每经记者：宋钦章每经编辑：廖,丹
作为记账式国债，超长期特别国债上市首日价格大幅波动。100元面值的“24特国01”（SH019742）盘中一度涨25%至124.999元，盘中触发两次临时停牌。但尾盘出现回落，截至收市，“24特国01”报101.316元，收涨1.32%。在深交所，“特国2401”（SZ102267）日内最大涨幅23%，但临近收盘也出现回落，最终收涨19.70%。
个人投资者追涨需谨慎。业内人士提示，超长期特别国债的价格波动已经偏离了债券收益稳定的特性。目前国债的票面利率并没有比相对稳健的理财产品收益率高多少。如果债券价格下跌，个人投资者卖出时，要损失资本利得，票息收入或许无法覆盖。
盘中两次临停
2024年超长期特别国债（一期）上市首日（5月22日），就频频上演临时停牌。
在上交所，“24特国01”上午两度触发临时停牌，期间最大涨幅25%；在深交所，“特国2401”同样盘中两度触发临时停牌，期间最大涨幅23%。截至22日收市，“24特国01”报价101.32元，收涨1.32%；“特国2401”报价119.70元，收涨19.70%。从成交额来看，“24特国01”成交7586万元，“特国2401”成交415万元。
“24特国01”盘中的大涨，也引起投资者的广泛讨论。有网友盘中评论道：“125（元）了，这把十年利息都吃完了。”
据悉，2024年超长期特别国债（一期）的期限为30年，为固定利率附息债，经招标确定的票面利率为2.57%，2024年5月20日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年5月20日和11月20日（节假日顺延），2054年5月20日偿还本金并支付最后一次利息。
一般而言，个人投资记账式国债的收益主要来自两个方面：一是票息收益，即债权人在持有债券期间，收到债券发行人按票面约定利率支付的利息；二是资本利得，即债权人在二级市场交易债券时，债券价格随市场波动，投资者通过低买高卖赚取的价差收入。
业内人士提醒，超长期特别国债的短期价格波动不具有代表性，超长债投资仍需保持审慎理性。新华社记者向监管层了解到，后续其将密切关注“24特国01”的交易情况，如发现存在个别投资者违规拉抬或者自买自卖等异常交易行为，将依规快速查处。
警惕非理性炒作风险
日前，超长期特别国债在面向个人发售时，部分银行的额度快速用完，可以看出个人投资者对超长期特别国债的投资热情。不过，如果个人投资者想要在债券存续期间于二级市场交易，还需要留意价格波动带来的风险。
该债券的利息是按照票面价值、票面利率计算的。也就是说，一张100元面值、票面利率为2.57%的国债，不管在二级市场的交易价格如何涨跌，一年的利息始终是2.57元。这也意味着，如果投资者在二级市场以125元/张的价格买入并一直持有的话，排除其他因素影响，需要约9.7年的利息才能填平溢价。
东吴固收首席分析师李勇对《每日经济新闻》记者表示：“首先，长久期债券的价格波动更大，对于个人投资者来说，风险也就更大。目前国债的票面利率并没有比相对稳健的理财产品收益率高多少。如果债券价格下跌，个人投资者卖出时，要损失资本利得，票息收入或许无法覆盖。其次，投资者还需要考虑流动性和交易成本。理财产品或货币基金申赎方便，费率低，流动性问题不大。虽然柜台债券市场也具备一定的流动性，支持随时买卖，但个人投资者需要承担更多的交易成本。”
嘉实基金也提醒，超长期特别国债作为记账式国债，交易价格随市场行情波动，投资者买入后，可能因价格上涨获得交易收益，也可能因价格下跌面临亏损风险。因此，不以持有到期而以交易获利为目的的个人投资者应具有一定投资经验和风险承担能力。
每日经济新闻
超长期国债利率是多少
这个国债利率是波动的，由市场收益率决定，最终决定国债利率，计算利息也是由市场决定。 以5年期的特别国债为例，若购买5年期国债10万元，当第一年利率为2.41%的时候，利息为2410元，第二年利息可能降低为2%，利息为2000元。 因此，超长期国债利率最终利率根据投资者持有时间和二级市场行情来决定。
超长期特别国债多长
超长期特别国债的期限通常超过30年，甚至可以达到50年或更久。 国债，作为国家财政部发行的债务凭证，通常有多种期限，从短期到长期不等。 其中，超长期国债是指那些期限特别长的国债品种。 超长期特别国债之所以存在，主要是为了满足国家长期资金的需求。 例如，用于基础设施建设、社会保障体系等需要大量、长期投入的领域。 通过发行超长期国债，国家可以在较长的时间内分摊巨额的财政支出，从而平滑财政压力。 从投资者的角度来看，超长期特别国债提供了一种相对稳定的长期投资工具。 尽管其收益率可能不如某些高风险投资产品高，但其风险低、收益稳定的特点使得它成为许多保守型投资者和机构投资者的首选。 以历史为鉴，一些国家在特定时期曾发行过期限极长的国债。 例如，英国在18世纪曾发行过期限长达99年的国债。 而在现代，虽然超长期国债的发行相对较少，但在某些特定情况下，如应对经济危机、促进经济复苏等，国家仍可能会选择发行超长期特别国债来筹集资金。 总之，超长期特别国债是一种期限极长的国债品种，它的存在既满足了国家长期资金的需求，也为投资者提供了一种稳定的长期投资选择。
我国拟连续几年发行超长期特别国债
我国拟连续五年发行超长期特别国债。 首先，超长期特别国债的发行对于国家财政稳定具有重要意义。 随着经济的发展和社会的进步，国家对于基础设施建设、科技创新、教育医疗等领域的投入需求不断增加。 通过发行超长期特别国债，国家可以筹集到大量稳定的资金，用于支持这些领域的长期发展，从而促进经济的持续增长和社会的全面进步。 其次，连续几年发行超长期特别国债也有助于优化国债结构。 目前，我国国债市场已经形成了较为完善的期限结构，但超长期限的国债品种仍然相对缺乏。 通过连续发行超长期特别国债，可以进一步丰富国债市场的期限品种，满足不同投资者的需求，提高国债市场的流动性和稳定性。 此外，发行超长期特别国债还可以为金融市场提供长期稳定的基准利率。 超长期国债的收益率通常被视为无风险利率的代表，对于其他金融产品的定价具有重要的参考价值。 通过连续发行超长期特别国债，可以形成稳定的市场预期，为金融市场的健康发展提供有力支持。 最后，需要注意的是，在发行超长期特别国债的过程中，需要充分考虑市场需求和偿债能力等因素。 要合理确定发行规模和期限结构，避免过度发行导致市场供需失衡和偿债风险。 同时，还需要加强监管和风险防范，确保国债市场的稳健运行和国家的财政安全。
