作者/星空下的锅包肉
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的韭菜
近日， 玻璃基板 概念崛起。
起因是国际投行大摩消息称，英伟达GB200采用的先进封装工艺将使用玻璃基板；此外，英特尔、三星、AMD、苹果等大厂此前均表示将导入或探索玻璃基板芯片封装技术。
受此影响，5月17日，拥有TGV（玻璃通孔）激光设备和工艺的 帝尔激光 （300776）、 德龙激光 （688170），均拉出20cm涨停。
如今这年头，AI届一点风吹草动，都会在资本市场掀起巨浪。更何况，英伟达等巨头引领着技术迭代的前沿方向。投资人想要抢占先机的出发点可以理解，只是没有业绩支撑的上涨，要如何撑到利好兑现的那一天？
一、玻璃基板，远未达到创收阶段
封装基板是是半导体芯片封装的载体，其主要功能是为芯片提供电连接、保护、支撑、散热以及组装等功效。封装基板采用特定的材料制成，目前广泛使用的是 有机基板 。
不过大约在十年前，英特尔就已经开始研发生产玻璃基板，试图代替有机基板。
与有机基板相比，玻璃基板可实现更高的 互连密度 、更耐高温。英特尔预计，玻璃基板能使他们在芯片上多放置50%的裸片，进而延续半导体的摩尔定律。
另外，从应用端来看，高性能计算机迭代升级，半导体电路越来越复杂，反过来也对封装基板提出了更高的要求。
如今，用玻璃材料取代有机基板似已成为业内共识，头部企业纷纷入场。行业预测随着英特尔等厂商的入局，预计3年内玻璃基板 渗透率 将达到30%，5年内渗透率将达到 50%以上 。
只不过，乐观之余，还需要清醒地认识到，目前，玻璃基板仍面临 加工挑战 、 成本挑战 等问题。而且作为一项全新技术，玻璃基板还未经过市场检验，缺乏可靠性数据。
而着眼于当下来看，玻璃基板显然还未达到能给帝尔激光、德龙激光贡献业绩的阶段。
帝尔激光和德龙激光都聚焦于激光加工设备领域。帝尔激光的TGV激光微孔设备，可实现对不同材质的玻璃基板进行微孔、微槽加工。根据公开信息，帝尔激光的TGV激光微孔设备已经实现小批量订单。
同样，德龙激光也已研发出玻璃通孔工艺，据悉相关产品也已获得订单并出货。但对于到底带来了多少收入，德龙激光并未公布。
而根据帝尔激光数据显示，截至2023年帝尔激光营收来自于 光伏 激光设备领域，至于在半导体芯片封装、显示芯片封装等领域，收入规模 微乎其微 。
没有配套的业绩增长，帝尔激光和德龙激光的20cm涨停，终究成了昙花一现。
二、德龙激光，由盈转亏业绩惨淡
如前所说，光伏赛道才是帝尔激光的主战场。相比之下，德龙激光有所不同。德龙激光主要面向半导体及光学、显示、消费电子等应用领域。
相应的，二者业绩也有很大差异。
总体来看，德龙激光一片惨淡。
2023年，德龙激光营收5.82亿，同比增长2.35%。其中，受行业 需求下滑 影响， 半导体 相关激光加工设备收入同比减少14.21%。另外对于面板显示激光加工设备，德龙激光也主动收缩战线，收入同比下降12.42%。
利润层面，德龙激光表现更差。一方面，高毛利的半导体相关激光加工设备销售收入降低，导致2023年毛利率下降3.09个百分点。另一方面，期间费用率均有不同程度上涨。2023年，德龙激光扣非净利润2519.32万，同比 下降51.13% 。
2024年一季度，德龙激光业绩继续恶化，扣非净利润-965.80万， 由盈转亏 。
前面，我们并不知道玻璃基板到底贡献了多少业绩。但能看到的是，依靠玻璃基板，显然并未拯救德龙激光业绩的疲软。
在德龙激光的衬托下，帝尔激光的业绩倒还不错。
2023年及2024年一季度，帝尔激光收入、利润均双双增长。另外值得一提的是，虽然2023年帝尔激光的光伏设备销量同比下降了4.3%，但是得益于光伏行业快速发展，其 出货量 同比增长。
据帝尔激光在互动问答平台上介绍，公司取得设备订单后，经过生产交付、并且安装调试、验证后才能确认收入。也就是说，这个出货量代表的是已经出货了，但是还没确认收入。那么反过来，这其实对帝尔激光接下来的业绩，提供了充分的保障。
三、帝尔激光，资金矛盾日益凸显
综上来看，玻璃基板激光设备，虽有增量预期，但当前显然还没有激起多少水花。至于预期能否兑现成业绩，还得画个问号。
而不考虑玻璃基板，从现状来看，帝尔激光和德龙激光，业绩形成鲜明对比。一个受益于 光伏 行业发展，增量明显。一个受半导体行业拖累，业绩萎靡。
不过， 对帝尔激光而言，也需要警惕一些风险。
首先，可以看到近几年，帝尔激光固定资产规模大幅增长。说明随着光伏行业需求增加，帝尔激光一直处在扩产过程中。
2023年下半年以来，帝尔激光在建工程规模继续增加。但同时，若下游光伏装机量增长放缓，伴随行业竞争加剧，帝尔激光恐将面临 产能利用率 下降的风险。
其次，如前所说，激光设备产品交付周期较长，这就导致公司需要相当长的时间才能收到回款。数据显示，2024年一季度，帝尔激光存货周转天数已高达764.66天，另外下游还存在一定账期，应收账款周转天数155天。加起来，帝尔激光营业周期 900多天 ，将近三年。
而帝尔激光还正处在不断增加固定资产投入的过程中。这就导致， 资金矛盾 日益凸显。
数据显示，近两年，帝尔激光资产负债率已从30%+，一步步增至50%+，速动比率降至0.63， 短期偿债压力 越来越大。
对帝尔激光而言，业务规模越大，固定资产投入越高，存货越多。这是一个可以理解，但却无法回避的难题。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
全触屏mp4卡住了怎么办
在背面应该有“reset”，拿支笔插一下应该就行了
触屏手机按紧屏幕都会震动一下吗？大神们帮帮忙
都可以，因为震动是可以调的，采纳哦
等离子和液晶有什么区别？哪个更好些？
一 等离子所谓等离子是迄今为止发现的第四种物质状态，即气，固，液和等离子。 等离子电视就是将等离子体填充到两片玻璃体之间，在加以高电压，使之按要求运动，从而产生各种颜色。 等离子电视主要由两片玻璃基板构成,利用高压放电使惰性气体Ne、He、Xe等产生紫外线照射在彩色荧光粉后,激发出红,绿,蓝可见光,再配合驱动电路的设计与处理将三种颜色的光混合,形成各式各样的彩色画面. 由于不需要用电子枪，因而其厚度会变得很薄，并且屏幕可以做的很大。 适用于候车室等需要大屏幕的地方。 但时耗电量大，价格昂贵所谓等离子彩电PDP（Plasma Display Panel）是在两张薄玻璃板之间充填混合气体，施加电压使之产生离子气体，然后使等离子气体放电，与基板中的荧光体发生反应，产生彩色影像。 等离子彩电又称“壁挂式电视”，不受磁力和磁场影响，具有机身纤薄、重量轻、屏幕大、色彩鲜艳、画面清晰、亮度高、失真度小、节省空间等优点。 PDP成像过程是：利用惰性气体放电产生紫外线来激发彩色荧光粉发光，再转换成人眼可见的光。 采用等离子管作为发光元件，大量的等离子管排列在一起构成屏幕，每个等离子对应的每个小室内都充有氖氙气体。 在等离子管电极间加上高压后，封在两层玻璃之间的等离子管小室中的气体会产生紫外光，并激励平板显示屏上的红绿蓝三基色荧光粉发出可见光。 每个等离子管作为一个像素，由这些像素的明暗和颜色变化组合使之产生各种灰度和色彩的图像，类似显像管发光。 二 液晶液晶是一种介于固态和液态之间的物质，是具有规则性分子排列的有机化合物，如果把它加热会呈现透明状的液体状态，把它冷却则会出现结晶颗粒的混浊固体状态。 正是由于它的这种特性，所以被称之为液晶（Liquid Crystal）。 用于液晶显示器的液晶分子结构排列类似细火柴棒，称为Nematic液晶，采用此类液晶制造的液晶显示器也就称为LCD（Liquid Crystal Display）。 而液晶电视是在两张玻璃之间的液晶内，加入电压，通过分子排列变化及曲折变化 再现画面，屏幕通过电子群的冲撞，制造画面并通过外部光线的透视反射来形成画面。 液晶显示器通过显示屏上的电极控制液晶分子状态来达到显示目的，即使屏幕加大，它的体积也不会成正比的增加，在重量上比相同显示面积的传统显示器要轻得多，液晶电视的重量大约是传统电视的1／3。 液晶电视拥有16.7百万的色彩，画面层次分明，颜色绚丽真实。 分辨率大，清晰度高。 液晶显示器一开始就使用纯平面的玻璃板，其平面直角的显示效果比传统显示器看起来好得多。 液晶显示器没有幅射，只有来自驱动电路的少量电磁波，只要将外壳严格密封即可排除电磁波外泄。 所以液晶显示器有称为冷显示器或环保显示器。 液晶电视不存在屏幕闪烁现象，不易造成视觉疲劳。 液晶电视耗电量低，使用寿命长。 按照使用时间为每天4.5小时的年耗电量换算，用30英寸液晶电视替代32英寸显像管电视，每年每台可节约电能71千瓦。 液晶电视的使用寿命一般为5万个小时，比普通电视机的寿命长得多。
