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炒股少烦恼
投资小红书-第195期
过 面尘土、伤痕累累，但我们依然且必须相信时
近期长江电力创出历史新高，再现“十年三倍”慢牛股。慢牛行情抛下了众多来来往往的过客，给坚守的投资者带来良好的收益，正是“一年三倍者如过江之鲫，三年一倍者寥寥无几”。
然而，在投资世界的另一端，剧烈的崩塌也震耳欲聋，多个涉嫌“庞氏骗局”的理财产品停止兑付，涉足其中的投资者血本无归，席卷范围之广令人深思。
正反两个案例中，说明了在人的一生中形成合适的金钱心智至关重要，否则你迟早会和自己的金钱分家。
“我管这叫金钱心智，人的智商可以达到120、140，或更高水平，或许一些人的头脑很擅长做一种事，而另一些人擅长做另一种事，他们可以完成大多数普通人无法做到的事。但我认识一些非常聪明的人，他们因为不具备金钱心智，也会做出非常愚蠢的决定。”巴菲特曾如是说过。
所谓的金钱心智是指相信常识，相信复利、谨慎理性，独立思考，安全重于收益，不和品格有问题的人打交道，不轻易替人担保，不相信暴利，不为额外的利益试图逾越法律规范。在信息触达能力无孔不入的今天，每个人的财富都可能成为别有用心者的“围猎品”，只有拥有了金钱心智，形成良好的行为习惯，拥有屏蔽能力，才能防止财富与自己分离。
不要轻易将财富委托出去
财富失去容易但积累很难，轻信是导致财富快速失去的重要原因。
“不要其他任何人管理你的业务，除非你能足够细致地监控并理解他的行为；或者你在内心中有很强的理由相信他的品格和能力。对投资者而言，这条准则决定了你在什么情况下可以让别人为自己做出投资决策。”格雷厄姆写于80年前的准则是如此明晰。
在那些痛失财富的理财产品投资者中，几乎所有的人都触犯了上述两条准则，他们既没有能力对资金的去向进行足够细致的监管，也没有足够的理由去相信那些产品发行者的品格。
他们仅仅因为别人的巧舌如簧和一纸承诺书，就轻易将自己的财富投了出去，自己没有做好自己财富的看门人，开门揖盗血本无归，即使政府惩罚了作恶者，也难以弥补自己的损失。“一盎司的预防，胜过一磅的治愈。”这是芒格常说的一句话。
命运一定要掌握在自己手中，具有合适金钱心智的投资者一定会尽可能去发现投资的可疑点，以保护自己的本金安全。比如管理人是否可靠、底层资产能否盈利、自己能否及时监控到投资过程的风险、销售人员是否获取大额佣金。只要发现任何不可靠的迹象，这类投资者坚决不会将自己的钱投出去。
不要渴望快速暴富
在资本市场和其他任何地方一样，赚钱绝非易事，想快速暴富反而会快速失去财富。
在资本市场中，渴望快速暴富往往导致投资者在最坏的时点超配特定的股票、行业或资产。比如买入那些一旦冒险成功将获得巨大回报但成功机会非常微小的高风险股票，也被传奇基金经理彼得·林奇叫作“小声耳语股”。
彼得·林奇说，它们往往给投资者讲述一个具有爆炸性效应的故事，这些“小声耳语股”对人们有种催眠作用，很容易让你轻信，通常这家公司所讲的故事有一种情绪感染力让你容易意乱情迷，这就像听到十分诱人的“咝咝”声响让你直流口水却根本没有注意到只有声响却没有牛排在烤。
在缺乏金钱心智的投资者眼中，类似长江电力这种蓝筹股提供的稳健收益率无法满足他们的需求。而历史经验清晰地表明，仅仅因为臆想的高收益率而购买缺乏安全性的股票是不明智的。
很多投资者所渴望的25%—30%的投资收益率是根本不切实际的投资目标，因为这一预期收益率超出了实体经济长期能够提供的合理年化收益率。
那么比较现实的投资收益率应该是多少呢？A股投资大佬张尧的年化预期收益率为15%，段永平的年化预期收益率为8%，而股神巴菲特在过往60年的时间里的年化收益率为19.8%。而一般股票的长期平均投资收益率为9%—10%，这也是历史上股票指数的平均投资收益率，是衡量你自己的投资业绩基准，也是衡量基金投资业绩的基准。
过高预期收益率错在哪里？正如彼得·林奇所说，如果你期望每年应该获得30%的投资收益率，那么当股票表现达不到你预期的高收益率时，你可能会因为希望落空而感到严重受挫，这种焦躁不安的心情会使你恰恰在最不应该放弃的时刻错误地放弃自己本来正确的投资策略，或更糟糕的是，在追逐这种镜中花水中月般的高收益时，你可能会冒不必要的风险。不论是在投资收益很好还是很坏的时候，你都应该始终坚持一种正确的投资策略，只有这样才能使长期投资回报最大化。
不要不理智地使用金钱
如果不理智地使用金钱，比如大量负债、长期入不敷出、大量将资金投入在炫富资产上等不理智地运用金钱方式也是从富入穷的方式。
理查德·福斯肯曾在美林集团管理层任职，他的职场生涯非常成功，以至于他在40多岁时就选择了退休。2005年前后，福斯肯大量举债扩建他在康涅狄格州格林威治村近1700平方米的豪宅。这座住宅共有11个卫生间、2部电梯、2个游泳池和7个车库。每个月仅维护费就高达9万美元。
2008年金融危机爆发，福斯肯的金融资产化为尘埃，高额的债务和难以变现的金融资产让他破了产。他位于棕榈滩的房子抵押赎回权被取消，到2014年，他位于格林威治的豪宅也遭到了同样的命运。
宾客曾回忆福斯肯的家是一个“可以在俯瞰室内游泳池的透明地板上开怀畅饮、纵情歌舞的令人充满灵感的地方”，最终以低于保险公司评估价70%的价格被拍卖。
当你长期入不敷出时，即使坐拥金山银山，也有使用殆尽的一天。在拥有金钱心智的人眼里，金钱的归属应该是能够源源不断提供现金流的生产性资产，比如稳健的股票和债券，它们为金钱的主人源源不断地提供资产的增值。
责编：何予
校对：廖胜超
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年轻人该如何理财
刚刚参加工作的年轻人通常觉得没有理财的必要。 工作前几年的收入比较有限，各个方面的花销又比较大，很多年轻人都成了所谓的“月光一族”——在下个月的薪水发下来之前，已经花光上个月的薪水，甚至借贷度日。 其实在很多情况下，年轻人更多的是缺乏对理财的深刻思考，一些不良习惯(如盲目攀比、名牌崇拜)也妨碍了他们及早进入理财状态。 转变观念年轻人在理财问题上首先需要改变观念，即钱都不够花，无需理财。 在改变观念之前，年轻人应该反思自己的一些消费习惯。 在上学期间，花的是父母的钱，还能有所节制，现在自己赚钱了，花起来往往就没有～个限度，不假思索地买这买那，不考虑消费给自己带来的实际后果。 其实早有研究表明，一个人富有的程度在很大程度上取决于他的支出而不是收入。 建议年轻人制定一个明确的消费计划，极力避免非理性消费，以此为自己理财积累“弹药”，同时培养良好的理财习惯，这可以始于每月坚持将自身收入的一定比例进行投资。 树立目标根据自己的收入合理安排支出并形成“我现在就可以理财”的观念以后，年轻人就需要树立理财的目标。 理财最忌讳无的放矢，年轻人在理财时要结合对未来收入的预期充分考虑短期、中期与长期理财目标。 理财的目标因人而异，例如短期目标可以是先积累收入购买属于自己的第一款笔记本电脑；中期目标可以是积攒购买房子的首付款；而长期目标可以是策划如何为自己准备充足的退休养老金。 实际上，时间才是理财的利器，而年轻人最大的优势就是时间，尽管现在投资的数额很小，但是如果长期坚持，就会发现时间带来的回报是巨大的。 学习技能除了树立理财目标，年轻人还要不断学习理财知识、提高理财技能。 学习理财知识有助于充分认识理财的重要性，形成良好的理财习惯。 没有学习过财务知识的年轻人可以学习一点最基本的会计、金融知识。 除了不断了解各种金融工具、理财渠道和方法以外，还要积极关注现实中的投资机会，养成每天阅读财经新闻的习惯。 最后，年轻人要多和别人交流，尤其要注意和理财高手交流，不断拓宽自己的眼界。 选择渠道年轻人在理财时还要注意合理选择投资工具与渠道。 一定要根据自己的资金实力、理财经验和承担风险的能力理性选择理财产品，切忌为了追求短期高额回报，盲目进行高风险投资。 很多年轻人盲从别人，将自己的全部收人投入到股市，导致血本无归；也有人在没有做好全面的调查评估之前，就将积蓄投入一些实业投资，如酒吧、饭店等，最后往往经营不善不得不忍痛退出。 年轻人在早期可以选择较为稳健的投资策略，以积累为主，并且根据自己资金的丰裕程度构建一个较为稳健的投资组合。 巧用基金基金作为近年来新出现的一种投资工具，是年轻人进行理财的最佳选择之一。 基金本身并不复杂，聪明的年轻人稍加学习即可基本掌握它的内涵，可以根据自身的资金实力和风险承受能力，将准备长期持有的收入定期购买业绩较好的成长型或稳定型基金，也可以将自己手头上的部分活期存款购买货币市场基金。 总之，年轻人要尽早认识到理财的重要性，严格要求自己养成良好的理财习惯，树立明确的理财目标，并通过不断学习来丰富自己的理财知识和提高自己的理财能力，最终实现自己的财务梦想
投资理财应避免哪几个致命的错误？
要避免的错误太多了。 比如羊群效应（跟着热门新闻买卖股票，别人买什么你也买什么），过度自信（一个韭菜，把自己当作巴菲特那样的股神），处置效应（亏钱的股票死活不肯割，赚钱的股票过早卖出）等等。 另外一个比较常见的错误是专挑最“贵”的买。 很多人在购买理财产品时，抱着“选购名牌货”的心态，专挑那些高大上，收费最贵的基金或者理财公司。 殊不知这是最业余的理财错误。 这让我想起我之前看过的一本书，是一个朋友送给我的，叫做《小乌龟投资智慧》，作者伍治坚。 在他那本书中，就提到了投资者最容易犯的三个错误，包括我上面提到的这些错误。 伍治坚在知乎和雪球上都有专栏，好像叫什么证据主义之类的。
为什么大部分投资者总是在亏损
股民赔钱的原因，总结一下几点：第一：只爱短线。 相信大家都知道，大机构重仓的个股，建仓一般都需要一两个月，或三四个月，中途还包括不断整理，下跌，反复震仓，最后是拉升，盘整，震仓，再拉升。 但是看一看炒股经常亏损的散户都在做什么?几乎都是今天买进，明天卖出，或者两三天后就卖出，再或者这周买进，下周卖出，反复的操作，不说你的手续费多少，就说你能每次都可以赚钱吗?一个月的频繁操作可能最终结果还是亏损，即使是牛股你能拿得住吗?第二：永远满仓操作。 无论炒股资金是多少，每次操作必梭哈，全仓买入，随后股市下跌，只能干看这自己的账户亏损越来越大，割肉吧，不忍心，不割肉，继续亏损，等反弹时也无资金做T，没等达到自己的买入价，又开始杀跌，最终散户基本都会滴血割肉!记住，无论资金多与少，一定要在账户留有至少40%的资金，如果自己的个股上涨的非常好，那么选择上涨中途的回调机会加仓买进，如果万一自己的股票买入后就下跌，被套了，那么就耐心的等待，当股价触底开始反弹时，立即用40%的备用金补仓，拉低成本，等到骨架回到买入价时，自己已经赚钱了!第三：从不空仓。 宁可天天套牢，不可一日无股!这是当下散户的真实写照!如果账户一天或一两周没有股票，没有操作，就似乎是全身不舒服，就觉得是在亏钱!只要立即买入了股票，不管是赚钱还是亏损，就全身舒服了。 等等!亏损也会舒服吗?对的!很多散户永远相信自己的直觉，认为会涨，会赚钱，结果可想而知!再次进入了被套的悲观之中!其实，炒股的最高境界不是你能多精准的操作股票，而是空仓。 空仓意味着你的所有股市资金是灵活的，是可以随时支配的，是可以随时调用的，是你说了算的。 就算您没有多么高超的炒股能力和技术，但是，股市一年365天之中，会发生多少次大跌，暴跌。 那么你如果经常空仓，专门等待股市发生暴跌，大跌后，抢反弹，相信你的收益绝对是你频繁操作的几倍，甚至是十几倍!还有一种股民什么都会，但是就是赚不到钱，因为你不知道该怎么做，没有实战经验，股票涨或跌是先从政策开始，到资金，才到技术，希望朋友们别弄乱了！三步缺一不可！切记，切记！ 亏钱的时候不要太过于悲哀，懂得总结，钱就不是白亏。 想得到一些总是要付出一些的！等于给股市教学费了，在股市里要把风险放第一，利润放第二。 如果你不能避开每波危险，别想着能赚到利润！
