随着人工智能革命的迅猛发展，华尔街正在见证又一场历史性的交接。
苹果在失去美股“榜一”位置仅仅五个月后，近一年大涨近三倍的英伟达正在拍马赶到。截至周一收盘，两者的市值差距已经缩小至5%。这家芯片巨头在迈向3万亿美元俱乐部的同时，需要完成对苹果的超越。
人工智能造就市场宠儿
2011年，苹果超越埃克森美孚，开启了一个时代。今年早些时候，苹果将其全美最大市值公司的位置让给了微软，如今追赶者又已经近在眼前。
Zacks Investment Management投资组合经理穆尔贝里（Brian Mulberry）表示：“这当然值得注意，因为苹果长期以来一直占据主导地位，尤其是在增长和创新方面。不过，最近苹果的创新曲线似乎已经变平，显示出未来增长放缓。另一方面，英伟达赶上了一波又一波的增长。从游戏需求开始，到加密货币，现在是人工智能，英伟达将创新与需求完美匹配，实现业绩爆炸性增长。”
近两年来，英伟达在推动美国股市创下历史新高方面发挥了关键作用。公司也创造了从1万亿美元增长到2万亿美元跨越的最快纪录，市值陆续超过了亚马逊、谷歌母公司Alphabet和沙特阿美。今年以来，英伟达更是贡献了标普500指数全部涨幅的1/3。
英伟达在衍生品市场也很受欢迎。两倍做多基金GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF是美股全市场最大的单股ETF，总净资产规模达到28.2亿美元。期权方面，根据Trade Alert数据的分析，英伟达上周连续第五个交易日有超过100万看涨期权易手，创下历史最长纪录。
相比之下，苹果曾长期是美股宠儿。不过近几个月来，面对低迷的智能手机趋势和公司在人工智能研发进展不足的问题，其股价表现不如其他大型科技公司。尤其值得注意的是，伯克希尔罕见连续两个季度减持这家最大重仓股。
下周即将举行的WWDC开发者大会，对于苹果来说可能是重振旗鼓的契机。券商Wedbush分析师艾夫斯（Dan Ives）在报告中预计，苹果将利用OpenAI开发出Siri技术。OpenAI工具或将具备苹果大型语言模型和云计算的苹果LLM的独家功能。“在iPhone 16中嵌入OpenAI将开辟新增长途径，让至关重要的开发者与微软开发者生态系统一起进入苹果生态系统。从本质上讲，它改变了与OpenAI建立紧密合作关系的游戏，对于微软/OpenAI来说，这是一个明智的战略举措，可以将自己与未来世界上最大的消费者群体联系起来。”这位分析师还预计，苹果将在自己的高端芯片上为人工智能提供动力。
估值仍合理但挑战犹存
英伟达上月发布的财报表现亮眼，二季度营收指引高于华尔街预期，并宣布股票拆分，这让投资者兴奋不已，并继续押注其光明前景。
作为人工智能繁荣的最大受益者之一， 旺盛需求让数据中心营收保持惊人增速，谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊和其他科技公司正在争夺英伟达高端芯片的有限供应，以争夺云计算的主导地位。英伟达CEO黄仁勋上周日表示，新旗舰Blackwell芯片系列已经投产。英伟达计划每年升级其AI加速器，并宣布将于2025年推出Blackwell Ultra芯片，以及计划在2026年推出一个名为Rubin的下一代平台。
AJ Bell投资分析师科茨沃斯（Dan Coatsworth）评价道，公司业务做得无可挑剔，业绩爆发具有持续性，人工智能主题仍然有生命力。机构盈利预期的大幅上升导致该股的远期盈利估值下降。伦敦证交所（LSEG）的数据显示，英伟达的远期收益为37倍，而一年前为48倍。相比之下，AMD为38倍，英特尔为21倍。Hargreaves Lansdown股票分析主管纳森（Derren Nathan）表示：“市场一直在努力跟上公司不断改善的增长轨迹。以30几倍的水平来看，这仍然不像是泡沫区域。”
研究机构Melius Research分析师雷泽斯（Ben Reitzes）认为， 一个指标就可以表明这家芯片巨头“真正独特”的原因——利润率， “在未来两年里，我们看不到有人对英伟达的利润率提出重大挑战。”
雷泽斯表示，即使未来英伟达的利润率真的下降了，考虑到业务的规模，超过60%的水平仍然是独一无二的。他重申买入评级和1250美元的目标价。雷泽斯还对英伟达如何处理其不断膨胀的现金流很感兴趣，未来三年现金流可能达到2400多亿美元。他预计，未来可能很难达成大交易，或将考虑转向有意义的回购。
需要注意的是，芯片行业已经出现了分化，在英伟达一骑绝尘背景下，费城半导体指数近一周下跌3%，赛富时（Salesforce）、MongoDB、Sentinel One、Workday等软件或云计算企业指引不佳打压市场信心。瑞穗证券分析师克莱因（Jordan Klein）认为，调整是市场获利回吐和轮动的合理行为，中小型软件企业的业绩释放面临压力，可能对芯片需求造成打压。
嘉信理财认为，人工智能基础设施投资的主题一直很强劲，使英伟达、微软、超微电脑等公司受益，但对人工智能需求和货币化的预期极高，如果下游需求出现预期“重置”，可能会抑制最近的牛市情绪。英伟达可能是今年股市中最大的情绪驱动因素，但投资者越来越意识到，并不是人工智能领域的每个参与者都能像以前那样受益。
另一个可能影响行业的因素是利率趋势。 联邦基金利率期货显示，市场预期美联储今年降息的空间不足两次，有美联储官员甚至提到了不降息的可能性，这可能对成长股定价产生压力。克莱恩写道：“在我看来，美国服务业的顽固通货膨胀以及到2025年企业盈利的一些不确定性，可能科技行业在2024年下半年无法重新崛起，并引领市场潮流。”
股价赢来"戴维斯"双击机会什么意思
戴维斯双击即戴维斯双杀，有关市场预期与上市公司价格波动之间的双倍数效应———美国著名的投资人戴维斯家族称作的“双杀效应”。 在市场投资中，价格的波动与投资人的预期关联程度基本可达到70%－80%。 而不断抬高的预期配合不断抬高的PE定位水平，决定了价格与投资人预期之间的非线性关联关系。 以前这个现象被称作市场的不理性行为，更准确地说应该是市场的理性短期预期导致的自发波动。 也可以称作“戴维斯双杀效应”。 从双高到双低的循环，喜欢成长股的投资者要注意这种负循环的出现。 变化因素典型的就是公司进入成熟期或者衰退期，和市场进入熊市，市场预期值降低。 一旦公司走向成熟市场预期下降，典型表现可以是几年内利润翻倍而股价不涨，这种事很多，也让很多人费解。 这种情况还不错，最坏的可能是公司收入利润下降，或不稳定，那么假定利润下降一半，EPS从2元降到1元市场预期可以迅速回归，PE从60到10，那么股东的损失会非常大，那么上个例子就倒了过来，也就是股价可以跌到原先的十二分之一。 现在市场中有唯成长是从的倾向。 说不上好还是不好，但是投资者应该明白什么是可持续的高质量的成长，哪些是不可持续的，只有那些竞争中获胜的，竞争力增强的，市场占有率扩大的良性增长才会给投资者带来丰厚的回报。 而那些变化不定的不能持续的，将会带来损失，远比你想象的恐怖。 盲目的给予成长股不切实际的高预期将会带来灭顶之灾。 毕竟长期来说市场只会给予那些明确可预期的成长给以超出一般水平的溢价。
苹果公司股票代码
苹果股票代码是AAPL。 苹果公司（Apple Inc. ）是美国的一家高科技公司。 由史蒂夫·乔布斯、斯蒂夫·沃兹尼亚克和罗·韦恩(Ron Wayne)等三人于1976年4月1日创立，并命名为美国苹果电脑公司（Apple Computer Inc. ）， 2007年1月9日更名为苹果公司，总部位于加利福尼亚州的库比蒂诺。 苹果公司1980年12月12日公开招股上市，2012年创下6235亿美元的市值记录，截至2014年6月，苹果公司已经连续三年成为全球市值最大公司。 苹果公司在2014年世界500强排行榜中排名第15名。 2013年9月30日，在宏盟集团的“全球最佳品牌”报告中，苹果公司超过可口可乐成为世界最有价值品牌。 2014年，苹果品牌超越谷歌（Google），成为世界最具价值品牌。 2014年12月9日，日本首相安倍晋三表示，苹果公司将在日本建立一个大型研发中心。 2015年1月28日，调研公司Canalys表示，苹果公司2014年第四季度首次成为中国智能手机市场最大厂商。 2月24日，美股收盘苹果股价涨3.51美元、涨幅为2.71%，报收于133美元、创历史新高。
国际石油的涨跌，对股市哪些板块会产生重大影响？
1、一般而言，油价暴跌对以航空、航运为主的“耗油”大户产生直接性的刺激。 此外，化工行业乃至消费行业等都会因油油价的涨跌对股市的影响是深刻的，而对不同行业的上市公司更是带来本质上的影响。 2、油价暴跌不仅利于我国实体经济的恢复性发展，而且还会对股市形成中长期的利好。 3、一直以来，国际油价的大起大落基本会对中国股市带来深刻性的影响。 从历次表现来看，油价与股市之间更多呈现出一种负相关性。 即油价大幅上涨，股市下跌的概率就偏大；相反，油价大幅下降，则股市有望走出逐步回升的走势。
