原标题：2.24万亿元！A股现金分红刷新历史纪录
现金分红是上市公司回馈投资者的重要方式。在政策引导下，近年来，上市公司现金分红意愿、分红金额及稳定性不断提高，成为投资者分享中国经济增长红利的重要渠道。
据Wind数据，截至4月底，2023年年度（含当年季报、半年报、年报现金分红，下同）共有3855家上市公司披露过现金分红方案，占A股总数比例超七成，年度累计分红金额达2.24万亿元。
刷新历史纪录
作为资本市场的基本制度之一，近年来我国持续出台相关政策推动分红制度的完善。
今年3月，中国证监会密集发布多项政策性文件，其中《关于加强上市公司监管的意见（试行）》（简称“意见”）提到引导和激励A股常态化分红机制进一步健全。
《意见》提出，上市公司制定积极、稳定的现金分红政策，明确投资者预期。对多年未分红或股利支付率偏低的上市公司，通过强制信息披露、限制控股股东减持、实施其他风险警示（ST）等方式加强监管约束。上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份并注销的，回购注销金额纳入股利支付率计算。加强对异常分红行为的监管执法。
证监会发言人表示，推动更多的上市公司分红回购，对于多年不分红或者分红极少的公司，将综合其他指标，对相关股票实施风险警示，同时推动绩优公司结合半年报、三季报实施一年多次分红，增强投资者的获得感。
在政策的加码和鼓励下，上市公司在自身稳定发展的同时，对于投资者的回馈意识明显加强。数据显示，2023年A股年度分红金额达2.24万亿元，占当年A股上市公司归母净利润总额的42.43%。2023年A股分红金额刷新历史纪录，分红比例也在历史高位。2018年至2022年，上市公司累计现金分红总额分别为1.23万亿元、1.32万亿元、1.53万亿元、1.92万亿元和2.13万亿元。
从分红公司数量看，2018年以来，进行现金分红的公司数量明显增加，2018年至2023年，现金分红上市公司数量分别为2572家、2629家、2932家、3241家、3378家、3855家。从分红公司数量占A股比例来看，2018年曾达到72.11%，但由于上市公司数量增多，2019年至2021年，分红公司数量占比一直70%附近震荡，2022年下降至66.67%，2023年在政策引导下，再次提升至72.26%。
银行等行业分红力度最大
从行业分布来看，银行、石油石化、食品饮料等行业分红颇为慷慨。2023年银行行业上市公司分红总额达6133.50亿元，占银行行业净利润的29.28%，相当于2023年银行行业上市公司将近30%的利润用于分红。
石油石化、食品饮料、通信、非银金融、煤炭等行业分红金额均在1000亿元以上。若从分红比例看，食品饮料、通信、煤炭等行业内上市公司分红意愿较高，分红比例不低于60%，石油石化行业分红比例超50%。
具体来看，工商银行、建设银行2家上市公司2023年分红金额超1000亿元，分红比例约为30%。中国移动、农业银行、中国石油、中国银行、贵州茅台、中国海油等上市公司2023年分红金额超500亿元，贵州茅台、中国移动、中国石油、中国海油等上市公司分红比例居前。
值得一提的是，由于部分蓝筹公司加大了分红频次，分红金额也在加大。例如，中国移动自2022年以来，连续2年进行年中分红，加上年报分红，公司2022年的分红总额超800亿元，2023年的分红总额超900亿元。
公司表示，为更好地回馈股东、共享发展成果，公司充分考虑盈利能力、现金流状况及未来发展需要，从2024年起，三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上，力争为股东创造更大价值。
中国石油、中国海油、贵州茅台、中国石化等多家优质大市值上市公司中期分红，发挥示范引领作用。
银河证券表示，对于上市公司来讲，分红有助于展示公司对股东权益的重视程度，增强股东对公司治理的信心，同时，提高公司在市场上的声誉和形象，吸引更多投资者的关注和认可。而连续稳定的分红对于公司盈利能力和现金流提出了更高要求，更是上市公司回报股东能力的良好体现。
投资者获得感持续增强
近年来，A股市场每年都分红的企业越来越多，分红金额也逐年增加，投资者获得感持续增强。
黑崎资本首席投资执行官陈兴文认为，新“国九条”分红政策有利于引导企业重视股东回报。分红政策的调整标志着A股市场的根性生态转型，强调分红的重要性是将A股基因从融资市往投资市倾斜的“重要砝码”，是保护投资者长期利益与资本市场长治久安的重要“奠基石”之一。
此外，分红政策的调整强调了质量优先和价值投资的理念。陈兴文认为，政策鼓励上市公司通过稳健的业绩和合理的分红政策来吸引投资者，从而推动市场向以绩优股、大盘股和蓝筹股为主导的方向转移。同时，提高上市门槛和加强退市监管，促使企业提升自身经营质量，避免仅依赖概念炒作。对于小盘股，尤其是那些业绩不佳的公司，管理层需要面对更大的经营压力，以适应新的市场规则。投资者应关注那些具有强大且稳定的分红能力和长远成长潜力的股票，特别是在科技领域，这些股票有望在未来市场中占据优势。同时，以后高股息的绩优股、大盘股、蓝筹股将是市场的“风向标”与核心资产。
国投证券的研究观点称，持续加强现金分红监管，增强投资者回报，对我国资本市场的健康运行具有重要意义。
监管层近期多次对分红作出表态并出台多项细则，从以前以鼓励为主，到目前对分红采取一定的约束措施，凸显监管层对于上市公司有关分红问题态度的转变。国投证券认为，从中长期看，有关分红政策的落地推进，有助于上市公司提升生产经营能力，发掘更多潜在的利润空间，助力推进实现以投资者为本的资本市场。
此外，随着分红细则的进一步落地和执行，盈利能力较强、分红水平持续稳步提升的个股有望受到市场关注；前期，成长类风格指数经历了持续调整，随着部分优质民营上市公司更加注重分红理念，市场对成长股的投资预期与逻辑有望逐步转变。提高上市公司的公众意识，培育正确的投资者回报机制，有利于提振投资者情绪，对资本市场的稳定运行以及提升交易活跃度也将起到正面积极的作用。
40家A股上市银行年度合计送出逾5400亿元股息率高企凸显投资价值
8月1日，长沙银行进行2021年度分红股权登记，并将于8月2日派发现金红利。至此，今年的上市银行分红季宣告结束，40家A股上市银行2021年度合计送出逾5400亿元(税前，下同)的现金“红包”，创下上市银行年度分红的历史新高。
上市银行分红季将结束
由于2021年度业绩大面积增长，加之一以贯之的稳健分红政策，上市银行的分红金额也水涨船高。
根据上市银行披露的分红数据，在全部42家A股上市银行中，有40家银行实施2021年度分红回馈投资者，这些银行的分红方案全部采用了现金分红方式。
40家上市银行2021年度合计分红金额达到5452.49亿元，较2020年度的分红金额增长11.62%。其中，6家国有大行合计现金分红额就高达3821.93亿元，在40家上市银行合计分红额的占比超过七成。
长期以来，国有六大行不但年度现金分红额遥遥领先，现金分红比例也多年维持在30%及以上，利润分配保持良好的连续性和稳定性。
上市银行2021年度分红历时近三个月之久。5月5日，张家港行率先进行了分红派息，开启了上市银行2021年度分红的大幕。长沙银行作为40家分红银行中的最后一家，将于8月2日实施分红发放。6月份和7月份是上市银行进行年度分红的高峰，共有34家银行实施完成2021年度分红，占比逾八成。
上海中和应泰财务顾问有限公司首席研究员吕长顺在接受《证券日报》记者采访时表示，长期以来，上市银行的现金分红较为稳定，且与业绩增长保持同步，为银行股东带来了稳定回报，凸显了上市银行所具有的长期投资价值。当前全球经济增长面临压力，上市银行进行分红的同时，也要兼顾自身发展，适当加大利润留存，提高自身内生性资本补充。
股息率高企凸显投资价值
股息率高低是衡量上市银行是否具有长期投资价值的重要指标之一。记者发现，大多数银行股息率高企。
《证券日报》记者统计后发现，以去年年末的收盘价计算，40家进行年度分红的上市银行中，有25家银行的股息率超过4%，已超过同期银行理财产品收益率。其中，交行、中行、农行的股息率更是超过7%。如果以最新收盘价计算，股息率超过4%的银行数量将增至28家。
吕长顺认为，从价值投资角度来看，银行等国有控股金融机构最适合考量其估值的方式就是看股息率。最近几年，几家国有大行的股息率都高于银行一年定期存款利率，显示出良好的投资价值。若上市银行股价走低，其股息率将更高，银行股的投资价值将进一步提升。“特别是实力较强的几大国有银行，不但2021年的净利润均超千亿元，增速也都在10%以上，所具有的长期投资价值会更为凸显。”
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现金分红力度伴随政策态度升降
长久以来，上市公司的现金分红一直是A股市场的“短板”，价值投资理念很难在中国的资本市场上践行，即便有监管层大力引导，效果也差强人意。观察发现，一些公司在盈利水平逐年提高、现金状况姣好背景下，却打着项目发展的旗号就是不对股东给予理应的回报；而另有一些明明业绩亏损“囊中羞涩”的公司，却偏要逆道而行实施分红。有钱的“斤斤计较”，没钱的却“穷大方”，A股市场的分红经常就是如此“任性”而“不按牌理出牌”。
现金分红力度伴随政策态度升降
早在2001年，监管层就意识到A股资本市场重融资、轻回报的顽疾，并先后出台了管理办法或规定，甚至将再融资与公司之前的分红事项相挂钩，但所取得的效果并不乐观。近年来，监管层进一步多次出台相关文件，鼓励上市公司现金分红，参与公司家数虽有所改善，但总体结果依然不甚理想。
数据统计显示，在A股的历史长河中，现金分红整体水平达到上市公司净利润30%以上的年份最早出现在2001年，但自2003年开始，A股整体分红比例随即大幅骤降至21%以下。直至2008年，受到政策之手的干预，年度整体现金支付率才重返30%以上(这一年10月，证监会出台了《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》)。此后，除了2010年、2011年两年现金分红比例略微低于30%外，其余年份均达到了这一界限，但也始终未能超越2008年创下的35.13%的历史高点。
现金分红力度不足
上市公司也不是“活雷锋”，想分红也得有实力。观察上市以来从未对股东进行过现金分红的公司，*ST山水在上市以来的16个完整年度中，有11年以净利润亏损收官，今年上半年也仅实现222.41万元的微利。类似地，大晟文化、大东海A、文投控股等公司上市以来亏损的年份也均多于盈利年份，无力分红似乎符合情理。
然而记者发现并不是所有不现金分红的公司都是“生活捉襟见肘”。如1996年上市的英特集团，此前仅在1998年~2000年出现过利润亏损；山东路桥自2012年以来净利润逐年增长，除了上市初期10送3转7的“高送转”外，始终坚守不现金分红精神。通策医疗的历史数据也显示，公司自2007年以来盈利额逐年上升，但也始终不给股东一点现金分红的“甜头儿”。更值得诟病的是，部分公司对股东如“铁公鸡”般“一毛不拔”，但参与起理财投资来却毫不手软，如天海投资年内对理财产品的投入就高达95.89亿元。如果我们将统计目标设定为近几年持续盈利，且有钱不分红、理财不亦乐乎的公司中，则相关案例将是不胜枚举的。
其实，对于A股公司不愿现金分红的问题由来已久，并非仅仅因制度痼疾。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《红周刊》记者采访时就表示，上市公司现金分红不积极，也和A股市场的环境和投资偏好有关系。A股市场的投机性，使得靠分红进行价值投资丧失了意义。与国际成熟市场相比，A股市场的波动性大，许多投资者(包括基金等机构投资者)喜欢做技术分析、做差价，喜欢“讲故事”，对公司的基本面不重视，偏爱“高送转”这样的数字游戏，忽略了现金分红影响。
此外，也有声音认为，因政策把定向增发排除在再融资的范围外，这也是导致A股分红率偏低的一个重要原因。上市公司即使不进行现金分红，只要其他条件许可，也完全可以通过定向增发进行再融资，而这也正是近几年A股市场定向增发融资额激增的重要原因之一。在大多数情况下，证监会的强制分红实际上早已形同虚设。独立财经撰稿人皮海洲认为，要改变许多上市公司“一毛不拔”的现状，现在的现金分红制度仍有待优化。如应该取消红利税，不能让投资者因为分红实际上反而蒙受损失；高管薪酬增长的幅度不能超过现金分红增长的幅度；现金分红与融资金额、IPO价格挂钩，如规定融资金额不能超过分红金额的两倍或三倍等。
大盘蓝筹成分红大户
除了从不现金分红的公司外，A股市场也有多家上市以来始终坚持现金分红的公司。从分红次数看，中国石化的分红次数最多，自2001年8月8日于上交所挂牌交易以来，至今累计分红达29次，分红总金额2375.31亿元，股利支付率34.35%。如果从分红金额看，则银行股最为“土豪”，如工商银行登陆A股市场的10年间，坚持每年年末对股东进行现金分红，分红累计金额已高达6464.97亿元，股利支付率34.25%。从目前的统计数据看，A股市场中共有8家公司自上市以来累计分红总金额已超过了千亿元，其中5家为银行股，有工商银行、建设银行、中国银行、农业银行和交通银行，其余3家公司则为中国石化、中国石油和中国神华。由此来看，大盘蓝筹股绝对称得上是A股市场中现金分红的“主力军”。
数据统计还显示，在2015年，所有银行股均实现了现金分红，而40家非银金融类公司中也有37家实施了现金分红，占比92.5%。建筑装饰、计算机、交通运输、国防军工、家用电器、通信等6个行业的分红公司比重也都超过了80%。相比之下，采掘、钢铁、有色金属等长期业绩不乐观的行业分红力度则明显偏弱，2015年实现现金分红公司占业内公司的比重均不足50%。
个别公司“穷大方”
数据统计显示，近年来，A股市场每年年末的“分红王”始终被贵州茅台蝉联，自2001年上市以来始终坚守着每年都现金分红的传统。分红的历史高点出现在2012年末，分红比例高达每10股分红64.19元。其后，2013年、2014年两年实施每10股派现43.74元后，最近的2015年年末，公司的分红比例再度升至每10派现61.71元。从公司有史以来的股利支付率看，相对工商银行、中国石化等更高，达39.17%。
值得一提的是，目前二级市场中有53家公司股利支付率超过了100%，山西三维、华菱钢铁、实达集团、中房地产、悦心健康、*ST人乐的股利支付率均超过了1000%。当然，这些公司并非连年盈利分红，只是因为业绩差，盈利额少，仅有的几次现金分红使得分红总金额就超越了累计利润。而由此也让我们发现了一些公司在年末利润亏损的背景下，却“穷大方”实施起现金分红。如2014年度，荣盛石化的年报显示，公司出现了3.47亿元的利润亏损，然而公司却推出并实施了10派0.5的现金分红方案。同年，净利润亏损了3.41亿元的国电南自、亏损2.28亿元的美达股份、亏损1.22亿元的禾盛新材、亏损6564.11万元的浙江富润等公司，年末也相继实施了现金的分红方案，此等举措让人费解。
现有环境下，现金分红也并非绝对利好
“高送转”只是一种数字游戏，对公司净资产收益率及投资者持股比例并没有实质性利好，反倒可能会摊薄每股净资产等指标，短期连续大涨后，或将面临很大的获利回吐压力。然而A股市场中，投资者特别钟情于“高送转”，吴通控股、爱康科技、彩虹精化等公司无一不在今年中期“高送转”预案推出后股价顺势大涨。相反拟进行现金分红的公司市场表现却大多无亮点。如8月18日，飞科电器推出了每10股派现10元现金的分红方案后，股价不涨反跌，至今已有8.34%的累计跌幅。拟每10股派现9元的双汇发展也是自8月17日预案公告以来，股价持续下跌。在今年中期拟以现金进行分红的公司中，股价实现上涨的公司数量明显不及股价下跌的公司数量。如此一来，即使公司进行了现金分红，但随着股价的下跌，长期持股的投资者也不能得到实质性获利，反而有的还会亏损。对此，金百临资讯策略分析师秦洪表示，“在当前的A股市场中，从收益获利看，现金分红并不能算得上对投资者真正的利好，毕竟我们的市场更喜爱概念的炒作，而并不丰厚的分红显然盈利太过单薄”。
除此之外，上市公司分红要扣红利税，持股1个月至1年税负10%、持股1个月以内税负20%。因此，对广大个人投资者而言，除息日参与现金分红由于缴纳了红利税必然造成其市值缩水，除非除息后股价上涨，否则个人投资者也会因此遭受投资损失。由此来看，在存在红利税的大背景下，现金分红对个人投资者似乎也并非是绝对福音。
A股分红连续六年超万亿元，什么时候买入股票可以得到分红？
近年来，A股上市公司以现金分红回报股东的意愿明显增强，分红规模逐年递增，屡创新高。 数据显示，A股上市公司年度分红总额连续第六年超过1万亿元，高股息率的品种越来越受投资者青睐，具有较好的投资潜力。 这不，最近又有多家A股公司即将分红，那什么时候买入股票可以得到分红呢？下面我就来说一说。 其实股票分红前有两个重要的日期必须注意，分别是股息宣布日、股权登记日。 股息宣布日是上市公司公布分红方案的日子；股权登记日是确权的日子，也就是在这天收盘前持有股票的投资者才有权拿到分红；因此，只要在股权登记日当天收盘前持有对应的股票就可以得到分红。 按照规定，投资者只要在股权登记日收盘时，仍然持有或者买进上市公司股票，就可以享受上市公司此次分红或者参与此次配股。 不过分红具体能分多少，要看上市公司上年盈利状态，每个上市公司要分红的时候都会提前公布相关信息，所以一定要看到公告信息后适时买入，不然在股权登记日之后才买的话就会错过此次股票分红机会。 总之大家请记住，只有在股权登记日当天收盘前持有对应的股票才可以得到分红。
