作者 | 谢美浴
编辑| 付影
继今年1月举牌无锡银行（600908.SH）之后，长城人寿保险股份有限公司（以下简称“长城人寿”）再度出手，一连举牌江南水务（601199.SH）和城发环境（000885.SZ）。
5月17日，江南水务和城发环境发布公告，获得长城人寿增持，后者对两家公司的持股比例均超5%，形成举牌。 截至目前，包括江南水务及城发环境在内，长城人寿近一年已举牌5家A股上市公司。
而作为北京金融街投资（集团）有限公司（以下简称“金融街投资”）旗下唯一一家寿险公司，长城人寿获得了控股股东的有力支持。
2023年，金融街投资子公司北京华融综合投资有限公司（以下简称“北京华融”）向长城人寿增资5.54亿元。不过， 拥有21家股东的长城人寿，也存在股权被出售、被出质的境况。
除此之外，不断“买买买”的长城人寿， 连续盈利4年之后，2023年亏损了3.67亿元。
中债资信在评级报告中指出，长城人寿亏损主要受到国债收益率曲线下行影响，承保端亏损加剧， 叠加投资收益不及预期所致。
Wind数据显示，目前长城人寿共持有13家上市公司股票。热衷股票投资的长城人寿能赚到钱吗？
连续举牌两家上市公司，
险资抢筹公用事业股
5月17日晚，江南水务发布公告称，截至公告日，长城人寿通过二级市场增持公司股份4676.17万股，占公司总股本的5.0001%。
此外，城发环境公告，5月16日，长城人寿通过二级市场集中竞价交易方式增持城发环境股份后，加上原有持股，合计共持有该公司股份3210.43万股，占该公司总股本的5.0001%。
举牌这两家上市公司， 是长城人寿基于保险公司自身配置需求以及上市公司配置价值进行的长期投资， 资金来源于长城人寿自有资金。
根据江南水务及城发环境未来12个月内，长城人寿不排除继续增持江南水务和城发环境股份。
图源：城发环境公告
江南水务成立于2003年，前身为1966年的江阴市自来水厂， 主营业务为自来水制售、自来水排水及相关水处理业务等， 是江阴市国资委旗下的上市公司。2023年，江南水务实现营业收入13.64亿元，同比增长7.57%；实现归母净利润3.23亿元，同比增长15.32%。
城发环境是由河南投资集团控股的企业， 公司主营业务为环保业务和高速公路业务两大类。 2023年，城发环境实现营业收入65.22亿元，同比上升2.61%；实现归属于上市公司股东的净利润10.75亿元，同比上升1.78%。
图源：罐头图库
不过，5月9日，深交所针对城发环境2023年年报发出了问询函，就“存在非经营性资金占用”等问题提出问询。 城发环境回应表示，因人员调配等原因导致公司存在为关联方垫付工资、社保等非经营性资 金占用的情形，将采取相关措施进行整改。
值得一提的是，江南水务、城发环境业务均为公用事业类环保公司。而今年一季度， 同属公用事业板块的广东建工（002060.SZ）也被长城人寿增持。
Wind数据显示，2024年第一季度，长城人寿为广东建工第二大股东，持有1.64亿股股份，持股比例为4.36%。而2023年末时，长城人寿持有1.59亿股股份，持股比例为4.23%。
图源：wind数据
广东建工的经营范畴主要集中于市政工程、建筑工程、水利水电等多个领域的工程建筑施工，同时涉足水力、风力、光伏等清洁能源发电业务。
天风证券研究报告显示，2024年，广东建工经营目标预计实现营业收入877亿元，归母净利润15.78亿元，清洁能源投产装机150万千瓦，预计后续高毛利的清洁能源发电业务仍有望逐步增厚公司业绩。
此外，2023年广东建工现金分红金额5.8亿元，现金分红比例为37.9%，天风证券建议关注其中长期投资价值。
图源：罐头图库
今年以来，险资4次举牌的动作中，其中3次来自长城人寿。 另一次则来自紫金财产保险股份有限公司，其举牌的华光环能（600475.SZ）同样属于公用事业股，该公司重点发展能源和环保两大产业。
香颂资本董事沈萌认为，险资的投向往往注重长期稳定低风险标的，而在特别国债发行等新政策的背景下， 公用事业环保板块的前景预期不断提升，符合险资的风险控制原则。
亏损3.67亿元，
投资收益不及预期
实际上，包括江南水务及城发环境在内， 长城人寿近一年已举牌5家A股上市公司。
今年1月，长城人寿举牌了无锡银行，无锡银行2024年一季报显示，长城人寿持有其1.5亿股，持股比例为6.97%，是其第三大股东。 去年6月，长城人寿同时举牌浙江交科（002061.SZ）和中原高速（600020.SH）。
图源：无锡银行2024年一季度报
除此之外，长城人寿今年一季度还进入了东莞控股（000828.SZ）、赣粤高速(600269.SH)、创业环保(600874.SH)、上海能源（600508.SH）前十大股东之列。
然而，不断“买买买”的长城人寿，收入逐年攀升的另一面，盈利能力并不稳定。
2018年至2022年，长城人寿净利润数额不大，但保持盈利状态。数据显示，2019年至2022年，长城人寿保险业务收入分别为80.89亿元、87.65亿元、111.01亿元、148.53亿元， 净利润仅为1.15亿元、1.35亿元、1.49亿元、0.99亿元。
进入2023年，长城人寿实现保险业务收入230.38亿元， 净亏损3.67亿元； 今年一季度，公司实现保险业务收入112.8亿元， 继续亏损3.55亿元。
图源：长城人寿2023年年报
中债资信在跟踪评级报告中指出，根据长城人寿2023年4季度偿付能力报告及2023年未经审计的财务报表，截至2023年末，公司亏损1.98亿元，2022年同期盈利0.99亿元。审计后的2023年年报显示，长城人寿合并口径下亏损3.67亿元，母公司口径下亏损1.44亿元。
中债资信指出，长城人寿亏损主要受到国债收益率曲线下行影响，承保端亏损加剧，叠加投资收益不及预期所致。
从投资端上看，2023年险企投资收益普遍下滑，长城人寿也不例外，其投资收益率3.64%，综合投资收益率3.63%；而近三年长城人寿平均投资收益率为4.12%，平均综合投资收益率 3.34%。 2023年，长城人寿投资收20.69亿元，2022年同期为21.65亿元。
Wind数据显示，目前长城人寿共持有13家上市公司股份， 从近两个月的股价走势来看，长城人寿手中股票仅上海能源、金融街（000402.SH）出现下滑，且降幅不大。
图源：wind数据
但拉长时间线来看，2017年底至2018年6月底，长城人寿通过二级市场增持金融街股份，是基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司股票价值的合理判断。但在此时间段， 金融街的股价从高点近12元/股下跌至7元附近。
而近期金融街股价低点为2.68元/股，较2022年4月的股价高点为7.58元/股，也已经跌去六成。
值得一提的是，金融街投资为长城人寿控股股东，直接及间接持有长城人寿50.69%股份，长城人寿现任董事长白力也来自于金融街控股，自2017年9月一直担任公司董事长。
图源：罐头图库
此外，中债资信2023年6月发布的跟踪评级报告披露，截至2023年3月末，长城人寿的投资资产中， 出现违约的投资资产余额合计11.98亿元， 包含债券、信托计划及不动产投资。
具体来看， 债券17沪华信MTN001余额4.98亿元，中原信托-上海华信贷款项目集合资金信托计划余额5亿元，光大永明-中信国安棉花片不动产债权计划余额2亿元。 截至2023年6月，长城人寿已计提减值准备10.38亿元，后续违约资产的回收情况仍需继续观察。
偿付能力承压，推进增资引战
公开资料显示，长城人寿成立于2005年9月20日，公司总部设于北京， 总资产规模超1000亿元。
而作为金融街投资旗下唯一一家寿险公司，长城人寿共享金融街投资的平台资源，在资本注入、业务拓展、公司治理等方面获得有力支持。
2023年12月，长城人寿增资扩股，金融街投资子公司北京华融为长城人寿增资约5.54亿元，参与此次增资还有中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司、北京德源什刹海房屋管理有限公司，均为国资背景。
图源：罐头图库
此次长城人寿增发新股6.88亿股，增资10.93亿元，其中6.88亿元计入注册资本，公司注册资本由55.32亿元变更为62.19亿元 。彼时长城人寿表示，这表明了在当前保险股权交易市场较为低迷的大环境下，公司股东和社会资本对长城人寿高质量发展的信心。
股东向险企“输血”的原因之一或是偿付能力承压。 近年来，长城人寿的核心偿付能力充足率已从2017年的207.89%下滑至2023末年的90.61%；综合偿付能力充足率也从2017年的213.25%下降至2023年末的160.21%。
2024年第一季度偿付能力报告显示，长城人寿的核心偿付能力充足率75.66%，综合偿付能力充足率151.31%，进一步下滑。
另一面，长城人寿拥有21名股东，除金融界投资及其一致行动人外，中民投资本管理有限公司、北京金牛创新投资中心（有限合伙）、北京金羊创新投资中心（有限合伙）三家为一致行动人，合计持有长城人寿16.40%股权；涌金投资控股有限公司、国金鼎兴投资有限公司两家为一致行动人，合计持有长城人寿 3.78%股权。
图源：罐头图库
股权较为分散，让长城人寿的股权转让也成了一个难题。
去年11月，中建二局第三建筑工程有限公司将长城人寿3000万股挂牌对外出售，占长城人寿总股本的0.54%，出售底价近3600万元；2022年9月，中国二十二冶集团有限公司也曾公开挂牌出售长城人寿0.54%股权，底价7520万元。 到如今均未找到接盘者。
2022年11月，厦门华信元喜投资有限公司（以下简称“厦门华信元喜”）欲转让所持长城人寿股权，但根据长城人寿2024年第一季度偿付能力报告显示， 厦门华信元喜仍位列第五大股东，但其所持6.51亿股股份已全部质押。
图源：长城人寿2024年一季度报
此外，2022年10月，中民投资本持有的2.69亿股长城人寿股权，在阿里资产拍卖平台被拍卖，评估价3.23亿元，起拍价2.27亿元。 目前，中民投资本仍持有长城人寿7.43亿股，占比11.95%，其中4.7亿股已质押。
值得一提的是，长城人寿曾在2021年提出“四五战略”计划，描绘了跨入寿险前30名、 力争2030年公司成立25周年时上市的蓝图。
如今长城人寿资产规模已突破千亿，面对局势变化，其在2023年年报中表示，公司将对“四五战略”进行中期调整，以高质量发展为目标；长城人寿还将 持续加强资产负债管理 ，不断提升大类资产配置和投资风险管理能力；此外，长城人寿仍将 积极推进增资引战工作。
你认为长城人寿能够顺利上市吗？ 评论区聊聊吧。
长城人寿保险可靠么
可靠。 长城人寿是一家合法正规的保险公司，受银保监会监督管理，是可靠的。 而且，长城人寿也是一家具有一定规模的保司，其总资产超过750亿元，已在北京、山东等省市设立13家分公司，机构总数超过230家。 因此，大家也不用过于担心其会出现偿还不起保险金的情况哦！长城人寿的这些资讯，或许大家有兴趣了解：长城人寿的实力怎么样？你绝对猜不到......
长城人寿保险不到期怎么才能拿回自己的钱
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目前，不论是哪家保险公司，在保险退保方面多少都有写负面信息。长城人寿保险专家认为，退保是令保险公司和代理人颇为头疼的一件事情，而更令人头疼的是保险公司一般要从退还给投保人的退保金中扣除一笔价值不菲的退保费，客户一般会对此大为不满，甚至认为保险公司是商业欺诈，而迁怒于更加无辜的保险代理人。如果代理人不能对收取退保费的原因说出个“所以然”来，很可能会使代理人付出巨大代价和客户之间建立起来的友好关系毁于一旦。如果非退不可了，那么到底该怎么退，退保需要些什么手续呢？下面一起来看看长城人寿保险如何投保？退保扣费细则1.手续费用无论签约过程，还是退保金的支付过程，保险公司都会花费一定的人力物力，有一定的额外费用支出，因此要向违约的投保人收取手续费。2.佣金成本一般而言，保险公司在投保人购买保单的第一年或最初几年向代理人支付全部或绝大部分的佣金，一旦投保人中途退保，已经支付出去的佣金将无法收回，而保险公司在佣金上的损失是要由违约的投保人承担的。3.保障扣除保险合同生效到退保前如果发生保险合同约定的保险事故，保险公司是要承担赔偿或给付保险金责任的，也就是说在退保前保险公司已经提供了一段时间的风险保障，因此需要投保人的保费对价。这些保费需要在退保时从退保金中扣除。4.投资折价保险公司收取保险费后，要进行与负债相匹配的投资管理，要投资出去。而任何投资都有一个预先根据险种和保费收入预设的投资期，投资期的长短对应着期望收益的大小。保险公司提前把这笔钱从资本市场或货币市场拿回支付给客户所造成的投资市场上的折价也需要退保的客户来承担。5.利率调整保险公司收取的保费除了一部分按监管部门的规定进行投资外，还有很大一部分存在银行。如果投保人退保就相当于储户提前提取在银行里的定期存款，银行只能按活期利率计息。同样，保险公司也就不能按照原来的预定利率向退保的客户支付退保金了。6.总体风险一般而言，低风险的投保人/被保险人更容易退保，当低风险的投保人/被保险人退出时，剩下的投保人/被保险人的总体风险水平会升高，意味着保险公司可能面临着收不抵支的风险，所以保险公司要向毁约的投保人收取一些费用，以使收支相抵。7.已付金有些保单在退保时，保险公司曾经因保险事故的发生或其他条件的达成支付过保险金，在一些险种中已付金额也影响退保费的多寡。8.其他因素有时保险公司为了遏制退保，还要通过收取退保费向违约的投保人收取一定的罚金。此外，保险公司已向投保人支付的红利、提供的风险管理和理财服务、低息保单抵押贷款等等也是保险公司收取退保费的因素。为使退保费所可能引起的负效应降为最低，代理人应从4个方面着手开展工作。其一，用好犹豫期。国内保险公司都为客户签约设定了一个10天左右的犹豫期，一旦客户在签约后的10天内反悔，保险公司将全额退款，不收取退保费，代理人在促成签约时应把这样的犹豫期条款明确告知投保人，使其心中有数。其二，签约之前和客户退保之时，向客户耐心解释保险公司收取退保费的以上8大因素，让客户感到保险公司既诚信待人，又有理有据；让客户认识到“盲目退保”比“盲目投保”更不可取。其三，努力提高自己的理财规划水平，为客户设计选择最适合其需要的产品，将退保率降为最低。其四，系统地学习或注意日常积累经济学和保险知识，比如，在经济过热、证券市场向好的背景下，要注意中央银行频繁升息所引起的利率固定型保险产品回报率相对下降的问题，注重保险产品组合，尽量为客户避免不必要的损失，也免去了客户退保的麻烦。9.交强险退保根据机动车交通事故责任强制保险条例第十六条规定，投保人不得解除机动车交通事故责任强制保险合同，但有下列情形之一的除外：（一）被保险机动车被依法注销登记的；（二）被保险机动车办理停驶的；（三）被保险机动车经公安机关证实丢失的。这里还要补充一点:交强险退保还有一种可能即重复投保交强险，可以退投保日期靠后的那张。
长城人寿保险股份有限公司是上市公司吗?
长城人寿保险股份有限公司暂时还未上市。 长城人寿是一家全国性人寿保险公司，旗下拥有长城财富保险资产管理股份有限公司、北京金颐保险代理有限公司和北京金通泰投资有限公司三家控股子公司，总资产规模超过770亿元，综合实力也是不错的。 这里呈上一份关于长城人寿的实力测评，感兴趣的可以看下：长城人寿的实力怎么样？你绝对猜不到......
