突然爆雷！ 非洲手机之王 暴跌41%！

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“非洲手机之王”突遭滑铁卢。

10月28日，称霸非洲手机市场的传音控股披露了最新业绩，其中显示，营收、净利润双双下滑，净利润同比暴跌超41%。

值得注意的是，传音控股的负面危机接踵而至，涉及诉讼、高管层出事。股价方面，今年4月下旬以来，传音控股股价持续下挫，最低一度跌至71元/股，相较4月18日的高点，累计最大跌幅超40%。

今年9月底，传音控股跟随A股大盘一度反攻，但随后迅速下挫，截至10月31日收盘，传音股价跌至95.5元，相较10月8日高点，再度下跌超25%，跑输同期大盘，最新总市值为1089亿元。

“非洲手机之王”卖不动？

A股财报季，业绩暴雷不断。

据传音控股最新披露的三季报显示，2024年第三季度，传音控股实现营收166.93亿元， 同比下跌7.22%；归母净利润为10.51亿元，同比大幅下跌41.02%；扣非后归母净利润为8.20亿元，同比暴跌52.72%。

财报显示，今年前三季度，传音控股累计实现营收512.51亿元，同比增速已降至19.13%，归母净利润为39.03亿元，同比增幅仅0.5%。

对于三季度净利润暴跌，传音控股在财报中给出的解释是：“主要受市场竞争以及供应链成本综合影响，2024年第三季度收入及毛利率有所下降，毛利额同比减少所致。”

拉长周期来看，传音控股的盈利能力正持续走弱，今年前三季度，其毛利率为21.59%，处于近五年的低位；净利率跌至7.69%

这意味着，传音控股的整体盈利能力正持续下降。

传音控股的现金流也暗藏危机。三季报显示，今年前三季度，传音控股经营活动产生的现金流量净额为12.41亿元，同比大幅下降89.1%。

对此，公司解释称，主要原因为报告期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增长较大所致，增长原因主要由于公司采购付款有一定的账期，2024年1—9月到期的采购款较大，付款同比增长较多。

传音成立于2006年，但在手机厂商中的突围路径却是始于非洲。传音目前主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机。据公开资料显示，传音销售区域集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场国家。由于在非洲智能手机市场的绝对领导地位，被冠上了“非洲手机之王”的称号。

有分析机构认为，由于非洲市场竞争激烈，传音控股的份额有所下滑；2023年第四季度以来，存储价格持续增长，导致传音控股成本上升，是传音控股毛利率下降的两大主要原因。

另外，9 月份美联储超预期降息以及央行发布降准降息等政策提振国内经济预期，导致美元兑人民币汇率大幅贬值。公司产品主要以美元计价，第三季度公司的财务费用率同比上涨1.17个百分点。

被围剿的传音

从出货量和市场份额来看，随着国内各大手机厂商都开始发力非洲市场，传音控股正面临着更加激烈的市场竞争。

IDC数据显示，今年第一季度，传音控股的市场份额达9.9%，位列全球智能手机的第四席，从第二季度开始，到第三季度，传音就已经下降至第六名。

以第二季度全球排名第五的OPPO市场份额9%，第三季度排名第五的vivo市场份额8.5%来算，传音第三季度的全球市场份额不高于8.5%。

2024年第三季度全球智能手机出货量达到3.16亿部，同比上涨4%，实现连续五个季度出货量增长。其中，排名前五的厂商分别为三星、苹果、小米、OPPO以及vivo。

细分市场上，传音在非洲、东南亚、中东和拉美等主要市场的出货量和市场份额，第二季度相比第一季度的数据普遍缩水。部分地区的市场份额相比2023年数据都出现下降。

在中东地区，传音智能手机今年一季度的出货量为270万，市场份额达22%，但到了第二季度出货量仅为180万，市场份额大幅下降至16%。

市场分析机构Canalys最新报告显示，2024年第二季度，传音在非洲智能手机市场份额较2024年第一季度略微出现下滑，而小米、OPPO、realme的份额却在逐步上升。

分析人士指出，传音在非洲等市场的策略主要是以低价开路，这种策略是一把双刃剑，既帮助传音快速扩张，但也使其受到供应链波动的影响更大，成本稍有上升，便会直接腐蚀利润。

更大的雷

传音控股在非洲市场蒙眼狂奔的同时，其面临的诉讼风险也越来越大。

今年7月，高通在印度起诉传音侵犯了四项非标准基本专利。高通发表声明称，传音控股近期就其一部分产品与高通公司签署了许可协议，但其绝大部分产品至今未获高通公司的许可，仍然在侵犯高通公司极具价值的专利组合。

对此，传音方面回应称，已与高通签署了5G标准专利许可协议，‌并正在履行该协议。但考虑到非洲、南亚等超过70个新兴市场中，部分专利权人并未拥有或只拥有少量的专利，却要求全球统一高额许可费，忽视了地区发展差异、专利持有量差异及判例中不同费率的考量。

关于该诉讼的进展，传音的最新回应是在9月30日发布的投资者关系活动记录表中。

传音称，“将继续展开专利谈判”，并表示尊重第三方的知识产权，愿意遵循公平、合理和非歧视原则（Fair、Reasonable、Non-Discriminatory原则），通过友好协商与专利权人达成知识产权许可协议。

意味着，到目前为止，高通的诉讼还没有定论，对传音控股的影响，也尚未可知。

另外，传音控股高管层也一度传来利空消息。

今年9月初，传音控股公告称，财务负责人肖永辉被丹东市振安区监察委员会采取留置措施及立案调查。随后，肖永辉被解除了留置措施。但其留置原因，传音控股并未在公告中提及。

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请看我爱我家公司是如何伙同房地产商坑骗老年人存款的：我爱我家公司诱导客户投资不实宣传项目：前两年我在我爱我家顾问的宣传和带领下（我爱我家北广旗舰店，顾问叫曹悦），与其前往河北辛集皮革城购买商铺，当时的宣传言之凿凿，称五年返本等。签订合同的时候时间很短且我爱我家顾问一直在旁边催促，根本来不及细看合同。回到家细看后才发现合同内容和之前宣传有很大出入，变成了前三年无返利且三年后按实际收益返利。且总购买金额也比之前宣传的高，日后还需再交几万元。事后我甚至怀疑他们是否调换合同。另外一个可疑的地方是，我爱我家人员带领我们赴辛集签订合同途中居然带我们坐上了错误方向的火车，等到发现并改正后再到达辛集已经耽误了很多时间，然后签订过程中我爱我家人员一再催促让快点否则就赶不上回程的火车了。后来我和我爱我家顾问和其领导反映此情况，他们一副钱已挣到事不关己的模样，之后我自行到法院起诉，法院发传票给我爱我家公司要求作为当事人出庭，我爱我家公司完全置之不理，以至于根据诉讼规定需要再花费几个月登报启事，我爱我家公司仍然置之不理，直到最后我爱我家公司也未出庭，其无责任感到了如此地步。以上所说均为客观陈述事实，我爱我家公司如有异议欢迎前来质证！同时也是为了让大家看清此公司的真实面目。还有，我爱我家公司介绍的所谓此项目，居然在辛集还经过另外一家中介公司——鑫宝通经手，也就是说这一个项目光是中介就有两家公司，天知道它们收了多少中介费，不知道这两家中介公司是什么关系。这个二十几万的项目光是给鑫宝通公司的中介费就有好几万，另外在诉讼过程中辛集皮革城都同意退款了、鑫宝通公司却不同意退款，导致无法妥善解决。可以看出这些中介是完全没有一点为投资人考虑的，只有逐利、联合起来坑骗投资人。另请参看住建部“房地产行业非法集资的三种模式”一文，我爱我家介绍的该项目即符合文内"分割销售商铺并承诺售后包租"等表述。此外，诉讼进展到现在，辛集皮革城仍未能拿出房屋预售许可证等相关资质证明，也查询不到任何相关房屋登记。另外，河北省中级法院拖了很久判不下来还不发调查登记的调令也就算了，最后驳回我的诉讼请求，居然落款可见2023年6月份就写好的判决书，10月份才给我寄出，如此离谱的事请自行品味。

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