中国基金报 安曼
6月11日早盘，近日一直备受争议的鸿博股份一字跌停。
6月8日晚间，鸿博股份在回复深交所的年报问询函中称，与北京京能、百川智能、紫光晓通的AI算力相关合同实际履行情况未能达到合同约定或原计划进度。合同金额较大且履行期限较长，在合同履行过程中，存在法律、法规、政策、履约能力、技术、市场等方面不确定性或风险，同时还可能面临外部宏观环境发生重大变化以及其他不可抗力因素影响所带来的风险等，将可能产生合同无法正常履行的风险，敬请投资者注意投资风险。
具体来看，上述三份合同无法正常履行的主要原因可能与GPU服务器到货延后有关。
例如，鸿博股份全资子公司英博数科已完成与北京京能约定的128台GPU设备中62台设备的交付义务（包含部分配套设备），收到款项5亿元，2023年度未确认收入，截至本回复日仍尚未达到收入确认标准。
百川智能方面，英博数科与其约定三年服务合同，截至本回复日尚未开始产生收入，预计进展与实际情况存在一定延后，主因在于GPU服务器设备到货时间较原计划延后等。同时公司表示，现阶段国内缺少对大规模英伟达GPU服务器集群的可参考调试先例，英博数科技术人员可参考相关技术路径较少。
作为，去年人工智能浪潮中最大的黑马之一，鸿博股份因为收购与英伟达搭上线的英博数科而备受关注。自2020年中期算起，该股一度狂飙超过900%。随后一路下行，截至上周五收盘，该股较最高点杀跌近70%。
编辑：舰长
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某星球质量为地球质量的9倍.半径为地球半径的一半.在该星球表面从某一高度以10m/s的初速度。。
在地球表面有：GMm／R²=mg，有GM／R²=g 。 在星球表面有：G×9M×mo／（R／2）²=mog′，得到g′=36GM／R²=36g 以初速度为10m／s上抛，有T=2t=2Vo／g′=1／18 s
某星球的质量为地球的9倍，半径约为地球的一半。若在地球上以v0竖直上抛一个小球，上升高度为h；
由（g=GM/R的平方）可得该行星的重力加速度g为地球的36倍，t=v/g，t=v/g，1/2gt平方=h，代入得h0/h=g/g=1/36，h即为原来的1/36
IPO股票发行时是如何定价的？招股说明书里有哪些帮助分析的资料？利用公开的财务报表能计算吗
股票的定价是非常重要的，它涉及到你的投资策略，是投资行为还是投机行为。 当然这两种行为之间在不同的情况下会有所转变，但是当你准备进入投资行业时，确定每次投资的投资策略仍然是非常必要的，因为它代表你今后对于此项投资关注的程度、方式及操作的手段。 那么究竟该如何进行股票的定价咧？我们看一下股票价格的组成，股票的价格是由股本+溢价组成的，也就是由固定资产+流动资产+无形资产+溢价形成的。 上述定义本文后附：我们通俗一点来讲股票的价格，实际上是由资产+预期收益这两部分组成，也就是说我们在二级市场上购买股票的时候，其交易价格包含了企业的资产及今后几年的收益。 比如说，一个卖盘10元的股票，资产为2.5元，每股年收益0.3元，那么你买了这样的股票，代表什么意思？它代表了你的卖家将2.5元的资产及今后25年的收益一起收了回去，也就是说如果，这个企业平稳发展，你的投资将在25年后才有收益，前面25年你是亏本的。 如果这个企业能够以每年20%的速度高速增长，则需要8年你才能够有收益。 那么，我们来看一下，如何给股票进行定价，定价要考虑什么因素。 1资产，资产是由固定资产、流动资产、无形资产组成，资产的定价比较困难，首先不同的行业，资产的折价是不同的，比如制衣厂，其固定资产的价值折价较快，新买的缝纫机，一天不用再卖出去可能就不值几个钱了，但是精密机床行业的数控机床可能用了几十年还能够卖出一个很好的价钱。 其次是无形资产，无形资产到底值多少钱，这也是一个比较头痛的问题，像通用汽车，我估计他的无形资产的评估应该占他的资产相当部分，通用的品牌还是比较响的，但是当他从29多美元跌到1.7美元时，无形资产还有多少就值得考虑了。 所以作为普通投资者由于经验和专业知识的缺乏，说资产的精确评估是比较困难的，但是可以判断的是大部分上市公司财务报表中资产的金额应该是最大值了，资产的实际价值应该在这个之下。 2溢价，溢价的多少代表着风险的大小，二级市场的采购没有溢价那是不可能的，就像你买了部汽车，别人来搭便车，你的票价不可能只收成本，多少要加点利润。 但是加多少才合适，这是关键。 那么，我们看一下一个经济周期大概需要多少年，当代英国经济学家阿瑟·刘易斯认为，标准的周期是持续时间为九年左右的“尤格拉周期”。 也就是说每9年国际经济领域将发生一次大的衰退，也就是说一批经营不好的公司将在这次衰退中退出市场。 那就是说如果我们按溢价9倍的价格购买的股票，其企业必须是中等水平的企业，你才能有钱赚。 用上面的那只股票来讲9年后你开始有收益的买入价格为5.2元，实质上是你必须替卖家抗住一次经济危机后，你才有收益。 就我个人观点而言，溢价在9倍左右的股票具有投资价值，溢价在9倍到30倍以内的具有投机价值，而溢价在30倍以上的毫无价值。 这是一个什么概念？就是说，溢价9倍左右的，你的投资有好回报的概率是较高的，9倍到30倍投资回报的状况将随倍数放大而风险加大，30倍以上的代表你的投资在你有限的生命期内是没有回报的，就是说你的投资在你活着的时候是没有收益的，那你这个投资又是为了什么？当然溢价太小也不好，那表示大家均感觉这只股票在2到3年内破产。 所以，在股票投资的过程中，首先必须给你买的股票进行一个定价，然后衡量买入价格与定价之间的风险，来确定你的投资策略，是投资行为还是投机行为。
