美联储降息预期再迎“利好”！经济通胀数据双双下修，核心PCE低于预期，黄金却难找到突破？油市聚焦欧佩克+会议，特朗普被判34项重罪…本周你错过哪些刺激行情？
行情回顾
美元指数本周走势崎岖，周初英美市场休市，流动性不足引发美元走低，随后在 美债标售疲软、避险情绪升温 的影响下，美元一度走高至105上方；然而，美国经济和通胀数据下修、核心PCE低于预期，导致 市场的降息预期有所回升 ，再加上 美债收益率的回调， 美指再次转为下跌，抹除此前所有涨幅，截至发稿在104.40附近徘徊。现货黄金本周陷入区间震荡行情，振幅较此前大幅收窄，本周料将收涨。
非美货币方面，欧元兑美元和英镑兑美元均明显受到美指走势的牵引，而 欧洲央行官员的鸽派言论促使交易员加大降息押注 ，导致欧元兑英镑触及去年8月以来最低；另受利差因素影响，日元兑英镑跌至近16年来最低，再度引发贬值担忧， 美国银行预测该货币对还有进一步下行的空间 。美元兑日元则一度跌破157.70， 这一水平曾引发最近一次日本当局疑似干预 。日本财政部数据显示，日本今年两次干预汇市的支出已经超过了去年三次干预汇市的支出， 恐暗示日本捍卫日元的能力正在逐渐减弱。
国际油价本周则呈现先涨后跌的走势，周初市场聚焦 周日OPEC+会议以及夏季美国用油需求，以及中东紧张局势升温 ，以色列军队抵达拉法市中心，且更多船只在红海遇袭，WTI原油和布伦特原油分别涨至80和84美元/桶上方，日线录得三连阳，但因 美债收益率的上行全面打击市场风险偏好， 油价受拖累转跌。周五美国PCE数据公布后有回升迹象，交易员等待周日的OPEC+会议为供应前景提供更多指引。
美股方面，标普500指数一度跌至两周低点。随着英伟达(NVDA.O)股价在本周创下新高， 创始人黄仁勋的资产净值首次突破了1000亿美元， 位列全球富豪榜第15。
一周大事纪 1. 美联储降息预期再度迎来“利好”！
周五数据显示，美联储青睐的通胀指标继续降温，4月核心PCE月率录得0.2%， 为2023年12月以来新低 。数据公布后，CME的美联储观察工具显示， 投资者预计美联储9月首次降息的可能性约为50%，掉期交易员仍预计美联储今年至少会降息一次。
另外，美联储最新公布的显示，自4月初以来，大多数美联储辖区经济增速和通胀温和，消费者的价格敏感性升高，零售支出持平或增长微弱。褐皮书还称，美国经济在4月初至5月中旬有所扩张，但持续的通胀、高利率和政治不确定性导致企业“变得更加悲观”。
其它数据方面，美国第一季度双双下修，美国劳工部宣布4月超过四分之三的大都会地区失业率同比上升。同时，美国30年期抵押贷款利率一个月来首次上升，对购房和再融资需求构成抑制。
虽然美国5月份意外出现四个月来的首次升高，平均通胀预期创今年最高，受访者对商业环境和就业市场的看法变得不再那么悲观，但种种迹象似乎都在说明，美联储的高利率正在发挥作用，美国经济可能正在走弱。
近几个月来， 美联储官员基本上不再表示预计今年将进一步收紧政策， 本周，官员们在小长假后，但仍拒绝预测首次降息的具体时间。
“大鹰派”明尼阿波利斯联储主席表示，货币政策立场仍具限制性，但 决策者并未完全排除进一步加息的可能。他个人预测年内降息不会超过两次 。美联储理事也认为，在隔夜逆回购使用量仍然很大的情况下， 支持慢点再放缓缩表或以更小的幅度放缓缩表 ；达拉斯联储主席洛根则表示，高利率对经济的限制性可能不像决策者预期的那么大， 需要保留所有政策选项以保持灵活性。
但也有官员对降息前景更加乐观。纽约联储主席威廉姆斯表示， 充分证据表明货币政策具有限制性，加息可能性很小 ，通胀料在今年下半年继续下降。亚特兰大联储主席博斯蒂克虽然不认为7月会降息，但也表示， 如果九月适合降息，美联储将会这么做，但不是出于政治考虑。
市场普遍预计，在6月11日至12日的政策会议上，美联储官员将把此前对今年降息三次的预测，下调至更接近金融市场目前预期的一到两次降息。从利率掉期市场最新的定价来看，纷纷押注美联储将在较长时间内维持高利率。
值得注意的是，将于今年6月退休的克利夫兰联储主席提出，美联储声明最好加长一些，还可公布一个匿名矩阵，将SEP中对应人物的系列预测连点成线，而正好美联储今年晚些时候将进行货币政策框架审查。
克利夫兰联储已经任命哈马克（Beth Hammack）为下任主席，她在金融、资本市场和风险管理方面拥有30多年的经验。哈马克将于8月21日就职，并将在9月份的会议上就FOMC的货币政策决定进行投票。
2. 欧洲央行是否会连降两次？
根据欧洲央行官员的表态和市场的预期，下周降息已成定局。欧洲央行管委兼法国央行行长维勒鲁瓦表示， 6月降息已成定局，且不应排除7月份再度降息的可能性。
欧洲央行首席经济学家连恩则表示，加息的影响尚未完全显现，通胀的下降过程预计会持续到明年。欧洲央行在月度调查中表示，4月消费者通胀预期略微下降，创2021年9月以来最低水平。然而， 5月份德国通胀连续第二个月加速，凸显了欧洲央行面临的挑战 。另外，德国商业前景连续第四个月改善，企业对经济复苏势头将在今年余下时间加强的信心提升。
3. 三座一线城市放松楼市政策
本周， 上海、广州和深圳三座一线城市放松楼市政策。 其中，上海市将首套和二套住房最低首付款比例下调10个百分点，房贷利率下限也被调降，并放宽非沪籍居民和多子女家庭购房限制。深圳和广州也宣布自5月29日起降低房贷最低首付款和抵押贷款要求。其中广州取消房贷利率下限，首套房贷最低首付比例调整为不低于15%。
4. 特朗普成美国史上首位被判有罪前总统
纽约陪审团一致认定，美国前总统特朗普在封口费案庭审中的34项， 每一项指控成立均可判处其最高4年的监禁，法官将于7月11日宣判刑期 。但这一判决尚未显现。共和党将于7月15日召开全国代表大会，正式提名特朗普为总统候选人。
特朗普将在11月与拜登交锋，此次定罪为他带来了一条艰巨的法律和政治道路。特朗普曾多次抨击此案是民主党对选举的干涉，但他，并可能在上诉过程中保持自由。
“这是一种耻辱。这是一场由腐败的矛盾法官操纵的审判，”他在判决宣布后在法庭外说。“真正的判决将在11月5日由人民做出。”
5. 中东事态升级！以色列称还需战斗七个月
周一，埃及和以色列发生罕见的交火，一名埃及士兵在拉法过境点被枪杀，事态严重升级。据报道，埃及部队首先向拉法过境点的以色列部队开火，以色列部队也开火还击。
在以色列军队接管加沙一侧的行动后，拉法过境点的局势变得异常紧张。由于担心成千上万因以色列进攻而流离失所的难民可能涌入西奈半岛，埃及与以色列的紧张关系也达到了“顶点”。
以色列国家安全顾问本周表示， 很可能无法在今年年底前击败哈马斯，还要战斗七个月来深化成果 。美国和卡塔尔等调解人希望以色列和哈马斯达成停火协议，但数月来谈判一直停滞不前。
6. 红海危机重燃，航运巨头上调海运价格
发言人29日表示，该组织对6艘在红海、阿拉伯海和地中海航行的货轮发动了袭击。随着红海危机重燃，全球第三大航运巨头达飞海运集团上调6月下旬的集装箱海运价格。也门胡塞武装表示， 其军事行动将在数量和质量上升级。
7. 欧佩克+或讨论将自愿减产措施维持到年底
欧佩克+消息人士在周日的会议前表示， 正在讨论将减产协议延长至今年年底，甚至考虑将一些减产延长到2025年的可能性 。自愿减产协议将于6月底到期。两位欧佩克+消息人士表示， 另一种选择是将自愿减产协议仅延长至今年第三季度。
该组织据称重新开始了关于每个产油国的的辩论。这些石油生产能力将成为2025年欧佩克+协议下产量配额的基础，促使一些国家提高对其产能的估计。这还可能会在今年晚些时候 引发欧佩克和更广泛的欧佩克+集团内部的新争端。
8. 苹果在中国胜诉，计划为机密计算定制芯片
苹果公司在中国胜诉，上海知识产权法院就中国首例消费者起诉“苹果”垄断案一审宣判，法院认定苹果公司在中国区软件市场显然具有市场支配地位，但 没有滥用市场支配地位 。据悉，4月份苹果iPhone手机中国出货量猛增52%，分析师推测原因来自降价促销和高端用户需求。
另外， 苹果计划为机密计算开发定制芯片。 据参与该项目的四名前苹果员工透露，苹果计划在一个虚拟黑匣子中处理来自人工智能应用程序的数据，使其员工无法访问这些数据。
9. 伊朗直升机事故排除人为破坏可能性
负责伊朗已故总统莱希及其随行人员乘坐的直升机事故的调查委员会发布第二份报告。其中提到，根据对事故直升机残骸和零部件的取样和测试，以及分析残骸散落的方式等，显示事故直升机在飞行过程以及发生撞击前， 发生人为破坏的可能性被排除。通信系统中断或频率受到干扰的可能性被排除。
10. xAI获60亿美元融资，或建超级计算工厂
马斯克旗下人工智能创业公司xAI宣布获得60亿美元融资， 有望帮助马斯克追赶OpenAI，消息提振了英伟达的芯片销量预期并助推该公司股价创新高。 马斯克表示，xAI现在的估值为240亿美元。xAI没有透露这笔新资金将用于何处，但据The Information最近报道称，该公司可能与甲骨文公司合作，计划建造一台大型的新型超级计算机——“超级计算工厂”。
今天的黄金后势怎么样？
通涨水平上升可能迫使美联储开始升息，同时美财政部长保尔森也发表强势美元的言论，美元汇价受此提振，而油价金价则双双回落。 伴随原油价格下跌和美元指数反弹，国际金价跌至一周以来的低点，由于抵御通货膨胀的避险需求减少，成为金价下跌的主要原因。 COMEX8月期金大幅下挫15.20美元，收盘于948.50美元/盎司，这也是自7月10日以来的低点
国际金价未来走势的因素？
1.供求，受经济危机影响，实物黄金在首饰等方面的需求将降低，即使现在已经到了传统的黄金消费旺季。 2.美元，美元强势必定打压黄金。 3.原油，原油价格回落，通胀减弱，都是黄金价格下跌的因素。 4.股市好转，资金流入股市，黄金价格下跌。 5.危机处于关键时刻，企业面临寒冬，流动资金减少，急需黄金兑现为现金支撑企业运转。 支撑金价的因素： 1. 经济危机进一步恶化，大批企业倒闭。 2. 救市举措不能发挥应有的效应，救市无力。 3. 股市无起色，低位横盘整理。 4. 美元不能持续强势。 个人看空黄金价格，目前金价位于800附近震荡，下一波极有可能直接逼近前期低点736美元附近，近半年黄金价格最多在680美元/盎司上方盘整一段时间，下方另一支撑位于736美元附近。 即使黄金还有上涨的机会，上方压力在930，最多上涨至957已很了不起了，要再次出现1000的机会此轮危机是难以实现的了。 首先是供求关系。 地球上的黄金存量、年供求量、生产商对冲量、金矿开采成本、产金国政治经济变动、各央行的黄金抛售、各国经济景气程度、投机、保值需求等，世界黄金协会每季度会将全球黄金供求情况在其网站上公布。 其次是美元汇率波动的影响。 一般的规律是，美元上涨，则黄金市场的金价会下跌；美元下降，则金价上扬。 这主要是因为：一方面，由于黄金的价格以美元计价，美元贬值意味着购买力的下降，将直接导致金价上涨；另一方面，黄金可作为保值工具，对冲美元下跌时的贬值风险；此外，美元一旦下跌，各国将重新选择黄金作为国际储备资产，从而改变对黄金的需求，推动金价上涨。 第三，通货膨胀的影响。 物价上涨，货币购买力下降，金价会显著上升。 如果一国央行实行扩张性财政或货币政策（如降息）或出现石油等大宗商品价格上涨，都将增大通胀压力，导致金价上涨。 因此，黄金价格和石油价格一般是同方向变动的。 此外，国际政局的动荡、战争和恐怖事件的发生以及全球证券市场行情波动等因素，都会对金价产生影响。 黄金价格的变动，绝大部分是受黄金本身的供求关系影响。 任何足以影响黄金的供求因素，都会造成金价的波动与起伏。 作为一个讲究投资原则的投资者，应该明白哪一些因素会影响黄金价格，并明了市场内其它投资者的动向。 1） 美元趋势 美元是全球通告的货币，其次可算是黄金。 如遇上国际局势紧张、政局不明朗时，一般人会预期金价上升，但也有可能保留现金在手。 最多人保留的货币，相信就是美元，世界共通的倾向可以说有两种，便是美元和黄金。 如果投资者购入美元亦有可能沽出黄金套现，金价在局势乱时未必升，因为要视乎美元的强弱。 也就是说美元越强，黄金就弱。 美元越弱，黄金就强。 现在美元不断贬值，黄金就是最理想的投资项目了。 2） 战乱与政局动荡 在战争和政治危机时，兵荒马乱，大家要走难时，就算有钱也没有用，因为当地倾向已经没有人承认和接受，而只认金不认人，金价由于抢购而上升，传统上，黄金既然是世界共通的货币，一旦遇到政治危机、地区性战争，大家都会预期金价受刺激而上涨。 当然，投资人士不可以机械式的沿用战乱因素去推测金价，定要考虑美元因素。 3） 世界金融危机 假如世界级的银行倒闭，会使人对当地（该国）的货币丧失信心，尤其是美国的银行倒闭或出现大量挤提时，对美元更是一大打击，当西方主要国家的金融体系出现不稳时，世界资金就会投向黄金，黄金需求增加，金价即告上升。 4） 通货膨胀 如果通涨剧烈，持有现金便失去保障，收取利息也赶不上物价暴升，人人都会采购黄金，尤其美欧的通胀对最易左右世界金价的涨跌，而其它国家，如南美的智利，每年通胀四百倍，由于当地经济体积细小，对黄金需求低，对金价可能毫无影响。 5） 石油价格 当石油价格升高时，通货膨胀亦会随之而来，黄金与美国的通胀是形影不离的，黄金本身也是通胀之下的资金避难所。 油价越高，通胀越高，金价也就越高。 6） 本地利率 黄金投资本身不能生息，其获得全凭价格上升，利率越高，利息越多，无利息收入的黄金就越见投资价值下降，尤其美国利率高企时，全世界都会吸纳美元，金价必然受挫。 7） 经济情况 经济繁荣，民间的消费投资欲大增，金价会有一定的支持。 相反，民不聊生时，人们吃得不好，对黄金兴趣自然减少，促使金价下跌。 8） 供给需求关系 若黄金上产量在幅增加，金价受到影响而回落。 如果出现金矿工人罢工，产量停止增加，以及新采金技术，新矿场的发现等，均会令黄金供给增加，价格上自然会下跌。 若某地出现投资黄金的风气，如近十年的日本，出现了黄金投资热，增加了需求，表现在价格上，会导致金价上升。
为什么黄金总在下跌?
短期：近年黄金每到9月附近，都会展开一波涨势，这个跟年末的需求因素与美元走弱有关系的。 但是本年度末的黄金上升趋势估计不会太顺利了，应该是走一段大幅振荡式的盘整，这波盘整的走势有可能在美大选尘埃落定或者美联储开始加息 之前就开始回落了。 中长期趋势：下跌的概率高于上涨的概率 ，在下跌过程中必然存在反弹与振荡。 有以下几个可能性会导致黄金继续上涨： 1 美国对伊朗动武 2 波兰的导弹防御导致俄罗斯采取外交手段以外的、更进一步的行动 3 美国的次按危机更进一步的演变成更加恶劣的情况（导致美联储采取更激进的货币发行手段）之一的情况，则黄金继续看涨。 中长期看跌原因如下： 黄金的走势与美元的走势是负相关的。 现在美元开始逐渐转强，并且从货币政策以及整体经济环境方面来说，强势美元确立的概率极高。 美国相对于欧洲低息，从近期的数据来看，欧洲央行因为以控制通涨为首要目标，于是接二连三加息（已停止），但却抑制了经济的发展；而美国则连续降息（已停止），并且透过一系列的货币政策以及应急措施，从目前来看，比欧洲央行的货币政策要明智，并且产生了更好的效果。 高息货币区的利率虽然对抑制通货膨胀有一定的作用，但是确阻碍了经济的复苏；同时，欧洲地区的工会组织十分强大，估计央行亦不得不让步（尽可能抑制通涨）。 紧缩的货币政策，加上次贷危机的波及，无疑令到这些地区比美国更加糟糕。 其次在美国的大选年，美元不会单边贬值的（政治因素）。 今次的大选，奥巴马取得胜利的概率极高（现时的美国需要这样的一个角色度过困境，至少他上台可以增强人们的信心。 从目前来看，此人上台之后，绝对会比共和党更加乐意压抑通货膨胀与高油价） 虽然黄金短期有一个上涨的概率，但是从投资的角度来看，强势美元确立的概率极高，买入黄金是不明智的；从投机的角度来说，可以找一个适当的点位买入小量买入，不过个人觉得 风险与收益 不太合理。 还是建议逢高沽空为上策。 从购置饰物的角度来说，国际金价要传导到零售价格是需要一段时间的，遇上自己喜欢的买了就好，毕竟千金难买心好。
