这种货色你们都能忍了，确实厉害。 ——来自“汇添富消费行业混合吧”6月18日一个基民的评论。
汇添富消费行业基金是汇添富顶流胡昕炜管理的产品，5月28日胡昕炜还在吧里发布题为《 汇添富基金胡昕炜：浅谈股东回报 》的文章，强调股东回报的三种类型：一是分红派息，二是回购注销，三是资本收益。
对比这两种言论， 不免觉得实在有点搞笑 。基民为什么会有那样的感叹，不就是因为买了胡昕炜的基金亏惨了吗，他作为基金经理竟然还在这“大言不惭”的大谈“股东回报”。
谈回报，胡昕炜如何给基民一个交代？
先来看一下胡昕炜在他发表的那篇关于股东回报的文中，是如何谈论他自己对股东回报的看法的。
那篇文章首先指出，股东回报是指上市公司在一段时期内的资本收益加股息，股东回报无外乎三种形式， 一是分红派息，二是回购注销，三是资本收益 。大家一看也知道，这些内容其实就是一些教科书的“标准答案”。
教科书上的“标准答案”，只要有点上市公司、股票基本知识的人都知道，但问题是， 作为股东该如何获得这些回报？
在这篇文章的末尾，胡昕炜分别给出了针对三类回报的观点或方法。他认为，对于股价稳定、估值没有低估的公司可以保持稳定的分红；对于股价低迷、估值低估的公司可以持续回购注销，对于处于成长阶段的公司对股东的最佳回报就是保持增长。
如果这就是胡昕炜对股东回报的看法，那么至少他应该明白上市公司什么时候是低估、什么时候是高估的。但是，文章底部对他这篇文章的评论是： 纸上谈兵，说上市公司如何给股东回报有屁用。你咋不说说基金经理如何给基民回报呢。你管理的基金亏的一塌糊涂，还有脸说！
对，只有“纸上谈兵”这个词可以准确的对胡昕炜这篇文章进行评论。
因为，近三年，管理总规模近400亿的胡昕炜，在管产品共8只， 累计亏损超232亿，同时累计收取管理费24.46亿 ，管理费占亏损金额的比例超10%！
胡昕炜，你不是很看重回报吗？8只产品、3年巨亏超230亿，这就是你所谓的回报？
非要说回报的话，也有，那就是胡昕炜给自己的回报。
3年亏超230亿，亏的是基金的、是基民的，不是基金经理胡昕炜的。同时， 亏损的232亿中有超过十分之一，成了他作为基金经理对他的雇主汇添富基金公司的管理费收入！
按照基金行业的规则， 基金经理一般可获得管理费收入15%的奖金提成，那么这三年他胡昕炜获得的管理费提成就有约3.67亿 ，都成亿万富豪了。
值得注意的是，胡昕炜从2011年就加入汇添富基金，2016年4月8日开始正式担任基金经理，从2016年到2020年他管理的产品的累计管理费是9.63亿，剔掉2020年的5.9亿管理费，2016年-2019年4年管理费才3.18亿。
也就是说，胡昕炜管理的产品，近4年管理费收入是前4年管理费收入的近10倍！
上个季度加仓重仓股，这个季度暴跌
实际上，市面上关于胡昕炜对价值的谈论、看法还真不少。
2020年6月29日，有相关报道“汇添富基金胡昕炜： 一个纯粹的价值追寻者”，大谈他真善美的价值观、可持续的方法论、深刻的洞察力 ，那个时候胡昕炜管理的汇添富消费行业基金累计回报率373.40%（胡昕炜2016年4月8日开始管理汇添富消费行业基金），到今天该基金的累计任期回报率为131.77%。
（汇添富消费行业基金净值走势截图）
当然，可以看到，自2020年6月29日之后，汇添富消费行业基金的净值一度飙到9.977，而2016年4月8日胡昕炜担任基金经理时净值才2.181，这一点是应该予以肯定的。
但是，也应该清楚， 汇添富消费行业基金2020年底和2021年初净值狂飙，主要原因是胡昕炜集中重仓白酒股 。2020年4季度，该基金前十大重仓中的白酒股占基金净值的38.73%。2021年1季度，该基金前十大重仓中白酒股占基金净值的39.76%。
当然，那个时候胡昕炜同样重仓的中国中免也对汇添富消费行业净值贡献较大， 仅2020年12月中国中免涨幅就超46% 。但是，自2021年1月30日后，中国中免股价就一路狂跌，到今天最大跌幅超72%。
可是，胡昕炜却在接下来的几个季度一路加仓，将中国中免的持股从2021年1季度的550万股加到2022年1季度的600万股， 从2022年2季度才开始逐渐减仓，此时中国中免股价较高位已经跌超60%，到去年才彻底清仓！
（中国中免股价走势截图）
近期，胡昕炜对重仓股安井食品的操作与中国中免也非常相似。
2023年1季度末，汇添富消费行业基金持股安井食品350万股，之后每个季度都在加仓，到今年一季度已经加仓到560万股，但是期间安井食品的股价却下跌超60%， 仅本月跌幅就超16%！
（安井食品股价走势截图）
按照胡昕炜对中国中免的操作，在跌超60%之后，他会不会也开始减仓安井食品？这就只能等今年半年报出来才知道了。
顶流基金经理持仓高度相似
今年以来有一句话很流行，世界就是一个超大的草台班子，这在公募基金行业似乎更是明显。
用wind对张坤、刘彦春、朱少醒、胡昕炜这几个“顶流”的持仓进行对比， 这几大“顶流”的持仓竟然惊人的相似 ，都是靠重仓白酒股“封神”，也因为过度依赖白酒股口碑暴跌。
按wind的这个数据看，截至目前，刘彦春的景顺长城鼎益A白酒股占比46.81%，张坤的易方达蓝筹精选白酒股占比41.8%，胡昕炜的汇添富消费行业白酒股占比49.65%，朱少醒的富国天惠精选成长A白酒股占比10.29%。
从产品回报来看， 近三年，刘彦春管理的6只产品亏损超437亿，张坤管理的4只产品亏损超460亿，胡昕炜管理的8只产品亏损超232亿，朱少醒管理的1只产品亏损超112亿 。
而从基金公司的角度看就更有意思了，刘彦春所在景顺长城近三年亏损超560亿，张坤所在易方达近三年亏损超1852亿（其中，近两年亏损1941亿），胡昕炜所在汇添富基金近三年亏损超1155亿，朱少醒所在富国基金近三年亏损超709亿（其中，近两年亏损超986亿）。
算一下，近三年，刘彦春、张坤、胡昕炜、朱少醒4大“顶流”合计亏损超1241亿，景顺长城、易方达、汇添富、富国四家基金公司合计亏损超4276亿。
是不是突然感觉，基金财富管理的功能不存在了？
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顶流基金经理周应波因个人原因离任，他管理的基金怎么样？
周应波于2014年加入中欧基金。 当时，接受采访的周英波是中欧总经理刘建平。 2014年，当时市场不景气，甚至一度跌入谷底。 当时，周永波对市场特别敏感，这也给刘建平留下了深刻印象。 后来，著名的中欧时代先锋和中欧互联网先锋都是周英波管理的知名基金。 这些基金也取得了良好的投资回报，即使是最早的基金也带来了332%的回报。
从整个中欧基金来看，周应波的记录非常好。 这一波年化复合收入达到了惊人的31%。 在他五年的职业生涯中，周英波的记录一直能跻身所有基金经理的前十名。 目前，周英波主要负责中国互联网先锋组合和中欧时代先锋，增长21%~330%。 我觉得他的水平很好。 周英波是中欧基金管理团队中一位颇具特色的经理。 他拥有北京大学控制理论和控制工程硕士学位。
他是科学界典型的男性。 他有八年的证券从业经验。 先后担任平安证券股份有限公司研究员、华夏基金管理有限公司研究员，现任中欧时代智能混合型证券投资基金基金经理。 他的投资风格是自上而下地把握经济背景，专注于蓬勃发展的行业中的优质股票。 周英波退出中欧基金的原因是他出于个人原因退出了中欧基金。
中欧基金宣布，基金经理周英波因个人原因辞去中欧时报先锋、中欧互联网先锋、中欧明瑞新常态和中欧愿景四只基金的职务。 值得注意的是，市场上有传言称周英波即将离开。 然而，在周英波管理的基金中，未来仍有中欧创新，似乎在试图打破辞职的传闻。 中欧基金成立于2006年7月19日，是经中国证监会批准的公共基金管理公司，注册资本1.88亿元。
公募"顶流"周应波离任，告别6年中欧生涯，他对公司有过哪些贡献？
在周应波的职业生涯中，他旗下产品，中欧时代先锋在6年的时间里创造了350%业绩。 周应波的职业生涯所创造出来的业绩，某种程度上也代表了中欧基金的成长，周应波的努力带动了中欧基金从0~1的发展阶段。 周应波毕业于北京大学，专业是控制理论与控制工程，在毕业后他进入了腾讯最核心的部门，任产品经理，是业内少有的具有互联网从业经历的基金经理，具有浓厚的科技背景。
2022年3月30日中欧基金相关负责人发布声明，周应波因为个人原因离任中欧经理。 对于这一职场变动，市场已经有了预期。 在去年的12月17日中欧基金发表声明，周应波卸任中欧时代先锋职位，以及在中欧的其他职位中，中欧公司也另外招聘了其余4人来共同管理周应波卸任职位。 经过一段时间的交接后，周应波结束了其在中欧基金6年多的工作生涯。
周应波对公司的发展起着决定性的作用，由于他的投资方法论的不断积累，他对公司的宏观把握和管理方法也在不断强化。 对于公司的估值，他不客气的说，只要基金经理不处于亢奋的状态，那么是可以识别出来的。 周应波在面对公司遇到风险的时候，不放弃任何机会，步步为营，不断优化公司的配置，给公司带来了巨大的效益。
据新闻报道，周应波即将加盟另一家私募基金，开始他事业中的新征程。 有业内人士告诉记者，周应波是一个全才，他不仅在投资上能做到顶尖，在商业模式与企业管理之中也有自己的见解。 他的销售能力也非常强，在未来肯定是主导型的人物。 周一波的成功离不开自己的努力，让大家期待他未来的发展。
一年半亏15亿，管理费收3亿！顶流基金经理能靠得住吗？
作者 | 韩紫竹 编辑| 付影 来源 | 独角金融随着2022年基金四季报的揭晓，多位老牌基金经理遭遇了市场的严峻考验。 尽管基金盈亏本是常态，但一些基金产品亏损的同时，基金经理却能收取高额管理费，这让基民们感到愤怒。 例如，富国基金经理朱少醒在8年内为基民赚取了17亿元，但其期间管理费却高达18亿元。 民生加银基金经理孙伟管理的基金在一年半内亏损了15亿元，而公司收取的管理费却有3亿元。 即便如此，朱少醒凭借1674.74%的最佳基金回报率，仍被众多基民信赖。 然而，截至2022年年中，富国天惠成长混合的累计持有人数相比前一年同期减少了25%。 孙伟管理的民生加银成长优选股票在近一年内收益率下跌了19.29%，同类排名处于行业中下游水平。 该基金在2021至2022年6月期间净利润为-15亿元，而同期管理费为3亿元，远高于净利润。 中欧基金经理葛兰也遭遇了类似的困境。 据中欧基金2022年中报，葛兰管理的9只基金收取的管理费合计超过7亿。 尽管如此，葛兰在四季报中表示，展望2023年一季度，相关公司将会回到长期增长的趋势中。 医药行业的长期增长逻辑没有发生根本性的变化。 随着近几年基金的大幅亏损，一些基金经理开始公开道歉。 然而，基金经理们的道歉似乎并未起到太大的作用。 基民们表示：“道歉有用的话用警察干嘛”、“别道歉了赶紧研究怎么回本吧”。 顶流基金经理们的调仓也牵动着基民们的心弦。 根据2022年四季报显示，葛兰在四季度增持了药明康德、迈瑞医疗、恒瑞医药、同仁堂、片仔癀，减持了爱尔眼科、泰格医药、凯莱英。 朱少醒则增持了药明康德和贵州茅台，并减持了五粮液、宁德时代、宁波银行和迈瑞医疗。 从2023年近两个月的表现来看，除中欧明睿新起点混合亏损之外，其他基金均获得了正收益。 孙伟在去年四季度加仓了生物医药类个股，但该基金在近三月仍旧出现了4.24%的亏损。
