10月12日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，财政部一正三副负责人到场。财政部部长蓝佛安介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问。
会上，财政部部长蓝佛安从六大方面总结了财政部在加大财政政策力度，加强重点领域保障，积极防范化解风险，促进经济持续回升向好的工作内容。
蓝佛安同时介绍了将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措，包括：较大规模增加债务额度支持地方化解隐性债务；发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本叠加运用专项债、专项资金、税收政策等支持推动房地产市场止跌回稳；加大对重点群体的支持保障力度等四个方面。
受访专家向湾财社表示，一揽子增量政策对于整体经济情况提升起到了重要作用，有利于房地产止跌回稳，增强大型商业银行发展稳健性，也在一定程度上了打消了市场对于政策预期的疑虑，能够扭转投资者的悲观预期，带动市场信心回升。
近年来支持力度最大的化债措施
在会上，财政部总结了当前化解地方政府债务风险的工作情况，蓝佛安指出中央财政在2023年安排地方政府债务限额超过2.2万亿元的基础上，2024年又安排1.2万亿元的额度，支持地方特别是高风险地区化解存量债务风险和清理拖欠企业账款等。
在“一揽子有针对性增量政策举措”方面，蓝佛安进一步表示，将加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务，地方可以腾出更多精力和财力空间来促发展、保民生。
蓝佛安在答记者问时表示，为了缓解地方政府的化债压力，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外， 拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务。 他同时强调，这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施。
粤开证券首席经济学家罗志恒向湾财社表示，增加债务限额置换地方政府存量隐性债务，对财政经济有重大的意义。 其一，债务置换实现了部分隐性债务显性化，债务更加公开透明。其二，以利率更低、周期更长的政府债券置换举债成本高、周期短的隐性债务，以时间换空间，因此债务置换的过程也是降低风险的过程，体现了化债的本质是化解风险。其三，债务置换减轻了地方政府化债的压力，地方政府能腾出更多的财力和精力用于发展经济和提供公共服务。其四，债务置换有利于地方政府更好落实减税降费，部分地区“乱罚款乱收费”等现象将明显缓解乃至杜绝，有利于改善营商环境。
前海开源首席经济学家杨德龙表示，财政部拟出台的地方化债措施，减轻了投资者的担忧。 因为当前我国经济主要的风险点一个是地方债，一个是房地产市场，一个是中小银行。通过一次性增加较大规模的债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，也能够减清地方政府的环境压力。
中国（深圳）综合开发院金融发展与国资国企研究所执行所长余凌曲表示， 此次政策的关键词是“最大” ，意味着这次中央支持地方隐性债务置换、化解地方债务风险力度将超过以往、超出预期。通过化解债务风险，地方政府可以“轻装上阵”，以更大的力度在基础设施建设、产业升级和民生改善等领域加大投入，促进经济复苏向好。
多项财政工具助房地产“止跌回稳”
就“一揽子有针对性增量政策举措”， 蓝佛安表示将叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳。
在财政政策在支持房地产市场发展方面的答记者问环节中，就后续出台的有利于房地产平稳发展的政策措施，财政部副部长廖岷副指出将从三个方面考虑：1、允许专项债券用于土地储备；2、支持收购存量房，优化保障性住房供给；3、及时优化完善相关税收政策。
此前，在接受湾财社专访时，中信建投首席策略官陈果就曾表示，“止跌回稳”是房地产市场的一个新词。他进一步解释道，一般来说，房地产市场有价和量，下跌一般跟价格相关，稳一般跟量相关。房地产市场的止跌是一个非常高的目标，需要在目前现状中明显提振经济，包括居民收入和未来的收入预期，这才能扭转房地产价格的趋势。
杨德龙向湾财社表示，一揽子增量政策来支持房地产市场止跌回稳，对于楼市是一个利好政策。现在我国房地产市场整体成交量出现萎缩，全国70大城市的房价也出现连续四年的下跌。前段时间，广州已经成为一线城市中第一个全面取消限购的城市，深圳、上海、北京也进行了较大力度的放松，预计未来可能会逐步的取消限购等行政性限制，从而支持房地产市场需求的回升。
杨德龙同时强调道，房地产市场企稳是非常重要的。因为房地产作为国民经济的支柱产业，房地产的企稳呢有利于上游60个行业稳定，能够提振需求，拉动工业发展，带动工业增加值的回升。这些方面能够创造更多的就业机会，提振居民收入预期。
余凌曲则向湾财社表示，财政部的举措直接作用是增加房地产市场的资金供给，降低房地产市场的运行成本，有利于提振市场信心，防止房地产市场风险的扩大和蔓延。
余凌曲同时强调，政策的支持主要是稳定市场，但市场的全面回暖可能还需要时间以及实体经济、居民收入等更多基本面的改善。
特别国债补充国有大行核心一级资本
在“一揽子有针对性增量政策举措”，蓝佛安还指出，将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升这些银行抵御风险和信贷投放能力。
就商业银行的现状，招联首席研究员董希淼向湾财社介绍道，银行业是我国金融业的主体，而大型商业银行是银行业的重要组成部分。受经济下行和结构转型等影响，大型商业银行净息差已降至历史最低，低于商业银行平均水平，资产质量压力上升，盈利能力受到明显冲击，通过利润留存进行内源资本补充的能力持续下降。
董希淼进一步指出，六大行均为全国系统性重要银行，其中工、农、中、建四大行还是全球系统重要性银行，因为还有附加资本要求，对资本充足率的要求更高。 资本补充是增强风险抵御能力的重要手段，服务实体经济不但需要资金，更需要资本。
就财政部提出的增量政策，董希淼表示，采取措施增加六家大型商业银行核心一级资本，将增强大型商业银行发展稳健性和服务实体经济能力，更好地发挥其在金融体系中的重要作用，促进金融稳定和高质量发展。 预计将可能通过发行特别国债、中央汇金公司注资、定向增发等方式，来增加大型商业银行核心一级资本。
董希淼同时强调，应支持中小银行加快建立资本补充长效机制，拓宽中小银行资本补充渠道，提高中小银行资本补充能力。如适当优化股东资质条件，简化审批流程，支持中小银行引进合格股东进行增资扩股；放宽准入条件，支持中小银行发行优先股、永续债、可转债、二级资本债等；加大力度支持更多优质中小银行优先上市，推动中小银行更好地防范金融风险、服务实体经济特别是服务好地方经济发展和中小微企业、个体工商户。
增量政策之下，股市有何影响？
近日，资本市场出现了较大幅度的回调，投资者信心遭受影响，投资者对于财政政策能够超预期充满期待，那么“一揽子有针对性增量政策举措将对股市带来什么影响？
杨德龙表示，财政部部长的讲话一定程度上打消了市场的疑虑。他指出，我国在财政政策方面发力推出一揽子有针对性的增量政策措施，能够扭转投资者的悲观预期，带动市场信心的回升。这对于未来一段时间市场迎来第二波上攻打下了基础。
杨德龙同时指出，近期股市的强劲表现吸引了大量的资金，很多资金从银行理财、银行存款以及债市流入资本市场。股债的跷跷板开始偏向股票市场，这和前几个月的表现是完全不同的。一揽子增量政策落地后，股票市场倘若迎来第二波上攻，可能还会有更多的资金流入资本市场。
近日，外资投行摩根士丹利层曾表示，如果中国政府在未来几周宣布更多的支出措施，中国股市可能进一步上涨10%至15%。“进一步加大财政扩张力度的预期又回到了桌面上，这使得投资者很长一段时间以来首次从通货再膨胀的角度来看待中国，" 摩根士丹利首席中国股票策略师Laura Wang在接受采访时表示。
Laura Wang还指出，"上一次投资者通过这个镜头来看待中国，实际上是在去年年初之后。当时全球投资者给出的估值是MSCI中国指数预期市盈率的12倍左右。”
采写：南都·湾财社记者 吴鸿森 刘常源 邱墨山 王玉凤
楼市踏空是什么意思?
房价会反弹吗 伪命题，房价跌了很多吗？？？？？？ 且看专家…… 【当下的中国经济，谁是“灰犀牛”? 中国金融改革研究院院长刘胜军认为，房地产泡沫是毫无疑问的最大“灰犀牛”:一方面，对于中国房价的泡沫化已经没有争议，但另一方面房价调控却陷入“空调”的境地，不断逼空，导致很多人产生“房价永远不会跌”的错觉。 环视全球的房地产泡沫，都符合两个特征: 一是周期长，一轮大牛市超过10年并不稀奇;二是泡沫破裂时地动山摇，犹如雪崩和泥石流，逃生非常困难。 第二只“灰犀牛”是“货币贬值、资金外流”引发类似于1997年亚洲金融危机那样的金融动荡。 最近两年，受国内资产价格高企、经济增速放缓、经济转型不确定性等因素影响，形成了人民币贬值预期，导致外汇储备从4万亿美元下降至3万亿美元。 尽管最近外汇储备趋稳，但主要是外汇管制加强的结果，人民币贬值预期仍未消除。 第三只灰犀牛是银行不良资产的增加。 目前官方公布的银行不良资产率在2%左右，这是非常好的数字。 但市场并不买账，从银行股的股价表现看，不良率显然存在低估。 很多银行股的 PE(股票市值与净利润之比)在5倍左右(A股市盈率中位数70倍);PB 在1倍以下(即股价低于每股净资产)。 国泰君安证券首席固定收益分析师覃汉则认为，中国“灰犀牛”风险点主要体现在: 1)银行仍面临缩表压力，下半年非标资产清理、资管委外赎回压力仍然艰钜，第一轮自查结束后，第二轮还会有监管细则出台对具体业务的冲击。 尤其不少银行更依赖同业理财、同业存单融资，刚性资产续接的流动性压力更大，委外集中赎回引发的抛盘加重和流动性压力仍未完全消退。 2)目前正处在海外流动性最宽松阶段，美债利率已下行16年11月加息之前位置2.15%左右，但事实上，到目前位置美联储加息节奏还没有转向变慢的预期，仍然是维持2019年基准利率到3%的预测，甚至缩表进程上更加提前，美联储仍坚持鹰派紧缩的基调，欧日央行也有宽松退出的预期。 当前全球极度宽松的流动性预期和风险偏好存在逆转风险，意味着海外流动性将开始收紧，美元中期强势可能再获支撑。 4. 灰犀牛还有多远? 对于被普遍认为是最大的“灰犀牛”--房地产泡沫，天风证券宏观分析团队以美国次贷危机为鉴，分析了中国房价安全垫的厚度。 美国家庭平均房贷支出与收入比从2000年之后快速上升，2000年时该指标为65%，但2006年时已经是99%，无限接近房价的压力极限。 当家庭的全部收入只能用于房贷支出时，崩盘是早晚的事情。 2007年美国家庭平均房贷收入比达到了101%，突破极限后旋即爆发危机。 2006-2016年间中国家庭房贷支出与收入比从33%上升到了67%。 2013-2016年，中国居民房贷收入比和房价增速大幅上升，类似于美国2001-2004年居民主动加杠杆的过程。 从家庭部门的债务来看，2016年的中国类似2004年的美国:货币政策开始发生转向，资产价格迎来拐点，家庭部门的债务和杠杆仍将上升，随着2016年下半年中国收紧了货币政策和出台房地产限购政策，中国家庭部门也将经历从主动加杠杆转向被动加杠杆，但房贷收入比可能还会继续上升。 天风证券认为，这不是一个善意的信号，中国的灰犀牛可能开始动起来了。 幸好，中国现在的房贷收入比相比美国爆发危机时的水平，还处于相对安全的区间，我们离灰犀牛还有一段安全距离，这给了我们平稳跨越债务周期的空间。 联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖也表示，居民部门杠杆率和房地产市场泡沫有着千丝万缕的关系，从居民部门的杠杆极限看，Cecchettietal在2011年利用18个OECD国家1980年到......没想到今天股市怎么了，大盘怎么暴跌了。 请问各位专家分析一下，明天或者以后股市的情况。 ............... 股 票 涨 跌 像 波 浪 ，不 要 进 在 浪 头 上 。 一潮 回 落 一 潮 起，把 握 节 奏 有钱 赚。 我 们 是 做 个 股 赚 钱 的 不 是 做大 盘 赚 指 数的 行 情 差 不 代 表 所 有 的 股 票 都没 有 投 资 价 值 ；行 情 好 ， 也 不 代 表 所有 股 票 都 要跟 著 行 情 走 。 所 以： 在 行 情 好 的 时 候 ， 也 不要 冲昏 头 脑 ， 上 涨 ， 即 是 获利 的 机 会 ， 同时 也 是 风险 的 酝 酿 与 逐 步 来 临 ! 同 样 ： 在 行 情 震 荡 时 ， 也 不 要 扼 腕 叹息 ， 下跌 ， 就意 味 著 建 仓 机 会 的 来 临 。 关 键 是 要 踏 准 节 奏 做 股 票 。 这 样 在 行 情 好 的 时 候 才能 让 利 益 最 大 化 ， 行 情 不 好 的 时 候 让 伤 害减 到 最 小 。 经 过 连 续 调 整 后 ， 散 户 应 该 如 何 把 握 操 作 ？ 如 果 你 之 前 的 经 历 ， 在 一 遍 一遍 验 证 你 把 握 不 足 的 事 实 ，不 断 踏 空， 套 牢 ； 不 妨 跟 上 跟 上 我们 的 步 伐 短 线 操 作 波 段 收 益 先 赚 钱 再 分 成 在 线 详 谈房地产市场的救世政策 50分 财政部和央行昨晚宣布，针对楼市出台的调整政策，包括减免和降低购房税费，同时降低商业贷款和住房公积金贷款利率以及首付比例。 这是财政政策和货币政策的又一次联手出击，它同时也肯定了此前地方 *** 出台的救市政策。 专业人士分析，若以客户贷款100万元、10年期为例，首套住房贷款利率下限从基准利率的85%下浮至70%，客户需要支付的本息总额差达到7万元、月供差超过500元（等额本息），差距非常明显。 救市·细则 最低首付款比例回归20% 央行称，自2008年10月27日起，将商业性个人住房贷款利率的下限扩大为贷款基准利率的0.7倍；最低首付款比例调整为20%。 另外，下调个人住房公积金贷款利率。 其中，五年期以下（含）由现行的4.32%调整为4.05%，五年期以上由现行的4.86%调整为4.59%，分别下调0.27个百分点。 这已是一个多月以来的央行第三次下调住房公积金贷款利率。 央行新闻发言人解释，首付款比例是金融机构防范住房贷款风险主要手段之一。 从美国次贷危机看，过低的住房贷款首付款比例会导致金融机构难以应对房产抵押物价值较大幅度下降、借款人偿付能力不足等风险。 为此，人民银行将商业性个人住房最低首付款比例调整为20%的同时，要求金融机构根据借款人购房实际情况、信用记录及还款能力等风险因素，审慎地确定首付款比例，体现对不同风险贷款予以区别对待的原则。 此外，保持借款人偿还住房贷款月支出不高于其月收入50%的政策不变，也有利于防范信贷风险，并从偿付能力角度合理引导居民住房需求。 财政部的政策则更体现对购房者的利好。 从2008年11月1日起，对个人首次购买90平方米及以下普通住房的，契税税率暂统一下调到1%；对个人销售或购买住房暂免征收印花税；对个人销售住房暂免征收土地增值税。 地方 *** 可制定鼓励住房消费的收费减免政策。 救市·解读一 购房者有望降低20%交易成本 在上述政策公布后，有金融界人士分析，该措施对购房者将带来较大实惠。 此前，金融机构对居民首套房房屋按揭贷款利率下限为基准利率0.85倍，而当利率下限调整为0.7倍之后，以客户贷款100万元、10年为例，客户需要支付的本息总额差达到7万元、月供差超过500元（等额本息），差距非常明显。 中低价位商品房交易量有望率先复苏 楼市组合拳在22日晚出台后引发市场较强烈反应。 部分开发商预测，中低价位商品房市场的交易量将率先复苏。 根据克尔瑞机构测算，以20年贷款100万元，且月等额还款为例，在9月15日以前和10月27日以后买房的利息总额相差高达25.3万元。 9月15日以前，五年以上贷款基准利率为7.83％，优惠利率为7.047％，经过9月15日和10月9日两次降息，再加上目前7折的利率下限，购房者最多可享受5.229％的年利率。 两者比较，月还款额分别为7781元和6727元，每月少1055元。 据上海房地产专家丛诚介绍，5.229％的利率水平已经接近2002年的利率最低点5.184％。 6年半的漫长升息，在一个半月内被下调到原来的低点。 丛诚认为，这表达了中央希望通过拉动房地产交易来引领中国经济走出下滑通道的坚定决心。 一个非常值得关注的现象是银行存贷款利息差的缩小。 丛诚介绍，目前五年期整存整取存款利息为5.58％，如果五年以上贷款利息最低可至5.229％，预示著购房者可以不动用自己的存款来买房，因为存款利息可以支付贷款利息且有剩余。 这种存贷利率部分倒挂的......
财政部:防范信贷流入股市楼市引发通胀如何理解
信贷资金本来是用于支持企业生产环节的而不是支持以房地产等固定资产投资以及金融投资。简单的理解就是信贷资金进入股市楼市等流通市场 使得市场的流通资金过多 必然导致通货膨胀 本人的理解应该是这样（水平可能有点低 呵呵不是学院派的）
楼市降温、股市低迷家庭理财钱该往哪投?
一系列调控措施的出台增大了投资楼市的风险，而股市一直处于低迷状态。 在目前情况下，老百姓该如何选择新的投资和理财产品，以增加收益、规避风险呢？储蓄、国债、保险：收益虽少，风险也低据上海银行“慧通理财”理财顾问胡立力介绍，储蓄作为一种传统的理财方式，目前仍是中国普通居民家庭的理财首选。 去年央行上调了人民币基准利率，这是10年来的第一次，此次人民币加息的基准利率幅度虽然不大，但加息这一信号意味着人民币利率已进入上升期。 投资国债也是普通百姓重要的理财途径。 国债虽然收益率并不高，但风险小，获利稳定。 财政部5月1日起发行500亿元2005年凭证式(三期)国债，当天各大银行都出现抢购场面，说明百姓对所投资品种的安全性有非常高的要求。 买保险产品也是目前人们投资理财的一种选择。 不过，同济大学金融学博士后马卫锋分析，许多人买保险的过程暴露出盲目性和忽视保险保障性等问题。 购买保险的首要目的是对未来的不确定性进行保障，所以购买保险的顺序应该首先是基本医疗保障，其次是大病保障，然后再是养老保险，最后才考虑进行投资性的保险。 货币市场基金、人民币理财产品：收益受限，热潮渐退低迷的股市使大部分股票型基金也一跌再跌，乃至跌破净值。 与此形成鲜明对照的是货币市场基金的热销。 今年2月，货币市场基金规模上升到空前水平：南方和华安两家货币市场基金宣布规模突破300亿元，货币市场基金整体规模突破1000亿元。 去年11月以来债券、央票价格的连续大幅攀升，使得货币市场基金的收益率也不断上升，3月份货币市场基金的平均收益水平提升到3.2%。 与货币市场基金同样热销的是人民币理财产品。 胡立力分析，人民币理财产品的预期收益率一般比同期定期存款高20%左右，加之其靠投向国债、央行票据市场赢利，投资者的本金几乎没有风险，所以前段时间各家银行推出的人民币理财产品一度卖得异常火爆。 但是，由于目前银行间债券市场利率持续走低，因此人民币理财产品和货币市场基金的收益率已颇为受限，再加上监管部门的严格控制，人民币理财产品和货币市场基金的推出热潮也逐渐平复。 股市、楼市：仍有机会，重在理性复旦大学经济学院教授马涛指出，当前这个时期，股市可能是一个机会，因为大盘股指已经很低，如果选一些业绩较好、股价较低的股票，可能会有良好的回报。 马涛还认为，目前房地产市场虽然受到政策限制，对投资者的未来预期有影响，但投资房地产还是有赢利空间的，特别是懂行的人、技巧高的人，还是可以获利的。 不过，就大多数百姓而言，投资理财意识还是有待更新，投资理财知识也有待普及。 胡立力说：“你不理财，财不理你，理财大有学问。 ”她还提出了一些理财的建议，包括养成记账的习惯，清楚自己的资产状况，制订短期、长期财富目标等，还要善于运用实用的理财工具，比如贷记卡、银证通、网上银行及电话银行、手机银行等。
