【导读】华峰化学、嘉必优、道恩股份公告停牌，拟以发行股份等方式并购资产
中国基金报记者 南深
10月28日晚，华峰化学、嘉必优、道恩股份先后发布资产收购或重组停牌公告。
华峰化学称，正在筹划发行股份等方式购买华峰集团持有的浙江热塑100%股权以及华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华共同持有的浙江合成100%股权。嘉必优表示，正在筹划以发行股份及支付现金方式购买上海欧易生物控制权，同时拟募集配套资金。道恩股份也公告，正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买山东道恩钛业控股权并募集配套资金事项。
华峰化学、嘉必优将自2024年10月29日开市时起停牌，预计在不超过5个交易日内披露本次交易方案。道恩股份亦自10月29日开市时起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
华峰化学拟收购大股东资产
根据公告，华峰化学正在筹划发行股份等方式购买华峰集团持有的浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司（以下简称“浙江热塑”或“TPU”）100%股权以及华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华共同持有的浙江华峰合成树脂有限公司（以下简称浙江合成）100%股权。
本次交易预计不构成重大资产重组，不构成重组上市。华峰集团为华峰化学控股股东，尤小平为公司实际控制人，尤金焕、尤小华为公司关联自然人，本次交易构成关联交易。
华峰化学成立于1999年12月，公司专注于氨纶纤维、聚氨酯原液和精己二酸等产品的研发、生产与销售，是全球聚氨酯制品材料行业龙头企业，拥有韩国、土耳其等境外子公司，在国内建有浙江和重庆两个生产基地。从此次公告披露的两家标的公司经营范围来看，其与华峰化学较为相近，具有较强的协同效应。
华峰化学在10月25日晚刚刚发布2024年三季报，今年前三季度公司实现营收约203.73亿元，同比增长3.51%；实现归属于上市公司股东的净利润约20.15亿元，同比增长4.46%；扣非净利润则为19.08亿元，同比增长4.24%。
截至10月28日收盘，华峰化学市值为402.5亿元。
嘉必优预计构成重大资产重组
嘉必优正在筹划购买上海欧易生物医学科技有限公司（以下简称欧易）控制权，同时拟募集配套资金。
2024年10月28日，公司与王树伟等交易方签署了《股权购买意向协议》，约定公司拟通过发行股份和支付现金方式购买欧易65%股权，本次交易的定价将以具有证券从业资格的评估机构出具的报告为依据，由交易各方协商确定。
经初步测算，本次交易预计构成重大资产重组，初步预计不构成关联交易。本次交易前，嘉必优与交易对方不存在关联关系。本次交易不会导致公司实际控制人发生变更。
嘉必优专注于多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、发酵来源β-胡萝卜素等多个生物合成营养素产品的研发、生产与销售。其产品应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。2019年12月19日，嘉必优在科创板上市，是食品生物科技领域率先登陆科创板的企业。
就在10月28日晚，嘉必优发布了2024年三季报，今年前三季度公司营业收入录得3.87亿元，同比增长19.19%，净利润录得8389万元，同比增长38.86%，扣非净利润录得6556万元，同比增长59.71%。
截至10月28日收盘，嘉必优市值为35.21亿元。
道恩股份收购大股东资产
道恩股份公告，正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买山东道恩钛业股份有限公司（以下简称标的公司）控股权并募集配套资金事项。
2024年10月28日，道恩股份已与本次交易的主要交易对方道恩集团签署了《股份收购意向协议》，约定公司拟购买道恩集团持有的标的公司的全部股份，最终价格将参考公司聘请的符合《证券法》规定的资产评估机构对标的公司的整体评估结果，由交易各方进一步协商确定。
本次交易对方道恩集团为道恩股份控股股东，交易将构成关联交易。因标的公司估值及定价尚未最终确定，本次交易将可能构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次交易不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。
道恩股份从事高性能热塑性弹性体、改性塑料、色母粒等产品的研发、生产、销售，公司产品涵盖TPV、TPO、TPE-S、TPSIV、NBR/PPTPV、TPU、TPIIR、HNBR以及改性PP、ABS/PC、PA系列、熔喷料、色母粒等品种，应用于汽车、家电、电子电气、轨道交通、航空航天、医疗卫生和建筑工程等领域。
道恩股份在10月24日晚发布了2024年三季报，今年前三季度公司营收录得37.69亿元，同比增速为12.05%；净利润录得9822万元，扣非净利润录得8329万元，同比几乎没有增长，不过扭转了公司过去三个年度持续负增长的局面。
截至10月28日，道恩股份最新市值约为60亿元。
编辑：乔伊
审核：陈墨
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重组为什么要停牌
重组要停牌的原因主要在于维护市键肢场公平和保护投资者利益。
详细解释如下：
维护市场公平
上市公司在进行重组时，涉及的重要信息如并购、资产置换、股份转让等，都需要时间的准备和公布。 若在重组过程中不暂停股票交易，那么信息可能在公开前泄露，导致股价异常波动。 停牌可以确保所有投资者在同一时间接收到相同的信息，避免信息不对称造成的市场不公平现象。 停牌阻止了非参与重组的相关投资者在未知情的情况下做出投资决埋亮斗策，确保市场在信息公开后的公平竞争。
保护投资者利益
重组过程涉及公司的未来发展、资产结构变动等关键信息，这些信息可能影响投资者的决策。 在重组过程中，公司股票价格波动可能很大。 停牌能防止在重组不确定性较大时，由于盲目交易引发的市场恐慌性抛售，从而避免股价剧烈波动带来的投资者损失。 停牌期间，公司可以完成重组的各项准备工作，并在条件成熟时公布详细信息，为投资者提供充分的决策依据。 此外，停牌还可以给投资者提供反思和重新评估投资的机会，减少因盲目跟风交易带来的损失。
总结
上市公司重组过程中的停牌行为是为了维护市场的公平性和保护投资者的利益。 停牌期间能确保信息的公正公开，避免信息不对称引发的市场不公平现象；同时也能减少因市场恐慌引发的股价波动，为投资者提供稳定的投资环境。 停牌是资本市场弯磨的一种重要调控手段，对于促进市场的健康发展有着不可替代的作用。
并购重组停牌是好事还是坏事？
并购重组是好还是坏，主要看并购重组的目标，一睁神般上市公司都有购买一般公司的溢价，商誉大的话，就是坏蚂如。 如果上市公司高额购买质闷早启量比较好的公司，那就是好事。 例如，闻泰科技因为并购重组安世半导体而出现大涨，所以它的这项并购重组利好上市公司股价。
并购重组停牌是好事还是坏事
并购重组在股票中并不少见，因为则散陪这是上市公司的正常经营。 那么对于投资者来说，并购重组停牌是好事还是坏事呢?请往下看。
并购重掘慧组停牌是好事还是坏事?
并购重组停牌是好事还是坏事主要看并购重组标的，一般来说上市公司溢价孙蠢购买一家一般的公司，且商誉比较大的话，那么这就是个坏事。 倘若上市公司溢价购买一家质地比较好的公司，那么就是好事。 例如闻泰科技因为并购重组安世半导体而出现大涨，所以它的这项并购重组利好上市公司股价。
当然，并购重组常常会出现变动，例如并购重组失败等等。 那么此时市场也会根据标的进行判断，如果是溢价购买一般的公司，并且购买失败，那么这就是个利好，因而投资者的担忧消失了。 反之若是购买一家比较厉害的公司，并且购买成功，那么这就是好事，这意味着该股基本面变化了。
综上所述，这就是并购重组停牌对上市公司的影响。
