今日周五盘前，美国公布的5月非农新增就业和工资数据全面超预期，显示劳动力市场依旧火热。这一强劲数据大幅削弱了市场对美联储年内降息的预期，导致投资者情绪谨慎，三大股指开盘均出现低开。
具体数据显示：
美国5月非农就业人口增长27.2万人，远超所有分析师的预期区间（12万-25.8万人），大幅高于市场共识预期的18万人，同时较前值17.5万人（下修为16.5万人）大幅反弹。
平均时薪同比增速为4.1%，高于预期和前值的3.9%。环比增速从上月的0.2%反弹至0.4%，也超出预期的0.3%。这些数据反映出薪资增长强劲，进一步印证了劳动力市场的火热状态。
失业率为4%，较前值和预期上升0.1个百分点，为两年多来首次升至这一水平。这一上升虽然表面上看似负面，但实际上可能反映出更多人重新进入劳动力市场，寻找工作机会。
午盘前各大指数均出现反弹，显示市场短期内对经济数据的正面解读。然而，下午2点后买盘力度明显减弱，导致指数逐步走低，尾盘三大指数均小幅收跌。
截至收盘，道指跌幅为0.22%；纳指跌幅为0.23%；标普500跌幅为0.11%；
英伟达拆股“剧本”已定？
英伟达（周五）盘初下跌超过2%，随后在震荡中逐步反弹，最终收盘微跌0.09%。尽管如此，该股本周累计上涨超过10%，显著助力了上周回落的美股指数全线反弹。
英伟达的10比1股票拆分在周五收盘后生效，股价将在周一上午以较低的拆分后价格交易。截至6月6日星期四登记在册的股东将在周五收盘后获得额外的9股股票。
市场预期和历史经验： 市场普遍根据历史经验设定了股价运行剧本：大部分投资者认为，拆股实施前，股价将上涨，拆股兑现后，大概率股价反而会下跌。 英伟达目前的走势也基本按照这个模式发展。该公司的股价本周创下历史新高，市值突破3万亿美元。
拆股对市场影响： 一些投资者可能会认为股票价格更实惠并决定购买，从而推高需求，进而导致股价上涨。
例如，当亚马逊在2022年执行1比20的股票拆分时，股价在拆分后的几天内上涨。股票分割也可以向市场发出信号，表明该公司的股价已经上涨到足以证明此举的合理性，投资者可能相信这种增长将在未来继续下去。
根据美国银行的研究，“从历史上看，股票分割对实施股票分割的公司有利，一年后上涨25%，而大盘指数上涨12%”。
拆股可能带来的指数变动： 此次拆分还可能引发英伟达加入道指，因为道指等价格加权指数倾向于避免增加高价股票，因为它们的价格变动可能会对指数产生巨大影响。
纳入主要指数也有助于推动股票上涨，提高投资者的知名度，并推动反映该指数的共同基金和交易所交易基金（ETF）将股票添加到其持股中。
空头对英伟达的影响： 本周S3 Partners的数据显示， 英伟达的空头头寸名义价值升至344亿美元，约占该公司总市值的1%。 这意味着相当数量的资金押注英伟达再拆股后因为利好兑现而下跌。然而，当预期成为一致预期时，往往存在巨大的变数，这也是市场历史规律。
iOS 18下周要来了！
在下周一即将召开的全球开发者大会（WWDC）前，苹果被曝光即将推出多种AI功能，这使其股价上涨超过1%。外界普遍认为这是苹果将AI功能全面整合进各大硬件操作系统的关键时刻。
会议预期与重点
WWDC历来以软件发布为中心，去年由于推出了Vision Pro苹果首款混合现实头显设备而成为例外。分析师预测，今年苹果将专注于宣传软件功能的AI更新以追赶竞争对手，预计不会宣布任何具有革命性的硬件产品。
即将发布的操作系统更新
iOS 18和macOS 15：预计将发布新一代手机和电脑操作系统的更新。
其他设备：智能手表、iPad平板电脑和Vision Pro混合现实头显的操作系统也应会融入更多AI功能，例如可以在苹果手表上使用虚拟助手Siri在其他设备上播放音乐。
重点AI功能与应用
1. Siri的全面增强
苹果正在重建虚拟助手Siri，目标是由大语言模型提供支持。这些大语言模型可能由苹果自研的端侧AI Ajax LLM和微软支持的OpenAI ChatGPT技术相结合而成。虽然任务规模巨大，全面推出可能要到明年，但iOS 18中将发布一个初始版本，拥有一些基本AI功能，例如：
2. 照片编辑器的AI增强
此前还有报道称，苹果内部开发了一款名为Generative Playground（生成式游乐场）的应用程序，使用生成式AI创建和编辑图像，可能集成到iMessage短信应用中推出。
3. iMessage的AI增强
苹果自4月19日触及52周低点164.07美元以来，股价已上涨20%。这一涨幅很大程度上是市场对苹果AI推动的预期所驱动。
不过苹果股票面临着“买谣言，卖新闻”的风险。 即使AI相关公告通常被视为积极因素。在这种情况下，投资者在重大公告发布前买入股票以期望价格上涨，但在公告发布后，由于预期兑现，投资者可能会选择卖出以获利。这种市场行为可能会导致股票在公告发布后短期内出现波动。
英伟达有可能超过苹果，超过微软，成为美国市值第一大公司么？
英伟达能否超越苹果与微软，成为美国市值第一的巨头？
这个话题引发了许多猜测和讨论。英伟达当前的市值已达到惊人的2万亿美元，股价稳定在800美元，市盈率约70倍。然而，这样的高估值是否可持续，又是否能使其成为美国市值之冠，答案并非一目了然。
与之相比，当前美国的利率维持在5%，这意味着将100万存入银行，20年后你将拥有200万，安全无虞。然而，如果将同样的资金投资于英伟达，按照目前的市盈率，大约需要70年才能回本，更别说实现翻倍收益。这是否划算，取决于投资者的风险偏好和对英伟达长期增长的信心。
去年3月，英伟达股价曾飙升，市值一度达到6000亿美元，市盈率仅为21倍。但今年的350%涨幅背后，其利润增长并不匹配。尽管2023财年利润为366亿美元，到2024财年增长仅9%，这样的利润增速显然难以支撑股价的显著上涨。这不禁让人怀疑，这种增长是否基于泡沫而非实质性的业务增长。
英伟达的盈利模式不同于社交媒体巨头，它本质上是芯片制造商，依赖于订单增长而非用户数量的爆发性增长。即使订单增长500%，实际利润也受限。因此，尽管短期内泡泡可能继续膨胀，但缺乏坚实的基础，泡沫的持久性令人存疑。
然而，故事并不总是结束于此。通过引入AI等概念，合并相关公司，英伟达或许能继续创造增长的幻象。在市场情绪的推动下，股价超越微软并非不可能。然而，如果没有新的创新和实质性突破，2024年可能不会看到显著的上涨。
当我们看到英伟达的市值达到14.4万亿人民币，相当于广州市所有房产价值的62%，这个问题更显出其泡沫的本质。这样的天文数字是否切实可行，还是说它只是反映了市场的过度热情，值得深入思考。毕竟，泡沫总有破裂的一天，而追逐虚无的数字游戏，最终只会浪费投资者的时间和精力。
最终，投资者应明白，市场上的每一次估值泡沫都建立在对未来的乐观预期之上。只有那些对业务前景有深入理解和理性判断的人，才能在击鼓传花的游戏中保持清醒，做出明智的选择。
