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炒股少烦恼
多项指标共同揭示船舶上行周期的到来。本文将以中国船舶为例，综合剖析这一强周期行业的发展趋势。
复盘全球造船周期，可以看出平均全球造船周期约为9.6年；在1886—2007年期间，有12个独立的周期，周期平均长度约为9.6年。但具体周期长度从5年到25年以上不等，产能从高峰到低谷的平均降幅约为52%。
周期并不是随机波动产生的，而是调节造船能力以适应世界贸易需求的不断变化。
对于航运业而言，当强周期来临之时收益斐然。以 中远海控 为例，2020年6月至2021年7月，这期间该股股价从3元一跃涨到33元，累计收益率达9倍。
全球造船龙头 中国船舶 曾在上一轮造船大周期——2002年—2008年期间，股价最高暴涨超60倍，令人瞠目结舌。近年来看，自2022年4月以来，中国船舶成交量明显放大，股价进入上行通道。
投资看的是未来，而股价变化体现的是预期差，需求侧的变化相对容易关注到，但供给侧的变化却经常被忽视。作为一个大变量，最后成为资本市场最大的预期差。
作为普通投资者如何洞察先机，捕捉这一变化获取财富密码呢？揭秘前瞻性指标或许可以从中窥探一二。
行业指标CCI指数高位运行
2023年中国造船产能利用监测指数（CCI）为894点，与2022年相比提高130点，同比增长17%，同时也创出11年来新高。 预计2024年CCI将保持在较高水平波动。
此外，根据中国船舶工业协会的数据，行业整体生产保障系数已经超3.5年。 从产能利用率角度看，造船企业多处于满负荷生产状态，整个造船行业正处在高景气度区间。
中国船舶 近日在互动平台表示，公司目前订单排期已至2027年、2028年。 中船防务、江龙船艇 等船厂也均表示当前手持造船订单饱满。综上可以看出船舶制造景气度已高涨。
造船业供需错配
供需的不匹配，带来造船量价齐升。
中信证券曾表示，2002—2008年全球化及中国崛起带来需求的飙升，及上世纪80—90年代海运长期萧条，过剩运力持续出清，供给的缺乏弹性导致供需严重错配，催生了2002—2008年海运及造船业超级周期；2020年至今的本轮造船周期需求较平缓，为小周期行情。 过去十多年，造船业产能刚性出清且缺乏弹性导致供需关系紧张是船价持续上涨的主要因素。 目前我国造船业行业集中度较上轮周期有大幅提升。 另外本轮周期以高附加值的大型新能源船舶为主，具备承接能力的头部船企受益明显。
从价格来看，截至今年4月底，克拉克森新造船价指数持续高攀至185点，较2020年底上涨42%，创2009年以来新高。中国CNPI指数从2021年初的775点至最新1098点，各类船型的新造船价格持续攀升。
从订单量上来看，国内船厂2021年新增订单开始节节攀升，2023年新增订单7120万吨，手持订单高达1.39亿吨。
合同负债攀升
随着近年来造船需求的增加，船厂在上一周期出现了洗牌，主要船厂的订单都排到了3年后。造船价格也出现了攀升，出现了量价齐升的局面。
合同负债是预收性质的造船订单，以 中国船舶 为例，2022年下半年以来大幅增加，2024第一季度末671亿元，较上年同期的510亿元，增加了161亿元。
随着在产的船舶交付，合同负债都将转化成营业收入。2018年以来， 中国船舶 销商收现金额均大于营收金额，同时经营现金流净入也远大于净利润，收现比和净现比也呼应了这一点。
原材料钢材价格持续回落
钢材价格在2021年初触顶后，价格持续回落。2023年度船用6mm和20mm规格钢板价格全年震荡微跌超过100元/吨。
根据 中国船舶 2023年年报披露，公司原材料（主要是钢材）在成本中占比约30%。随着钢材价格的持续回落，营业成本中原材料成本的比重，也由2022年的30.08%下降至27.68%，减少了2.4个百分点。另外订单量大增也使得钢板领用量增加，原材料总成本同比增加22亿元。
升是订单量带来的增量成本，降是主材的价格下跌带来的比重下降，一升一降也说明了船舶景气度上升，量价齐升的变化。
存货余额走高
中国船舶 存货主要是在产品及合同履约成本，即在建的船舶成本，其占存货的比重超85%。2020年末存货余额313.66亿元，截至今年一季度末数据为365.61亿元，增幅近17%。
在钢材价格持续回落，主材成本下降的情况下，正是船舶订单的增加，带来反映在建船舶建造成本余额的递增。
造船企业滞后的业绩
船价自2021年就开始上升，钢材价格也自2021年开始下降，而 中国船舶 近年的业绩似乎并未体现，2023年扣非后净利润仍然亏损2.91亿元，这又是为什么呢？
主要有两点原因： 一是船舶生产周期造成的滞后。 船舶建造周期需要12—24个月，2023年交付的船舶备货期钢价仍处于高位，使用的原材料基本是2022年采购的钢材，相应原材料成本较高，船舶配套设备价格也有一定幅度的上涨。
二是手持订单交付造成的滞后。 整个行业看，在2020年手持订单7111万吨，这些订单都是低价订单，因为船价攀升发生在2021年度，经过2021年完工交付3970万吨以及2022年3786万吨，这些低价订单才消耗完。同时2021年上半年的新增低价订单，也需要2023年才交付完成。基于上述两点原因2023年扣非净利润仍为亏损。
随着低价船交付完毕，2021年末以后签订的高价船将在2024年逐步交付，同时库存中2023年前高价采购的钢材出清。 2024年开始中国船舶毛利率将提高，营收和净利将同步释放 。
数据显示2023年第四季度， 中国船舶 扣非净利转正为1.37亿元，今年一季度扣非净利润3.38亿元，一举扭转前12年连年亏损的局面。
春江水暖鸭先知
行业的复苏最先反映在产业链上游，作为船舶制造上游的锚链厂商 亚星锚链 ，由于原材料预先采购的原因，业绩先于船舶制造得以体现。2023年度亚星锚链营收增速创上市以来峰值，归母净利润增速也为近4年新高。
对于业绩增长，公司在年报中解释，主要是由于2023年船舶和海洋油气行业回暖带动营收及净利润的增长。
拉长时间可以看出， 亚星锚链 的营收和毛利率，从2021年开始就有较好的增长，体现了船舶周期的到来。
还有船用发动机厂商 中国动力 ，公司营收规模自2020年开始四连增。2023年扣非净利润一跃高达5.59亿元，同比增长429.68%；今年一季度扣非净利润同比增长193.96%。
对于业绩增长，该公司董事长表示，公司抓住全球造船市场回暖的机遇，扩大柴油机板块销售规模，订单大幅增长且主要产品船用低速发动机的价格也有所增长，毛利率得到提升。
后记
包括船舶在内的航运业是典型的强周期性行业，常常出现“三年不开张，开张吃三年”的景象，且循环往复，生生不息。
对于投资者而言，只需要观察诸如上述前瞻性指标，如产能提升、关键财务指标等方面的变化，不需要过度关心股价的实时波动，不被短期噪音干扰，拿得住反而能够赚得多。
责编：何予
校对：苏焕文
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请问，如何提前捕捉股市的热点板块？
你好，想要在短期内获得较大的收益，那就需要准确的把握好热点龙头股的行情了。 龙头股五个基本条件：【1】龙头个股必须从涨停板开始。 不能涨停的股票不可能做龙头。 事实上，涨停板是多空双方最准确的攻击信号，是所有黑马的摇篮，是龙头的发源地。 【2】龙头个股一定是低价的，一般不超过10元。 只有低价股才能得到股民追捧，成为大众情人龙头。 【3】龙头个股流通市值要适中，适合大资金运作，大市值股票和3000万以下的袖珍盘股都不可能充当龙头。 【4】龙头个股必须同时满足日线KDJ、周线KDJ、月线KDJ同时低价金叉。 【5】龙头个股通常在大盘下跌末端，市场恐慌时，逆市涨停，提前见底，或者先于大盘启动，并且经受大盘一轮下跌考验。 龙头股主要识别特征：龙头个股的识别以及热点龙头股怎么选，要求具备丰富的实盘经验，实践中我们总结出用三个特征识别龙头个股。 【1】从热点切换中变别龙头个股。 通常大盘经过一轮急跌，会切换出新的热点。 【2】用放量性质识别龙头个股。 个股的放量有攻击性放量和补仓性放量两种，如果个股出现连续三日以上放量，称为攻击性放量，如果个股只有单日放量，称为补仓性放量，龙头个股必须具备攻击性放量特征。 【3】曾经是龙头的个股经过充分调整后也可以卷土重来。 我们不妨事先做做功课，多熟悉历史上有名的龙头股，便于在盘中及时捕捉热点。 龙头股捕捉要点及技巧：买入技巧：实盘中，关于热点龙头股怎么选，要学会只做龙头，只要热点，只做涨停，选择的操作标的，要求同时满足三个条件：【1】周KDJ在20以下金叉;【2】日线SAR指标第一次发出买进信号;【3】底部第一次放量，第一个涨停板。 风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。 如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。
如何精准的在股市中抓住主升浪
展开全部近期市场经过调整之后，在本周市场一开始探底反弹，上证指数再创一年来的新高，二级市场上强势股频出，像次新股阿石创（）一字涨停板打开之后，股价经过4天调整，连续拉三个涨停板。 再者像360概念股天业股份（）四天三个涨停板，如果对于这类股不敢参与，那么对于健康元（）、中科曙光（）等这类经过调整之后，股价也呈现明显加速上涨走势的股票，或许可以考虑。 大家知道股价在底部缓慢上涨，往往说明主力已基本建成完成，随着慢慢拉升，主力筹码越来越集中，控盘度越来越高，这样股票走势往往出现在主升浪中。 但是能抓住主升浪的投资者却不多，这里通过综合运用技术指标，可以轻松捕捉。 首先明白什么是主升浪。 如果一个波浪的趋势方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同，那么这个波浪就被成为主升浪。 往往持续时间长、涨幅大，按照波浪理论划分，多数为第三浪。 同时移动平均均线多头排列，或者EMA均线多头排列，KDJ高位钝化，MACD位于零轴线之上，人气明显提升，成交量不断放大。 具体来看，呈现三个特征：第一特征：日K线上小阴线、小阳线比较多，直到标志性放量阳线出现。 一般情况下，若股价在相对低位，主力会以小阴线、小阳线的方式缓慢推高，且涨幅有意无意控制在7%以内，避免上榜被过多关注。 此时主力不希望有人跟风，筹码被别人抢。 等到股价出现一定涨幅之后，主力会吸引市场眼球，拉出大阳线，使股价快速脱离自己的建仓成本区。 如2016年的大牛股之一——三江购物（）主升浪启动前的走势，该股启动前K线小阴线、小阳线排列，股价处于震荡盘整阶段，进入主升浪之后，股价快速拉升，短时间内翻4倍。 第二特征：周MACD在零轴上方，刚刚处于“金叉”或者即将发生“黄金交叉”，这就是MACD战法中空中加油形态。 根据MACD的运用原理，MACD在零轴上方的“黄金交叉”意味着该股前面曾出现过一轮小规模上涨预热，且后来出现过调整。 当MACD再次出现“黄金交叉”时，则表明前面的调整已经结束，后面股价将进入新一轮上涨行情。 如雪莱特（）在2015年3月份，MACD回到零轴上方，两次再次金叉，形成空中加油，股价很快展开翻倍行情。 第三特征：出现向上跳空缺口，一般三个交易日内不回补。 缺口是多空双方力量暂时失衡造成的，一般来说，股价跳空高开，是一种强烈的做多信号，若是高开之后股价能继续上行，甚至封涨停板，更是主升浪展开的信号。 比如鼎汉技术（）这只个股，我们看到在2014年11月25日出现了三次的向上跳空缺口。 大家不要小看这连续三个涨停板，这是该股主升浪启动时底部出现向上跳空缺口，没有回补，并且股价不断抬升，说明主力抢筹，之后股价便展开了最具爆发性的主升浪行情。 通过以上内容，大家对于近期连续大涨的中科曙光（）应该有所了解，该股在9月5日和9月28日均形成缺口，是主力强势建仓所为，所以才有目前主升浪行情。 同样晶盛机电（）也是如此。 主升浪开始之前，很多主力都会凶狠洗盘，所以对于股价的位置要有宏观上的判断。 在形态上，挖过坑的股票，成交量一定是不断萎缩，筹码集中之后，后期爆发力才会更强。 学习了这三个特征，对于抓主升浪的股票更轻松。
股票怎样抓主升浪
当股价大于上轨线，趋势线上穿上轨并且股价大于拉升线。 同时上轨线由绿色变黄色向下发散，与趋势线形成分道扬镳走势。
