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最近，一个看似微小不起眼的互动，可能会是影响整个时代的大变革。
中国金融领域的底层逻辑可能发生重大变化，一件超级大事正在悄然发生。
4月23日早上，财政部说：支持央行在公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱。
4月23日晚上，央行回应：即将在二级市场开展国债买卖，并把它作为流动性管理和货币政策工具。
其实，3月就已经传出央行要下场买卖国债的事了。
当时主要讨论的焦点，这是否是中国版的QE，也就是大放水。
这次“央妈”“财爸”同一天联袂互动，做实了这件事。
更重要的是：
财政部把这种行为跟“充实货币政策工具箱”和“完善基础货币投放机制”联系了起来。
而且央行还说，这种操作可以配合财政进行赤字融资。
这意味着人民币的“锚定物”可能会发生重要的变化。
在22年的时候，我专门写过一篇人民币要换锚的文章，今天再来探讨一下。
我们知道，现实中的锚是用来固定船只的，是为了让船不至于飘走。
那货币的锚是什么呢？
你可以理解为它的内在价值，发行的参照基准，或者未来购买力，抑或是公众预期......
简单说就是凭什么印钱。
早期的贝壳、金、银等货币，它们有内在价值，自身就是锚。
纸币时代，也就是信用货币时代，货币本身没啥价值，基本是依靠国家信用或者说国家机器来发行的。
有些人就认为，现代货币没什么锚定物，官方也从来没公开承认过人民币的锚。
但实质上我认为每种货币的确该有所锚定。
各国的货币都如同航行在大海上的船一样，如果没有锚，就很容易被巨浪掀翻。
就像美元，现在依然是很多国家货币的定价之锚。
美元自身也经历了黄金美元，石油美元，美债美元。
当下美元实质上的锚定物就是美国国债，也就是他的国家信用。
人民币的锚定物也是随着时代的变迁而逐步变化的。
改革开放以来，人民币最重要的印钞方式就是“外汇占款”。
94年汇率改革之后，强制结售汇制度决定了企业和居民赚取美元之后，央行以固定汇率（大致1:8）把美元换成人民币。
也就是说，外汇储备的积累必定会产生外汇占款，我们以外储为背书被动发了很多的人民币。
在这段时期内，中国经济是出口导向型经济， 人民币锚定的实质就是美元。
加入WTO之后，我们贸易突飞猛进，增量人民币太多，央行担心通胀，就不断提高银行的存款准备金率。
通过这种方式，把外汇占款超发的人民币冻结起来，需要的时候通过降准方式慢慢释放。
最高时候超准率达到了22%，也就是市场上五分之一的资金都被央行收走了。
2014年之后，央行印钞的方式更加多元化，或者说更混合了。
这期间，我们主要以投资为主要方式来拉动经济，基建和房地产成为了经济的主要推动力。
所以，基本上基建+地产就成了货币发行的锚，有的人说本质上是锚定了地方债和房贷等社会性债务。
但现在，房地产出现了历史性拐点，这不仅仅是房地产行业的拐点，还是财政体制的拐点。
一方面，地方债和楼市泡沫问题严重，地方政府、企业、居民的负债率居高不下。
另一方面，超额准备金率已经降到7%了（法定下限是5%），没有多少放水空间了，而央行之前囤积起来的美元为锚的人民币已经基本放完，放无可放。
按当下两个部门的表态来看，未来的政策方向大致就是：
把人民币挂钩国债，把国债作为人民币的锚。
这是一个重大的历史性变化。
以上是从内部，战术性角度分析，下面我们再看下从外部，战略性角度的怎么理解。
其实， 从某种意义上或者很大程度，一直以来我们还是在锚定美元的。
当然我们可以不承认是完全锚定美元。
但我们必须承认，到今天为止这样一个锚定美元的制度还是在客观上面产生着作用。
俄乌冲突后，美国对俄罗斯的制裁给全球都敲了警钟，美国直接冻结了俄罗斯外汇储备。
如果美国认为有需要，未来它会不会对我们做同样的事？
尤其是当下，我们和美国微妙的竞争博弈关系常态化、长期化，美国动辄把所有金融工具武器化。
如果美元信用不再对一国适用，那一国货币完全锚定美元，建立在美元信用上的本国货币，会遭遇很大的风险甚至是灭顶之灾。
这就是，
为什么，我之前专门写文章讨论人民币要换锚的问题。
为什么，我呼吁要调整我们的外汇储备，海外资产负债结构。
比如，减少美债的持有，把美债换成美国实物产品；
增加其他形式比如黄金等资产的配置；
增加对中亚等战略资源生产国的投资；
增大对大宗商品、战略物资、粮食等的进口。
现在我们也看到了：
我们央行连续17个月在增持黄金；
我们的美债持有额从2013年最高1.3159万亿美元，目前不足8000亿美元。
大国必须有主权、货币独立性，才能避免财富被美元潮汐收割，才能在更大程度上应对西方可能对中国发起的制裁。
只有找到了合适的人民币锚定物，才能拥有自主定价权，你的货币政策独立性，金融资产定价才有从谈起。
坦率说，人民币锚定国债，本质上是以你的主权信用去锚定你的主权信用。
这就到了考验人性的时刻了，怎样保持纪律性，而不至于滥发纸币。
因为印钞是阻力最小的方向，还有你的货币还不是全球货币。
还有人建议人民币可以锚定电力，有人认为数字人民币才是我们的终极武器。
到底选择哪个方式作为投放基础货币的主渠道，大家可以继续思考讨论。
不论人民币未来锚定什么，完全锚定美元绝对是不能再持续走下去的路，至少我们必须减少美元对我们的影响。
那这一变化对我们每个人又会有什么影响呢？
大家参加酒会或者婚礼，应该见过这个场景吧。
把高脚杯一层一层像金字塔叠放起来，从最上面的酒杯开始倒红酒或香槟，然后让酒逐步流到下面的杯子里。
这就像央行印钞放水的过程，新的货币生成后，就会先流入最上层那个杯子里，这时候一般利率最低，资产价格也都是打折价；然后顺着往下一层一层的传导，当然这个时候不管是利率还是资产价格也都随之逐步走高。
很多时候，成功之士之所以成功，顺势和时代很重要。
就像雷军说过：猪站在风口上都能飞上天。
普通人如果能成功把握水流的方向，在最早，最顶端接到水，那你就相当于站在了风口上。
买国债的印钞方式，还意味着“水”将首先流向财政，财政发力的领域将会是大机会，因为水会更直接。
放水的逻辑可能已经发生变化：
从印钱给出口商——印钱给银行、地产商——印钱给财政。
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金融危机会对我们的生活产生那些影响
（一）就业、收入显受影响劳动力需求减少是经济危机的一个直接后果，劳动力市场的调整一方面体现在劳动就业者数量的调整，另一方面体现在劳动工资的调整。 对于出口导向型企业、小民营企业，生存难度更大，员工就业与收入影响也最大。 （二）收入预期较为保守经济的放缓在让居民倍感生活工作压力的同时，也使居民对收入的预期变得相对保守。 这些保守的预期，将进一步影响民间的消费、投资等，从而进一步深化危机。 （三）消费多谨慎，储蓄意愿强居民消费的形成和变动主要是消费者根据自身的经济收入和消费偏好自主选择的结果。 在当前形势下，采取谨慎的消费策略是城市居民家庭应对危机的普遍做法。 与谨慎消费相对的是居民储蓄意愿的增强，84%的受访者表示在当前形势下会选择把钱放在银行里，仅有8%的受访者表示会把钱取出来进行其他投资。 （四）消费预期不确定性大由于未来经济情况在短期内不明朗，居民对未来的消费预期不确定性较大。 在影响预期消费的诸多原因中，物价较高，医疗、养老、子女教育压力大，以及攒钱以备不时之需是最主要的三类因素。 此外，预期收入降低、购房压力大也是影响城市居民家庭预期消费的重要原因。 （五）缩减开支，家庭设备用品及服务首当其冲居民消费结构在经济危机下也发生变动。 调查显示，35%的受访者表示，如果缩减开支，首先会减少家庭设备用品及服务支出；此外，教育文化娱乐服务、衣着、其他商品及服务支出也成为许多受访者首先缩减开支的项目。 六）住房政策性调整力度加大，购房需求仍有待释放针对当前经济现状和房地产市场存在的问题，国家相继出台了诸多相关政策措施，例如对房贷利率和相关交易税费进行调整，增加保障房等。 一方面意在保障中低收入居民的住房，另一方面希望引导房地产市场步入的良性的发展轨道，保持社会稳定。 （七）世界性的经济危机对各个国家的冲击不同，其货币汇率会巨幅变动，这对于大宗原燃料与商品的进出口价格影响很大，继而影响其下游产品，最终传导至消费者。 汇率变化导致的进口消费品、出国旅游或求学的成本（价格）变化，对有需求人员的影响也是巨大的。
新常态下金融业发展趋势与特征是什么
“新常态”将给中国金融业带来什么影响？中国金融业面临什么样的发展机遇和挑战？近日，在“第十届中国证券市场年会”上，国务院发展研究中心金融所所长张承惠对于“新常态”下的金融业发展机遇和挑战进行详细地分析和解读。 金融业所处环境发生改变张承惠认为，“新常态”将给中国金融业带来翻天覆地的变化，这些变化主要体现在经济增速放缓上，并将成为一种新常态。 经济增速的放缓对于金融机构的经营活动会产生重大影响。 一方面，速度减缓带来客户群体的重大改变；另一方面，对金融业的资产质量也会带来影响。 同时，工业增速下降，驱动动力转换。 固定资产投资增速呈现减缓趋势；另一方面，民间投资比重上升，过去很长时间依靠国有经济和政府投资，建设基础设施是经济的主要驱动力，现在这种力量正在发生质的转换。 另外就是消费支出和资本形成的变化。 消费支出增加，产业结构开始转向服务业为主导。 今年经济在明显放缓的基础上，第三产业到三季度的比重上升到48.8%，比去年同期提高2.6个百分点。 这说明中国经济已经告别了以工业为主体的时代，开始进入以服务业主导的新时代，这将对金融业产生重大影响。 第四个是货币政策基调由相对宽松进入稳健的新常态。 进入新世纪以来，我们的M2增速在相当长一段时间内为15%以上，在金融危机期间更加惊人，曾经达到过接近40%超宽松的状态。 现在M2在10月份已经降到12.6%，最近连续几个月以低于15%的增速在运行，这个态势非常清晰。 第五个是利率的市场化、汇率市场化。 市场化的定价机制在逐步推进，对金融机构特别是银行来说，利差存在着缩小的趋势。 除了中国银行以外，上市银行利差都是在缩小，上市银行净利润增幅从2010年的31.4%降到今年上半年的10.67%。 第六是新的竞争者加入带来的变化，互联网以及类金融机构加入，无形中加剧了竞争。 第七是人口老龄化，这将对金融业产生巨大影响。 中国老年人口呈基数大、增速快、高龄化、失能化、空巢化的特点，中国未富先老这样一个特殊的国情，也会给金融业带来挑战和机遇。 面临新的机遇和挑战张承惠指出，大环境的改变，使得金融业在中小微企业的金融服务和消费金融领域、有极大的发展空间。 同时，对于跨国公司投资走出去的信贷服务、人民币国际化的跨境业务支付、城镇化基础设施投资信贷等方面也面临相当机遇。 从证券业来看，未来的发展机遇在于资产证券化。 资产证券化可以从场内、场外两个角度进行。 现在场内正在推进，但是速度不够快。 场外大量的金融创新出来的类资产证券化不是标准的证券化，但是实际也是在做资产的流转，并且还有大的发展空间。 另外，作为中国金融市场上的短板，金融衍生品如果发展不佳，对于稳定金融市场运行、扩展金融市场都是不利的，也不利于实体经济的风险管理。 保险领域的发展空间主要体现在农业保险。 农业保险从2008年农保补贴政策从试点到全国推广，规模不断扩大，但是深度和广度不够，还有发展空间；另外，保险业中的责任险占比很低，未来会有大的发展；随着中资机构走出去，未来海外保险也会得到大力发展。 企业在走出去时，总体反映金融服务不足。 大量企业走出去，需要融资以及特定金融服务，所以，对于走出去企业的金融服务需要加强。 面对机遇和挑战，金融业应该做一些调整和改变。 一是改变传统的以工业及大企业为服务重点的做法，要把自己的经营重心下沉；二是改变传统的以抵押和担保作为风险防范主要工具的做法，创新信贷模式；三是通过创新改变同质化竞争的格局向差异化竞争过渡；改变长期垄断经营形成的心态，放下身段为客户服务；四是改变以我为中心的做法，增加一些跨机构和跨领域的业务合作，建立起大银行和小微信贷机构的合作机制。
２００８年金融危机对你日常生活，企业，个人，有何影响
近愈演愈烈的金融危机已经严重影响到了全球经济的健康发展，从华尔街到全世界，从金融界到实体经济，各国政府都在面临着严重的经济危机，我们从这次危机中看到了一些问题，也意识到这次危机的规模和程度相当大，我们要采取措施直面这次危机，使得我国中小企业能够安然渡过这次危机。 核心词：次级信贷危机，金融危机，对冲基金，政府救市，中小企业 众所周知，美国的金融风暴的影响已经来临，上半年，我国的珠三角地带，已经出现很多企业倒闭，仍持续生产的企业也举步维艰。 长三角地带由于经济发展时间较长，经济结构更为稳定，受损程度较小，但是前景也不容乐观。 今年临近毕业的大学生，就业问题十分严峻。 许多企业也纷纷谋求良策，诸如裁员来度过危机。 房地产市场也不如前几年那么热销，出现了打折销售的情景。 那么，这场金融危机是如何而来？程度如何？去年美国的次级信贷危机与这场危机有何关系？危机情况下，我国政府和广大人民该采取何种应对措施呢？ 今天，笔者讲就这些问题，发表自己的意见并给出自己的应对措施。 首先，我们来看什么是次级信贷危机及其表现。 次级信贷危机也称次级债危机，是指银行针对信用记录较差的客户发放的房贷而引起的危机。 正常情况下，这样的客户很难从银行贷款。 前几年，美国楼市火热的时候，很多按揭公司或银行为扩张业务，介入次级房贷业务。 一般发放次级房贷，银行能收取更高的利率。 最近，由于美国楼市往下走、利率不断升高，次级房贷借款人不能按时还款，次级房贷大比例的转化为坏帐，就形成了美国次级房贷危机。 汇丰银行为次级房贷提取坏帐准备超过100亿美国，引起全行利润下降。 现在我们了解到，这次金融危机产生的根源，美国本次金融动荡最终转化成危机，是由价格泡沫所引起，价格泡沫主要体现在房地产市场。 美国将问题转移到金融衍生品是在混淆概念，其根本问题就是房地产泡沫过渡膨胀，最终导致不可收拾的局面。 这次危机产生之初，还要从几年前讲起。 几年前，得益于克林顿的宽松的经济政策，美国的经济欣欣向荣。 由于经济的欣欣向荣，房价开始持续上涨。 房地产开发商为了业绩，拼命鼓励人们买房。 首先是有钱人，然后是收入一般的人，最后，剩下一些贫穷的人。 大家都知道，那时候的房价已经很高，而且有能力买的人也已经买了。 剩下的都是想买而买不起的穷人，但是房地产开放商为了收入和业绩，竟然开始对这部份人下手。 于是，大批的穷人买了房子。 银行手里拿着这么多级别很差的贷款，想办法脱手。 于是，银行把这些贷款设计成债券。 这个债券也称金融债券，在美国是分级别的。 根据风险程度分级别，跟保险行业的再保险业务差不多的模式。 风险小的债券，比如有能力偿还银行贷款的房奴的贷款设计成的债券自然卖得出去。 但是那些穷人的贷款，也称次级债，基本是卖不出去的。 银行找上了投行，也就是哪些对冲基金。 对冲基金就是在国际上流动，看哪里收益高就流动到哪里的资金。 他们把银行那些卖不掉的次级债给买了下来，美国的房市持续高涨。 银行又发行保险，专门保次级债。 投行们意识到次级债的危机，购买了这些保险，银行也得到大笔利润。 两方博弈，这还没完。 然后华尔街的天才们又想出了赚钱的好方法：他们建立了一个基金。 他们用原先赚的一笔钱作为保证金，建立了一个风险级别很高的基金。 于是大批的人在美国房市高涨的行情下拼命买入。 其中甚至包括中国政府和诸多银行。 最后世界各国都卷入。 这次还不起贷款的是一个庞大的群体，对银行来说是一笔巨大的金额，如果不能按计划到账，就会导致资金周转不过来，呆账过多而丧失信用，直接倒闭。 延期将会导致风险增加。 上市银行的股票会一落千丈，然后出现挤兑风潮，然后还是倒闭。 因为这个群体实在太大，风险也太大。 中国现在尽管不会出现美国这样的金融危机，但是出现经济危机是绝对有可能的。 高房价抽空居民储蓄，压缩消费，导致需求萎缩，最后使得企业倒闭连连。 众所周知，银行业是金融专家聚集的场所，既然知道风险如此大，为何这些金融专家还贷款给买不起房子的人，其根本原因还是因为：利润。 从以上的分析我们知道，此次全球金融危机是非常严重的，因为当前是世界是经济全球化的世界，美国的次级信贷危机导致的不是一国的经济危机，而是全球的金融危机。 而且，此次危机由于参与者众，规模也相当大。 那么，这次金融危机对中国的影响到底有多大呢？这些影响都体现在那些领域呢？ 其主要负面影响在我国的外贸出口及金融领域，但从另一个角度，无论是宏观经济面还是中小企业发展，此次危机又可能是一次巨大的机遇——逼迫我国出口结构进行升级，这就需要宏观决策层给我国中小企业还有大型出口商提供缓冲的时机。 当前全球性的经济调整是长期积累的失衡矛盾最终释放的必然结果。 对中国经济的影响不容低。 但中国能够有效抵御这一冲击。 目前中国正处于工业化、城市化和产业结构升级的过程中，有着广阔的国内市场、充裕的资金和素质不断提高的劳动力，中国经济的上升态势没有改变。 国际经济对中国出口和国内资产市场已经产生了较大影响。 股市出现大幅调整。 外贸方面，今年一到九月出口亿美元，增长22。 3%，增幅同比回落4。 8个百分点。 今年8月深圳、上海等25个大中城市房价环比出现下降，房地产开发投资已经出现降温迹象，这可能会带动相关产业固定资产投资，进而拉低全社会固定资产投资的增长。 我们也知道，此次金融危机由美国引发并扩展到全球，各国政府都极力的通过各种方式挽救危机，纷纷出台救市措施，包括美国国会8500万亿的救市，所有政府都在堵这个漏洞，到底效果何如？ 政府救市是下策 目前各国政府所采取的注资模式，首先来说是没有办法的办法，属于下策，为什么说呢？我们知道美国经济基础是什么情况，美国政府也很清楚，现在所要做的第一步是要让病人喘气。 我们知道美国将一个虚假的东西做了包装，把包装的东西把价格不断往高里推，现在如果想让经济体喘气活下来，现在唯一的办法就是注资模式，可能大家知道这种模式给未来市场以及经济的发展会留下很大的隐患。 当前管不了这么多了，给下了很大的药根，可能负作用很大，但是没有办法，得先让他喘气。 美国先通过各方面注资将价格支撑住，让它不往下塌，这点是短期救市的措施，但它不是挽救经济的长远措施和手段，只是救市的方法。 目前注资住是为了救市，让你先活下来，至于说下一步能否挽救经济，这才是问题的根源。 包括现在欧洲、美国，现在所有的注资，包括成立各类基金，问题主要还是先让市场稳定下来，在目前阶段下，评估它对经济的影响，其实已经很深了，但是首先来说，我们知道，现在要暂时评估它，你什么时候才能让病人正常呼吸，这第一步都很难。 树立市场信心是关键 救火救市，整体在根上并没有做实质性的行为，目前第一先不管这么多了，先短期内把情况稳定下来，第二很明白，如果想使产生这次危机的根源扭转下来，大家明白很可能不是一朝一夕能够做的事，所以目前情况下，就是一个观点，各国央行联合起来，给市场信心，先让金融系统稳定下来，让实体运营可以正常的行为模式。 美国失业率相当高，而且这个速度不断扩张，现在已经不是简单的金融体制泡沫问题、破裂问题，现在已经关系到很多经济实体开始裁员，甚至剥离部门，甚至倒闭，信心肯定受到影响。 换句国内话说，我已经下岗了，还让我消费吗？反而反作用于强化当前金融体系的不良局面。 那么中国，特别是中国的中小企业，该采取何种措施来应对呢？以下是笔者的建议： 中小企业对未来发展的思路要有大的改变和提高。 今年乃至未来，靠过去单纯的密集性、低成本生产模式会逐步遇到发展瓶颈，这需要未来我国中小企业的发展有两个方面必须要准备，第一方面，首先中小企业技术需要进行提高和准备。 第二方面，我国中小企业，特别是以出口型为主的中小企业，未来的发展需要对一些经济和金融领域熟悉的人才，做一个必要的配备。 对于中小企业转型的问题，一方面可以依靠自身力量，第二方面需要依靠外力，外力部分政府应该承担起责任，无论是国外还是国内，中小企业发展往往需要政府的相应政策，否则中小企业跟大企业竞争起来非常被动。 中小企业一定要从自身发展着手，不能把发展希望完全寄托在国家身上，无论是中国还是国际，企业优胜劣汰是正常现象。 目前局面下，中小企业要积极拓展美国以外的其他市场，包括非洲市场、欧洲市场，甚至亚洲市场，通过危机的锻炼，来提高与国际企业的竞争能力，及国际市场的开拓能力等，不断提升自我实力，前进的步伐不能停止，机会终究会到来。 主要对世界的经济会造成很大的影响。 。 。 从而导致工厂倒闭。 。 工人下岗。 。 特别严重的话还会导致社会动荡。 。 然后回出现一系列的社会问题。 。 所以会对社会有很大的影响。 不怎么严重的话。 也不怎么要紧。 。 如果严重的话就要引起我们足够的重视.....
