“ 谁说茅台是硬通货！ ”从二手回收市场到资本市场，一种针对茅台的恐慌情绪蔓延开来。
“今日酒价”的数据显示， 6月22日，飞天茅台价格继续下跌，2024年散装飞天茅台（53度/500ml）价格下探至2235元/瓶 ，较上日下降15元 ，较年初的2700元下滑超400元，跌超16%。 2024年原箱飞天茅台（53度/500ml）价格跌破2500元/瓶，报2480元/瓶，较前一日下跌85元 。而春节期间，散装飞天茅台价格还站在2700元之上，原箱飞天茅台每瓶价格也坚挺在3000元左右。
另据酒价参考数据， 茅台1935批发参考价跌破800元/瓶大关，报780元/瓶，已经出现价格“倒挂”的情况 。
一同下跌的还有股价， 6月21日，贵州茅台收盘价为1471元/股，下跌1.94%，股价创下年内新低 。从年初到现在， 贵州茅台股价跌幅已超13%，总市值累计蒸发超1100亿元 。最近一个月，茅台股价跌幅有扩大的趋势。
贵州茅台酒资料图。（图片由CNSPHOTO提供）
6箱飞天茅台9万元都没人收
“出6箱飞天茅台啦！”近日在社交平台上，李运来（化名）连发4条动态，期望能找到买家。
李运来既不是黄牛，也不是“茅粉”，而是一名购车时被迫买了6箱飞天茅台的消费者。
今年4月，李运来在贵阳一家4S店购买了一辆车。据其介绍，最初销售人员报的裸车价是47.39万元，但第二天又变成52.59万元。销售人员解释称，多出的5.2万元可以得到市面上价值十多万元的36瓶飞天茅台。销售人员的话术让李运来误认为这5.2万元是36瓶飞天茅台的购置款，在了解到政府确有购车可原价购买飞天茅台的促消费政策后，她爽快地签合同付款了。等到提车时，李运来却傻眼了：销售人员表示5.2万元只是得到原价购买飞天茅台的资格，如要购酒，还要在茅台小程序上再支付5万多元。
后悔没细看合同的她有苦说不出，最终付款将6箱原箱飞天茅台买回了家。她算了一下，这 6箱飞天茅台的价格前后加起来是10.7万元，平均下来每瓶接近3000元 。
本以为作为坊间口口相传的“硬通货”，飞天茅台应该很好出手，但是在连续询问了七八个黄牛后，李运来的心开始变得沉重。
“ 黄牛表示不收，都在观望。星期一黄牛还说2680元收，但今天2500元都不收了 。”回想这两个月的心路历程，李运来悔不当初，“5月我傲娇得要死，别人出10万元都没卖，没想到6月直接崩盘。”她坦言， 虽然现在9万元都卖不出去，但还是期盼着“6·18”过后价格能回升 。
“我的心理底价是9.5万元。如果卖不掉，就当给自己准备的嫁妆了。”她打趣道。
电商商家“杀跌” 黄牛“跑路”
这虽是网上流传的段子，但也是当下黄牛的真实写照—— 卖茅台不赚钱了 。
对于茅台股价下跌，有券商分析师认为，主要是市场悲观还在杀估值，而茅台批价过了“6·18”还没有稳住，这是诱因。
此前，热衷于炒茅台的黄牛，靠着快进快出赚得盆满钵满。然而，随着茅台价格持续下行，黄牛的日子也难了起来，“6·18”大促更是成为压倒他们的最后一根稻草。
胡哲（化名）是一名资深黄牛。据他介绍，“黄牛”盯上茅台的逻辑很简单，因为建议零售价与实际零售价之间的巨大价差让他们有利可图。再加上过去十几年来，茅台酒的价格一直在上涨，让茅台具备了近乎金融般的属性。
东兴证券此前发布的研报显示，按照年份茅台的市场价格来粗略计算， 2021年前茅台酒每年的收藏回报大致在10%至12% 。
然而，“黄牛”与电商卖家等方面此前形成的稳固利益链条在今年“6·18”全面崩塌。
据了解，今年“6·18”，有消费者下单茅台酒时发现，电商平台并非三五天发货，而是将发货时长设置为20天，因此不急于求货。而档口收货没钱周转就得砸价出手，比如商家卖价2600元，但可以等到砸价到2300元收货，同时还有平台的补贴，一来一回赚的差价至少300元。这样一来，亏损的只有黄牛们，比如回收价2400元，最后2300元出手。于是，黄牛们号召大家集体拒收，或者收货了要求开发票。
一位酒企的电商渠道负责人表示，飞天酒的价格波动如此之大，对于电商平台来说也是一个巨大的挑战。 由于电商平台普遍要求在20天左右发货，如果买家在价格高峰时购入，而发货时价格已经大幅下跌，那么买家将面临巨大的损失 。因此，黄牛们可能会选择拒收货物，或者要求开具增值税发票来增加卖家成本。
有茅台经销商分析：“和拥有茅台经销权的经销商相比， 他们（黄牛）的拿货价格通常较高，囤货价值可能高达数亿甚至数十亿元。一旦茅台价格出现大幅波动，他们的资金链很可能会断裂 。”
多位黄牛称，目前由于茅台价格大跌，不少黄牛已经暂停回收相关产品，“即便是收价也不高，2300元左右， 几乎天天跌，再跌下去都砸手里了 。”
有黄牛表示，从今年5月底到6月初，市场上求货的商家越来越少，甚至一度暂停收货。被逼无奈的黄牛，在端午期间集体向商家“开票维权”——开发票会增加商家的成本，如果商家不肯开发票，就需要给黄牛提供一定的补偿。
据悉，参与“开票维权”的黄牛数量达数万名，“而且我们不仅要开今年的票，往年没开的票也要一起开。”上述黄牛表示。
“杀跌”对于黄牛的影响远不止于此， 多个规模不小的“撸货群”于近期“跑路”，其中包括广州国源、杭州鼎盛等 。“撸货群”召集大量群友，通过限定名额购买/抢购/抽签等方式低价获得容易高溢价的商品，再由“撸货群”高价回收。“撸货”的目标通常为茅台、补贴价格手机等。
“我损失1万多元，群内有不少茅台寄过去了，但钱没收到。现在我已经报案了，在等消息。”一位广州国源跑路受害者表示。
另一位杭州鼎盛跑路的受害者小齐表示：“5号发现群解散了，当时没注意，结果没想到直接跑路了。”
在茅台的流通链条上，专卖店老板和二手回收商是最先感受到酒价波动的那群人。
“一直在掉价，现在都没人敢拿货。”
李姐在广州番禺经营着一家烟酒专卖店。她介绍说， 最近一周飞天茅台价格跌了差不多100元，目前散装拿货价在2400元左右，但她并没有出手，因为去年6月以2700元价格拿的货还没卖出去 。
李姐的店目前仍存着7瓶飞天茅台，“我们小店资金不雄厚，不敢压太多”。她还称，前几日一位朋友来咨询，想通过她把手里的货出掉，被她劝住了。“现在价格太低了，我们收最多出2200元每瓶，没必要。”
与李姐一样拒绝收酒的二手回收商不在少数。在二手平台闲鱼上多位卖家答复“目前不收茅台”。 有卖家声称因为价格下跌，已经停止收购飞天茅台 ，“以前一瓶的回收价是2420元，现在接一瓶亏一瓶，2420元接的飞天茅台，现在还没卖完。”甚至还有卖家称：“ 不收了，快亏倒闭了 。”
对于未来的价格走势，有卖家表示，虽然茅台酒受众人群固定，但接下来的价格还是未知数。
“ 就像股票一样，谁也说不定接下来是什么价。有人趁机买，有人赶紧出货，就是一个炒股的心态 。”李姐表示。
中国酒业独立评论人肖竹青表示，茅台酒价下跌有多方面原因：一方面，房地产业上下游产业链曾是茅台消费主力，随着房地产进入深度调整期，茅台需求量减少；另一方面，社会上有巨量的茅台库存， 随着茅台降价，恐慌情绪蔓延，收礼人群开始抛售，供给量放大，需求量减少，导致酒价进一步下跌 。具体到近期， “6·18”促销期间，互联网平台推出“百亿补贴”、特价等活动，也在一定程度上影响了茅台酒价 。
在业内人士看来，贵州茅台让茅台“老面孔”张德芹回归，很大一部分原因是为了稳住经销商的信心和酒价。然而，现在来看，这一效果暂时未达到。
6月21日，茅台集团2024年战略研讨会在茅台会议中心召开。茅台集团党委书记、董事长张德芹表示，茅台能够取得今天的发展成就，一个很重要的原因，就是茅台历经七十多年的发展，塑造形成了品质、品牌、文化、环境、工艺五大方面的核心竞争力。就如何实现更好的发展，张德芹表示，茅台要知感恩、懂敬畏，一切发展、一切战略，都必须遵循五大核心竞争力形成的底层逻辑。一要始终有利于国家和地方经济社会发展。二要始终有利于维护和提升茅台的品牌形象。三要始终有利于推动茅台稳定健康可持续发展，关键在于“守正创新”。
对于接下来茅台酒价走势， 肖竹青预测，到2000元心理价位时，张德芹或会发动茅台的经销商出手救市，拿真金白银去买低价货，把茅台的价格“买上来” 。
来源丨 中国商报微信综合自南方都市报、中国新闻周刊、每日经济新闻、红星资本局
