出品｜达摩财经
长城人寿再度举牌两家上市公司。
5月17日，江南水务（601199.SH）和城发环境（000885.SZ）同时发布公告称，长城人寿通过二级市场持续买入两家公司股票。截至公告日，长城人寿持有江南水务4676.17万股，持有城发环境的股数为3210.43万股，分别占两家公司总股本的5.0001%，达到举牌线。
长城人寿对二者的操作路径基本一致，自今年1月开始，长城人寿连续5个月不停地在买入江南水务和城发环境股票，直至达到5%的“举牌线”。
自2023年以来，利率下行环境下险资增配高股息权益资产的趋势较为明显，中国人寿、阳光人寿、中国太保、紫金财险等多家险企先后举牌上市公司，其中以长城人寿最为引人注目。一年时间内，长城人寿已经先后5次举牌上市公司，举牌数量为险资中最多。
从去年6月开始，长城人寿就开始在投资端发力，频频密集出手购入上市公司股票，从而达到举牌。2023年6月，长城人寿先后购入浙江交科和中原高速股份，达到举牌线。今年1月，长城人寿又通过增持无锡银行股票达到举牌线，成为继人保财险举牌华夏银行后，第一个举牌上市银行的险资，一时之间备受关注。
在本次江南水务和城发环境的权益变动书中，也披露了长城人寿目前的持股状况。长城人寿目前持股达到5%以上的公司数有6家，除金融街外，其余5家均是在最近一年举牌，其中持股最高的中原高速持股比例已达到9.13%。
从长城人寿举牌的标的上看，基本为国有的金融及公用事业、高速公路、基建类上市公司，均属于高股息分红股。WIND数据显示，浙江交科、中原高速、无锡银行、城发环境、江南水务的近三年分红比例分别为70.5%、105.5%、62.5%、35.3%、90.5%。
长城人寿之所以频频举牌上市公司，市场人士认为也与新金融工具准则有关。权益投资若以公允价值计量且变动计入当期损益，险企利润表将受市场波动影响较大。但在举牌后，可按照是否派驻董事以长期股权投资或FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）进行后续计量，有效降低权益投资带来的当期利润波动。
截至5月17日，长城人寿持有6家上市公司股权市值约为37亿元。
再现亏损 经营承压
长城人寿是始建于2005年、北京西城国资委控制的一家中型险企，北京金融街投资集团合计持有长城人寿50.69%股权。从股东结构看，长城人寿股权相对分散，且有问题股东中民投的治理问题待解决。
长城人寿现任董事长白力来自于金融街控股，自2017年9月一直担任公司董事长；总经理王玉改2022年才加入长城人寿，曾先后在新华人寿、首创安泰人寿、阳光保险集团、复星保德信人寿等险企任职，有着丰厚的险企经历。
长城人寿曾在2021年提出“四五规划”及“GREAT”经营目标，提出跨入寿险前30名、力争2030年公司成立25周年时上市的蓝图。最近三年，长城人寿规模增长较快，2021-2023年保费收入分别为111亿、148亿、230亿，跨入寿险公司前30名；同期资产规模从600亿跃至过千亿，超额完成“四五规划”阶段性战略目标。
长城人寿的规模扩张，主要是借助增额终身寿险、养老年金险几款明星产品。利率下行的大环境下，长期储蓄险类的理财保险热销，特别是打着“年复利3.6%”的增额终身寿险品种，更是成了中小险企热衷开发的产品。
财报显示，长城人寿连续三年最受欢迎的产品都是一款复利3.6%的增额寿产品——长城爱永随终身寿险（尊享版）。2022年和2023年，该产品贡献的保费收入都超过44亿元。这两年，另一款储蓄养老险产品“长城嘉峪关养老年金保险”也卖的越来越好，2023年保费收入达到28亿元。
值得一提的是，长城人寿去年也加大了与保险经纪代理渠道的合作力度，2023年全年分出保费62.28亿元，而2023年分出保费不超过2亿元。王玉改在去年曾指出，经代渠道更有效率优势。
不过，明星产品负债成本高，卖的越好实则险企压力越大。从投资端上看，2023年险企投资收益普遍下滑，长城人寿投资收益率3.64%，综合投资收益率3.63%，当年亏损了3.73亿元。长城人寿此前已经连续4年实现盈利，其中2021年和2022年分别实现盈利1.48亿元、0.97亿元。
拉长维度看，长城人寿在2018年之前曾连续盈利3年，但2018年亏损近16亿元。此番2023年再度出现亏损，且几乎一把亏掉几年的利润，再次让人担忧长城人寿的稳定盈利能力。
理财保险热销，对资本和偿付能力也是挑战。去年长城人寿增资获批，注册资本从 55.32亿元增加至62.19亿元，一度改善了去年末的偿付能力。但到了2024年一季度末，长城人寿综合偿付能力充足率又下滑至151.31%、核心偿付能力充足率下滑至75.66%。
目前市场环境下中小险企经营质量承压，外部注资愈发困难，长城人寿在规模提升后面临不小的压力。
王玉改今年曾对外透露，长城人寿下一步工作将围绕“LEAP”展开，L代表高质量发展、E代表资本的内生循环、A代表非费用和价格的竞争优势、P则指利润。“核心是回到利润管理和资本管理上，不再单纯以规模扩大、保费排名为目标。”
在建设银行买了长城人寿保险说交五年之后可以退本金和利息，五年之后去取能取得到吗？
五年后也就是合同到期后去取可以得到。 但自己必须有准备。 在合同期内不可随意退出，否则会将你存的款乘以折扣系数，不但利息拿不到，甚至连本金都不会拿全。 自己得不偿失。 具体信息如下接下来就介绍一下长城人寿吧：长城人寿保险是一家经中国保险监督管理委员会批准设立的全国性人寿保险公司，注册资本逾15.75亿元。 长城人寿保险公司总部设在北京金融街，是由北京金融街投资有限公司、南昌市政公用投资集团、中建集团、香港大新人寿保险公司等11家国民经济重要行业的股东投资的保险公司。 在全国各地已设立分公司，如北京、四川、山东、湖北、青岛、河南、河北、江苏、天津、广东、湖南、安徽等。 所以单从保险公司的实力来看，长城人寿保险是可靠的。 经营范围 公司经营范围主要包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险及上述保险业务的再保险业务。 “尊重、合作、价值、进取”是公司的价值，“诚信、服务、专业、创新”是公司的经营理念。 长城人寿，成立于2005年，是首都第一家全国性的保险公司，北京市西城区国资委重要子公司，北京金融街投资（集团）有限公司旗下金融板块控股公司。 注册资本55.3亿元，全国13省市设立分公司，237家分支结构，1家资产管理公司，1家保险经纪公司。 长城的使命，“有长城，更保险”，长城希望自己能成为家庭保险的服务商。 股东信息国有控股北京金融街投资（集团）有限公司直接持股15.13%；国有控股公司北京华融综合投资有限公司直接持股19.99%，该公司100%控股股东正是北京金融街投资（集团）有限公司；国有控股北京金昊房地产开发有限公司直接持股15.57%，该公司有两位股东，一位是持股71.11%的北京华融综合投资有限公司和持股28.89%的北京金融街投资（集团）有限公司；综合下来北京金融街投资（集团）有限公司直接或间接持股50.69%，是绝对的控股方。 那么咱们一定就要了解北京金融街投资（集团）有限公司是何方神圣了。 该公司成立于1992年，由北京市西城区人民政府国有资产监督管理委员会投资成立，经多年的发展，如今业务范围覆盖20个省市、自治区，总资产超2500亿元，业务范围包含集房地产开发、文旅体育、金融、教育、医疗健康、物业经营与管理、新兴产品等，规模效益在北京市都能排进国企的前列。 北京金融街投资（集团）有限公司整合保险、医疗、教育、金融、养老等板块。 1）医疗资源整合方面2018年收购睿宝儿科。 目前，我国每千名儿童配备的儿科医生数量不足1人，儿科领域急需人才、资金的入驻。 睿宝儿科成立于2014年初，顾名思义，是专业从事儿童常见病诊治和医疗保健服务的儿科诊所，具有国际化的医疗经验团队，以中高端客群为服务对象。 2）教育整合润泽学校是北京金融街集团和北京市供销合作总社两大国有企业联合创办集小学、初中、高中为一体的高端国际化民办学校。 3）养老今年，金融街集团对长城人寿增资，希望在健康、养老等领域使得长城人寿与同公司其他公司资源协同，并整合地产旅游等资源，实现特色养老。 这么看来，长城人寿的大股东北京金融街投资（集团）有限公司实力和未来发展都很不错。 长城人寿公司主要业务保险合同准备金282.39亿元。 2020年全年风险综合评级均达到A级。 核心偿付能力（是指核心资本与最低资本的比率，反映了公司核心资本的充足状态，银保监会要求不低于50%）充足率152.84%。 综合偿付能力（是指核心资本和附属资本之和与最低资本的比率，反映保险公司总体资本的充足状况，银保监会要求不低于100%）充足率170.43%。 该指标并非越高越好，参考即可，不用太过在意。 管理层长城人寿董事长白力，经济学硕士，曾任中国人民银行办公厅新闻处处长、期间挂职北京市西城区人民政府区长助理、兼任北京市金融街建设指挥部党组书记、常务副总指挥，中国人民银行团委书记（司局级）。 长城人寿纪委书记魏斌，南开大学博士毕业，曾任北京中鼎信理财顾问有限公司总经理，北京中海创投资有限公司副总经理等。 长城人寿总经理刘文鹏，中国人民大学博士毕业，高级会计师，曾任中国人民健康保险股份有限公司部门负责人等。 企业社会责任2009年起在全哥各地向贫困地区援建爱心图书馆，即“萌芽100”公益计划。 长城人寿产品特点1）重疾险多次赔付不分组，三同中只有同一疾病原因导致二次重疾不予赔付的限制，并且自带叠加赔：（1）60岁前成年人10种特疾额外赔付100%保额；（2）未成年人25岁前10种少儿特疾额外赔付100%保额；（3）极度重疾（极重度恶性肿瘤、极重度脑中风后遗症、极重度急性心肌梗死）额外赔付50%保额。 2）医疗险其百万医疗保证5年续保，并且有对接住院垫付服务。 3）养老年金长城人寿的养老年金领取后现价为0，不会被轻易挪动，保证领取20年，可选领取到80岁（到期有祝寿金）或者终身领取，附加电话医生、就医绿通、重疾绿通等增值服务；投保人年龄没有限制、可以隔代投保（被保人0岁），健康只有“5年内是否有住院”这一项。 4）保险信托对接北京信托，300万起。 5）寿险设立终身寿险一般是为了传承，但是如果投保人去世，保单终结，传承中断，增设第二投保人若投保人在60岁以前因为意外导致身故或者全残，则豁免剩余保费。
