特为什么不投资黄金巴菲特在致股东信中请读者想象一下，把世界上所有黄金库存融化成一个每个边长为21米的立方体，按照当时的价格计算，其价值在万亿美元。 投资者可以购买美国所有的农田、16家相当于埃克森美孚的公司，他们还剩1万亿美元左右的“零花钱”。 一个世纪过后，农田仍在生产宝贵的作物，而那些黄金“大小不会变化，仍然无法生产任何东西”。
巴菲特年化收益率是多少
股神巴菲特的年复收益率为24.7%;金融巨鳄索罗斯为28.6%，华尔街第一理财家彼得林奇为29%.巴菲特能够实现财富的增长完全是长时间投资得到的，毕竟巴菲特并不是一出生就是富翁，他只是实现了个人财富每年都增加的愿望。 长期投资是很多人在生活中很难坚持的，但是巴菲特坚持了下来，也让人们尊称他为股神。 巴菲特收益率每年都是不一样的，巴菲特合伙基金可以追溯到1957年，在每一年巴菲特都会获得不错的收益，在个别的年份出现了亏损的情况，比如在2001年出现了6.20%的负增长，在2008年也出现了负增长。 巴菲特能够实现财富的增长完全是长时间投资得到的，毕竟巴菲特并不是一出生就是富翁，他只是实现了个人财富每年都增加的愿望。 长期投资是很多人在生活中很难坚持的，但是巴菲特坚持了下来，也让人们尊称他为股神。 通过巴菲特的成功也许我们可以得到一些经验，就是在投资理财时要学会坚持，不要嫌弃每次的收益低，如果能够经过长时间的积累，最终是可以得到巨大财富的，这个时间巴菲特用了50多年。 年化收益率仅是把当前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)换算成年收益率来计算的，是一种理论收益率，并不是真正的已取得的收益率。 年化收益率是货币基金过去七天每万份基金份额净收益折合成的年收益率。 货币市场基金存在两种收益结转方式:1. 日日分红，按月结转，相当于日日单利，月月复利;2.日日分红，按日结转，相当于日日复利。 单利计算公式为:(∑Ri/7)×365/份×100%复利计算公式为:(∑Ri/份)×365/7×100%式中，Ri为最近第i(i=1，2
巴菲特年化收益率
巴菲特是全世界最富有、最具智慧的人之一，也被很多成功人士视为人生导师。很多人不了解，巴菲特的资产有99%以上是在他50岁后赚到的，巴菲特本人是非常坚定地做价值投资。那么巴菲特年化收益率如何？
相比其他资产超百亿美元的富豪，他的赚钱方式不是专注于创新性的技术开发或者投资实业产生利润，而是利用资本增值，也就是炒股，因此作为“全球最伟大投资人”他当之无愧。巴菲特炒股必须遵守三个原则，我们一起来看看！
巴菲特炒股
有人做过统计， 从1965年到2014年，在这50年间，巴菲特的年化收益率是21.97%，这50年来只有2001年和2008年出现亏算，其余年份收益率都均为正数。同时就是因为这个21.97%的年回报率，让巴菲特稳坐全球财富排行榜前三位置。
巴菲特炒股三条铁律是： 1、注意避免风险，保住本金；2、尽量避免风险，保住本金；3、坚决牢记第一条、第二条。巴菲特买入一家公司的股票以前，会尽可能的搜集相关信息，对公司的财务状况、生产经营状况、领导者的能力等等方面深入的了解，仔细分析后才会做出投资决策。
