导读：在这份“新国九条”公布后北交所发布的发行上市审核动态中，监管层公布了在近期北交所启动现场督导的项目中，保荐机构在执业质量方面存在的五大问题。监管层并未公布具体哪家保荐机构为北交所上市保荐执业质量缺失的“重灾区”，不过，从近三年来各家券商因上市保荐项目遭到北交所惩处的保荐代表人数量来看，答案也呼之欲出。
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作者：周嘉薇@北京
编辑：翟 睿@北京
自2024年2月6日铜陵有色金属集团铜冠矿山建设股份有限公司的上市申请正式在当日召开的北交所上市委2024年第9次审议会议上获得审议通过后，已有近4个月时间，北交所未再度召开审议会议。
审议会议暂停，北交所对拟上市项目的监管审核却并未松懈，反而更为审慎严苛，尤其是在《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称“新国九条”）落地实施后，北交所也配套跟进公布了多项监管细则，与主板、创业板和科创板相较，北交所上市的门槛虽并未作出过大的调整，但诸多实操层面的内容进一步得以细化，强监管信号释放明显。
日前，最新一期北交所发行上市审核动态由监管层向各大机构内部下发。
这是2024年北交所发布的第一份上市审核动态，也是新国九条之后，首份北交所融资企业审核监管情况的通报。
在该份由北交所发布的最新发行上市审核动态中，首先回顾和总结了自2020年4月27日至2024年4月30日这四年来的公开发行申报和审核情况。
数据显示，在截止到2024年4月30日的过去四年中，累计共有548 家企业申报北交所公开发行并上市，已受理 529 家，18 家撤回申报，1家不予受理。其中，251家已完成公开发行，公开发行累计募资（不含行使超额配售选择权）486.30 亿元，发行市盈率中值为18.48 倍，均值为20.91 倍，累计终止审核 179 家。
在2024年的前四个月中，北交所仅受理了 2 家企业的公开发行并上市申请，上市委审议通过9 家，证监会注册通过 5 家，上市 9 家，终止审核 39 家，公开发行累计募资（不含行使超额配售选择权）16.93 亿元。
再融资审核方面，2020 年 4 月 27 日至2024 年 4 月 30 日，北交所受理10 家 企业的向特定对象发行股票申请，证监会注册通过 5 家，这5家目前已完成发行，累计募资 13.50 亿元，终止审核 3 家。
2024年4月30日，在经过近半个月的征求意见后，配合“新国九条”的一系列北交所监管政策如期出炉，其中便包括了对《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则》（下称“《新上市审核规则》”）的修订。
对于此次北交所对上市审核规则的修订，曾有接近于监管层的有关人士向叩叩财经表示，主要看点集中在三大层面，分别为“把防范财务造假、欺诈发行摆在更加突出的位置”、“加强现场督导力度”和“从严监管‘一查即撤’‘一督即撤’”。
无论将上市目标拟定于A股哪个板块的企业来说，现场督导和现场检查的威慑力都是令其闻风丧胆的存在。
“新国九条”实施后，监管层对拟上市企业的一系列新政措施中，现场检查和现场督导的大幅加码，便被业内视为监管加码的重要标志。
在此前北交所公布的《新上市审核新规》的修订说明中，也明确指出：“要求保荐机构从投资者利益出发，充分运用资金流水核查、客户供应商穿透核查、现场核验等方式，防范财务造假，按要求报送底稿供监管备查”，“强化对保荐机构及相关证券服务机构的现场督导”，“从严监管‘一查就撤’”，“强化‘申报即担责’”。
正或是源于上述背景，在这份“新国九条”公布后北交所发布的发行上市审核动态中，监管层公布了在近期北交所启动现场督导的项目中，保荐机构在执业质量方面存在的五大问题。
监管层并未公布具体哪家保荐机构为北交所上市保荐执业质量缺失的“重灾区”，不过，从近三年来各家券商因上市保荐项目遭到北交所惩处的保荐代表人数量来看，答案呼之欲出。
据叩叩财经获悉，在北交所正式开板以来，共有16家券商近40名保荐代表人因在保荐北交所上市项目中存在着执业尽职的缺失，遭到了来自北交所的惩处，其中，民生证券和申银万国同以6人次遭罚的纪录名列各大券商榜首，东吴证券和东北证券则紧随其后，也是北交所保荐执业问题多发者，各有4名保荐代表人上榜北交所保荐业务“黑榜”。
其中，民生证券相关保荐代表人涉及保荐的北交所上市“问题”项目包括广东奥迪威传感科技股份有限公司、深圳亿维锐创科技股份有限公司、许昌智能继电器股份有限公司（下称“许昌智能”）等。而申银万国等保荐代表人则在杭州时代银通软件股份有限公司-、同方鼎欣科技股份有限公司、南京灿能电力自动化股份有限公司等公司北交所上市保荐中，因履职尽责的缺失，被予以了自律监管等惩处。
按照惯例，两家拟北交所上市企业在审核过程中“带病闯关”的经历也在该份最新上市审核动态中被当成当期典型监管案例被予以匿名通报。
据北交所通报信息显示，这两家涉“监管案例”的企业分别存在“坏账准备计提不充分”和“存货跌价准备计提不充分”的问题。
这两家企业在上市审核中，最终被北交所皆认定为“提交的公开发行股票并在北交所上市的申请文件中财务数据存在错报，不符合真实、准确、完整的要求”，根据违规程度的轻重，这两家企业及相关责任人士也分别遭到了北交所或出具警示函或口头警告的自律监管措施。
虽然北交所在上述通报中并未“点名”这两家遭到自律监管的拟上市企业的真实身份，但据叩叩财经从上述接近于监管层的有关人士处证实，一家即为由民生证券保荐许昌智能，另一家则为福建省铁拓机械股份有限公司（以下简称“铁拓机械”）。
不过幸运的是，无论是许昌智能还是铁拓机械，在被查出分别存在坏账准备计提不充分和存货跌价准备计提不充分而导致的申报上市财务数据的错漏，经过后期调减合规后，目前不仅皆通过了北交所的审核，其已获得了证监会的注册并已成功上市。
1）北交所现场督导保荐机构执业质量存五大问题
此前，北交所在《新上市审核新规》的修订说明中便已明确要求保荐机构从投资者利益出发，“充分运用资金流水核查”等方式，防范拟上市企业的财务造假。
言尤在耳。
在此次北交所最新公布的现场督导保荐机构执业质量存在的问题中，首当其冲的便是相关中介机构对资金流水核查不充分。
有保荐机构对资金流水核查的结论前后存在不一致。
也有保荐机构对拟上市企业实际控制人亲属为发行人代垫费用且与发行人关联方存在大额资金往来核查不充分。
如在报告期内，某发行人实际控制人存在为发行人代垫费用的情形。经监管层调阅保荐机构工作底稿发现，代垫费用由实际控制人岳母的银行账户代付，该账户存在大额取现和大额资金收付情形，且与发行人关联方存在大额资金往来，保荐机构对该账户大额资金流水去向未提供支撑性证据。
还有部分保荐机构对关联方是否为发行人代垫成本费用核查不充分。
最典型的案例便是某发行人的实际控制人控制的某关联企业主要从事贸易业务，办公场所与发行人销售部门在同一栋楼，报告期各期净利润均为负数该关联企业与发行人及其实际控制人、关联方、发行人客户及供应商存在大额资金往来，其客户与发行人存在重合，其销售费用率、管理费用率均远高于发行人。
经监管层调取保荐机构工作底稿发现，该保荐机构对该关联企业人员薪酬的核查仅覆盖各期个别月份，不能排除存在关联方为发行人代发工资或代垫成本费用的情形;对该关联企业与发行人及其实际控制人、关联方、发行人客户、供应商的大额资金往来未提供支撑性依据。
对收入真实性核查不充分，是北交所经过近期的现场督导发现保荐机构存在执业质量的第二大问题。
北交所表示，中介机构对保荐项目收入的真实性核查不充分，主要表现在三个方面。
第一为终端销售方面。
据某项目的保荐机构工作底稿显示，一方面，部分客户直接回复保荐机构期末库存金额，相关回复文件均未经过客户的盖章或签字确认，其中第一大客户更是直接通过个人邮箱发送给保荐机构，相关人员的身份有效性无法证明。另一方面，部分大客户由发行人向客户索要期末库存情况，客户回复发行人后，再由发行人直接转发给中介机构，相关客户期末库存是否真实准确存疑。
第二是在主要客户访谈方面。
北交所曾根据某项目的保荐机构工作底稿发现，一方面，该保荐机构对部分客户的访谈记录未经客户签字或盖章确认，访谈记录的有效性不足，另一方面，保荐机构实地走访的范围较小，在回复文件中表明已对国内存在分支机构的主要客户进行实地走访，但经调阅工作底稿发现，发行人第一大客户在苏州、上海等地均存在办事处，中介机构并未进行实地走访，针对部分国内客户也大多是通过视频的形式进行访谈。
最后是在函证方面。
有上市项目的保荐机构和申报会计师的回函比例均较低，经监管层调阅保荐机构对主要客户访谈记录发现，访谈对象未对收入、应收账款的金额予以确认，其关于穿行测试数量、控制测试关键控制点数量等披露内容与实际情况不符。
除了对资金流水和收入真实性的核查不充分外，保荐机构存在执业质量的第三大问题则是关于相关中介机构在市场推广费核查结论上，也并无证据支撑。
如某申报北交所上市的企业，其在报告期各期市场推广费金额较大、占营业收入比例较高。经调阅保荐机构工作底稿发现，底稿中无相应证据支持相关结论。
如该企业申报上市的工作底稿中只有市场及学术推广活动对应的汇总报告，无支持性证据如活动开展照片、支出凭证等,无法证实相应活动是否真实发生；相关保荐机构对异常销售服务商的异常资金流水往来情况未做合理解释；部分异常销售服务商法人账户在收到发行人支付的市场推广服务费后，在短时间内转入其实际控制人或关键管理人员的个人账户，并未用于支付相应的市场推广活动，异常服务商是否开展了相应的市场推广活动存疑。
此外，对期后业绩大幅下滑情况报告不及时，也是许多中介机构执业质量存在的“通病”之一。
北交所举例称，某发行人于2023年8月28日披露2023年半年度报告,10月13日披露2023年半年度审计报告并更正披露2023年半年度报告，10月31日披露2023年第三季度报告及审计报告。
前述半年报与三季报均显示发行人期后业绩出现大幅下滑，但发行人直至11月29日才提交重大事项报告。
根据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第1号》1-27的规定，发行人出现“(七)披露审计报告、重大事项临时公告或者调整盈利预测”“(九)存在其他可能影响发行人符合发行条件、上市条件和相应信息披露要求，或者影响投资者判断的重大事项”的，发行人和中介机构应当及时报告。
在北交所此次通报的现场督导保荐机构执业质量第五问题涉及的其他情况中，其重点指出了“存在重要信息披露错误”、“对举报事项核查不充分”和“未按要求更新申请文件和漏答问询问题的情况”。
北交所披露称，某发行人向某企业的销售金额较大且毛利率较低其中最近一期销售毛利率大幅降低。曾有举报材料指出，该企业实际控制人实际是发行人的隐名股东，发行人通过低毛利率销售将利润留在该企业，再通过该企业进行不当利益输送。调阅保荐机构工作底稿发现，该企业银行账户也存在多笔大额提现的情况针对上述异常情况，但保荐机构未做进一步核查。
2）两大典型监管案例均剑指已上市企业
与此前各大交易所发布的上市动态中所通报的大不多数已上市失败的监管案例不同，此次在北交所最新发布的上市审核动态中，被当作警示典型公布的两起曾存“瑕疵”的拟上市企业目前在进行完合规性整改后皆已成功挂牌上市。
例被北交所认定为“坏账准备计提不充分”并被简称为F公司的涉案企业， 其2022 年末应收某集团下属公司款项余额 2000 余万元。当时，涉及该应收款项的该集团下属多家公司已被列为失信被执行人，F 公司仍按照账龄组合对相关债权计提坏账准备，理由为该集团提供旗下一宗商业用地使用权作为抵押，经评估的市场价值可以覆盖该集团下属公司的欠款。
在上市审核中，北交所曾就F 公司是否谨慎考虑相关风险进行了重点关注，如抵押权是否可实现、该集团自身经营情况是否正常等。
经监管层问询，F 公司最终将相关债权由按账龄组合计提坏账准备更正为按单项计提坏账准备，并相应调减其 2022年净利润。相关事项对F 公司2022年归母扣非净利润的影响比例为 12.96%。
由此，北交所认为“F公司提交的公开发行股票并在北交所上市的申请文件中财务数据存在错报，不符合真实、准确、完整的要求，上述行为违反了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第46 号— —北京证券交易所公司招股说明书》《北京证券交易所向不特定 合格投资者公开发行股票并上市审核规则》《北京证券交易所证券发行上市保荐业务管理细则》相关规定”。
针对上述情况，北交所对F 公司及其时任董事长、董事会秘书、财务负责人，保荐代表人、签字会计师采取了出具警示函的自律监管措施；对保荐机构采取了口头警示的自律监管措施。
这家被以F代称的公司，便正是许昌智能。
公开信息显示，许昌智能于2022年12月底申报北交所上市并获得受理，2023年9月14日通过北交所上市委审核后，于2023年12月19日获得证监会注册，并在2024年1月26日在北交所敲钟上市。
据许昌智能申报北交所上市公布的相关申报材料曾称，2020年末，其对建业集团下属公司的应收款项及合同资产余额合计达到2040.34万元，建业集团下属多家公司已被列为失信被执行人，建业集团已提供旗下一宗商业用地使用权作为抵押，该土地面积为38481.1平方米，该宗抵押土地的出让价格为2310万元，可以覆盖发行人对建业集团下属各级子公司的债权金额，因此公司仍按账龄组合计提相应坏账准备，未对其单项计提坏账准备。
经问询，2023年8月24日，许昌智能披露《前期会计差错更正公告》，对相关债权由按账龄组合计提坏账准备更正为按30%单项计提坏账准备，并相应调减其2022年末净资产370.95万元（调整比例0.99%）、资产总额370.95万元（调整比例0.50%），调减其2022年利润总额436.41万元（调整比例 8.76%）、归属于母公司所有者的净利润370.95万元（调整比例8.14%）、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润370.95万元（调整比例 12.96%）。
顺便说一句，此次担任许昌智能北交所上市保荐方的券商正是在过去三年中保荐代表人遭北交所处罚人数最多之一的民生证券。
在最新北交所上市审核动态中，另一家被监管层视为典型监管案例的上市项目G公司是因“存货跌价准备计提不充分”的问题而入选的。
北交所通报称，G 公司在2020 年至 2023 年1-6 月的存货跌价准备计提比例分别为 0%、0%、0.16%、0.84%；同行业可比公司的计提比例均值为5.19%、3.93%、7.03%、9.01%。审核中就 G 公司存货跌价准备计提比例远低于同行业可比公司的原因，存货跌价准备计提是否充分进行了重点关注。
审核期间G 公司对上述事项进行了会计差错更正。
会计差错更正前，G 公司对于库龄三年以上且有领用的原材料视为可正常领用的原材料，未计提跌价准备；无订单支持的参展样机2020年末、2021 年末、2022 年末、2023 年 6 月 30 日均按照拟持有销售情况下以预计售价为基础进行跌价测试，经测试不存在减值风险、未计提跌价准备，未审慎考虑其无法销售而拆解回收的减值风险。
会计差错更正，G 公司结合同行业存货跌价计提政策，对库龄 3 年以上的存货预计可变现净值为0，全额计提跌价准备；同时对于各期末没有明确销售意向的样机，按照拆解回收利用及废料处置的预计价格减去估计的拆解处置费用作为可变现净值，更正计提各期末存货跌价准备。上述事项对G 公司报告期各期归母扣非净利润的影响比例分别为-2.42%、0.85%、 -0.39%、0.87%。
前文已揭示G公司经证实的真实身份为铁拓机械。
铁拓机械也在2024年3月8日成功登陆北交所。
“许昌智能和铁拓机械在被北交所认定存在财务数据存在错报，不符合真实、准确、完整的要求下，仍能成功上市，除了北交所审核的包容度较其他板块更高外，主要还是因为其及时合规性调节后，财务调整偏差的比例不大，在监管层认可的范围内，并不会影响对其财务基本完备性和内控有效性的认定，且在调整后，其相关财务数据也满足北交所上市的发行条件。”上述接近于监管层的知情人士告诉叩叩财经。
（完）
北交所上市审批采取什么制度？
北交所上市审批实施注册制，即北交所审核+证监会注册，审计2个月。 北交所IPO与a股IPO完全一样，规格要求也完全一样。它需要经过四个过程：第一阶段：在财务咨询阶段，中介机构会根据IPO的要求，为企业制定各种财务法律法规。实践中，IPO整改阶段大概率会遇到的主要问题包括：购买、销售和存款账户不一致；材料成本分配不准确；收益确认不准确；工程造价计量不准确；资金占领；资产未入账；坏账准备不足；银行水异常等，这些问题需要尽快整改和解决。第二阶段：辅导阶段，企业需要借助中介向当地证监局求助，辅导时间在三至六个月之间。 第三阶段：保荐阶段，中介走访，做论文，准备申请材料，核心，上报反馈。 第四阶段：承销阶段和上市。因此，北交所IPO的时间分为四个阶段，前期整改准备的申请材料准备在会上进行审核、发布和上市，实践中，前期整改费时，如果出现大问题，可能全年无效。
扩展资料:
北交所上市标准：1.市值不低于两亿元，最近两年净利润不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均值不低于百分之八，或最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于百分之八；2.市值不低于四亿元，最近两年平均营业收入不低于一亿元，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正，最近一年营业收入增长率不低于百分之三十。3.市值不低于八亿元，最近一年营业收入不低于两亿元，最近两年在研发的投资总额不低于最近两年营业收入总额的百分之八；4.市值不低于十五亿元，最近两年研发总投资不低于五千万元。什么类型的企业适合去北交所上市？北交所鼓励创新型企业在北交所上市实践中，要求企业具有“专、精、特、新”的特征。北交所不支持“金融和房地产类”企业在北交所上市；北交所禁止“产能过剩行业、《产业结构调整指导目录》中规定的淘汰行业、从事学前教育、学科培训等业务的企业”在北交所上市。
发生了什么？5家券商被北交所监管！
中国基金报记者 赵岗
2023年第一个月就有5家券商被北交所采取监管措施！
2月7日，北京证券交易所公示了对会员及其他交易参与人采取口头警示、监管关注、约见谈话、要求提交书面承诺监管措施的情况。
具体包括东吴证券、东北证券、东亚前海、国信证券和东莞证券5家券商。其中，东吴证券、东北证券和国信证券被口头警示，东北证券还被约见谈话，东亚前海和东莞证券则被要求提交书面承诺。
违规事由方面，东吴证券和东北证券为信息披露违规，东亚前海和国信证券是承销违规，东莞证券则是交易违规。
“信披违规”成券商被北交所警示主因
记者发现，在北交所公示的2022年3月监管措施文件中，东吴证券也因信息披露违规被口头警示，同时被口头警示的还有申万宏源和开源证券。
去年12月，太平洋证券作为保荐代表人也因信息披露违规被北交所口头警示。同年11月因信披违规被北交所口头警示的券商为国融证券；8月同样原因被北交所口头警示的是中金公司和东北证券。
据北交所、全国股转公司日前发布的2022年度证券公司执业质量评价结果可知，上述提到的申万宏源、开源证券、东吴证券、国信证券、东莞证券和东北证券均被评为一档，太平洋证券和国融证券被评为二档，东亚前海、中金公司则被评为四档。
北交所表示，这是北交所设立以来的首次年度评价，客观全面展现了证券公司北交所业务开展情况。
资料显示，该评分包括专业质量得分和合规质量扣分两大板块，每个板块分别下设北交所业务、全国股权系统业务、经纪及综合业务三大板块，具体包括保荐、推荐挂牌、发行并购、持续督导、做市、经纪、综合等多个业务领域。基础分值为100分。
纪律处分标准已开始实施
北交所制定了《北京证券交易所上市公司自律监管指引——纪律处分实施标准（试行）》，于2022年12月30日起发布并施行。（下称《实施标准》）
《实施标准》公开了北交所各市场主体关切的纪律处分量化指标、裁量尺度、适用范围等，涉及信息披露违规、规范运作违规、证券交易违规、其他事项、中介机构违规五个方面。
具体来看中介机构违规的内容：
第四十四条中提到，保荐机构、承销商及其从业人员存在下列情形之一，北交所对相关监管对象予以通报批评：
（一）对上市公司达到通报批评标准的违规事实负有主要责任；
（二）出具的文件不真实、不准确、不完整，存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（三）拒不配合本所监管；
（四）本所认定的其他严重违规情形。
保荐机构、承销商及其从业人员存在上述情形，情节严重的，北交所对相关监管对象予以公开谴责。
第四十五条的内容是，证券服务机构及其从业人员存在下列情形之一，北交所所对相关监管对象予以通报批评：
（一）对上市公司达到通报批评标准的违规事实负有主要责任；
（二）上市公司经审计的定期报告存在重大会计差错或财务报告存在虚假，会计师事务所及其注册会计师未勤勉尽责，对重大会计差错或财务报告虚假负有责任；
（三）出具文件不真实、不准确、不完整，存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（四）拒不配合本所监管；
（五）本所认定的其他严重违规情形。
证券服务机构及其从业人员存在上述情形，情节严重的，北交所对相关监管对象予以公开谴责。
编辑：舰长
你是怎么查的这些招商证券保荐的这些公司的
2010年以来，有两成新股过会被否。统计显示，实力雄厚的保荐机构充当了保荐的领头羊，不过保荐数量与新股通过率并不成正比，比如华泰证券期间保荐的14家公司只有3家通过。尽管如此，与2009年IPO重启后新股过会率相比，今年已经算是很宽松了。此前，过而不发或者发行后紧急叫停的个例并不鲜见，至今，那些过会后超过一年仍无法正常上市的公司仍有十几家，其上市之路估计已经无望。“未过门的媳妇”被拒之门外，可谓各家有各自的不幸，被否的原因，涉及成长性、主体资格、财务造假、关联交易、环保等问题，不过，一家公司IPO被否通常都是多种原因造成的。
未能顺利过会的公司来自各行各业，被否的公司有溢多利、诚达药业、神舟电脑、宝色股份、欣泰电气、金冠汽车、华恒焊接、联明机械、恒源发、创意信息、德勤集团、鹏翎胶管、中技桩业13家公司，被取消审核的，有依顿电子和雷柏科技两家公司。
海通证券保荐的，拟在创业板发行的神舟电脑在3月22日过会时被否。其原因是被质疑缺乏成长性所致。神舟电脑在PC市场上以低价销售出名，但在业内人士看来，这正是导致其首发被否的致命伤。业内人士指出，在已经微利的PC市场上，神舟电脑的低价销售策略能否持续盈利备受质疑。数据显示，2010年神舟电脑整体产品毛利率水平仅有631%，这与创业板的高成长性的要求相悖。
而有的公司，则是因为业绩增长过高有悖常理而受到质疑。由国金证券保荐的德勤集团便被指是其中一例。德勤集团的主营业务是国内沿海及内河干散货运输业务。德勤集团的《招股说明书》显示，2008年~2010年德勤集团主营业务收入分别为450亿元、941亿元、1289亿元，年复合增长为73%。净利润为107亿元、179亿元、238亿元，销售净利率分别为2382%、1902%、1848%。而在同行业上市的公司中，大多因金融危机的冲击，海运业务收入和利润大幅下降。德勤集团从2008年开始到2009年年末其获利能力稳步增长，甚至远超于同行业内实力雄厚的大型企业，其离奇的业绩高增长显然有悖常理，这或许是公司IPO被否的原因。
除了上述原因外，昆山华恒、宝色股份和联明机械等公司，IPO被否则是因为关联交易和销售依赖。而金冠汽车，则是因主体资格的缺失。
再来看看今年两家被取消IPO审核的公司雷柏科技和依顿电子。据悉，由招商证券保荐的依顿电子在今年2月份被取消首发审核，被指是受到税务和环保问题方面的牵绊。根据规定，发行人最近三年内受到工商、税务、海关、环保等行政处罚且情节严重的，都不得上市。资料显示，2006年至2008年期间，依顿电子因销售违规、漏税等原因遭拱北海关处罚1000万元。此外，公司主要生产销售PCB板采用的是业内通用的“蚀刻”工艺流程，这种工艺对环境污染极为严重。上述两个原因或成为公司上市的障碍。
顺利过会新股频受质疑
纵使IPO进程越来越快，但在IPO过会阶段过关，并不意味着新股就可以顺利上市，靠蒙混过关的公司，过会后仍难以逃避业内的诸多质疑，过而不发、上市前受阻的例子数不胜数。上市公司问题百出，不但暴露出企业借资本市场恶意圈钱的动机，也暴露出IPO审核环节的诸多漏洞。
新股过会后便遭雪藏的现象并不是个例。今年新过会的新股暂且不说，去年甚至三年前就已经过会的公司，便有多家至今仍未能发行上市，这些过会不发的公司，上市之路或无望。2008年4月份到2010年年底，有16家公司顺利过会，然而这16家公司因各种原因至今都未能上市。由方正证券保荐的遵义钛业和招商证券保荐的盛通印刷，早在2008年4月29日和2008年7月25日就已经顺利过会了，但将近三年过去了，这两家公司上市进程一再受阻。2009年IPO重启后，恒波商业成为当年唯一顺利过会的公司，但从当年11月至今，上市进程也未有进展。像恒波商业一样的过而不发的公司，还有文峰大世界、北方玻璃等等，这些公司过会后已经沉寂了一年以上。
新股过会后为何一再沉寂，原因不外是达不到上市标准。遵义钛业在过会后，由于受到经济大环境的拖累，公司业绩大幅下降而出现亏损，导致上市进程被一再推迟，这些公司实属无奈。不过，大多数公司，都是在过会后被查出各种问题而无法正常上市的。安信证券保荐的文峰大世界，在2010年1月份便已经顺利过会，但此后被查出措置资产不明的问题；2010年8月份过会的花园生物，则因工会持股未理清。
新股发行后上市受阻，典型的莫过于不久前的苏州恒久和胜景山河了。去年因专利造假，苏州恒久在媒体的一片质疑声中在发行后被暂停IPO；而胜景山河，则在上市前半小时前因涉嫌销售数据造假被紧急叫停，其日前二次过会也照样被否。
新股过会后被爆出的各种问题，保荐机构难辞其咎。上述两家公司的相关保荐机构负责人也因此被证监会处罚。因造假而终止上市的事件，凸显了新股发行制度存在的漏洞，让恶意圈钱行为有机可乘，同时保荐机构的保荐能力和道德问题也受到质疑。
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什么是上市公司的年报,在哪里看
上市券商队伍有望添新员。近期，信达证券、财信证券等多家券商IPO进程均有新进展。
据证监会官网，信达证券将于6月30日上会。近期，财信证券IPO申报材料获受理，开源证券、华宝证券IPO相关材料已被证监会接收。
拟上市队伍中的几家券商各有特色：信达证券是国内资产管理公司(AMC)系第一家证券公司；财信证券注册地在湖南，与方正证券、湘财证券一同组成湖南本土三大券商队伍；开源证券以新三板业务见长；华宝证券作为中国宝武旗下证券公司，致力打造聚焦钢铁生态圈的特色券商。
近年，中小券商上市潮持续涌动。除上述四家外，东莞证券、首创证券、渤海证券IPO事宜也均在推进。
信达证券“冲A”
若IPO进展顺利，信达证券将成为国内继东兴证券、长城证券之后的第三家AMC系上市券商。
证监会网站显示，在6月30日的发审会上，信达证券是上会企业之一。公司拟登陆沪主板，保荐券商为中信建投证券。
成立于2007年9月的信达证券，注册资本1511亿元，具有证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐资格等业务资格。据天眼查，中国信达(HK)为其控股股东，持股比例为8742%。
从行业排名来看，公司资产、业务情况多处于中上游。据中国证券业协会数据，2021年度，信达证券总资产亿，排名39/106；净资产亿，排名50/105。
盈利能力上，据中证协口径，去年全年，信达证券营业收入2577亿，排名42/106，位于中原证券(2593亿）和西南证券（2519亿）之间；净利润1172亿，排名37/106，与之接近的是华创证券(1176亿)。
主要业务方面，经纪业务、投行业务等均排名行业中上游。去年全年，经纪业务、投行业务分别实现营收918亿、457亿，排名行业第39位、36位。不过，信达证券的资产管理业务排名靠后，去年实现104亿营收，排名39/47。
早在2020年，信达证券“奔A”就有动静。
当年8月初，中国信达公告称，拟拆分旗下控股子公司信达证券上市；同年12月初，中信建投证券完成对信达证券的上市辅导；12月下旬，中国信达称，此前向上交所递交了信达证券分拆上市的申请已获证监会受理。
据招股书，信达证券拟公开发行不超过973亿股，募集资金投向进一步巩固传统经纪业务、扩大资本中介业务资金配置规模等。
值得关注的是，近几年，信达证券动作频频，先有两名掌舵人履新，再是数十亿增资计划推出。
2019年5月，信达证券迎来新任董事长及新任总经理，信达资本原董事长肖林担任信达证券董事长，银河证券原首席财务官祝瑞敏担任信达证券总经理。
财信、开源等IPO进程推进
财信证券IPO进度更新。6月24日，证监会披露，财信证券IPO申报材料已于22日获得受理。公司拟登录沪主板，保荐券商为华创证券。
成立于2002年的财信证券，注册资本6698亿元。截至去年年底，公司总资产超650亿元，净资产超140亿元，拥有全业务牌照。
财信证券股东背景强大，是湖南财信金融控股集团有限公司旗下核心企业，系湖南省唯一的省属国有控股证券公司。天眼查数据显示，公司目前有三大股东，分别是湖南财信投资控股有限责任公司、新余财虎企业管理中心（有限合伙）、深圳市润泽灯光音响科技发展有限公司，持股比例分别为9649%、202%、149%。
从业绩表现来看，近三年，财信证券业绩逐年增长。2019年至2021年，公司营业收入分别为1562亿元、2106亿元和2811亿元，净利润分别为406亿元、533亿元和839亿元。其中，2021年净利润同比大增逾五成。
业务上，财信证券在债券承销、固定收益投资、互联网金融等业务领域具有相对优势和经营特色。从业绩贡献度来看，经纪业务是营收主力，去年全年该业务实现营收1311亿元，占总营收的46%。
今年1月2日，财信证券官网宣布，财信证券有限责任公司整体改制为财信证券股份有限公司，这被认为是公司上市前的重要举动。
IPO获受理的开源证券，则以新三板业务见长。
开源证券是一家区域券商，总部位于西安市，控股股东为陕煤集团，实际控制人是陕西国资委。2015年，开源证券挂牌新三板，2018年摘牌，转向A股上市。
值得一提的是，开源证券新三板业务突出。据公司官网数据，北交所、新三板业务方面，开源证券持续督导公司数量超过600家，居行业第一，做市股票数量排名第一，2021年连续四个季度执业质量排名第一。去年11月中旬北交所开市之际，开源证券保荐同心传动等5家企业首批上市。
据北交所、全国股转公司发布2021年度证券公司执业质量评价结果，2021年度，101家证券公司中，申万宏源等20家证券公司为一档，开源证券得分排第一，申万宏源、安信证券分列二三位。
2021年，开源证券营收27亿，利润总额681亿，同比下降476%和1602%。
其中，做市业务营收万元，同比增长2912%；衍生品业务营收万元，同比增长5845%；证券经纪业务576亿元，同比增长%。
不过，开源证券多项业务收入下滑。从2021年情况来看，资管、投资、投行业务营收下滑幅度均在两成以上。
行业排名上，截至2021年末，公司总资产、净资产、净资本规模分别位于行业第56位、43位及42位；营业收入排名第47位，利润总额排名第64位，均位于行业中游。
首创证券等排队中
近年，中小券商上市热情高涨。除上述3家外，东莞证券、首创证券等均在推进IPO进程。
今年2月24日，东莞证券过会，七年IPO长跑成功上岸，公司有望成为年内首家新上市券商，A股第49家上市券商。
首创证券和渤海证券的IPO申请分别于2021年9月、12月获得受理，目前均处于预先披露更新。
也有券商IPO折戟。据证监会官网，万联证券终止审查决定时间为2022年3月16日。
万联证券原拟登陆沪主板，保荐券商为瑞银证券，早在2019年7月公司即完成招股书预披露。2020年4月，证监会发布对万联证券IPO的首次反馈意见。
然而，经过近三年时间的等待后，万联证券IPO最终折戟。据公开报道，万联证券称，鉴于战略规划调整，经审慎考虑，并与发行申请相关中介机构充分研究，决定撤回本次A股发行申请。公司将根据实际情况择机重启A股发行申请。
此外，据不完全统计，华金证券、申港证券、东海证券等多家券商也在筹备上市，目前处于IPO辅导备案中。
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同方股份明天公告，请问我最早能在什么地方查到公告内容？
年报是一种针对经营公司的一种制度。查看年报的方式可以通过证券软件上公司发布的公告查看，具体介绍如下：
1在新出台的《注册资本登记制度改革方案》提出：公司企业年检制度改为企业年度报告公示制度。公司企业应当按年度在规定的期限内，通过市场主体信用信息公示系统向工商机关报送年度报告，并向社会公示，任何单位和个人均可查询。
2公司企业“年报”的主要内容包括公司股东(发起人)缴纳出资情况、资产状况等，企业对年度报告的真实性、合法性负责，工商机关可以对企业年度报告公示内容进行抽查。
3年报的内容是对社会公开的，查看上市公司年报的方法是，打开证券交易官网，这里以同花顺为例。点击菜单栏的上市公司。
4点击跳转页面中的搜索框，输入公司的股票代码，这是公司对外发布信息的查看渠道。
5在股票资料页中，选项栏目有新闻公告，在其栏目可查看公司各个季度的年报内容，
6选择新闻公告下的公司公告，即可查考该公司的上市年报。
扩展资料：
1年度报告是指公司整个会计年度的财务报告及其他相关文件。国务院发布的《股票发行与交易管理暂行条例》第57条规定，上市公司应当向证监会、证券交易场所提供经注册会计师审计的年度报告。中国证监会颁发的公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第二号《年度报告的内容与格式》，对公司年度报告中应披露的信息作了详细的规定。
2中国证监会发布的《公开发行股票公司信息披露实施细则》第15条规定：公司应当在第一会计年度后120日内编制完成年度报告。报告完成后应当立即报送证监会10份备案，并在年度股东会召开之前至少20个工作日，将不超过5千字的报告摘要刊登在至少一种证监会指定的全国性报刊上，同时将年度报告备置于公司所在地、挂牌交易的证券交易场所、有关证券经营机构及其网点，以供公众查阅。
3一般而言，分析年报时，我们会注意到净值的大小。净值越大，表明公司的经营状况也就越好。同时还要注意到净值与固定资产的比率，净值大于固定资产，表明公司的财务安全性高。由于流动资产减去流动负债之后，余下的即为经营资金，这个数字越大，表明公司可支配的经营资金越多。还要注意负债与净值的关系，负债与净值之比在50%以下时，说明公司的经营状况尚好。
参考资料：
年度报告-网络百科圣雄能源上市ipo上市最新进展如何
如果是非常重要的公告，建议傍晚6时起关注上交所的上市公司公告，当然有可能会晚一些，也不用在电脑前面守着，最迟晚上22时会有相关公告的发出，财经类的网站基本是以证券交易所发出的信息为准。
以下是最新的资讯：
同方股份：正在研究相关政策和规定，评估境内外分拆的可行性
同方股份（）一、传闻简述
1、日前召开的创业板发行监管业务情况沟通会传出消息，证监会已允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市。相关媒体对公司正在着手准备下属公司“分拆上市”事宜进行了报道。
2、公司董事会就公司分拆下属子公司到创业板上市的情况进行了核实，认为公司正在研究相关政策和规定，评估可行性，并依此拟定所属控参股子公司分拆上市的方案。
二、澄清声明
近期，公司获悉证监会允许上市公司下属子公司在创业板分拆上市，这对公司以科技成果产业化为发展模式的上市公司提供了有利的发展空间。目前公司正在研究相关政策和规定，评估对国家重点鼓励发展的拥有自主知识产权的高新技术领域以及环保、水务、建筑节能等节能减排领域的业务境内外分拆的可行性，依此拟定所属控参股子公司分拆上市的方案。公司将严格按照上市规则要求发布相应公告。
公司郑重提醒广大投资者，《上海证券报》、《中国证券报》为公司选定的信息披露报刊，本公司发布的信息以在上述指定报刊刊登的公告为准，请广大投资者理性投资，注意风险。
同方股份：控股股东正筹划部分股权出售事项，4月28日复牌
同方股份（）公司于2010年4月20日接到公司控股股东清华控股有限公司《关于筹划重大事项的通知函》的书面通知，内容如下：
清华控股有限公司正在筹划并拟报批部分股权出售的重大事项，该重大事项将会涉及到本公司。此事项正在进一步论证中，目前尚存在重大不确定性。希望本公司依据中国证监会和上海证券交易所的有关规定，向上海证券交易所申请停牌。清华控股有限公司将根据上述事项论证的进展情况，及时通知本公司。
为维护投资者利益，避免公司股票价格的异常波动，依据中国证监会与上海证券交易所的有关规定，公司股票自2010年4月21日起停牌5个交易日，公司将于4月28日根据清华控股有限公司的书面通知公告本次重大事项的具体内容。公司股票将于4月28日恢复交易。
停牌期间，公司将按照相关规定，及时发布相关事项进展公告。公司所有公开披露的信息均以在指定媒体《中国证券报》、《上海证券报》和上海证券交易所网站(>
今年8月，神雾环保（，收盘价2236元）与新疆圣雄能源股份有限公司（以下简称圣雄能源）达成协议，圣雄能源同意在今年年底之前向神雾环保分四期支付合计1亿元工程款。《每日经济新闻》记者注意到，圣雄能源是神雾环保主要“债务人”之一。上述协议的签署，意味着神雾环保应收账款清收工作取得重大进展。
