日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出，构建资本市场防假打假综合惩防体系，严肃整治财务造假、资金占用等重点领域违法违规行为。如何落实国务院的部署，进一步促进资本市场公平有序、保护投资者的合法权益？经济日报记者采访了业内专家。
严打财务造假
财务造假等违法犯罪行为是资本市场的毒瘤，严重侵害投资者合法权益。中国证券监督管理委员会上市公司监管司司长郭瑞明表示：“财务造假触碰的是资本市场的底线，必须坚决打击。对于这点，证监会态度是非常坚决的。下一步，将会同各地区各部门增强合力，构建打击财务造假的综合惩防体系。”
“加大处罚力度是构建防假打假综合惩防体系的重要手段。对于查实的财务造假行为，应依法从严从重处罚。只有让违法者付出沉重的代价，才能震慑潜在的违法者，让投资者看到监管的决心和力度，增强市场信心。”广西大学副校长田利辉说。
监管部门将重点打击五类行为。一是长期系统性造假和第三方配合造假，对于造假的策划者、协助者，都要严肃追责，坚决破除造假“生态圈”。二是欺诈发行股票债券行为。要坚决把造假者挡在资本市场门外，混进来的要坚决清除。三是滥用会计政策、会计估计，随意调节利润的财务“洗澡”行为。四是通过“融资性贸易”“空转”“走单”进行造假的行为。五是在侵占上市公司利益、掏空上市公司过程中伴随的一系列造假行为。
专家表示，打击财务造假还需要进一步压实中介机构“看门人”的责任。对于丧失职业操守、串通舞弊的中介机构，坚决从重处罚，坚决适用禁业罚等硬措施，同时要督促审计评估机构及时发现、主动报告他们发现的上市公司财务造假线索，让造假者无处藏身。
“对上市公司、中介机构、投资机构等市场参与者建立诚信档案，营造诚信的市场环境；对于上市公司财务造假等违法违规行为造成的投资者损失，上市公司要承担责任予以补偿。”川财证券首席经济学家陈雳表示。
“构建防假打假综合惩防体系需要坚持内外兼修、标本兼治的原则。在加强外部监管的同时，要注重从源头上防范财务造假行为的发生，推动上市公司内部治理水平的提升和财务管理合规意识的加强，提高公司的透明度和诚信度。同时，要加强对于市场主体机构和专业人员的监管，确保会计师事务所和审计人员履行好审计职责，提高审计质量。”田利辉说。
专家认为，还需要强化公司内控防线建设。上市公司内部有效的内控体系是防止系统性财务舞弊非常重要的基础，要压实公司董事会，特别是审计委员会和独立董事在反舞弊方面的职能，发挥公司治理内部制衡的作用。北京证监局召开2024年辖区上市公司监管工作会议特别指出，上市公司是各行各业的“优等生”、领跑者和排头兵，更应肩负起推动科技创新和经济高质量发展的重要使命，树立回报投资者的经营理念，坚决杜绝财务造假行为，夯实规范运作基础，增强“关键少数”履职尽责水平，强化主业发展，着力提升上市公司投资价值。
对违法犯罪“零容忍”
5月10日，证监会发布了修订后的《关于加强上市证券公司监管的规定》，自发布之日起实施。本次修订突出目标导向和问题导向，明确要求上市证券公司，以更鲜明的人民立场、更先进的发展理念、更严格的合规风控和更加规范、透明的信息披露，努力回归本源、做优做强，切实担负起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”作用。构建防假打假综合惩防体系，首先从制度建设入手。加强上市公司监管法治供给，将有利于督促和引导证券行业全面践行中国特色金融发展之路，全面提升服务实体经济和服务投资者水平。
此外，对证券违法犯罪“零容忍”是对投资者最好的保护。形成齐抓共治、有机衔接的监管协作格局，监管部门应加强与执法机关的合作，形成合力。“对于‘零容忍’打击证券违法犯罪，我们的态度坚定不移。我们将会同有关各方健全证券执法司法体制机制，加快构建资本市场防假打假综合惩防体系，进一步提升行政刑事衔接效率，让不法分子付出惨痛代价，切实维护市场‘三公’秩序。”证监会主席吴清在2024年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上表示。
2023年，证监会查办证券期货违法案件717件，同比增长19%；作出行政处罚539件，同比增长40%，处罚责任主体1073人（家）次，同比增长43%；市场禁入103人，同比增长47%；罚没63.89亿元，同比增长140%；向公安机关移送涉嫌证券期货违法犯罪案件和线索118件，有力维护资本市场运行秩序，有效保护投资者合法权益，打击证券期货违法行为工作成效持续彰显，“零容忍”打击高压态势不断巩固。专家表示，着力铲除欺诈发行、财务造假等资本市场“毒瘤”，还要加大立体化追责的力度，在加大行政处罚力度的基础上，综合运用强制退市、刑事追责、民事赔偿等多种手段，全面提升违法成本。
清华大学五道口金融学院副院长张晓燕表示，构建资本市场防假打假综合惩防体系，是保护投资者权益和维护市场公平的重要举措。需要加强立法，制定严格的法规来明确违法行为的法律后果；利用现代技术手段提升监管效率，实时监控交易行为以识别异常；完善信息披露机制、确保上市公司信息的真实性。通过政府、监管机构、行业等多方合作，打造一个公开、透明的市场环境，构建一个有效的防假打假体系，确保资本市场的健康发展。
“构建资本市场防假打假综合惩防体系是一个系统工程，需要系统性思维和多方参与，需要从制度建设、处罚力度、投资者教育和保护以及内部治理等多个方面着手。通过全面加强监管和执法力度，保护好投资者。”田利辉说。
加强投资者保护
“我们将动员各方力量，更有针对性地加强投资者教育，帮助投资者增强风险意识，远离非法金融活动，更好维护自身合法权益。”吴清说，保护投资者是证券监管的首要任务，也是一项系统工程，需要方方面面继续给予大力支持。特别是与金融监管总局等金融管理部门、公安司法机关、地方党委政府、新闻宣传单位以及市场参与各方共同努力。
加强投资者教育和保护也是构建防假打假综合惩防体系不可或缺的一部分。“需要加强投资者教育，提高投资者的风险意识和自我保护能力，树立价值投资的观念。”陈雳表示。
保护投资者还需要进一步畅通投资者维权救济渠道，进一步落实民事赔偿救济，制定内幕交易、操纵市场民事赔偿等司法解释，加大代表人诉讼实施力度，对违法犯罪行为的“首恶”精准追责、大力追赃挽损，切实保护好投资者特别是广大中小投资者的合法权益。
“近年来，证券法的修订，期货和衍生品法的出台，为化解投资者纠纷，加强权益救济提供了许多新的制度机制探索，一些标志性案例相继落地。我们将不断总结经验，综合用好这些投资者保护制度工具，加大证券特别代表人诉讼适用力度，更好发挥调解仲裁的作用，加强诉调对接，推广示范判决机制，依法用好先行赔付、当事人承诺等，更加有力支持投资者获得赔偿救济。”吴清说。 （经济日报记者 彭 江）
股票和基金之间的区别是什么 哪个风险更低
1、股票型基金因为是非保本基金，所以面临本金损失的风险；2、就现在股市的情况来看，部分股价波动异常，大概可以达到50%左右，意味着股票型基金的跌幅也可能达到50%；3、最大的风险就是因为股市崩盘或者股票退市而血本无归；但是这种基本不可能，一来专业机构持有，安全性比较有保证，二来多只股票对冲风险，应该没有太大问题。 很多投资者看见自己所持有的股票型基金一直下跌会手足无措，这也就是发出“股票型基金会亏光吗？”的第三种心理。 其实回顾全世界各国股市的历史走势，所谓股票一直下跌都是有一个时间范围的，从来没有一只股票会永远下跌，只不过“涨久必跌，跌久必涨”。 一般股票型基金在某一阶段持续下跌的时候，也是对投资者心理的一个严峻考验。
DMI是什么意思？4种颜色的线怎么看？
DMI指标叫动向指标或趋向指标，属趋势分析类指标。
用法：市场行情趋向明显时，指标效果理想。PDI(上升方向线)MDI(下降方向线)ADX(趋向平均值) 【各线条颜色设置可以修改，应以标注为准】线从下向上突破MDI线，显示有新多头进场，为买进信号；线从上向下跌破MDI线，显示有新空头进场，为卖出信号；值持续高于前一日时，市场行情将维持原趋势；值递减，降到20以下，且横向行进时，市场气氛为盘整；值从上升倾向转为下降时，表明行情即将反转。参数：N 统计天数； M间隔天数，一般为14、6
股指期货分析方法主要有哪些
股指期货分析主要包括股指期货基本面分析方法和股指期货技术分析方法，其中股指期货基本面分析方法设计的方面比较广。 除了需要对国际形势把握和对国家政策的把握分析外，还需要相关的基本面统计数据，而股指期货技术分析方法相对比较简单，只要利用市场的交易数据进行统计分析变可以进行，因此，股指期货投资者大部分选用股指期货技术分析方法来进行股指期货的交易。 股指期货基本面的分析主要包括：经济、政策、供求三个方面。 经济是股市的基础，经济增长，会引起股指上涨;经济下滑，会引起股指下跌;经济出现拐点，股指走势也会出现拐点。 在经济的基础上，政策发挥着重要的作用。 股市上涨幅度过大，政府会出台利空政策，抑制股市上涨，股市一般会见顶，进入下跌周期;股市下跌幅度过大，政府会出台利好政策，股市一般会出现较大的反弹行情。 资金或股票供应量也是影响股指走势的重要因素。 资金供应量增加，市场的购买力增强，会形成供不应求的局面，引起股指上涨;资金供应量减少，市场的购买力下降，会引起股指下跌。 同样的，股票供应增加，形成供大于求的局面，会引起股指下跌;股票供应减少，形成供不应求的局面，会引起股指上涨。 基本面的变动，成为股指走势变化的重要基础。 股指期货技术分析主要是：主要利用市场价格统计来分析，比如：1.趋势指标MACD：MACD(Moving Average Convergence and Divergence)是Geral Appel 于1979年提出的，它是一项利用短期(常用为12日)移动平均线与长期(常用为26日)移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。 MACD还有一个辅助指标——柱状线(BAR)。 MACD是从双移动平均线发展而来的，但比移动平均线使用起来更为方便和有效。 2.均线系统美国佬葛南维教授所创的移动平均线八项法则，历来被平均线使用者视为至宝。 而移动平均线也因为它，才能淋漓尽致地发挥道氏理论的精髓。 八项法则中四条用来研判买进时机，四条研判卖出时机，在运用过程中应灵活使用，不可死记硬背、生般硬套。
