本报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报道
ST股跌停潮下，鲜有像ST华微（600360.SH）一样，一个月内20个交易日竟然出现14个一字跌停，股价缩水70%，期间13亿元资金“抄底”却又被套牢。
华微电子（下称“ST华微”）因公司在建工程和其他非流动资产的会计处理存在重大缺陷，被时任审计机构出具了否定意见的内部控制审计报告突遭ST后，股价自5月6日开始出现连续9个一字跌停；5月17日，公司发布公告因涉嫌信息披露违规，分别收到上交所信息披露监管问询函以及证监会的立案通知书，股价再次出现3个一字跌停；5月31日，公司发布公告称延迟回复上交所问询监管函。整整一个月，ST华微共出现15个跌停，而在5月21日—28日五个交易日，又出现了大量资金进场抄底却被套牢的“悲剧”。
“其实在4月30日公司发布2023年年报和2024年一季报时，年报是盈利的，其中一季报归母净利润1555万元，同比增长198.27%，而且华微电子自上市以来从未出现过亏损。但公司突然被实施ST的原因是会计师事务所对其年报中的5亿元在建工程款、9亿元采购款的会计处理存在重大缺陷而出具了‘非标’意见，说明公司内控出了问题，这一点股民们根本预料不到，毫无征兆就暴雷了。”6月1日持有ST华微的股民张涛（化名）无奈地对《华夏时报》记者说。
而在业内人士看来，被“套住”的何止是现有投资者，甚至一众外资、公募指数基金以及香港中央结算有限公司也都被十多个跌停“闷杀”了。
被立案调查
公开资料显示，A股主板上市的ST华微总部在吉林，是一家集功率半导体器件设计研发、芯片加工、封装测试及产品营销为一体的IDM型国家级高新技术企业。公司拥有4英寸、5英寸、6英寸与8英寸等多条功率半导体分立器件及IC芯片生产线，芯片加工能力每年400万片，封装资源每年24亿支，模块每年2400万块。总股本9.6亿元，第一大控股股东为上海鹏盛科技实业有限公司，实控人为曾涛，审计机构为众华会计师事务所（特殊普通合伙）。
从此前披露的财报数据来看，ST华微2019年到2022年营收分别为16.56亿元、17.19亿元、22.10亿元、19.53亿元，归母净利润分别为0.65亿元、0.34亿元、1.16亿元、0.58亿元。2023年实现营业收入17.42亿元，同比下降10.82%；归母净利润3686.94万元，同比下降36.16%。
而ST华微被实施其他风险警示以及遭到上交所问询和证监会立案的“导火线”，则是在今年4月底众华会计师事务所出具了否定意见的《2023年度内部控制审计报告》。
根据上交所5月16日晚间发布对ST华微2023年年报监管问询函内容显示，主要涉及ST华微2023年财务报告和内控报告分别被出具保留意见、否定意见等非标审计意见，公司在建工程账面余额中未结算款项5.04亿元和其他非流动资产账面余额中包含以前年度支付在内的9.81亿元采购款等合计高达14.84亿元支付款项商业实质存疑。
上交所5月16日的问询监管函内容显示，“ST华微说明非标审计意见所涉款项的具体情况，上述款项是否直接或最终流向关联方，是否构成关联方非经营性资金占用；以及相关款项的回款安排，明确预计收回的具体时间，是否存在不能收回的风险。”
不过，有市场人士指出，ST华微暴雷之前已经有种种迹象表明公司财务存在重大问题。
该份信访材料还称，2015年8月17日至8月18日，华微电子尾号2560的工商银行账户通过北京傲志众达科技发展有限公司、北京傲尊信息技术有限公司、北京三阳今日科技有限公司向上海奔赛尾号0111的招商银行账户合计转账3.3亿元，上海奔赛于8月19日分别向曾涛、陈笑蕊、陶文波尾号2231、6933、0375的招商银行账户转入0.33亿元、0.67亿元、2.44亿元，与其支付股权受让款的金额及时间相同。
随后在2023年9月，上交所上市公司管理一部向华微电子发出监管工作函，要求公司5个交易日内进行书面回复并履行信息披露义务。彼时华微电子在2023年9月27日对工作函的内容进行了较为详细地披露。公告称，2015年8月19日，曾涛、陈笑蕊、陶文波分别以0.33亿元、0.67亿元、2.44亿元受让梁志勇、王庆志直接或间接持有的上海鹏盛股权，资金来源均为自有及自筹资金，并非来自上市公司。
但上交所对这一回复显然并不认可，上交所继续要求华微电子全面核实并逐笔列示2015年8月17日至8月19日上述账户间资金往来明细，并提供银行流水等证明材料；补充披露受让方购股资金来源于自有及自筹资金的具体依据、自筹资金的直接及最终拆借方名称，并说明前期信息披露是否真实、准确；结合前述问题，说明公司资金是否曾被曾涛等人占用后用于购买股权，如是，进一步说明上述资金是否及何时返还公司；同时还要求公司全面核实并逐笔列示2019年4月1日至4月4日公司与上海奔赛、上海鹏盛之间的资金往来明细，并提供银行流水等证明材料；说明公司资金是否曾被上海鹏盛等占用后直接或间接用于参与公司配股，前期信息披露是否真实、准确；补充披露上海鹏盛2019年3月至4月借款的直接及最终融资方名称，并结合上海鹏盛近三年的资金情况、主要经营数据等说明偿还进展及还款资金来源等。
前述函件回复期限届满后，华微电子先后七次申请延期5个交易日回复，最终延迟至2023年11月11日才披露回复公告。
在ST华微今年1月18日发布的公告中，上交所指出，公司仍未按照工作函要求提供相关银行流水等证明材料，并称预计在2023年11月底予以提供，但经多次监管督促，截至2024年1月15日公司仍未提供。上交所认为，华微电子未及时回复监管函件并履行信披义务，也未按监管要求及公司公告承诺的时限提供相关文件，违反了上交所有关规定。公司时任董事会秘书孙铖作为信披具体负责人，未能勤勉尽责。
鉴于上述违规事实和情节，根据有关规定，上交所决定对华微电子及时任董事会秘书孙铖予以监管警示，同时要求华微电子董监高人员采取有效措施对相关违规事项进行整改。
“也就是说，无论是上交所的问询监管函，还是审计机构的非标意见，及至证监会下发的立案通知书，所有的矛头都指向一点——ST华微的5亿元在建工程款和9亿元的采购款，极有可能被大股东以及关联方给侵吞了。不然交易所和监管层不会对这两笔无法处理的财务账目紧追不舍，在严监管之下，ST华微的财务造假或将会成为一个典型案例，后续公司在交易所的去留以及投资者赔偿事宜或许都将是一个漫长的过程。”对此，上海一家律师事务所合伙人高峰受访时指出。
事实上，即使对于上交所5月16日的问询监管函，ST华微在5月31日发公告还称将延迟5个工作日给予回复。
13亿元资金抄底被困
对于回复的可能性到底有多大，市场也存在极大的疑虑。
“我们感觉公司现在的运转出现了问题，在5月份，ST华微连续发布公告目前代行董事长职责的董事赵东军、代行董事会秘书职责的董事兼CEO于胜东在被提名为董事候选人后，因个人原因放弃参选。包括独立董事在内，ST华微现任全部5名董事均不参选新一届董事。此外，前期ST华微先后公告董事会秘书孙铖因身体原因辞任、董事长夏增文因身体原因无法履职。尽管在5月17日公司发了公告称已成立了专项自查领导小组，并聘请第三方专业审计机构，就公司2023年度非标审计报告涉及的事项全面开展自查工作，但感觉6月初出结果的可能性不太高。”一家ST华微的机构投资人无奈地表示。
值得关注的是，根据华微电子2023年度内部控制审计报告，公司在建工程和其他非流动资产的会计处理存在重大缺陷。报告指出，华微电子未能有效执行相关内部控制制度，导致在建工程账面余额中部分供应商存在未结算余额高达5.04亿元，而无法实施有效的审计程序，就上述款项相关交易的商业实质获取充分、适当的审计证据。除此之外，截至2023年12月31日，华微电子其他非流动资产账面余额中包含2023年公司向供应商退回设备未收回的采购款及公司尚无明确到货计划的采购款项共计9.81亿元，会计师表示无法实施有效的审计程序，就上述款项相关交易的商业实质获取充分、适当的审计证据，无法确定是否有必要对这些金额作出调整。
在如此巨大的“利空”侵袭之下，市场仍有资金抄底ST华微。
根据东方Choice数据显示，ST华微从5月6日—21日出现12个一字跌停后，5月22日第13个一字跌停突然被打开，大量资金买入公司股票，当天成交了5.29亿元，换手率超过17%，彼时ST华微股价已经由停牌前的6.20元跌到了最低3.17元，随后在接下来的几个交易日中，不断有资金进来抄底，5月23日成交2.59亿元，5月24日成交2.09亿元，5月25日成交1.92亿元，5月26日成交1.54亿元，五个交易日进场资金高达13亿元。
“风险太大，在公司涉嫌信息造假一事未有明确结果之前，如此多的资金，甚至包括机构在内进场的原因有三：一是赌目前公司经营没有出现问题，不至于被勒令退市；二是公司股价已经足够低；三是公司是主营半导体、芯片领域，属于当前热门领域。不过从公开的龙虎榜数据显示，这些抄底资金主要以机构为主，因为这几个交易日上榜的均为机构交易席位。5月31日的龙虎榜数据则显示东方财富几个拉萨营业厅的资金进场，迹象显示散户也开始蠢蠢欲动。”对此，上海另外一家二级市场私募机构操盘总监王军（化名）分析称。
而对于股价“腰斩”，11万投资者因为ST华微涉嫌信息造假造成的股价损失又该怎么办？
高峰认为：“华微电子披露证监会对其出具的《立案告知书》，该告知书载明，华微电子因涉嫌信息披露违规被立案调查。我们认为，可以索赔的投资者范围与华微电子信披违规所涉行为的发生时间密切相关，目前具体情形尚不明确，初步认为截至2024年4月29日持股的投资者，有机会要求华微电子赔偿部分损失。根据《证券法》及相关司法解释的规定，投资者可以要求赔偿的是投资差额损失、佣金损失及印花税损失，其中，投资差额损失可以理解为是投资者在泡沫价格上多支出的泡沫成本，投资差额损失的多少与买入价格和股数有关。”
在高峰看来，随着监管的出手，前述会计师的质疑很可能最终会成为监管部门调查结论的一部分。
交易型开放式指数基金(ETF)与ETF联接基金有哪些？
交易型开放式指数基金是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。 ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点。
股票有哪些卖出信号呢？
六种常用卖出方法 不论你用哪种“卖法”作卖出信号，当你选择的卖出信号出现时，必须及时把股票卖掉。 我们下面为你提供六种常用卖出方法，这是历史经验的总结，但是，在今后是否全都实用？谁也无法知道。 所以，在今后的操做中，你最好根据行情的变化，灵活操做！总结出新的更适合你的卖出方法和止损方法来使用。 如果你买的是【大势预测】推荐的股票，就照【大势预测】中说的上方目标价卖掉，出现比【大势预测】中说的止损价低的价位就卖出止损，既未接近上方目标价，也没跌破下方止损价，就持有。 如果【大势预测】中说大盘将见顶，不到上方目标价也要卖掉。 当我们买了股票之后，都想在当前短期趋势的顶部附近卖掉，所以卖出方法基本是通用的（有的指标卖出方法稍有例外，详见具体指标的说明）。 以下是几种常用的卖出方法，如果你精于技术分析，你最好自己发明一种卖出方法使用，不与大家相同可能会更好。 不管采用哪种卖出方法，强烈建议你使用市价委托：在低于当时成交价的价位上挂单，因为我们买不上股票时不会损失任何资金，而该卖的时候，卖不掉股票则意谓着可能会被套或亏损，或到手的鱼溜走了，而空欢喜一场。 遵照卖出方法，到卖点时，决不可期望着它再大涨，确实有些股票后来会涨得更高甚至暴涨，但是这种幸运必竟是少数。 如果你一旦被套，你以后可能只希望解套，该股后期的涨幅你不一定能赚到，还可能失去新的赚钱机会，万一该股连续几个月，甚至几年走下降通道，甚至退市，那时你可就惨了！ 卖法①：买入后，数20个交易日卖掉，若买入数日后该股再次被选出，则按最后一次被选出那天算起，重新数20个交易日卖出。 该法优点是：容易操做，对在底部买进的股票最实用，平均每个信号的盈利非常大，且常常能卖到接近最高价；其缺点是：个别时候的买入信号如果只是熊市中的小反弹，有可能使赢利变为较大亏损，此法较适合业余炒股者和比较有耐心的人。 卖法②：发出买入信号那天的收盘价乘以10%就是卖出价，每天在这个价位上挂卖单，也就是升高10%卖掉（若一直未升高10%，到20天也要卖掉）。 该法优点是：卖出价容易掌握，多数的股票都可赢利10%，且平均持股时间很短，其它指标出现买入信号后再次入场机会较多，此法最常用；其缺点是：如果此股未来升幅较大，后期利润你可能赚不到，个别行情中，到20天可能会出现较大亏损。 此法较适合喜欢做极短线的人和业余投资者。 卖法③：趋势向导指标的红柱连续四天或五天越来越短时卖掉，该法的优点是：不管上升时间多长，不管升幅多大，总能有个理想的技术指标参考，来决定卖出价位；该法的缺点是：买入时无法预测卖出的时间和价位，有些时候会有卖得太迟的感觉。 该法较适合有耐心且能稳定控制住自己情绪的人。 卖法④：在抄底逃顶指标出现死叉的那一天或第二天卖掉。 该法优点是：如果此股连续升幅较大，按此法卖出，几乎能赚得绝大部分的主升段；其缺点是：持股时间有时可能偏长，有时抄底逃顶指标出现死叉时会丧失一部分已到手的利润，且买入时无法预测卖出的时间和价位，有些时候也会有卖得太迟的感觉。 该法较适合能稳定控制住自己情绪并喜欢中线投资的稳健投资者。 敲键盘右上角的 “－”键可以找出“抄底逃顶”指标。 卖法⑤：在相对强弱指标即将由红变绿或刚由红变绿时卖掉。 该法的优点和缺点与卖出方法④相同。 卖法⑥：用选出股票那天的收盘价乘以10%做为卖出价，每天在这个价位上挂单，也就是升高10%卖掉。 若一直未升高10%，如果能够满足卖点③、卖点④、卖点⑤这三种方法中的任意一个条件，也坚决卖掉。 此法较适合专业股票投资者。
股票暴雷跌停怎么操作？
慌有用吗？预计营收低于1亿，是戴帽还是摘牌？研究仔细。 如果只是戴ST，可不用慌！研究形态，看主力资金近三年有无出逃，如果没有出逃，就继续持有等待。 个人经验，参考。 如果是上海695，建议打开跌停板时就割肉离场。 这股主力资金有出逃，没有再进场迹象。
