证券时报记者 刘茜
近两年呈现“需求持续下降、价格低位波动、行业持续亏损”状况的水泥行业，“金九银十”成色明显不足。今年这一情况有所改变。
近日，湖北、湖南等地部分水泥企业发布调价通知函，涨价幅度从每吨30元至50元不等。这是继9月底长三角地区水泥熟料价格大幅上涨后，全国多地跟调水泥价格。
市场人士分析，9月地产投资持续下探，基建到位资金不足，加之部分地区受台风和强降雨等影响较大，整体需求较低，“金九”市场预期落空。不过，随着地产政策落地发力，水泥在供给端错峰生产以及行业加强自律措施下，看到了价格上涨、企业盈利得到恢复的曙光。
供给管控
推动价格上涨
今年上半年，水泥需求大幅下滑，供需矛盾异常突出，一些水泥企业为争抢市场份额，恶性竞争加剧，水泥价格不断探底。对于水泥行业面临的困局，多个省市行业协会曾发出倡议书，呼吁加强行业自律，抵制“内卷式”竞争，期盼行业早日走出困境。
值得注意的是，国庆节前，低迷的水泥行业在“银十”迎来了久违的振奋信号。
据数字水泥网消息，9月27日起，长三角沿江地区熟料价格计划一次性大幅上涨100元/吨。9月29日，江苏南京、扬州、泰州、淮安及盐城地区水泥价格上调50—100元/吨。随后，安徽合肥、铜陵、池州、马鞍山、安庆等地区水泥企业公布高标号水泥价格上调100元/吨。
“沿江水泥熟料价格，可以说是全国水泥价格风向标。”有华东地区水泥企业相关人士向记者表示，2021年高点时华东区域水泥均价在700元/吨左右，今年国庆提价前水泥均价已下跌至370元/吨左右，几乎接近腰斩，水泥企业盈利水平持续走弱。
记者梳理发现，今年长三角沿江地区水泥企业曾先后四次涨价，价格上调幅度从每吨30元至50元不等。上述行业人士表示，此前提价落地情况不是很理想，提价后价格难稳住。“此次提价幅度大，而且企业挺价的意愿非常坚决”。
记者注意到，为了确保提价最终落地，相比7月至8月月均停产10天的计划，江浙地区企业在9月27日至10月31日每条生产线停产12天，减产35%；安徽沿江日均减产不少于4.5万吨/天(约占沿江总产能17%)。中信证券在研报中表示，今年旺季，龙头企业采取了历史上旺季最强停产力度，积极助推涨价。
卓创资讯分析师王琦认为，2024年6月开始，水泥价格开始同比止跌回升，同比涨幅逐渐扩大。进入10月份，全国水泥均价338.8元/吨，同比涨幅达9.68%。水泥价格上涨主要基于供应端控制手段，今年水泥企业通过常态化错峰策略控制水泥熟料产量。全年产能利用率最低的省份，熟料线运转天数比例仅有1/3。依靠这种严格的控制手段，实现了拉动水泥价格的回升。
沿江水泥企业超预期的涨价幅度，后续或有望推动全国新一轮复价。记者注意到，10月以来，湖北、湖南、广东等多地上调水泥价格。
10月11日起，粤西及珠三角地区一些主要厂家再次通知上调散装水泥价格20—30元/吨。记者在湖北宜昌市一家水泥企业最近发布的调价函中看到，为顺应市场行情变化，保证企业正常运转，自2024年10月20日起，对各品种包散装水泥价格上调50元/吨。湖南常德一家水泥企业在调价函中解释称，由于原材料价格连续上涨，水泥生产成本不断上升，自2024年10月18日起上调各品种水泥价格30元/吨。
政策加持
需求端变化可期
今年上半年，随着市场需求持续下行，水泥行业供需矛盾持续加剧。一季度水泥行业供需关系持续恶化，价格跌至谷底，尽管二季度各地积极减产涨价，盈利环比修复，但上半年行业仍亏损运行。
根据国家统计局数据，今年1至8月，我国水泥产量为11.59亿吨，同比下降10.70%，主要由于受到下游地产行业的影响，需求呈现疲软态势。根据卓创资讯，2024年1至9月，熟料线运转率平均为47%，同比下降11%；粉磨开工率平均为40%，同比下降6%。
“供应端继续压缩的空间已经很小，因此2025年水泥价格的关键因素将转移到需求端的改变上。”王琦认为，2025年水泥需求存在一定好转预期，主要基于两方面因素，房地产市场有可能在政策驱动下“止跌回稳”，以及流动性的释放，进而带动存量土地开发速度加快，以及新增房地产投资的增长。
据Wind数据，10月12日至10月18日，30个大中城市商品房销售面积273.78万平方米，同比增长9.62%，环比大幅提升93.74%。
10月17日，住房和城乡建设部表示，在系列政策作用下，经过3年调整的房地产市场已开始筑底。住建部将通过货币化安置，再增加100万套城中村和危旧房改造。截至10月16日，“白名单”房地产项目已审批通过贷款达到2.23万亿元，预计到年底前将“白名单”项目的信贷规模增加到4万亿元。
随着一系列地产组合拳的落地，市场上对于需求端能得到支撑持相对乐观的观点。天风证券在研报中指出，随着政策的持续发力，地产链条上相关建材基本面有望逐步完成筑底。在财政刺激预期升温背景下，四季度基建投资有望持续提速，对需求端形成进一步支撑。
多家上市公司也对政策的提振作用进行了回应。塔牌集团最近在接受机构调研时表示，近期中央持续稳地产，支持地方政府化债，预计对基建和房地产有一定的提振作用。公司将抓住销售旺季的机遇，密切关注需求复苏情况和市场竞争态势，灵活调整销售策略以应对市场变化。
“房地产市场调控的目标仍然是回稳，因此对于房价以及房地产投资的大幅提升不应当抱以太大预期，相应水泥市场需求也将趋向于小幅回升的预期。”王琦分析，预计水泥需求较2023年可能会有2%—3%的增幅，而相应对水泥价格的提振或许更为明显，全年均价或有10%左右涨幅，达到350至360元/吨。
出海降碳双轮驱动
需求下降、价格走低，直接导致水泥行业整体经营状况不佳。从部分水泥上市公司已经公布的三季报来看，亏损或利润下滑情况仍在持续。
全国最大的水泥企业海螺水泥，其产品销量在2020年达历史峰值后就一直下降。今年第三季度营收为225.85亿元，同比下降32.89%；净利润为18.73亿元，同比下降15.13%。前三季度营收为681.5亿元，同比下降31.27%；净利润为51.98亿元，同比下降40.05%。
其他水泥企业的三季报也不容乐观，山水水泥前三季度收入降22.4%，并产生了1.18亿元归属股东净亏损；天山股份在前三季则止盈转亏，归母净利润亏损额超37亿元。
在此背景下，头部企业积极“出海”寻求新的业绩增长点。与此同时，面对即将被纳入全国碳交易市场，多家公司制定了清晰的绿色低碳目标，围绕“碳减排”加码布局。
中国北方最大的水泥产业集团冀东水泥，今年首次涉足海外市场。4月27日，冀东水泥就收购中非冀东建材投资有限责任公司股权事项发布公告，目前该公司已成为冀东水泥的全资子公司。
中非建材所属曼巴水泥及南非大陆水泥分别为水泥生产制造公司、石灰石供应公司。有行业内人士分析，南非水泥人均年消费量约为210公斤/人，低于全球平均580公斤/人的水平。南非水泥年销售量约1300万吨至1400万吨，且呈平稳上升趋势，但南非现有带窑水泥企业的水泥年产能为1120万吨。“这对于进入深度调整期的水泥企业来说，是一个非常有诱惑力的市场。”该业内人士表示。
从已经布局海外业务的上市公司的业绩表现来看，因海外市场的供需关系显著好于国内，所以毛利率更高。最早布局海外水泥市场的华新水泥，第三季度营收同比增长2.29%，得益于海外水泥并购产能增量持续释放，对冲国内水泥销量下行的压力。
财报数据显示，上半年华新水泥实现海外营收36.97亿元（其中海外水泥业务营收占96.78%），同比增长55.46%，实现净利润5.03亿元（占公司全部净利润49.19%），海外产品净利率达13.60%。海外水泥销量759.76万吨，同比增长47.0%；营收35.78亿元，同比增长55.41%。
上海证券测算，上半年华新水泥海外水泥售价约470.94元/吨，高于国内水泥244.46元/吨的平均售价。莫桑比克、马拉维等项目建成投产后，预计公司海外水泥熟料产能将达到1845万吨/年，水泥粉磨能力将达到2520万吨/年。
采访中多位业内人士表示，在行业发展步入瓶颈期时，出海这种模式有助于企业打造新的业绩增长点，国际化布局正逢其时。而水泥行业转型发展的另一机遇即是实现“双碳”目标。
9月，生态环境部就《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》公开征求意见，计划分两个阶段将水泥行业纳入碳市场。
湖北水泥行业相关人士认为，全国碳市场首次扩围，对水泥企业在生产运营、数据管控、交易成本、节能减碳投资等方面都将带来重大影响。随着碳配额从基本满足到从紧降低，将有效促进减产，进而影响竞争力和供需格局。大型生产企业有更强的财务实力和执行能力来管理成本和CCUS（碳捕集、利用与封存）投资的增长，小型生产企业可能最终被迫退出市场，从而引发另一轮行业整合，提高行业集中度。
记者注意到，华新水泥在4月底完成了全国碳市场成立以来规模最大的碳资产回购交易，交易规模达1亿元，融资资金将投向降碳技术改造和生产系统升级。碳减排目标方面，海螺水泥计划2025年的二氧化碳排放（熟料工序）强度较2020年降低6%。
地震过后股票是否能受水泥、医药等行业影响逐渐有所好转？
这类股经过短线的爆发后形成了严重的分化，建议选择有实质业绩大幅度增长支撑的个股介入。 避开跟风股。 虽然之前的大地震不会对股市造成致命的影响，但是心理层面的弱化和相关受灾公司的复盘后可能波及股市（当然也会有利好的板块），CPI可能因为四川的需求问题继续高位运行，继续加大了宏观调控的的预期，而中国银行决定5.20日开始再次上调存款准备金率，这再次对现在投资者很弱的信心产生很大压力，这几个交易日出现了短轮衡凳线资金快速在各个板块之间流动的情况，行情很短暂非常不容易把握，很多股头一天爆涨后第二天行情就结束了，现在要谨慎追涨了。 大盘反弹后连续拉升后遇到的抛压和上方的均线压制比较重，现在已经连续多个交易日在小范围内剧烈震荡，后市大盘20、30均线不能腊旅够失守，如果失守反弹可能就到此为止了。 短线大盘被压缩在5、10线之间窄幅震荡，离选择方向不远了，从日线状态显示，大资金进出指标之前几个交易日就被击穿了连续下行，现在也贴近趋势线下方同样要选择方向了，而在周线状态下大资金进出指标已经被压缩在两条趋势线之间，大盘中线选择方向的时候来了，后市如果3500这个支撑点位失守无法在短时间内强势收复，机构可能会选择继续做空，大盘可能会再次考验3000点的政策支撑，前期拉高时由于已经抛售了不少的筹码，所以这波如果杀跌机构自己筹码利润缩水的负担又小了不少。 现在要注意控制仓位)，如果大盘复制上次熊市场中连续的下跌强势反弹冲击年线,最后以失败收场,加速下跌探底的走势就要小心了（没人希望这样，但是股市的运行是不以人的意志为转移的，虽然股评机构都在造好后市不得不多分谨慎），总的来说大盘的这次反弹比预期中的还弱，如果选择向上突破10或者60线只有强势突破并站稳3800后市才有戏，那将是个标志。 反弹有望延续至4400附近，突破不了反弹行情就有可能让股评们预测的5000点以上的希望再次落空。 之前印花税降低带来的巨额疯狂资金狙击股市时，本人曾以为主力机构的减仓行为应该会有所减缓，虽然仍然认为机构会继续拉高出货但是并不认为当天会出货。 但是当天盘中曾经有波巨大资金的抛售行为，大幅度打压股指将巨大的疯狂追高资金都打得招架不住，原来以为是大拦晌小非所为，现在结果出来了。 根据最新的数据统计在当天基金和保险两大机构借大涨大幅度减仓高达317亿，广大散户再次成为追高的主要力量。 而这几天累积下来主力资金如果仍然是保持24日的抛售态势，从24日到现在，机构减仓估算接近500亿，而这些筹码再次落到了散户手里，主力出货态势不停止，后市仍然不乐观，而宏达股份打开跌停后小非放量出货，根据统计平原实业和益多园房产减持分别达到696万股和751.36万股悉数清仓，一天之内合计出售比例达到2.81%远远超过上次所谓的限制大小非一个月只能够出货0.99%的规定，而上证所的惩罚措施确是象征性的惩罚一下，对于已经清仓的小非来说没有任何影响，如果不能够妥善处理这个违规行为，今后“跟风者”不会在少数（这周冠福家用的大小非违规解禁超过了0.99%的限制达到1.19%，TCL打了个擦边球抛售了1.01%，跟风已经出现，这对机构来说是很大的心理压力），之前所谓的限制大小非的一系列所谓利好政策都成了一个漏洞百出的利好了。 3300仍然是牛熊的转折点。 投资者可以根据反弹的力度选择逢高减仓的点位，大盘反弹乏力的时候就是出局的时候。 资金的供需决定了股市的运行规律，买的资金多于卖的就涨，卖的多于买的就跌，而在一个趋势内因为一个大利空消息卖资金长期大于买资金，那这个较长的时间内都会是下跌行情。 大盘24日暴涨，而多数散户套在5000点上方，大多数股现在涨幅都没超过20%反弹相对较弱，大多数深套散户都不会选择卖出，现在的量能不能够简单的认为机构进来了等片面的认识，现在新老基金之间的搏弈非常复杂，新基金被迫建仓，老基金在高位就在逐渐吐出筹码边打边撤逐渐降低仓位以规避大小非的压力，24日盘面曾经有过一波幅度很大的杀跌，在利好消息带来的巨大的疯狂资金面前能够把大盘打低这么多的绝对不是那些炒短线的散户和游资能够办得到的，不排除是大小非减持所为（现在数据已经出来了是基金和保险两大主力大幅度减仓317亿造成的）。 看习惯了我帖子的人都知道我不太喜欢做表面的文章，而是更愿意去分析大多数人不愿意承认不想去承认的风险部分，不过该说的我还是要说，可以做为朋友们的参考，采纳与否可以自己抉择。 这次的政策不排除后续可能还会有其他政策的可能性但是短期的风险我们却仍然得关注，导致这次大跌的真正原因是巨大的大小非解禁资金和巨额增发，不是印花税，大小非解禁资金已经远远超过了主力资金的承接能力，主力资金能够选择的只有逐渐降低仓位，这样他们的损失会相对来说小些。 而印花税的下调很多人认为是特大利好足以改变股市运行轨迹使行情反转，但是这种想法有点片面，印花税给市场带来的增量资金有2000个亿就很不错了，而大小非今年要兑现的资金量近3万亿，这相当于整个市场主力资金的规模，而这只是开始而已，2009年2010年解禁的大小非资金量还要以近6倍的数量进入流通市场，而大小非才是根本问题，最关键的是本来就是想让市场来消化大小非而不是政府自己掏钱来解决，就算由中央来解决这么巨大的资金中央也很难承受得起！ 有专家提出政府救市有4个方面可做 一、降低印花税，现在已经做了，不过前面也分析了2000亿的资金量不足以支撑起近3万亿的大小非 二、将国有限售流通股划归社保基金，令其坚持价值投资、长期持有（这就存在一个问题，国有限售股的拥有人数数量众多，资金量巨大，如果国家出政策强行将这类股划到社保基金阻止这类股权人套现，那国家怎么解决和这些利益集团之间的矛盾！如果是让社保基金以购买的形式收购这类资金，又存在钱远远不够的问题） 三、效仿香港特区政府应对亚洲金融危机，成立平准基金（需要钱呀） 四、效仿美联储向证券公司等投资机构直接国家注资，扩大市场对股票的需求（还是需要钱呀，维持社会平稳运行本来就需要巨大的资金投入，让国家用财政收入来救股市不太现实） 所以说在有真正的解决大小非问题的措施政策出现前，主力会看得很清楚的，实质问题不解决，还是会导致主力资金在大小非的逐渐的抛压下瓦解的，既然救市政策已经出来了，就要顺短时间内的势而为，对机构来说拉高出货才是明智的，大资金投资股市也是为了赚钱，不是为了当长期的股东。 所以印花税现在建议暂时看成主力机构拉高出货的一个利好消息吧，在实质性政策出来前，主力都会对大小非一直处于警觉状态，不敢做大行情，做得越大，主力资金死得越惨。 而这段时间的新股以不可思议的疯狂数量发行没有断过，国家降低印花税的目的就更令人深思了，不排除顺便满足股民要求的同时（政府面子也做足了），逼迫主力资金在现在的点位做多，去接大小非，而连续的大量新发基金也是借市场的钱（羊毛出在羊身上，政府什么都没出，还是散户的钱）去接大小非，市场在短时间火暴的情况下，又引诱其他场外的资金介入，新股发行的资金压力也短暂缓解了，一箭多雕。 而之前的熊市是由国有股减持造成的，05年1月熊市进行时印花税调低的结果是有一定幅度拉升后主力再次出货，大盘再次震荡下行探底创下新低，现在的情况和当时有点类似可以谨慎参考。 �0�2但是在弱势状态下一个小小的负面消息可能因为恐慌的心理被数倍放大，请已经介入的散户朋友要保持一份警惕心，随时关注有没有什么利空消息再出来。 现在要顺势而为了，不做死多头，也不做死空头，做个滑头就行了。 上纯属个人观点请谨慎采纳。 祝你好运
为何沙子涨价，人工涨价，钢筋水泥涨价，还有不少人说房价会跌？
问这个问题的人，是揣着明白装糊涂吗？高房价的真正原因难道是水泥、沙子、钢筋、人工费？但凡是一个正常人，都知道高房价是有心人炒作起来的，这里面的泡沫和虚头导致了房价连番上涨。 至于其他的因素，都只是借口和掩饰而已，房地产行业饱和之后，房价必然会跌。
一、住房不炒，是根本原则数千年以来，我们骨子里的思想就是“有房才有家”，如果没有属于自己的房子，总感觉如同漂泊的浮萍。 古代的富人可以盖豪华气派的大房子，穷人可以结庐而居，再不济也可以盖个破茅草屋。
但是放到现代之后，城市里的房子不能私自建造，房子也跟结婚、生子、上学等人生大事挂钩，房子的价值在原有的基础上被加倍放大，许多人劳碌一生的梦想可能就是为了一套房子。
于是，就有一些极为自私的炒房者发现了这点，并利用了这点，继续将房子的价值无限放大，将房价抬高，再煽动人们进行购买和则缺囤积。
许多只看到眼前利益的人，就削尖了脑袋涌入了炒房大军之中，同时还大言不惭的喊道：“我是刚需！”
殊不知，将房价抬高之后孙知辩，租金上涨、水泥价格上涨、沙子价格上涨、各种物价也随之上涨，然后结婚成本上涨、生养小孩成本上涨，最终吃亏的还是自己家人和社会上的大多数人。
也正是因为如此，“住房不炒”才成为呼声越来越高的一项原则，一步步高涨的房价对于市场经济来说，也只不过是“杀鸡取卵”式的虚假繁荣。
二、房屋实际数量远大于真实需求，房价必然会跌，或将跌破成本不管建造房子的原材料的价格是涨是跌，现有的房屋数量早已经超过了市场需求，许多房屋都是空置或者废弃状态。 再加上一些面积小、户型差、价格高的商品房很难售出，它们属于标准的“富人看不上，穷人买不起”，为了打破这种僵局，除了继续忽悠，就只能降价进行甩卖。
显猛斗然，从实际情况来看，越来越多的人已经看清了炒房背后的真相，也有许多人（包括我）直接放弃了买房的打算，你涨任你涨，你炒任你炒，反正我已经彻底死心了，买不起了，你涨的越高越好，千万别降价，看你最后如何收场？那些囤积房子的人，必然会受到房价下跌的反噬。
大家可以看看一二线城市，多地的房价正在下跌，就算是我身处的三四线城市，各种房地产公司和房屋中介公司也大量的关门歇业。 如果市场需求大量萎缩，市场消费能力下降，那些房子的价格必将大幅度的下跌，跌破成本价都有可能。
中国富豪最近都把资金投向这些行业
财富在怎样流动，财富的版图在怎样重构，制造财富的环境在怎样变化，了解这一切对于浸淫其中的企业来说至关重要。 在2005中国经济运行过大竖半之后，我们对福布斯中国富豪榜上绝大部分富豪在裤键上半年的投资情况进行了调查和分析，试图通过这些数据寻找财富的主要流向，滚纯大发现新的投资热点。 从分析结果中我们发现，尽管经历了宏观调控的重压和年初甚嚣尘上的泡沫论，房地产仍是富豪们投资的最大热点，宏调产生结果的只是这个行业的结构性调整，而并没有减缓其投资发展速度。 所以泡沫与不泡沫，最终还要看这个增长速度是否有强大的需求来支撑，如果有需，就一定有市。 我们也注意到，在外资正竭尽各种可能涉足的中国金融领域，一些国内富豪悄然抽身的背影。 这可能是因为诸如德隆事件的东窗事发，引发了企业家们对产融结合风险的关注，并开始重新考量产融结合的风险收益。 我们希望，这是一个理性的思考过程，在金融改革和市场开放的前提下，这样的退出是为了更好地进入。 百富资金流向解码7月20日，国家统计局公布了上半年中国经济运行的各项统计数据，虽然2005年中国经济仍处于宏观调控之下，但最新公布的统计数据却显示，上半年固定资产投资同比增长25.4%，增速依旧处于高位，而部分行业的经济效益则明显不如上年。 据国信证券宏观策略分析师吴俊峰分析，由于宏观调控真正开始的时间是去年，因此就今年来看，影响力度已经放轻，主要影响的是上游原材料行业，对下游消费品市场则影响不大。 而在整个宏观调控的环境下，企业的生存及发展状况必然也发生着巨大的变化：部分处于宏观调控重点范围内的企业，不得不放慢甚至停下投资的脚步，或转而把投资目光放在其他行业之上；有的企业由于融资困难、资金紧张，不得淡出其所在的行业；但同时，也有一些企业趁着调控的环境实现低成本快速扩张，反而加大了投资力度……房地产、IT、零售、能源等行业仍然是富豪们投资的热点，而钢铁、汽车等前几年出现过投资热潮的产业已鲜少有人问津。 房地产、商业地产项目的投资在这次抽样数据收集中占最大的比例——14%，而国家统计局公布的“2005年1-5月各行业固定资产投资完成情况”也显示，1到5月，房地产行业实际完成的固定资产投资总量为5136.17亿人民币，比去年同期增长26.6%。 在2004年下半年到2005年，国家采取了包括将房地产开发(不含经济适用房项目)的自有资金比例从20%及以上提高到35%及以上，土地市场治理整顿期间暂停审批农用地转非农建设用地等一系列调控措施的情况下，房地产投资仍然在稳定增长。 吴俊峰表示，房地产投资增长是一个正常现象。 国家对于房地产的调控采取的是有保有压的策略，调控只是为了防止部分城市因房价上涨过快而导致像90年代初的日本、印度尼西亚那样出现房价突然下跌，形成崩盘——因此，受政策打压的主要是高级住宅、别墅的开发；而但对于经济适用房的推出，国家绝对是采取鼓励态度的。 在政策引导下，从去年底到今年，大多数房地产商在减少豪宅开发同时，都加大了经济适用房推出的规模，因此，在整个社会的房地产投资方面，产生的只是结构性调整，并没有减缓其投资发展速度。 随着居民收入不断增强，以及对住宅的需求不断增加——尤其是伴随着经济体制改革和住房制度改革，住房作为资产的观念逐步形成，更令2005年房地产市场的需求在前几年的基础上持续旺盛。 零售(10%)：投资稳定增长零售业绝对是此轮宏观调控下依然活得滋润的行业典型，不但没有受政策拖累，而且受国家刺激消费政策的拉动，一直保持平稳的增长。 而今年1-5月，批发及零售业的固定资产投资也比去年同期增长了40.3%，增速较快。 吴俊峰认为，零售业被投资者看好的主要原因是近年中国的城市化进程加快，城镇的购买力日益增强，需要更多的零售企业来支持整个市场，以及拉动消费增长，因此这两年内零售业都会是一个投资热点。 另外，去年年底，零售业对外全面开放，外资已经陆续筹备进入国内零售市场，预计不久将出现一个外资零售巨头涌入的高峰。 以争夺现有零售企业控制权、整合市场资源为主要表现形式的产业竞争也达到了白炽化。 以连锁经营为主线，在外资全面进入之前，迅速抢占大中城市市场的“圈地运动”，已成为众多大型零售企业的主要竞争战略。 从统计表中可以看到，不但黄光裕、周建和等零售巨头大力追加投资、跑马圈地，就连在房地产、电力等领域已游刃有余的荣智健，也欲通过收购沃尔玛华东公司的股权进军零售行业，分一杯羹。 显然，在政府的协调和支持下，一批强势的零售企业已组建成“巨无霸”式的超级流通企业集团，彼此的投资战线也将会一直不断扩展延伸。 能源(9%)：瓶颈型产业投资受到鼓励作为已经成为制约国民经济发展的瓶颈产业的电力、天然气、煤炭等能源产业，不但没有受宏观调控的影响，而且是政府鼓励投资的产业。 以电力为例，2004年是我国电力短缺最严重的一年，电力缺口超过一千万千瓦。 虽然2004年同时也是我国历史上电力建设速度最快的一年，但受建设周期影响，今年上半年电力需求仍然吃紧。 而作为理性投资者的民营企业，得到政府支持，而且长期看来比较紧缺的行业，正是他们热衷于投资的重点领域，再加上“煤电联动”政策的出台，煤价、电价都将有一定程度的上涨，就无怪乎电力、煤炭行业的投资空前高涨了。 今年上半年，荣智健的中信泰富以及欧亚平的百仕达控股都不惜重本，分别在电源建设上追加了5亿及20多亿的投资。 另外，由于我国于去年提出了打破石油天然气行业一直以来的高度垄断状态的要求，为民企进入市场创造了条件，再加上近年油气行业经济效益显著提高，今年国内民营企业对中国石油天然气行业的投资热情亦日益高涨。 IT(7%)：从制造转向“运营”虽然IT业投资的比例看上去并不低，但仔细分析却可以发现，在统计表格里出现的IT业投资里，全部都是互联网、游戏等项目，并没有出现IT制造业。 实际上，在2005年上半年，IT制造业与互联网领域的投资表现截然相反。 吴俊峰表示，业内基本上形成这样一个共识——中国的IT制造业已经没有投资价值。 因为IT制造企业基本上没有自己的核心技术和创新能力，用的全是国外的技术，最后产生的利润大头也被外国企业捞走，明显地“替人作嫁衣裳”。 而与互联网相关的IT领域，创新和盈利的空间则比较大。 再加上目前主流的电视、报纸和电台对民企的开放程度有限，因此互联网就成为了民企构筑传媒及娱乐王国的最大舞台。 互联网行业也是各“富豪榜”中人均财富较高的行业，稳居各财富榜前十位置的陈天桥、丁磊皆脱颖而出于互联网行业。 众所周知，陈天桥的“盛大”之所以能在短短的时日内发展到今天的规模，在于他通过“网络游戏”挖到第一桶金之后，马上利用收购将企业的业务范围迅速拓展到互联网的多个领域。 2005年，陈天桥不但积极投入开发“互动娱乐”技术，还作出了收购新浪19.5%股票的惊人之举。 丁磊、朱骏也不甘陈天桥之后，积极追加互联网业务投资外，传言欲淡出保健品行业的史玉柱也掷下一亿多开办了自己的网游公司。 不过，吴俊峰却对此泼了一瓢冷水——互联网投资的风险其实非常大，如非找到了很好的投资主题及非常有特色的项目，建议不要轻易“试水”。 钢铁、水泥、电解铝：高点下滑产业不被看好钢铁、水泥、电解铝等行业，正处于宏观调控的风口浪尖，虽然我们调查的对象包括了电解铝行业的刘永行、钭正刚，钢铁业的吕慧、陈宁宁等，但都未从公开信息中发现他们有大规模追加这些主营业务投资的行为，钭正刚更把这两年发展的精力都放在较被看好的紧缺产业——煤炭上。 事实上，宏观调控今年已经开始减轻，趋于中性，即使是受调控的大多数行业都是在结构性调整中有较为平缓的增长，只有钢铁、水泥、建材等投资情况仍一直不被看好。 前几年，由于全国工业“重型化”之风盛行，各地“由轻到重”的产业升级之路进行得如火如荼，很多民营企业家也成为了这场升级运动中的主角：2001年，羊绒大王王林祥在把羊绒产业做到第一后，不甘寂寞地寻找新的利润增长点，在内蒙古政府的支持下，进入了硅铁行业；2003年，戴国芳决定在长江边上建一个840万吨的钢铁项目；张志祥完成了从唐山、遵化、吉林、承德、到宁波等地跨区域的扩张；刘永行在山东聊城签署了总投资15亿人民币的电解铝项目。 急于重型化的企业都同时选择了“大干快上”的道路。 2003年，中国汽车、铝业、钢铁、水泥等行业的固定资产投资增幅分别达到了77.8%、88.4%、96.2%、113.4%，工业增加值中重工业的比重一路攀升到64.3%。 “直到前两年，这些重工业产能扩张已经过大，现在是属于产能过剩的时候。 ”吴俊峰说。 产能过剩，导致的最直接后果就是价格快速下降。 再加上2004年中央政府掀起的这一场主要针对“钢铁、水泥、电解铝”产业的宏观调控，重工业的投资环境更是雪上加霜。 市场环境趋向恶劣，政府态度转变，银行收缩贷款，这批两三年前还豪情万丈的企业家其实已经焦头烂额。 2003年9月，刘永行在包头、河南的稀铝项目被相继叫停；2004年，从没有对资金感到过焦虑的王林祥陷入了资金困境，本来有意投资的高盛集团也在调控的寒流前退却。 更有一大批进入这个行业不久、扎根不深的企业资金链即时断裂死亡。 虽说最艰难的2004年过去了，但2005年的重工化行业仍处于高点下滑的状态，诸多政策因素亦未明朗，处于尴尬。 来源：和讯
