2024年，保险中介赴美上市潮热度高涨，有家保险、致保科技分别于3月、4月在美国纳斯达克上市。进入到6月份， 元保数科（元保保险母公司）赴美上市取得新进展 ，已敲定高盛、摩根士丹利等多家证券承销商。
此前凭借创始团队的光鲜履历，元保数科在不到一年内完成了三轮融资，2021年5月又完成了近10亿元C轮融资。不过，在新规后却陷入业绩下滑和融资无进展的困境。
或许是为了解决困境，元保保险却开始迷恋大模型技术。创始人方锐多次在公开场合表示，保险是AI大模型最佳应用领域之一。那么问题来了，大模型可以改变保险上游，对于保险中介的帮助真的有那么大吗？
当前保险中介行业也开始洗牌，昔日高峰期新三板挂牌的保险中介机构有三十多家，目前超半数已摘牌。若是真的登陆美股，元保保险能够凭借大模型横扫八方吗？
最后风口下的元保，狂奔时不可忽视用户
1979年，中央下发通知恢复国内保险业务，中国保险业务范围逐渐扩大，从最初的财产保险扩展到包括财产险、人身险、责任险和信用险在内的四大类上百个险种。此后在互联网的加持下，传统保险的销售渠道、产品创新、客户服务和体验改善和风险管理和定价机制变化已经发生了巨大的变化。
以水滴和轻松集团为代表的互助型保险便是适合市场的保险之一。水滴互助保险加入门槛低，一般几块钱甚至0元就可以加入，这使得更多人能够轻松获得基础的保障。水滴互助保险采用互助机制，当有人患病需要救助时，由全体成员分摊费用，这种机制既体现了公平性，又增强了社区成员之间的凝聚力。此外，在“少儿健康互助计划”、“中青年大病互助计划”等多种保障方案，满足不同人群的需求。数据显示，自2016年上线至2023年底，累计有约4.5亿用户通过水滴筹向超过310万名患者捐赠626亿元。
圆心科技、镁信健康为代表的健康保险同样备受关注。2018年，圆心科技通过与中国一家领先保险公司合作推出首个医疗保险产品，开展医疗产业端赋能服务。向患者提供的病程管理及服务包、向医药公司提供的营销服务以及向保险公司提供的保险服务，率先提出了“医+药+险”的模式，并基于此进入多地官方组织的惠民保服务。
2019年，曾在网易工作17年的方锐，创立了元保数科（北京）科技有限公司，开启了针对保险行业的探索。此前，先后创立网易电商和网易支付等业务的方锐，拥有丰富的互联网产品、运营和管理经验，对于深谙一款产品从0到1，再到10的经验。
相比较其他玩家， 元保保险最初的优势，或许在于创始团队的履历和经验 。在刚刚成立之初，就获得了山行资本的种子轮投资，仅仅过了3个月再次获得山行资本投资的A轮融资，彼时36氪消息报道，「元保」成立1年获数十亿元融资。
融资额数量或许有水分，但获得资本市场认可却是真的。 在资本市场的助力下，元保数科在成立不足一年内，快速就获得了保险牌照 。2020年6月， 元保通过收购获得全国性保险经纪牌照-元保保险经纪（北京）有限公司；2021年12月，元保通过收购唯品会全资子公司广东品诺保险代理，再获一张全国性保险代理牌照。
在保险产业链的众多环节中，元保的选择是以中介的身份切入销售环节，产品类型覆盖百万医疗保险、重大疾病保险、综合意外保险等。得益于中国互联网、电商流量经济的快速发展，互联网健康险增速也很可观，在此风口上， 元保等公司采用定向广告投放、信息流曝光、搜索推荐等算法筛选、吸引潜在客户 。
在黑猫投诉平台上，关于元保保险的投诉订单很多。其中涉及不知不觉“被卖”保险的投诉不断，大部分都是用小额支付引导用户开通服务，到后面开始每月变成了几百元。 互联网投流虽然方便了，但对于很多用户来说却是“巨坑”，特别是一些对互联网不熟悉的老年人，在一步步引导下，不知不觉就买了保险，然后开始按月扣费 。
《2023年中国互联网保险消费者洞察报告》显示，未来线上购险渠道占比82%，预计反超线下渠道占比的76%。虽然相比较其他相对成熟的产品，元保保险产品知名度低，且同质化严重，但依然未能丢失资本市场的信心，2021年更是获得近10亿元的C轮融资。
技术更迭进一步增加成本
2021年对于元保保险来说是转折的一年，2021年10月，《中国银保监会办公厅关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知(银保监办发[2021]108号)》施行，对互联网人身险的经营门槛、产品范围等作出了严格限制。受新规影响，元保保险的业绩急转下滑。据36氪报道， 2021年度，元保曾实现数十亿元级的保费规模，但2022年截至6月份数据，元保的保费规模仅为十亿元量级，相比同期下降30%-40% 。
另外一边，在资本市场开始重新审视元保保险。此前成立2年就完成多伦融资的元保保险， 在完成C轮融资后，再也未能获得新一轮融资 。长时间缺乏资金注入，或许也是元保保险选择冲击股市的原因之一。
相比较传统保险，互联网技术对于保险进行了优化，但依然有很多问题难以解决，比如在大数据应用和智能风控等层面依然略有欠缺。不过，伴随着人工智能技术的成熟和落地，互联网与人工智能技术相结合，则可以很好的解决这一问题。 元保保险便是这一进程的参与者之一，这也是元保保险选择应对资本市场的原因之一。
2020年正式上线运营后，仅一年多后的2021年5月，元保保险宣布已累计获得数百万付费用户。这背后离不开通过大数据和AI技术的应用，元保能够为用户提供“千人千面”的精准匹配保险产品，满足用户个性化需求。
元保保险官网介绍称，公司核心驱动力就是互联网、大数据、AI等前沿科技 。大模型走红之时，元保集团创始人方锐表示，当前形势下，大模型将对整个保险行业起到巨大的革新和驱动作用。元保保险在客服和理赔场景中取得了显著成果，引入的大模型技术使单张医疗单据信息采集时间低至0.2秒，线上一次性审核通过率达97%，极大提升了用户的理赔体验。
增值服务上同样引入了AI，2023年，元保重疾绿通服务覆盖全国293个地级市，2694家医疗机构，其中三甲医院实现100%全覆盖。同时，元保还自主研发了行业首个“数智员工”，提升了服务效率和服务品质。
此外，元保依托“智能保险大脑”，构建了以机器学习为核心的智能引擎平台，对客户的信息进行综合评分，动态反映客户的风险等级，增强了风险管控能力；元保还将“智能+”应用于核保风控流程，实现了对交易风险的实时预警，达到了行业领先水平。
不管是引入第三方应用，又或者是自研，伴随着元保保险引入新技术，相对应的投入必然将增加其研发和运营成本 。对于一家高度依赖市场投放获取用户，且缺乏融资的企业来说都是一柄双刃剑，现金流安全受到巨大影响。
资本游戏，元保能持续多久？
在元保保险的核心团队中，除了在网易工作17年的方锐，孙舒立、王波、李颖等自然人也都有网易背景，李颖曾担任网易电商副总裁，孙舒立曾担任网易电商产品运营负责人，而2016年前后的网易贵金属技术总监同样名为王波。
因为核心团队都是网易曾经的中高层管理团队，更容易让元保保险获得资本市场的认可。之后，再通过丰富的互联网经验，获取用户和市场，形成正向反馈。
或许是因为管理层长年在互联网工作，对于监管更严格的保险市场，或许会有不同的认知，这也导致元保保险经常游走于政策边缘 。比如，2022年，元保经纪因未按规定开展互联网保险经纪业务，被陕西银保监局给予警告，并处1万元罚款，时任法人的孙舒立被给予警告，并处3000元罚款。
此外，伴随着监管的加剧，新规将保险公司、保险产品、赔付条件等各方面因素都进行了分级管理，整个产业链或多或少都受到了冲击。 作为保险中介，元保保险十分依赖上游保险公司 。在新政之下，保险公司遇到的挑战或许要高于中介，如果上游经营出现问题，元保保险的业绩将受到巨大冲击。
此前，泛华、慧择、天睿祥、水滴、车车科技等多家保险中介公司成功登陆美股，2024年有家保险、致保科技也成功在美国纳斯达克上市。不过，大家的日子似乎并没有想象中那么好。比如，泛华保险股价从最初16美元发行价已经跌至1.92美元/股；致保科技股价虽然比较稳定，但总市值也仅为1.26亿美元；有家保险股价有所提升，但总市值也仅仅1.89亿美元。
无论如何，成功登陆股市，对于元保来说都是好事情。问题就是在于，元保保险如果能够成功登陆美股，能够获得多少融资。如果无法获得足够多的资金，元保保险的资本游戏，还能坚持多久呢？
美股低于1美元会退市吗
会的。
在a股市场上，个股股价连续20个交易日低于1元，则会被强制退市，同样，根据纳斯达克的退市标准规定，持续上市的标准为最低报买价不得低于1美元，因此，美股低于1美元也可能会退市。
除此之外，纳斯达克市场上的个股符合以下条件也会退市：
1、上市公司的有形净资产低于200万美元；
2、市值低于3500万美元；
3、最近一个会计年度净收益低于50万美元，或最近三个会计年度中的两年的净收益低于50万美元；4、社会公众持股少于50万股；
5、做市商数少于2个；
6、股东人数少于300个。
7、其它规定
纽约交易所退市的规定：
1、股东少于600个，持有100股以上的股东少于400个。
2、社会公众持有股票少于20万股，或者总市值少于100万美元。
3、连续5年不分红。
4、过去的5年经营亏损。
5、总资产少于400万美元，且过去4年每年亏损。
6、总资产少于200万美元，且过去2年每年亏损。
7、其它规定
在股市中，由于股价的走向取决于资金的运动。 资金实力雄厚的机构大户就能在一定程度上影响甚至操纵股价的涨跌。 他们可以利用自身的资金实力，采取多种方式制造虚假的行情而从中获利，因而使得股票市场有投机的一面。 但这并不能代表股票市场的全部，不能反映股票市场的实质。
对于股票市场上的投机行为要进行客观的评价。 股票市场上的种种投机行为固然会对商品经济的发展产生很大的负作用，但不可忽视的是，投机活动也是资本集中的一个不可缺少的条件。 我们应该认识到，正是由于投机活动有获得暴利的可能，才刺激了某些投资者，使其将资金投入股票市场，从而促进资本的大量集中，使货币资金转化为资本。
术语
开盘价:指每天成交中最先的一笔成交的价格 。
收盘价:指每天成交中最后的一笔股票的价格，也就是收盘价格。
成交数量:指当天成交的股票数量。
最高价:指当天股票成交的各种不同价格中最高的成交价格。
最低价:指当天成交的不同价格中最低成交价格。
升高盘:是指开盘价比前一天收盘价高。
开低盘:是指开盘价比前一天收盘价低。
盘档:是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。
整理:是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。
美股低于1元多久会退市
在深圳交易所仅发行A股股票的上市公司，通过本所交易系统连续二十个交
易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盘价均低于股票面值，会被强制终止上市，上海交易所则不会。
《深圳证券交易所股票上市规则》（2018年11月修订）（十八）在本所仅发行A股股票的上市公司，通过本所交易系统连续二十个交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盘价均低于股票面值。
(十九)在本所仅发行B股股票的上市公司，通过本所交易系统连续二十个交易
日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盘价均低于股票面值；
（二十）在本所既发行A股股票又发行B股股票的上市公司，通过本所交易系
统连续二十个交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的A股、B股每日股票收
盘价同时均低于股票面值；
（二十一）主板上市公司连续二十个交易日（不含公司股票全天停牌的交易日、
不含公司首次公开发行股票上市之日起的二十个交易日）股东人数低于2000人；
（二十二）中小企业板上市公司连续二十个交易日（不含公司股票全天停牌的
交易日、不含公司首次公开发行股票上市之日起的二十个交易日）股东人数低于
1000人；
扩展资料：
根据《股票上市规则》规定以及上市委员会审核意见，深交所作出中弘股份股票终止上市的决定。 中弘股份成为首家因股价连续低于面值而被强制终止上市的公司。
深交所表示，今年以来，中弘股份陆续披露业绩大额亏损、多项债务逾期、主要项目停工等重大风险事项，投资者通过市场化行为表达对公司投资价值的判断。 今年8月15日，公司股票收盘价首次低于面值（1元）。 今年8月15日，公司股票收盘价首次低于面值（1元）。
今年9月13日至10月18日，公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于股票面值（1元），属于《股票上市规则》第1441条规定的终止上市情形。 依据有关规定，公司股票于10月19日起停牌。
根据相关规则，公司股票将在退市整理期届满后的45个交易日内，进入全国中小企业股份转让系统进行挂牌转让。
深交所将督促公司充分披露股票终止上市后投资者办理股份确权、登记和托管的安排，公司****和了解公司信息的途径，以保障投资者权益。 股票终止上市后，中弘股份仍然属于股份有限公司，公司应当继续履行公众公司的相关义务并承担社会责任，确保公司股东依法享有的各项权利不因公司股票上市地位发生变化而有所改变。
1、一般在美国上市的公司主要有两种形式退市。 第一，主动退市，即上市公司被主管经理人员或第三方私人投资集团兼并；第二，被动退市。 上市公司被主管部门、机构或证券交易所除牌，停止交易。 主要原因包括没有交纳年费、交易价格低于规定水平、违反交易规定或违法、破产或清算等。
2、纽约交易所的退市规定，有以下情形者将被摘牌：公众股东数量达不到交易所规定的标准；因资产处置、冻结等因素而失去持续经营能力；法院宣布公司破产、清算；财务状况和经营业绩达不到交易所规定的最低要求等。 在公司出现退市情形时，纽交所允许公司有18个月的整改期间，18个月后，公司仍未达到持续上市标准的，才被终止交易。
3、纳斯达克交易所的退市条件是，如果某公司股票市价低于最低交易价(1美元)超过30个交易日，会向该公司提出退市警告，并限其在90天内改善公司业绩，使股票的市价回复到高于最低交易价的“可以接受”水平，否则该公司将被勒令退市。 在某些情况下，纳斯达克会给上了“退市”名单的公司3个月以上的宽限期，不过前提是该公司必须证明其净收入超过75万美元，股东所持股票金额超过500万美元，或公司市值超过5000万美元。
一、纳斯达克市场上的个股符合以下条件也会退市：
1、上市公司的有形净资产低于200万美元；
2、市值低于3500万美元；
3、最近一个会计年度净收益低于50万美元，或最近三个会计年度中的两年的净收益低于50万美元；
4、社会公众持股少于50万股；
5、做市商数少于2个；
6、股东人数少于300个。
7、其它规定
二、纽约交易所退市的规定：
1、股东少于600个，持有100股以上的股东少于400个。
2、社会公众持有股票少于20万股，或者总市值少于100万美元。
3、连续5年不分红。
4、过去的5年经营亏损。
5、总资产少于400万美元，且过去4年每年亏损。
6、总资产少于200万美元，且过去2年每年亏损。
7、其它规定
为什么美国股市和中国股市往往不是正相关？
正相关是指自变量增长，因变量也跟着增长。 两个变量变动方向相同，一个变量由大到小或由小到大变化时，另一个变量亦由大到小或由小到大变化。 应答时间：2021-08-12，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~
蔚来汽车：资本市场一晌贪欢？
过去的一年，是蔚来汽车（NIO）最为煎熬的一年，但这种煎熬要被超预期的业绩瞬间消融掉了。
在2019年即将结束的时刻，蔚来汽车终于“扬眉吐气”了一回，而曾经那个被调侃为2019年最惨人设的李斌也开始“风光”的亮相在追光灯下——蔚来汽车第三季度财报超出预期，营收同比增长25%。 此财报一出，二级市场欢声一片，蔚来汽车以凶猛的姿态上扬，股价两个交易日内飙升66%。
资本实在为之压抑了太久，终于等来了蔚来汽车从退市红线的惨叫声中“突围”，股价从1.19美元到暴涨到超4美元。 然而，根据扉旅汽车的观察，眼下之于蔚来汽车，一边是二级市场上的狂欢，一边依然是持续的亏损与无法预知的未来。
截至1月7日扉旅汽车发稿，蔚来汽车股价报收3.68美元，比上个交易日下跌3.92%。 再往前追溯，美国时间1月3日，蔚来汽车报收3.83美元，市值约40亿美元。 此前一个交易日，盘前大跌一度超8%，收盘跌幅也在7.46%。
疲态初显，那么，蔚来这场资本市场的狂欢会不会终归只是一晌贪欢？
亏损的“超预期”业绩
资本市场是残酷的，更是疯狂的。 而让市场情绪波动最为直接的指标便是业绩。 蔚来汽车的这轮“暴动”便是最好的见证。
12月30日美股盘前，蔚来汽车发布了未经审计的第三季度财报。 数据显示，公司当季总收入为18.37亿元人民币，环比增长21.8%，同比增长25%；蔚来采取的包括裁员等成本削减措施使第三季度净亏损减少至25.2亿元，较第二季度降低23%，较去年同期减少10.3%，同比则小幅上升3.1%。
或许人们已经习惯了蔚来亏损的状况，即便依然还是亏损，可当亏损额度有所收窄,都成了资本的一线“光芒”。 所以，蔚来汽车依然“亏损”的三季报公布后，二市场就开启了大规模上涨的势头——12月31日收盘报4.02美元，两日涨幅66%，盘中涨幅一度超过100%。
今年第三季度，蔚来交付4799辆汽车，超预期地增长35.1%。 其中ES8交付603辆；ES6交付4196辆。 第二季度，蔚来交付3553辆汽车。 截至2019年9月30日，蔚来汽车持有的现金、现金等价物、限制用途现金和短期投资总额为19.6亿元。
此外，蔚来第三季度的销售及管理费用为11.644亿元人民币，环比降低18.1%，同比降低30.3%。 第三季度研发费用为10.232亿元人民币，环比降低了21.3%，与2018年同期相比则基本持平。
“2019年最惨的人”、蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌对三季度的“超预期”业绩进行了解读：一方面是因为本身产品有竞争力，另一方面得益于销售网络的拓展和用户社区的逐渐成型。
资料显示，截至2019年底，蔚来将有22家蔚来中心和48家蔚来空间，覆盖52个城市。 李斌称，蔚来汽车在2019年下半年，进一步扩大了销售网络，在用户中建立了口碑，增加了蔚来空间，有利于持续提升订单数量。
值得一提的是，这是蔚来首席财务官奉玮上任后的首份财报。 奉玮表示，蔚来三季度在企业内执行了全面的成本控制手段，优化运营效率。 目前也正努力地制定2020年预算，规划进一步提升效率。 研发开支会进一步降低。
2020年余额不足
一个季度的回暖似乎并不值得如此欢呼。 因为投资人更为关心的是业绩的回暖是否能够得以持续。 这个问题在财报发布之后的电话会议上，蔚来的管理层面临了不止一位分析师和投资者的拷问。
就在12月30日晚，蔚来汽车发布第三季度财报的同时，还发出持续运营预警，公司现金余额不足以提供未来12个月继续运营所需要的营运资本、流动性。 持续运营取决于公司是否可以获得足够的外部股权或债务融资。
“毛利提升是我们2020年非常重要的一个工作，全年的毛利转正完全有信心做到。 ”自认为走出至暗时刻的李斌，又开始了新一轮的自信心爆棚，“从2020年的竞争版图角度来讲，至少我并没有看到特别有竞争力的产品出来。 ”
即便如此，作为一家创业公司，蔚来的亏损已经完全可以用“债台高筑”来形容。 根据蔚来汽车近三年的年报显示，2016-2018年，蔚来汽车净亏损分别为25.73亿元、50.21亿、96.38亿元，加之刚刚披露的2019年前三季度报的亏损额，目前蔚来的亏损额度已经高达259亿元。
此前，蔚来发布第二季度财报时，归属于股东净亏损32.85亿元。 当时，有机构分析称，蔚来汽车成立不到5年的时间累计亏损超过了特斯拉15年时间的亏损幅度，而目前特斯拉的市值大约在750亿美元附近。
公司三季报称，目前，蔚来汽车正在安排多个融资项目，能否完成将取决于某些不确定因素。 奉玮也表示，融资事项仍在推进，尽管现金是挑战，但基于目前比较好的销售动力，从销售所获得现金还是比较健康的。
而就在2019年12月30日，蔚来资本宣布完成首支美元基金募集，募资总额超过2亿美元。 本期基金吸引了众多全球顶级投资者的支持，包括主权基金、海外退休基金、海外保险机构、母基金、知名跨国企业集团、家族基金等一流投资机构和产业资本。
过去的一年，蔚来汽车顶着巨大的压力行走于汽车市场。 大规模的裁员、现金流告急、安全问题、车辆召回、补贴滑坡等等，好像随意拨断一根弦就有可能使蔚来的“帝国”坍塌。 而这些问题，时至今日也并没有彻底的解决掉。
蔚来汽车的确不应该因为单季度的“进步”而沾沾自喜。 中金公司曾经在研究报告中称，蔚来仍需要在2019年和2020年每年募资约百亿元，才能保证年末有部分现金结余备用，直至2022年左右，该公司才有望实现自由现金流扭亏。
回到资本狂欢的层面，面对一个前途未卜的企业而言，到底是一次灾难，还是一场盛宴？是行情的过山车，还是价值投资的显现？
一度引爆舆论的2019年蔚来日（NIODay2019）的主题是“BelieveinBetter”，寓意因为相信，所以更好。 但愿如此。
