银发经济第一股开启内部整合！走强车规芯片龙头获看好科特估近18亿元大动作

作者： 2024年06月16日消费浏览

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炒股少烦恼

本周机构最新关注个股曝光。

据证券时报·数据宝统计，本周（6月10日至14日），50家机构合计进行407次评级，共计332股被券商研报覆盖，获“买入型”评级（包括买入、增持、强烈推荐、推荐）。

昆药集团关注度最高

本周，关注度最高的是 昆药集团 ，有6家机构评级；其次， 润泽科技 有5家机构评级。华大智造、长安汽车则均有4家机构评级。

为推动三七产业高质量发展，昆药集团与控股股东华润三九解决同业竞争的事项有了新进展。近日，公司公告拟以自有或自筹资金17.91亿元收购华润三九持有的华润圣火51%股权。交易完成后，华润圣火将成为昆药集团的控股子公司。

三七是中药代表性的药材资源，也是云南省最具特色的优势生物资源之一。早在2022年5月，华润三九对昆药集团的收购预案中表示，致力于将昆药集团打造为三七产业链龙头企业。

此次昆药集团对华润圣火51%股权的收购，有助于实现三七业务战略性、专业化整合，助力公司打造三七产业链标杆企业，成为“三七产业”规范发展的主导力量。

对于本次收购事宜，多家机构给予肯定。中国银河表示，昆药集团收购华润圣火，有助于加强公司在三七产业链的竞争力，持续看好银发经济第一股，维持“推荐”评级。东吴证券认为，公司并购华润圣火1+1>2，核心产品血软有望成为数十亿级产品，维持“买入”评级。

目前海内外AI布局持续推进，大模型快速迭代推动AI市场的发展扩容，AI芯片越来越多地应用于手机等消费电子。在智算服务方面，东方证券研报表示建议关注润泽科技。

润泽科技 为园区级数据中心龙头，业绩表现强劲。2019年至2023年公司营收由6.4亿元增长至43.51亿元，年复合增长率61.47%；其间归母净利润由0.13亿元增长至17.62亿元，年复合增长率241.21%。自2023年以来公司处于数据中心的密集交付期，预计随着上架率的逐步提升，新交付的数据中心有望快速贡献利润。

华创证券表示，随着AI的发展，智算中心建设需求激增，具有技术优势的公司有望受益。首次覆盖给予润泽科技“推荐”评级。

赛轮轮胎等2股获上调评级

本周2股获得券商机构的青睐，其中 赛轮轮胎 获国联证券上调至“买入”评级； 长龄液压 获东方财富证券上调至“买入”评级。

今年以来，轮胎行业迎来涨价潮。3月21日，赛轮轮胎宣布自2024年4月1日起对全钢和半钢产品价格分别上调2%—4%、3%—5%。

此外，公司前瞻布局海外基地，赛轮轮胎在越南、柬埔寨等低税率国家布局产能，并持续完善全球化布局。数据显示，2023年海外收入占比高达74.16%，仅次于森麒麟。

近日，赛轮轮胎在投资者互动平台表示，公司目前已进入比亚迪、吉利、蔚来、奇瑞、长安、合众新能源、赛力斯、零跑、越南VinFast等多家国内外新能源汽车企业的轮胎供应商名录。公司未来将不断推进与现有及其他优势车企的合作。

国联证券对此表示，鉴于公司加速全球化布局，产品结构持续优化，且液体黄金有望推动品牌力提升，给予目标价19.5元，上调为“买入”评级。

机构预测9股上涨空间超40%

据数据宝统计，本周获2家及以上机构评级的个股中，9股最新收盘价较机构一致预测目标价上涨空间超40%；其中 裕太微-U 预测上涨空间超70%。

裕太微-U于2023年2月10日登陆科创板，每股发行价92元，上市当天股价最高上涨至268元/股，最大涨幅为191.3%，成为兔年第一只大肉签。不过随后持续下跌，截至最新收盘，累计跌幅超70%。

近期，在半导体、“果链”等板块走强的带动下，市场对“科特估”的讨论渐多，关注度不断提升。6月14日，“科特估”行情继续走高，光模块、国产芯片、通信等板块继续走强。

截至最新收盘，裕太微-U连续4个交易日累计上涨15.64%。公司是国内车载以太网芯片稀缺标的，目前，公司车载以太网交换机芯片正处于高投入研发中，预计将于2025年年初推出产品，届时，将成为公司车载高速有线通信芯片的支撑性产品线之一。

民生证券表示，目前行业景气度迎来复苏，裕太微-U新品有望逐渐放量贡献成长动能。维持“推荐”评级。

责编：林丽峰

校对：苏焕文

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微软公司的“世纪末审判”是创新者垄断的典型，这件事发生的原因和过程是什么？

美国政府诉微软垄断案[ 案情介绍] 1975年，微软公司创立。 1980年，微软公司被选择为国际商用机器公司（IBM）的个人电脑设计操作系统，逐渐占据了全球磁盘操作和视窗操作软件制造领域的优势地位。 1990年, 微软公司与IBM公司PC操作系统发生争议，美国联邦贸易委员会就微软是否把MS—DOS与应用软件捆绑在一起销售展开调查，指控微软在其操作系统中故意设置隐瞒代码，妨碍竞争对手应用程序的运行。 1993年，联邦委员会两次调查受挫，司法部接管调查。这一时期正值微软开发“视窗”（windows）操作系统之际，许多软件厂商认为该软件将使微软更加具有不公平的竞争优势。在这种情况下，司法部把调查重点放在了视窗系统上。 1994年7月，司法部对微软第一次提起反托拉斯诉讼，称微软与原始设备制造商（OEM）签订排他性和反竞争性的授权协议，阻止OEM使用微软竞争对手的操作系统。经过法院审理和双方协商，微软公司与司法部达成和解协议，法院据此作出同意令（Consent Decree），微软同意修改与个人电脑生产商的软件使用合约，允许其他软件生产商与其进行正当竞争，从而结束了长达一年多的调查。同意令1995年生效。根据这项协议，微软公司在向个人电脑制造商发放“视窗95”（windows 95）使用许可证时不能附加其他条件，但这并不阻止微软开发集成产品（integrated products）。 1996年9月，司法部反托拉斯司着手对windows95整合软件IE浏览器的销售方式进行调查。这一时期，全球因特网服务领域崛起包括网景公司、太阳微系统公司在内的优秀企业。这些公司的迅速发展使微软很快意识到自己的失误，于是微软在所有操作系统中加入因特网浏览功能，将IE浏览器软件免费提供给电脑制造商。这一做法使网景公司的市场份额迅速从80％降到62％，微软的份额则从零猛增至36％，因此招致网景等公司的极大不满，也引起司法部的注意。 1997年10月，美司法部向哥伦比亚联邦法院提出申请，称微软公司将安装IE作为电脑制造商申请“windows95”使用许可条件的做法严重违反了1995年签订的协议，要求法院判决微软遵守1995年生效的同意令。微软认为，IE不仅是windows95上运行的应用软件，而且属于操作系统的整合部件，IE扩展了windows95的现有部件，不能简单卸载。 12月，杰克逊法官作出初审判决，认为同意令没有就“整合产品”给予明确定义和限定范围，司法部没有充分证明微软违反了同意令中的禁止规定，于是驳回司法部的请求。但是，法官宣布了另一项临时裁定（Preliminary Injunction），在法院做出进一步判决之前，禁止微软把安装IE浏览器作为PC制造商申请其操作系统使用许可的条件，迫使微软公司暂时停止捆绑销售计划。 1998年5月18日，美国司法部部长和20个州的总检察官对微软提出反垄断诉讼，开始了“世纪末的审判”。司法部对控微提出6项指控：引诱网景公司（NETSCAPE）不与其竞争；与因特网服务商和在线服务商签订排他性协议；与因特网内容服务商签订排他性协议；在合同中限制电脑制造商修改和自定义电脑启动顺序和电脑屏幕；与windows95捆绑销售因特网浏览器软件；与windows98捆绑销售因特网浏览器软件。从1998年10月19日开始至1999年6月24日，在长达8个多月的时间里，美国政府和微软公司分别指派证人出庭就双方的指控或者辩护进行作证。在此期间，美国在线公司宣布与网景公司合并，在此计划宣布后，南卡罗莱纳州推出了诉讼联盟。 1999年11月5日，杰克逊法官作出“事实认定书”，也称初步判决书，认为：微软非法利用了自己在操作系统市场上的垄断力量来排挤竞争对手，排除自己面临的潜在危险以继续维持自己的垄断。 2000年4月3日，微软被判违反《谢尔曼法》。 4月28日，美国司法部和17个州要求杰克逊将微软分割为两家公司。 6月7日，杰克逊法官作出裁决，要求微软必须拆分为两个公司，一家经营windows个人电脑操作系统，另一家经营office等应用软件和包括IE浏览器在内的网络业务。 2001年6月，哥伦比亚特区联邦上诉法院驳回了杰克逊分割微软的判决，但维持了微软是一家违法垄断公司的判决。 8月，杰克逊法官因违反司法程序、向媒体泄漏案件审理内情而被解职，科林·科拉尔·科特琳被任命接替杰克逊，全权负责对微软反垄断案的审理。 9月6日，司法部宣布不再寻求通过分割的方式来处罚微软，并且撤销了有关微软非法将其网络浏览器和“视窗”操作系统捆绑在一起的指控。 11月上旬，微软和美国司法部达成妥协，条件是：微软同意PC制造商可以自由选择视窗桌面，微软公开视窗软件部分源代码，使微软竞争者能够在操作系统上编写应用程序。 2002年11月，科特琳宣布，同意微软和司法部达成的反托拉斯和解协议的绝大部分内容。和解协议内容包括：阻止微软参与可能损及竞争对手的排他性交易；要求电脑制造商使用统一的合同条款；允许制造商和客户去除标志一些微软特征的图符；要求微软公布部分技术数据，使软件开发商编写的Windows应用程序能够具有与微软产品相当的性能。 2003年10月，微软声称同意支付约2亿美元作为对5个州及哥伦比亚特区的消费者集体诉讼的和解费用。此前，微软已就10个州的集体诉讼达成了和解，和解费用总计为15.5亿美元。 2004年3月，欧盟裁定微软构成反垄断，要求微软提供一套不捆绑“Windows Media Player”播放器的Windows操作系统，提供竞争对手的服务器软件如何在Windows系统上平滑运行的详细信息，并且还要接受一笔价值6.13亿美元的罚金。对于欧盟的判决结果，微软已向欧盟初审法庭提出暂缓执行裁决的请求。