每日金句
融资的钱不是免费的午餐，融钱需慎重，逻辑要清晰。融资是投资方和被投放的谈判过程，没有定式和行规，用你的逻辑去说服对方，如果能让他相信你对未来的展望，可能会得到比较高的估值，但是切忌估值时不要请教想投资你的人，他们会天然的压低价格。
何通海 | 四维金属创始人
黑马营20期成员
寻找破局者 解密新活法
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请教关于融资和公司估值的一些问题
所谓机构融资，有许多种方式与操作手法。 通常对正常经营的企业应该通过债权方式以抵押贷款来解决资金缺口，成本低的，能走银行贷款最好了，再高些，可以考虑走信托通道。 这两种方式对融资人的财务，经营情况要求比较高。 再一种，通过民间投资公司的贷款行为，年化二十几以内的成本也不能算是高利贷。 你所讲的与公司市值相关，换取公司股份股权的方式，应该是通过PE或VC方式进行风险投资，未上市企业，估算市值，是评估企业资产当前时点价值，再对中远期行业增值做个预期，这种投资行为，不会认可钱投到谁的口袋里，需要对资金使用进行监管，也有些需要对企业经营情况进入监管或参与管理，有经验与实力的投资机构，是需要协助投资方向的企业扩大生产经营，扩大行业占有率，进而通过IPO上市或在企业增值后由管理层回购与同行竞争机构并购等方式退出，从而实现投资增值。 所以，对一个企业如何估值，大概不是几个公式算得出来的，需要审核委过会，有点复杂的。
怎样识破投融资骗局
目前，中国的民营企业正在面临着一个难得的发展机遇，但由于很多民营企业内部资金积累有限，所以其对外部资金的需求很大。而一些金融骗子正是利用了企业的急切心理，用一些鬼魅伎俩诈骗钱财。道人就经历过一次以海外融资为名的骗局。
道人在此告诫各位融资心切的创业者、企业家，世界上没有免费的午餐，要学会识破金融骗子的融资骗局，免得上当，轻者钱财损失，重者耽误企业发展甚至导致企业破产。
融资
我们来看当时事情的经过：
某天，某公司的CEO给道人发微信，说他到了北京，准备与一家外国投资机构签署融资意向性协议。他表示对方已经原则上同意提供1000万人民币的贷款，利率参照银行人民币贷款利率差不多在6%。道人之前为这家公司在上一年一笔300万元的股权融资提供过意见，知道公司发展得很快，但资金始终是瓶颈。收到这条信息后，我感到非常疑惑，这家公司还处于刚起步阶段，而且这家公司的规模偏小，缺乏对这种大额债务的抵押保障，外国投资者凭什么贷款给他呢？
道人在仔细了解此事来龙去脉后，基本可以确定，这家公司很可能是被以帮助企业融资为名的骗子盯上了。所以，道人告诫这位老板，在签订意向书的时候不要同意支付任何以“诚意金”等为名目的款项。
原来，在这家要融资的公司老板到处找资金的时候，有一个所谓北京国际某某投资集团的广州业务代表找到了他，声称可以通过国外资金帮助解决贷款。自己在要融资的时候听到这样的消息自然喜不自胜，这家要融资的公司给对方提供了一些基本资料。对方很快答复，表示经过初审，公司的项目符合投资方的要求，需要提供中英文的“商业计划书”。对方又声称，为了符合国际标准，容易被美国投资方接受，他们可以收取费用帮助企业主编写并翻译“商业计划书”。
这位老板觉得花这点钱写个计划书相对于融到的资金来说不算什么，就同意了。这家公司在提交了“商业计划书”之后不久，所谓的投资公司就通知这位老板来北京洽谈并签订协议，并且表示投资方已经同意按照人民币贷款利率，向这位老板的公司投资2000万元，一经实地考察后就可以发放贷款。不过，在准备签协议的时候，投资公司提出要这位老板支付10万元“诚意金”及实地考察差旅费用。因为在他们见面前这位老板找过我，听过我的建议，这位老板拒绝了这个条件，但答应以实报实销负担对方的实地考察的各项费用。最终协议没有签成，但双方答应保持联系。之后又过了不久，有新闻报道同类投资公司通过帮助企业融资的名义骗取钱财的内幕，这家公司的人就都一夜之间消失了。幸好，在这场融资骗局中，这位老板没有上当受骗。
怎么识破融资骗局？
正规的融资机构都是专业化运作，非常理性。在没有亲自对融资方进行尽职调查的情况下，不可能作出决定。另外，正式的投资机构不可能收取什么“诚意金”，在签协议之前，双方都是平等的。哪一方都没有理由预收费用。
目前，有很多的融资机构巧立名义收取各种费用，希望各位企业主擦亮眼睛，不要因为着急融资就轻信这些人。最后，鸿蒙创业圈祝愿各位企业主都能够得到很好地发展，企业业绩蒸蒸日上！
股票融资是否是免费的午餐
天下没有免费的午餐”，以任何方式获得企业资本都 是要付出代价的相对于债务融资必须还本付息的“硬约束”，上市公司管理层自然将无需还本付息、成本低且具有“软约束”特点的股权融资作为再融资方式的首选，表现出强烈的股权融资偏好，给上市公司的融资政策、公司治理和投资者利益带来负面影响。 1.资本结构不合理财务学理论告诉我们，在投资报酬率高于债务利息率的前提下，加大负债融资的比重，便可借助于负债融资的“杠杆作用”和债务利息的“税盾效应”达到提高股权资本收益率的目的。 上市公司对股权融资表现出的强烈偏好，导致资本结构中负债比例偏低，不能充分利用财务杠杆效应，不利于企业价值最大化目标的实现。 2.资本使用效率不高 很多公司把配股增发募集来的资金投到自己根本不熟悉、与主业毫不相关的产业中，在项目环境发生变化后，又随意地变更投资方向。 还有相当数量的上市公司把通过发行股票筹集来的资金，重新投入到股票市场，参与股市的投机炒作，获取投资收益，弥补主业的不足。 这样不仅造成资金使用的巨大浪费，同时也扭曲了证券市场的资源配置功能。 3.削弱了对公司管理层的制约 以股权融资为主的企业，股东对企业经理的制约相对来说要比债务融资中债权人对经理的制约弱得多。 因为没有债务或债务比例过低，企业就不存在破产风险，而由于占公司股本绝大比例的国有股、法人股不能上市流通，投资者“用脚投票”的机制失灵，经营者缺乏追求公司价值最大化的积极性和有效的约束机制。 4.助长了资本市场上的投机风气 股票市场在中国基本上立足于满足企业的筹资需要，而没有真正发挥出监控和资源配置两大主要功能。 在股票供不应求的发展阶段，上市公司强烈的股权融资偏好满足了投资者对股票的需求，在短期内为投资者提供了获取投机收益的可能。 但从长远看，它必然影响公司的盈利，从而影响国有股本的保值、增值，影响公众投资的回报，最终打击全社会投资的积极性。
