中国基金报记者 孙晓辉
6月21日，诚通证券和融通基金在北京举办2024年中期投资策略会，在当前市场行情下，诚通证券和融通基金投资策略会现场参会人数罕见爆满。
期间，多位重磅级嘉宾闪亮登场，为大家提供了一场投资观点的盛宴。
作为会议的首位主旨演讲嘉宾， 中国人民银行原行长戴相龙 详细解读了金融强国的内涵、实现金融强国的路径。同时对提高社会资金转化为企业资本、国际金融中心建设、培养一流的投资银行和投资机构、加强跨境人民币支付体系建设、防范化解金融风险等重点问题进行深入分析。
中国社会科学院大学教授、国务院原副秘书长江小涓 分析了当前的经济形势。她认为，从经济数据来看，经济已回升企稳，压力和机遇并存。需要更加关注加大政策力度、增强内生动力、稳住向好的趋势，与过往不同，强调中长期保持增长速度的重要性、发展和安全的平衡、统筹协调保增长、发展数字产业和绿色产业、高水平开放等。
日兴资产全球首席策略分析师、董事总经理Naomi Fink 分析，受益于非常宽松的金融环境，全球主要经济体经济数据好于预期，制造业和服务业出现触底的信号，有助于增长周期的延长。宽松的条件有利于周期性股票，当下人工智能等科技股估值相对偏高。她强调，相较美国债券，中国债券在全球投资组合中是分散风险资产的优秀资产。
中国基金报记者摘录了演讲嘉宾的精彩观点与大家分享。
戴相龙 谈金融强国建设
作为会议的首位主旨演讲嘉宾， 中国人民银行原行长戴相龙 以金融强国建设为主题，围绕金融强国的内涵、实现金融强国的路径以及建议展开分享。
戴相龙表示，金融强国是指一个国家的金融体系影响力在世界领先，当然也基于强大的经济实力和科技实力。金融强国实力影响体现至少在六个要素方面，以及由这些要素组成的金融体系。
“我们建设金融强国不是要赶超、替代美国，成为金融霸主，而是指我们的金融实力、金融影响力在世界领先，使我们的金融地位与经济强国相适应。”
在戴相龙看来，建设金融强国是我们国家建设现代化、民族振兴和完善国际金融体系的需要。
我国经济总量排名世界第二，贸易量占世界的13%，是120个国家的主要贸易伙伴。因此，金融强国是适应我们国家经济走出去的需要。
“中国建设金融强国也是改善国际货币体系的需要。现在美元独大，美元是美国的本币，美国的利率按照本国宏观调控来实行，对新兴经济体金融市场带来了很大的冲击。形成全球统一的货币很困难，唯一的解决办法就是国际货币多元化。”在戴相龙看来，鉴于我国经济金融实力，现在人民币国际化已经具备条件。
接下来，对于金融强国要具备六个方面的核心要素，戴相龙也提出了自己的见解。
对于人民币国际化，戴相龙建议，必须让人民币走出去。我国贸易大量顺差，对外贸易收支顺差占GDP的比例需要综合平衡，特别是对“一带一路”，这是一个重要的政策。
戴相龙表示，我们国家金融机构门类齐全，规模也很大，结构可以进一步优化。非银行金融机构资产占比较低，而国际上非银行金融机构的资产占比将近一半。同时，大型银行可以进一步强化国际化和市场化竞争能力建设。
同时，戴相龙表示，上海国际金融中心建设30年来成效显著，下一步可以扩大对外开放，让国外的金融机构和个人更多地到中国来投资股票、债券。
此外，戴相龙表示，要在国际市场维护自己的权利，提高我们在国际货币基金组织、世界银行等机构的份额或者话语权，否则我国国际金融地位也会受到限制。
最后，在金融强国实现路径上，戴相龙认为，必须要建立中国式现代金融体系，六个要素不能单独发挥作用，必须互相组成一个体系才能发挥作用。
戴相龙还建议：
一是进一步提高中央银行的宏观调控能力，提高货币信贷使用效力能力。戴相龙表示，多年来，中央银行实行稳健的货币政策，促进了经济稳定发展；
三要完善结构合理的金融市场体系，提高社会资金转化为企业资本能力。最重要的是加快建设安全、规范、透明、开放的资本市场，特别是股票市场。
戴相龙表示，由于我国社会资金转化为企业资本的能力较弱，企业资本这种隐性症状，对经济发展的影响越来越大，一定要下决心提高把社会资金变成社会企业资本的能力。
对此，戴相龙建议，克服重资金、轻资本的传统倾向，提高资本意识；提高上市公司质量；培养一流的投资银行和投资机构；在发展标准资本市场的同时发展非标准市场；推动金融控股集团的健康发展；建立高效的金融监管体系，防范化解系统性金融风险；确立多样化的金融产品和服务体系；建立自主可控、安全高效的金融基础设施，特别是支付体系等。
江小涓：
中国当前经济走势分析与展望
中国社会科学院大学教授、国务院原副秘书长江小涓 主要分析了中国当前的经济形势。
江小涓表示，疫情之后，经济形势已回升企稳，但增长的内生动力不足，压力和机遇并存。“当下中国经济多种压力并存，我们现在处在疫后恢复、结构转变、诉求分化和国际分工等多重冲击汇聚的时代。”在她看来，这几点都是非常重要的结构性变化，从经济学来讲，结构性变化意味着基本面条件发生变化。
“应该说，多重的结构性变化导致了过去增长动能的减弱。有几个比较重要的因素，一是劳动力成本的变化；二是人口结构的变化，我国由低抚养比转为高抚养比时期，给中国带来的长期影响也非常突出；三是产业结构的变化，服务业产值占比持续提升。”不过，她也指出，这个时代赶上了一个非常有利的条件就是数字经济，数字经济最重要的就是提升服务业效率，或有望给经济增添新的助力。
江小涓称，虽然过去的有利条件在逐渐减弱，但新的有利条件又在提供新的机遇。比如，除了超大规模经济体优势，我国人力资本的综合竞争力在快速上升。此外，我国科技能力强大、数字经济发展迅速，中国产业竞争力也很强。
值得一提的是，对于我国近期发行超长期特别国债，江小涓认为，这是积极合理选项。中国政府的债务负担与发展阶段基本匹配。
Naomi Fink：
宽松条件正在减缓向全球高通胀的转变
日兴资产管理公司首席全球策略师Naomi Fink 对全球经济前景进行展望，并结合近期在全球经济和市场中看到的一些结构性转变，探讨在当前的后周期增长环境中，哪些领域存在令人眼前一亮的投资机会。
Fink表示，包括加拿大和欧洲在内的一些发达经济体中，利率紧缩已经开始让位于利率下调。这次不寻常的是，尽管已经预期美联储将引领全球货币政策周期，但他们并不是第一个降息。欧美央行的货币政策方向与日本央行最近开始的加息周期形成了鲜明对比。
在她看来，美联储之所以还没有降息，部分原因在于过去的宽松政策对金融条件的影响，金融条件一直非常宽松，因此利好风险资产。这也引发了有关“美联储认沽期权”的问题，即如果金融条件最终收紧，美联储最终会通过降息来支持经济（进而支持风险资产）的预期。
Fink认为，经济增长放缓但通胀率高于预期，这意味着美联储将在2024年降息一次，然后再次处于观望状态，直到通胀率进一步走低。
同时Fink指出，自千禧年开始以来，一直依赖的传统相关性被打破，例如发达市场债券（通常被称为无风险资产）提供的分散市场风险（股票市场）的价值。2020年之前，相关性基本为负，但此后通胀率的上升加剧了利率波动，长期债券与股票之间的相关性也呈正相关。
“发达市场债券不再像以前那样是分散风险资产的可靠工具，许多大型发达国家债券市场的财政政策变化可能表明，我们必须寻求这些资产以外的分散工具。除了美国债券市场，中国债券作为合适的资产（以及一定程度上，人民币）提供了这种多样化的好处。”
Fink认为，鉴于中美两国的经济增长和利率轨迹非常不同，再加上美国需要为其经常账户赤字提供资金，这与中国债券市场主要由本国所有的性质不同，这在一定程度上使中国债券免受美国国债走势的影响。
此外，Fink认为，目前日本已经摆脱通缩，最终有望恢复 “平衡增长之路”。
在她看来，日本是一个不仅在周期上而且在结构上都保持积极态势的市场。首先，该国正处于一个周期性的 “甜蜜点”，利率仍然超低，通胀逐渐回升，日元处于极具竞争力的水平。
Fink认为，日本的主要不确定因素是工资与物价之间的“良性循环 ”能否持续。从2023年春季工资谈判来看，确实有可能在2024年内看到实际工资增长。与此同时，非工会劳动力市场正处于长期劳动力供应短缺之中，因此比多年来拥有更强的谈判能力。
编辑：小茉
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谁知道巴黎圣母院歌剧的特点？
音乐剧——巴黎圣母院当代罕见的旷世巨作，法语版音乐剧《巴黎圣母院》，一出改编自法文学巨擘雨果的不朽名著，由欧美乐界顶尖才子Luc Plamondon谱词，Richard Cocciante作曲，本剧率先于1998年1月的法国嘎纳唱片大展中绽放异彩，同年9月16号正式在巴黎国会大厅推出首演，撼动人心佳评如潮。 首演未及两年，其魅力风潮迅速袭卷欧陆，此剧在法语系国家连演130场，盛况空前，同时荣获加拿大FELIX艺术奖项“年度剧作”、“年度最佳歌曲”与“年度最畅销专辑”多项殊荣。 19世纪的法国大文豪维克多·雨果偶然看到了巴黎圣母院墙上深深刻下的希腊字母“ΑΝΑΓΚΗ”，它代表了天数－命运之神“Destiny”，一部不朽的传世之作——《巴黎圣母院》就这样诞生了。 本剧取材于这部世界名著，强烈而具有震撼力的现代音乐，极具视觉效果的舞台布景，尽情投入的表演，生动的表达出了原著中对教会和封建制度的揭露和鞭挞、对教会人士邪恶行径和贵族卑劣的精神道德的抨击、对人道主义仁爱精神的颂扬。 巴黎圣母院剧中角色与场面充满对立及冲突：倾慕与狂恋，誓言与背叛，权利与占有，宿命与抗争，原罪与救赎，沉沦与升华，跌宕起伏的戏剧张力，建构成一部波澜壮阔血泪交织的悲剧史诗，跨越时代潮流与文化藩篱，开创当代音乐剧的新纪元。 [12]基本资料【作曲】Richard Cocciante【法文作词】Luc Plamondon【英文作词】Will Jennings【原著】维克多·雨果Victor Hugo【导演】Gilles Maheu【编舞】Martino Muller【布景设计】Christian Ratz【服装设计】Fred Sathal【灯光设计】Alain Lortie【英文版首演】2000年元月24日美国拉斯维加斯[13]创作背景当鲍伯利和勋伯格以《悲惨世界》(Les Miserables)与《西贡小姐》(Miss Saigon)造成轰动，来自法国的作品逐渐获得世人的喜爱。 近年一部来自法国的音乐剧新作品，改编自雨果名著的《巴黎圣母院》，又在国际上引领瞩目的风潮。 雨果这位被誉为19世纪法国浪漫主义大文豪，除了《悲惨世界》之外，还创作了《巴黎圣母院》、《克伦威尔》等文坛名著，他的一生经历了漫长而动荡的历史时期，当时法国文坛正处于古典及浪漫主义冲突之际，他力主浪漫风格，以磅礴的气魄、丰富的想象力、华丽的词藻傲视文坛，更以曲折离奇的情节撼动读者心弦。 《巴黎圣母院》讲述了这样的一个故事：担任全剧“主述”的游唱诗人葛林果，是吉普赛女郎艾斯梅拉达(Esmeralda)有名无实的丈夫，艾斯梅拉达出于同情心，为了让他免于被族人处死才允诺和他结婚。 天生畸形、被巴黎圣母院收容而担任敲钟人的加西莫多(Quasimodo)，以及圣母院的副主教弗侯洛(Frollo)与侍卫队的队长腓比斯(Phoebus)，都情不自禁地爱上了美丽的艾斯梅拉达。 一生侍奉天主的弗侯洛，明知男女之爱是神职人员的禁忌，仍然难以自拔。 而腓比斯虽然已有娇美的未婚妻百合(Fleur-de-Lys)为伴，却因为生性风流而意图染指艾斯梅拉达。 他们三个人共同合唱的“Belle”，在法国单曲市场创下了300万张的傲人成绩。 加西莫多自惭形秽，只敢把爱意深埋心中。 艾斯梅拉达爱上了腓比斯，引起弗侯洛的妒恨，他趁着艾斯梅拉达与腓比斯幽会时，刺伤了腓比斯，然后嫁祸给艾斯梅拉达，要胁她以身相许，否则就要将她处死。 她拒绝服从，被送上了绞刑台。 加西莫多奋不顾身到法场劫人，把她藏在圣母院中。 不久，吉普赛人的领袖克娄潘率众攻打圣母院，意图解救艾斯梅拉达。 腓比斯率领卫队击溃了吉普赛群众，克数潘被杀，葛林果取代了领导人的地位。 自知无力对抗军队的加西莫多，让弗侯洛把艾斯梅拉达交给腓比斯，因为他以为腓比斯是来解救她的。 未料及腓比斯由于不敢再触怒未婚妻，而宣布将艾斯梅拉达处死。 悲愤之中，加西莫多把弗侯洛从钟楼顶端推下，然后去解救艾斯梅拉达，只可惜为为时已晚。 他哀求刽子手的同意，抱走了艾斯梅拉达的遗体，躲藏在巴黎公墓的地窖里，为艾斯梅拉达以死殉情。 这一故事永远是值得音乐剧作家们深入挖掘的好题材。 以它为基本架构所改编的音乐剧有安德鲁洛伊韦伯的《歌剧魅影》、迪斯尼的《美女与野兽》和《巴黎圣母院》等等。 和迪斯尼的大团圆结局版本不同，这出剧以悲剧收场，没有作大幅的删改，比较忠实于原著。 法国人抢先推出了法文版的音乐剧《巴黎圣母院》，据说是因为看见迪斯尼版本的首演居然是在柏林，心中颇为不平。 这出剧由加拿大词曲家Luc Palmondon和法裔混血儿、欧洲原创歌手Richard Cocciante合作，于1998年在巴黎国会大厅首演。 在伦敦上演之前，它的法语版本在1999年9月起进行了欧洲的巡回公演，其中包括法国、瑞士及比利时等法语系国家。 公演十分成功，好评如潮，CD更是卖的如火如荼，一度脱销。 10月起，此剧横跨大西洋，在加拿大法语区魁北克省开始巡回演出，又一次引起轰动。 这出音乐剧的英语版从2000年元月起在美国拉斯维加斯演出半年，场场爆满。 5月份，剧团正式移师伦敦西区，准备常驻此地，以期创造另一个奇迹。 参考资料：
蓝天白云，海浪金沙滩
日照是一个年轻的城市，建市30年越来越受到游客的关注，成为海边重要的旅游度假地，白云，阳光，沙滩，海浪和老船长一直是人们对于游玩海边的向往。 在日照的整个海域中，分为三个海水浴场：第三海水浴场，万平口风景区和日照滨海国家森林公园。 一. 第三海水浴场，也叫做山海天浴场，位于太平角东侧，以及整个日照海岸线的中央，汽车，火车，飞机都可直达，交通十分方便，附近豪华酒店林立，餐饮住宿都比较方便，附近的海鲜餐厅比较多，来日照一定少不了尝一尝日照海鲜。 这里天空湛蓝，海水清澈，金色沙滩潮涨潮落，构成了一幅优美的画卷。 二. 万平口风景区，是游客必来的一个旅游景点，因为靠近市区，同时靠近火车站，汽车站交通便捷，五星级，四星级酒店就在海边，周边的鲁菜馆，海鲜馆居多。 万平口的重点景区就是金沙滩，这里的沙滩平平整整，细细软软的，赤脚走在沙滩上，是一种温柔的触摸，一步一个沙窝深深的陷下去，让你舍不得走，干脆坐下或躺着，用手抓起一把沙，沙在手中轻轻的落下，你的心都化了，看着眼前望不到尽头的大海，一切烦心事随风飘散，深吸一口清新的空气，神情气爽。 万平口除了沙滩，海浪，周围有很多景区，其中灯塔风景区，世帆赛基地，植物园等都紧靠万平口风景区，而且免费，是值得玩的好地方。 离万平口不远，有一个海洋馆，里面不仅有水母，海马，鹦鹉螺等，许多海洋生物，还有各种精彩的海狮，海豚，美人鱼表演，来到这里一定会涨很多知识。 三. 日照森林公园位于整个海岸线的北段，公园里，有大排档和宾馆，配套设施完善，渔家待人真诚热情，森林公园是沙滩和原生大森林的结合体，两者并存在国内比较罕见，夏天可以在公园里乘凉，这里被称为”天然氧吧”是一个净化心灵安静的好地方。 这里最好的旅游季节是”五一”到”十一”，天天游客爆满，本地人基本都是朝看海上日出，晚浴夕阳落霞，还有更多的湖光山色。
二战苏德战争中，德国进攻莫斯科的时候，如果苏联没有下那场四十年罕见的大雪，苏德战争的结局将是如何的
首先要说明的是，历史已经过去，是无法再重演的，我们只能庆幸二战早就该已经结束，而我们现在生活在一个相对和平的世界。 现在我来解答您的问题，恩仅仅是如果的话，1941年6月22日，德国发动了进攻苏联的巴巴罗萨行动，这次行动的初期非常顺利，苏军在战前预测德军的攻击矛头将会是南部战线-----白俄罗斯和乌克兰地区，因此苏军将重兵布防于此，包括铁木新哥和华西列夫斯基将军的精锐部队草原方面军都在这里汇聚。 然而德军此次行动共分3个方向，北方集团军群的战役目标是攻占列宁格勒，中央集团军群需要攻占莫斯科，而同时南方集团军群则要攻占基辅。 由于之前我说过了，苏军将重兵部在了基辅和明斯克地区，导致南方集团军群在进入乌克兰后举步维艰，同时北方的德军由于兵力较少同时罗马尼亚和芬兰军队的作战能力不强的原因，只是包围了列宁格勒，并没有攻占。 此时是1941年8月，德国中央集团军群的兵力最强（共51个师），配属了古德里安将军的两个装甲集团军，此时已经攻占了莫斯科西部的重镇斯摩棱斯克，为攻打莫斯科做好了先决条件。 此时倘若迅速进军，应该能去的比较好的战果。 中央集团军群的总司令博克元帅信心爆满，发誓要夺取莫斯科。 但是转机就在这里发生了，德国元首希特勒将重点放在了苏联南部的基辅地区，因为这里是苏联的重工业基地，也是通往石油富饶的高加索地区的重要门户，所以希特勒觉得要想维持战争就一定要打垮苏联的工业，于是他不顾阻挠，将中央集团军群的装甲部队从莫斯科西部300公里的地方向南调动，并配合基辅附近的德国第四装甲集团军群合围了基辅，经过两个月的惨烈战斗，德军终于打下了基辅，歼灭苏军4个集团军，俘虏66万苏军。 从表面看，德军获得了空前的战果，但是德军却丧失了极为宝贵的时间，也丧失了闪电战中极为重要的速度优势，两个月的时间，苏联虽然损失了基辅和大量部队，但是却从远东地区（靠近中国）掉来了大量精锐部队来到莫斯科防线加强防御力度，此时的莫斯科防线远比两个月前的莫斯科防线要坚固得多了。 博克元帅也只能感叹时不我待。 到了10月份希特勒开始下令攻占莫斯科，为了安慰博克元帅，希特勒在中部战线集结了庞大的兵团，有60多个师的作战部队共计180余万人的兵力。 莫斯科进攻战首先由古德里安将军的装甲集群打响，在最初的时间里，虽然苏军奋勇抵抗，但由于德军兵力庞大，同时苏军自身作战素养较低的缘故而节节败退，到11月底，德军已经攻占了莫斯科西部20余公里的重镇--克林。 同时德军的炮兵观测营已经进抵莫斯科市郊，并从望远镜看到了克里姆林宫的塔尖。 但这恐怕是德军离莫斯科最近的一次了，由于11月以来苏联罕见的大雪和低温已经严重消耗了德军攻击矛头的锐气。 德军的攻击终于在12月陷入停滞。 此时苏军也发起了反击，由于苏军准备了冬季作战的一切装备，所以很快将德军打回了将近200余公里，德军在希特勒的顽强命令下于1942年2月抵挡住了苏军的反攻，并稳住了战线，此后战场恢复平静，直到1942年夏天的到来。 可以这么说，即便当初德军不攻占基辅，而直接攻占莫斯科，并即便将莫斯科攻占的话，也只是摧毁了苏联的政治中心，苏联并不会就此投降，因为共产党领导下的苏军是不会轻易向德国俯首称臣的。 和攻占法国波兰捷克不一样，攻占苏联的首都除了政治意义意外没有其他太大作用，你可以想象，当初抗日战争时期，日军攻克了国民政府的首都南京后，中国投降了么？当然没有，国民党不过是把首都迁到了重庆，继续抗战。 同样是苏联，即便莫斯科沦陷他们也会把首都再往东迁，你去看看当时的苏联地图就知道了，比现在的俄罗斯要大得多，东边仍有极为广阔的土地，德国是无法将它占领的。 所以我的观点是假如德军攻占了莫斯科，那么对战争的影响不过是德军晚战败几年，可能会推迟到1947活着1948年，但是战败终不可避免，因为希特勒的军事领导方针是不可行可。
