美股涨势有威胁!降息预期飘忽不定 业绩前景难言乐观

原标题:美股涨势有威胁!降息预期飘忽不定 业绩前景难言乐观

美国企业强劲的盈利表现可能不再足以维持美国股市涨势,更为重要的是业绩指引。根据汇编的数据,标普500指数成份股中有400多家公司本季度公布了财报,其中79%的公司盈利超出预期。但在业绩公布日,股票的表现中位数比指数高出不到0.1%,这是自2020年底以来的最小差距。这种微弱的市场反应可以用一件事来解释:交易员们不相信企业未来能够兑现承诺,正因业绩指引弱于预期而打压股市。

根据数据,在4月份发布财测的标普500指数成分股公司中,有15%的公司的财测超出了预期,这是疫情以来的第二低水平。最近一周略有上升,苹果公司(AAPL.US)等公司给出了超过预期的预测,帮助将这一比例推高至18%,但与历史相比仍处于低位。

从去年10月底到今年4月,标普500指数上涨了20%,使其预期市盈率达到20倍,比10年平均水平高出约11%。 交易员们现在正在寻找理由来证明高估值的合理性,并希望看到未来更大的增长。 GLOBALT Investments高级投资组合经理Keith Buchanan表示:" 市场相当乐观,如果出现失望情绪,随后将出现相当大的下行。考虑到高估值,业绩指引在这个季度至关重要。

随着上季度美国经济增速降至近两年低点,通胀压力挥之不去,以及降息的不确定性,企业盈利增长的门槛有所提高。LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示:“ 如果你无法获得降息,你就必须用其他东西来替代。它必须是业绩指引,因为除此之外还能有什么呢?

根据数据,在标普500指数中,芯片制造商预计第二季度将增长约40%,这将是所有行业集团中涨幅最快的。 但即便如此,也不足以使纳斯达克100指数保持在财报季前的水平之上,因为一些最大的芯片制造商对未来的利润发出了警告。 全球最大的个人电脑处理器制造商英特尔公司(INTC.US)发布了低于预期的第二季度财测,导致该公司股价暴跌。AMD(AMD.US)也发布了令人失望的人工智能处理器收入预测,该公司股价也下跌。

至于其他行业,消费者领头羊的结果仍需数周才能公布。投资者将在本月晚些时候看到沃尔玛(WMT.US)和塔吉特(TGT.US)等美国最大零售商公布的业绩预测,以及下周公布的最新消费者信心指数。

但以Mike Wilson为首的摩根士丹利策略师指出,麦当劳(MCD.US)和达顿餐厅(DRI.US)最近公布的餐厅业绩中对低收入消费者的评论越来越谨慎,这两家公司在报告中强调了低收入消费者的访问量下降。星巴克公司(SBUX.US)则表示,由于本季度每个地区的交易量下降,销售额自2020年以来首次下降,该公司将全年收入增长预测下调至低个位数。

Edward Jones高级投资策略师Mona Mahajan表示:“我们当然会对一些与消费者相关的公司的业绩指引保持警惕,低收入消费者似乎承受了一些压力。”

Miller Tabak + Co首席市场策略师Matt Maley表示:“ 从现在到夏季结束,有两件事必须发生:要么是指引大幅改善,要么是利率下降。否则,我们可能会看到标普500指数再次下跌,甚至可能出现全面回调。


美股全线低开道指跌近500点

11月3日,金融界报道,投资者权衡小型非农数据和公司财务报告。与此同时,美联储暗示,放缓加息的好处被鲍威尔有关利率可能高于市场预期的言论所压制。美股大幅波动,尾盘跳水收跌。道琼斯指数下跌超过500点,纳斯达克指数下跌超过350点。中概股、抗疫概念股逆市走强,白银、百货、黄金、氢能跌停,波音涨2.81%,百胜!中国收涨7.57%。爱彼收跌13.43%。

截至收盘,道琼斯指数下跌506.43点,跌幅1.55%,至.77点;标准普尔。P500指数跌97.25点,跌幅2.52%,报3758.85点;纳斯达克综合指数下跌366.05点,跌幅3.36%,至.80点。

纽约商品交易所12月黄金期货上涨30美分,收于每盎司1650美元。12月交割的白银期货下跌7美分,至每盎司19.584美元,跌幅0.4%。12月钯期货下跌26.90美元,至1850.10美元/盎司,跌幅1.4%;1月铂金期货上涨40美分,下跌不到0.1%,至每盎司950.90美元。12月期铜收于每磅3.4685美元,下跌0.4%。

纽约商品交易所西德克萨斯中质原油12月期货价格上涨1.63美元,涨幅1.8%,收于每桶90美元。1月洲际交易所布伦特原油期货上涨1.51美元,至每桶96.16美元,涨幅1.6%。道琼斯市场数据显示,布伦特原油和西德克萨斯中质油均收于10月10日以来的最高水平。在纽约商品交易所,12月份汽油价格上涨3.42%,至每加仑2.6972美元,12月份取暖油价格上涨1.54%,至每加仑3.6774美元。12月,天然气上涨9.7%,收于每百万英国热量单位6.268美元。近几个交易日,价格波动较大。周一上涨近12%后,周二下跌10.1%。

受欢迎的中国股票周三涨跌互现,纳斯达克金龙指数收盘上涨近1%。李涨近12%,开心车涨逾11%,科技、购物涨逾10%,高图涨逾9%,老虎证券涨逾4%。携程、小牛电动、、XpengMotors涨幅超过3%,壳牌、新东方、秦淮涨幅超过2%,富途控股、汽车之家、斗鱼、猎豹移动、尚德涨幅超过1%。

房多多跌17%以上,趣头条跌14%以上,金山云跌7%以上,凤凰新媒体和文志集团跌6%以上,360数码分公司、盈熙集团和上乘数分公司跌5%以上,怪兽充电和荔枝跌4%以上。Man、36Kr、洋葱集团、51Talk、酷客音乐、蘑菇街跌逾3%;建安科技、唯品会、欢聚集团、达达集团、蔚来跌逾2%;虎牙、阿里巴巴、逸仙电商、天天优鲜、网易有道、人人公司跌逾1%。

美联储连续第四次加息75个基点,年内累计加息375个基点。

联邦公开市场委员会于当地时间周三公布最新利率决议,宣布将基准利率上调75个基点至3.75%-4.00%的区间,这是自2008年1月以来联邦基金利率的最高值。这也是继今年6月、7月和9月之后,美联储连续第四次加息75个基点,也是美联储在本轮加息周期中的第六次加息。今年以来,累计加息已达375个基点。

自今年3月起,美联储开始此轮加息,在今年3月、5月、6月、7月和9月分别加息25、50、75、75和75个基点,5次累计加息300个基点。

鲍威尔正式宣布“细水长流”的紧缩模式:降低加息步伐,但终端利率会很高。

例如,美联储市场预计将连续第四次加息75个基点,并在声明中暗示可能在下次会议上放缓加息步伐。在随后的新闻发布会上,美联储董事长鲍尔指出,加息速度很可能在今年12月和明年2月放缓。“在某个时候放缓加息是合适的,12月份可能会讨论降低加息幅度的问题。”

但他指出,该行尚未考虑暂停加息,可能需要采取一段时间的限制性政策立场。

谈及美联储的两个目标,鲍威尔指出,通胀仍远高于美联储2%的目标。不仅数据强于预期,通胀预期依然稳定;劳动力市场非常紧张,职位空缺非常多。“降低通胀可能需要决心和耐心。虽然长期通胀预期有所下降,但短期通胀预期的上升趋势非常令人担忧,这可能会使通胀根深蒂固。”

美联储批准再次大幅加息,但也暗示了放缓加息的策略。

美联储声明看似温和的措辞最初提振了股市,但在加息后的新闻发布会上,美联储董事长杰罗姆鲍威尔(JeromePowell)发表了更强硬的讲话后,股市转而走低。美联储一致同意将利率上调0.75个百分点,至3.75%-4%的区间,为15年来的最高水平。

在新的措辞中,美联储预计将继续进一步加息,“直到它们具有足够的限制性”,并“随着时间的推移”将通胀率恢复到2%。美联储还表示,将“考虑到货币政策的累积收紧,货币政策对经济活动和通胀的滞后影响,以及经济和金融发展的滞后。”

美联储最近的加息将有助于抑制通货膨胀。

当地时间周三,美联储如期加息75个基点。白宫发言人KarineJean-Pierre表达了信心。她在讲话中表示,“我相信美联储第四次加息75个基点将有助于降低通胀。这是我们向稳定和稳步增长过渡的一部分。”

美联储政策利率联邦基金利率的目标区间从3.00%至3.25%上调至3.75%至4.00%。这是美联储连续第四次加息75个基点。至此,美联储自今年1月以来已连续6次加息,自6月以来保持了自1994年11月以来的最大单次加息幅度。与以往的声明不同,此次美联储表示,为了判断未来加息的步伐,将考虑货币政策的累积收紧程度、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性以及经济和金融形势的变化。

评论称,美联储是在暗示,遏制通胀的激进加息可能接近尾声。

美国总统拜登上个月表示,美国可能出现经济衰退,但任何衰退都将“非常轻微”,而且美国经济有足够的韧性来扛过动荡。拜登也曾将美国经济的大幅下滑“甩锅”给美联储。例如今年7月,在美国发布陷入技术性衰退的GDP数据后,早有预期的拜登表示,美国经济经历了去年的历史性增长,私人部门的就业收复了所有疫情期间失地,在这之后,随着美联储采取行动降低通胀,经济放缓也就不足为奇了。

美国财政部继续评估债券回购以改善流动性

美国财政部周三表示,它将继续评估是否或如何实施回购部分现有国债的计划,此举一部分是为了改善国债市场的流动性。早些时候,全球最大债券市场的流动性在今年出现恶化,部分原因是美联储迅速加息以压低通胀,导致市场波动加剧。

美联储曾在新冠大流行期间购债以刺激经济,现在它正在缩小其资产负债表的规模,让其债券到期后不再购买,投资者担心此举会加剧价格波动。一位一级交易商表示,回购过期债券将是支持流动性的一个自然步骤,他对这些计划表示欢迎,这表明财政部致力于确保市场正常运作。另一位一级交易商表示,财政部将小心行事,市场不会希望出现财政部以任何一种不可预测的方式介入国债市场的行为。

美联储连续第四次大幅加息后市场下一个趋势是什么?

在美联储第四次、可能也是最后一次大幅加息75个基点之后,市场下一步会发生什么?嗯,实际上有很多。

时而动荡的第三季度财报季尚未结束。未来几周将公布大量经济数据,包括通胀和就业市场的关键数据。除此之外,美国中期选举可能导致民主党失去对国会参众两院的控制。

格林斯潘:明年美元还能走强,即使美联储不加息也没关系

前美联储主席格林斯潘预计,即使美联储放慢或停止当前的加息行动,美元明年还是会得到“助力”。现任AdvisorsCapitalManagement高级经济顾问的格林斯潘评论称:“即使像一些预测者所预期的那样,通胀在2023年上半年见顶并且美联储放慢甚至停止加息步伐,货币政策对美元而言仍然是顺风”。

格林斯潘表示,美联储的加息轨迹比许多其他国家更为陡峭,这一直对美元是个上升动力。格林斯潘认为,未来支持美元走强的主要因素可能是美联储的缩表行动。此外,美元供应料将稳步下降,这也利于提升美元价值。

美银:尽管季节性因素强劲,美国股市仍面临风险

美国股市通常以强劲的势头结束每一年,在2022年接近尾声之际,这似乎是一个好兆头,但美银策略师警告称,风险仍然存在,几乎没有熊市触底的迹象。

以SavitaSubramanian为首的策略师表示,标普500指数10月份的总回报率为8.1%,是2015年以来最好的10月份表现。即便如此,策略师们仍不相信美股已经触底。在最近一轮反弹之后,股票风险溢价(投资者相对于无风险利率获得的超额回报)降至四年来的低点。从历史上看,在美国经济衰退期间,该指数平均上涨2.5%,这表明,尽管人们担心经济衰退,但几乎没有对盈利风险的定价。

市场分析:美联储离降息还很远

关于美联储加息速度的争论可能会掩盖一个更重要的问题,即利率最终会涨到多高。今年以来,许多投资者一直急于将加息步伐放缓的迹象解读为“加息暂停的迹象并不遥远”,但市场持续上涨可能会让美联储放缓经济的努力付之东流。美国全国保险公司首席经济学家KathyBostjancic说,美联储在政策路径上面临一系列潜在的转变,其中任何一个都可能被称为“转向”。

首先,官员们必须决定何时放慢加息步伐。其次,他们必须决定何时完全停止加息。第三,如果经济大幅放缓,他们可能面临何时降息的决定。美联储面临的问题是,许多股票投资者认为这是从第一点到最后一点是一步到位的,我们距离美联储降息还有很长的路要走。

华尔街对美国企业盈利前景更加悲观

华尔街终于放弃了对未来几年企业盈利的乐观预测。对一些投资者来说,分析师对美股的盈利预期仍然没有出现情绪低落,这表明受创的股票还在接近底部的路上。

数据显示,对2023年美股的盈利预测已连续六周下降,对标普500指数成分股企业的盈利预测下降3%至233美元/股。华尔街对2024年标普500指数成分股企业的盈利预测跌幅更大:已连续19周下跌,自6月中旬以来下跌约6%,至253美元/股。

苹果公司被曝已启动“招聘冻结期”或持续到明年9月

苹果公司已经暂停了几乎所有部门的职位招聘工作。消息人士称,各部门的员工已被告知,公司在几个月内不会招收新员工,并且这可能要持续到2023年9月,即2023财年末才会结束。

第二位了解内部高层之间对话的消息人士也表示,公司确实正在经历“招聘冻结期”。而第三位正在尝试进入苹果高层的消息人士透露,公司多位高管告诉他“预算正在审查中”。

特朗普悬了?马斯克:被封禁推特用户短期内无法回归

推特公司的新老板埃隆·马斯克表示,因违反规则而被禁止使用推特的用户(包括美国前总统特朗普在内),至少在未来几周内无法返回该社交媒体平台。

马斯克称,此举将给推特足够的时间来建立一个流程,以确定被禁用户何时及如何返回。马斯克此前曾表示,他不认可永久封禁,并声称推特当初对特朗普的账号实施永久封禁是一个错误决定。

在上周正式完成对推特的收购后不久,马斯克就提出了成立内容审查委员会的想法,他在上月底表示,在委员会成立之前,推特不会就恢复账户做出任何决定。

Robinhood股价上涨财报显示亏损低于预期

RobinhoodMarkets周三公布的第三季度收益超出了分析师的预期,在报告发布后股价上涨4.6%。

由于meme股票交易和加密货币增长在2021年飙升之后,Robinhood今年因股市下跌和风险较高的资产表现特别差而陷入困境。其股价在2022年下跌了38%。该公司周三提供了一些乐观的消息。Robinhood本季度营收为3.61亿美元,每股亏损20美分,高于预期的31美分亏损,略低于预期的3.62亿美元营收。该股票和加密平台在本季度末增加了6万个账户,达到2290万,与预期的2295万基本一致。

Booking因盈利强劲和旅游前景乐观而上涨

在线旅行社BookingHoldings公布了好于预期的第三季度业绩,并对第四季度自身业绩和整个旅游行业的前景做出了令人鼓舞的评论,之后该公司股价在周三晚些时候出现上涨。

Booking公布第三季度营收61亿美元,较上年同期增长29%,高于华尔街普遍预期的59.2亿美元。经调整后,这家旗下拥有Priceline、Kayak、OpenTable和其他在线服务的母公司实现利润21亿美元,合每股53.03美元,较上年同期增长41%,高于华尔街普遍预期的每股49.85美元。按照普遍接受的会计准则,Booking净利润为17亿美元,合每股41.98美元,较上年同期增长126%。

旅游预订量为321亿美元,增长36%,经汇率调整后增长52%,反映出美元走强的影响超出预期。(该公司此前预测,今年的增长将受到12个百分点的冲击。)客房预订夜数较上年同期增长31%。调整后的息税折旧及摊销前利润(Ebitda)为27亿美元,增长26%,远好于该公司此前预计的15%的增长,也大大高于6月份当季的11亿美元。

收益低于预期米高梅股价暴跌

美高梅公布,经调整后每股亏损1.39美元,低于去年同期的0.3美元,也低于分析师预测的0.26美元的利润。营收从2021年同期的27亿美元增至34亿美元,高于华尔街预期的32亿美元。

亏损的原因似乎是“由于澳门新的博彩法律和相关变化,美高梅博彩转特许权的使用年限发生变化,加上前一季度合并CityCenter获得23亿美元净收益,增加了12亿美元的非现金摊销费用”,导致运营亏损10亿美元。不过,该公司强调了其在拉斯维加斯的表现,净营收达到创纪录的23亿美元,同店净营收(剔除最近收购的销售额)从去年的14亿美元增至16亿美元。

前景不佳表明芯片供过于求高通股价下跌超过7%

尽管手机芯片销售额同比增长40%,达到65.7亿美元,超过华尔街预期的65.5亿美元,但该公司的预测表明,高通的CDMA技术部门库存严重过剩,该部门包括手机和射频芯片,以及汽车和物联网芯片。高通预计QCT业务的销售额将达到77亿-83亿美元,QTL业务的销售额将达到14.5亿-16.5亿美元。分析师此前预估QCT营收为104.2亿美元,QTL营收为17.1亿美元。

高通公布第四季度QCT收入为99亿美元,较上年同期增长28%。分析师此前估计该公司的营收在95亿至101亿美元之间,为98.4亿美元。第四季度射频前端销售额下降20%,至9.92亿美元,低于华尔街预期的10.5亿美元。汽车芯片销售额激增58%,至4.27亿美元,物联网销售额增长24%,至19.2亿美元。与此同时,华尔街预计汽车销售额为3.624亿美元,物联网销售额为18.2亿美元。QTL业务收入下降8%,至14.4亿美元,而华尔街此前预计QTL业务收入为14.5亿至16.5亿美元,此前预计QTL业务收入为15.8亿美元。

该公司公布第四财季净利为28.7亿美元,合每股盈馀2.54美元,上年同期净利为28亿美元,合每股盈馀2.45美元。英特尔公布的经调整后每股收益为3.13美元,上年同期为2.55美元。该收益剔除了基于股票的薪酬支出和其他项目。第三季度总营收从上年同期的93.4亿美元增至114亿美元。

摩根士丹利:维持理想汽车增持评级10月销售符合预期

大摩发表报告指,理想汽车10月销售符市场预期,证实了公司在零部件持续紧缺下,仍具生产和交付执行能力。目标价35美元,评级增持。报告指,L9车型的交付量连续第二个月徘徊在1万辆左右,应能缓解市场对L9车型需求放缓的担忧,加上L8车型提供贡献后,有助支撑起11月和12月的销量上升空间。

第一高中教育集团2022年前三季度净利润5098万元,同比增长95.3%

第一高中教育集团公布了2022年前三季度(截至2022年9月30日前)未经审计财务业绩。该公司2022年前三季度总营收为人民币27,421万元(3,855万美元),较2021年同期27,275万元(人民币,下同),同比增长0.5%。2022年前三季度净利润为5,098万元(717万美元),较2021年同期净利润2,610万元,同比增长95.3%。

本文源自金融界

相关问答:股市时间是几点到几点结束

股市的交易时间是从周一到周五的早上从9:30--11:30,下午13:00--15:00。集合竞价是指对一段时间内接收的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。例如沪深开放式集合竞价时间为9点15分至9点25分,14点57分至15点00分。拓展资料:中国股市是中华人民共和国股市。1989年开始作为试点,本着试得好就上、试不好就停的理念建立。所以在1995年之前的股市运作中,最大的利空通常是中国股市试点要停、股市要关门这类消息。后受“3.27国债期货事件”影响,中国期货市场于1995年进行全面的整顿清理,中国股市成为扶持的对象,这样股市才由此迎来了真正的利好,转而进入了大发展的时期。股市特点:1、中国股市最大的特点是国有股、法人股上市时承诺不流通,因此各股票只有流通股在市场中按照股价进行交易,然而指数却是依照总股本加权计算,从而形成操盘上的“以少控多”的特点。例如比较显著的是1997年以前的东北电气、吉林化工,由于其总股本较大而流通股数较少,因此只动用少量的资金影响这两只股票,就能形成对指数的部分控制。2、到了2001年后,中国证监会逐渐提出要解决国有股的不能流通问题,要盘活国有资产,曾先后出台了一些方案。但由于在当初的上市发行环节,流通股东以超高市盈率购买了流通股,而出台的这些方案都或多或少地损害了流通股东的利益,因此市场以走熊而对“国有股减持”的改革作出市场反应。后迫于市场的压力,中国证监会宣布暂停“国有股减持”的改革。3、然而在2005年,中国证监会再次提出“股权分置改革”,其实质仍然是国有股减持,不同的是,这一改革以消除股权分置为目标,连法人股的流通都包括了进来,由此引发了市场极大的不认同。市场对股权分置改革的分歧仍然是巨大的。因而在2011年,中国股市走入大熊市,可以冠为全球最熊,一路的下跌,跌到几年前的原点2228点。

美联储加息a股会怎样

美联储提高利率。

9月21日,美联储再次加息75个基点,将联邦基金利率目标区间上调至3.00%-3.25%。这是美联储今年第五次加息,也是连续第三次加息75个基点,创下美联储40多年来最快加息纪录。

公募普遍认为本次会议结果符合市场预期,消息公布后市场一度上涨。但鲍威尔随后关于经济软着陆的不确定性声明引发市场悲观情绪,发布会后市场大幅下跌。就美股而言,在经济下行、政策艰难的背景下,仍然不具备深度的安全缓冲,短期波动在所难免。

就a股而言,美联储加息短期内可能对增长风格产生负面影响,但经济触底的积极因素正在逐步发挥作用,市场中期前景相对乐观。

加息预测相对充分

衰退预期引发市场担忧

在6月、7月和9月连续三次议息会议上,美联储加息75BP,将联邦基金目标利率推高至3-3.25%。美联储9月份再次加息75个基点,符合市场预期。

但值得注意的是,美联储主席Powell在会后的新闻发布会上表示,抗通胀仍需继续加息,削弱了软着陆的可能性,引发市场对全球流动性持续收缩的担忧,美股暴跌。

国泰基金介绍,北京时间今日凌晨,美联储召开9月FOMC会议,一致投票决定将基准利率上调75bp至3.00-3.25%,符合市场预期。美联储的点阵显示,22年末利率中枢达到4.4%。会议结果公布后,美股涨幅一度转涨。从紧缩预期来看,市场定价相对充足。

与此同时,国泰基金表示,美联储主席鲍尔在记者会上的态度偏鹰,削弱了美国经济软着陆的可能性,引发市场悲观情绪。发布会后,市场急转直下,反映衰退预期的倒挂2年/10年期利差达到2000年以来的最高水平。

具体来说,道琼斯指数、纳斯达克指数和标准普尔指数。P500收盘分别下跌1.7%、1.8%、1.7%,VIX恐慌指数剧烈波动,收于27.99,为7月以来最高;美元指数升至111上方;10年期国债利率下行3bp至3.52%,但2年期/10年期国债利差扩大至52.3bp,3月期/10年期国债利差小幅收窄至23.3bp;COMEX黄金期货上涨0.2%,至1679.1美元。

摩根士丹利华鑫基金表示,本次会议前,美股连续下跌,美债收益率和美元指数双双上涨,表明市场已基本充分消化75BP的加息预期。会议期间,各类资产价格大幅波动,美债利率一度飙升至10年来的3.6%以上。会后“一定时间会放缓加息步伐”的表态被解读为鸽派信号,收益率再次降至3.5%左右。美股会议期间一度大涨,但声明中其他增量信息有限。鲍威尔在记者会上发表讲话后,美国三大股指再次掉头向下。

摩根士丹利基金也指出,8月美国CPI同比增长8.25%,高于预期,而核心CPI同比和环比均有所上升。结合前期美联储主席Powell在全球央行会议上发表的鹰派言论,市场上没有人预计在9月美联储会议前加息不到50个基点。美国东部时间9月21日,美联储货币政策委员会会议宣布将基准利率上调75个基点。到目前为止,美联储今年已经将利率提高了300个基点。

虽然这次会议加息3码没有超过t

与此前市场预期不同的是,市场此前认为美国通胀可能在6月份确立拐点,然后下行。美联储将在今年完成加息,明年甚至开始被纳入降息预期。但本次会议透露的信息暂时打消了降息预期。并且会议还将美国今年的增长预期从1.7%下调至0.2%,同时将2023年的增长预期从1.7%下调至1.2%。对于美股来说,流动性收缩预期加强,叠加增长预期下调,最终呈现下跌态势。

美联储议息会议加息75bp且态度相对偏向,引发市场对全球流动性持续收缩的担忧。标准普尔。标普500指数下跌1.7%,纳斯达克下跌1.79%。

德邦基金也表示,加息本身并没有超出市场预期。美国通胀数据公布后,市场普遍预期美联储加息75BP。

但此次会议超出预期之处在于,美联储位图显示,美联储将在2022年底前加息至4.25%-4.5%,终点利率为4.75%,比此前预期的加息终点高出25BP。这也意味着美联储年内将至少加息125BP,而从位图中可以看出,2023年美联储可能不会像市场预期的那样降息。所以议息会议后,美股回调,美元指数创新高。

博时基金评论称,会后美联储主席的言论表明美联储不会很快结束加息;致力于降低通货膨胀,并承诺将其保持在2%。美联储释放的信号略显鹰派。

中融基金总结,参考8月下旬杰克逊霍尔会议以来CME利率期货市场走势,美联储加息符合市场预期。与上次会议相比,美联储缩桌的位置没有什么变化。不过,美联储成员属于鹰派,他们大多认为2022年政策利率至少应达到4.25-4.50%。

,这表明年内或仍需加息75BP与50BP。美联储官员对2023年政策利率预测中值为4.6%,高于会议前CME市场预期50BP左右。

美股短期波动或加大

科技板块具备中长期投资价值

谈及此次美联储加息对美股的影响,多家基金公司认为最新经济预测暗含经济衰退的风险,短期美股承压。

中融基金称,鲍威尔的讲话也延续了杰克逊霍尔会议后的政策立场,但市场可能还是会朝着下行的方向进行定价。当前预计美国经济不排除2023年上半年进入下行的可能,判断在明年年初市场或将延续宽松。

上投摩根基金认为,8月通胀数据主要由工资和租房成本上升所带动,而这二者都具有很强的粘性,预计至少在未来的一年内都将对整体通胀数据造成持续的影响。而本次会议前瞻指引显示委员会预期今年年底的核心PCE落在4.5%左右,相较美联储的目标仍有一大段距离,美联储维持紧缩政策以抑制通胀仍是年内的主基调。

另外,利率点阵图显示委员们预期年底的基准利率中位数为4.25%左右,代表在未来11,12月两次会议或仍有至少5码的升息空间;委员们预期2023年底基准利率的中位数为4.5%左右,代表明年上半年或仍将持续升息,但升息幅度将较今年缓和。

汇丰晋信基金宏观及策略师沈超指出,目前美国通胀数据回落速度不及预期,核心CPI仍在上行,通胀仍具韧性。同时美国居民部门受益于政府部门补贴,拥有比过去更健康的资产负债表,美国居民消费将有更高的韧性。在通胀和消费均双韧性背景下,美联储有鹰派加息的紧迫性和底气,预计后续仍将维持紧缩的货币政策。

摩根士丹利华鑫基金表示,增长预测方面,2022年GDP增速预测由前次预测的1.7%大幅下调至0.2%, “软着陆”目标基本放弃,坚定了通过牺牲需求弥合供需缺口压降通胀的决心;通胀预测方面,2022年PCE预测由前次预测的5.2%进一步上调至5.4%,反映当前通胀回落速度慢于Q2美联储的预期。从9月美联储议息会议声明来看,对未来通胀上行风险的评估和7月保持一致,主要源于俄乌危机;失业率方面,美联储对年末的就业市场仍然保持乐观,认为失业率将在年底小幅反弹至3.8%(前期预测为3.7%)。

德邦基金认为,在资产配置角度上看,美联储加息继续保持鹰派,这将对美股市盈率持续造成压制,短期美股可能都会有较大的下行压力。

对于美股而言,近期回调提供了中长期较好的布局机会,当前纳斯达克100指数估值处于近五年的低位,配置性价比突显,具备中长期投资价值。

此外,美股市场以机构投资人的长期资金为主,如果未来指数继续下行,在未跌破前期低点前,估值就有很大的概率创下近5年的新低,投资者可采取分批低吸的策略来布局。

国泰基金分析,6月中旬以来大盘指数标普500的 22-23年盈利增速预测从10.6%和10%分别下修至8.0%和8.4%,尽管市场对盈利下行有所定价,但仅为轻度衰退的预期情形;若出现基准预期之外的更加激进的加息预期,或供给冲击再现,则可能引发盈利端更大的深度调整。估值端来看,标普500市盈率(18.6x)尽管近期已有所回落,但仍仅略低于过去十年均值。在经济下行、政策难松的大背景下,仍不具备深厚的安全垫,故短期波动再所难免。

此外,通胀预期现见顶迹象,长期美债利率或趋于筑顶。昨日美十年期国债利率下降主要受通胀预期下降3bp所致,以TIPS衡量的实际利率基本维持不变,体现出鹰派加息路径已被市场较充分地计入预期,而长期通胀预期也出现先于短期通胀预期扭转的迹象。我们认为虽然短期内通胀黏性仍然较强,但见顶回落的方向维持不变,叠加四季度的高基数效应,预计年底前CPI同比增速回落至6-7%区间仍是基准预测。在此基准情形下,作为全球资产定价之锚的十年期美债利率若能企稳甚至边际回落,包括美股在内的各类资产或有望获得喘息之机。

在招商基金研究部首席经济学家李湛看来,美联储大幅加息,一是会抑制需求,推动失业率上升,增加经济硬着陆的风险,而美国内需下降也将导致相应出口国的贸易条件恶化;二是全球资金回流美元,引起其他国家币种贬值;三是美债利率上升、美元升值,增加新兴经济体的外债偿付压力。

“预期差乃一切波动之源”。李湛说道,8月失业率回升,使得市场对上周的CPI数据抱有极大期待;而CPI降幅不及预期,美联储加息预期落地,美股三大股指全面下跌,美债回调。本周海外股债波动可能再次加剧。但我们预计,目前是美联储最鹰的阶段,在兼顾资产表现的前提下,中期选举前后美联储表态或转向温和。

A股成长风格承压

中期前景相对乐观

谈及此次加息及美联储美联储加息短期可能会对成长风格产生负面影响,但托底经济的积极因素正在逐步发挥作用,对市场中期前景保持相对乐观。

汇丰晋信基金宏观及策略师沈超分析称,美联储加息对A股影响主要有三方面,第一是鹰派加息导致美股下跌,全球风险资产偏好回落,A股也有可能受到情绪面冲击。第二是加息导致美元进一步走强,人民币面临贬值压力,有可能导致资本流出压力。第三美联储加息将导致全球需求回落加快,我国外需面临回落的压力,可能会影响部分行业的业绩表现。

沈超进一步强调,“但是中国作为大国以内需为主,货币政策有以我为主的能力和空间,美联储加息对A股基本面影响有限。目前市场由于风险偏好回落已经回到历史相对低位,在当前估值低位区域,我们认为不宜再悲观。”

海富通基金解读,此次会议进一步加重了市场对于紧缩的预期以及对于经济增长压力的担忧。但是在整体流动性收紧、美元短期走强的背景下,新兴市场汇率和资金流出压力并非必然。虽然我国货币政策在一定程度上受美国加息、国内通胀中枢抬升的制约,社融同比略有下行,但聚焦于国内基本面,货币政策托底经济明显,流动性整体仍合理充裕。随着国内稳增长政策进一步发力,中国继续保持流动性宽松并先于海外经济体复苏仍是大概率事件,A股相比美股更有韧性。在经济弱复苏背景下,A股仍将以结构性机会为主。

目前,A股市场估值已处于相对偏低的水平,近期成交持续缩量,目前的市场情绪已接近今年四月下旬的低迷水平。当下,或是做中期布局的较好时间窗口,配置上可适度均衡。交易型投资者可从自身需求出发逢低布局;价值型投资者可以定投的方式长期投资,平摊投资成本、降低整体风险。

永赢基金认为,对A股而言,外部流动性收缩、美股走势等相关事件对A股影响更多呈现为短期事件性影响,国内资产的定价主逻辑还是看内部基本面预期与货币环境。近期汇率出现一定波动,更多还是希望在美元指数走强的背景下释放汇率弹性,更好地发挥汇率在国际收支中的“稳定器”作用。国内货币政策预期仍然“以我为主”,此外政策性金融工具也在逐步落地发力,呵护国内经济增长的态度没有变化。

A股方面,摩根士丹利华鑫基金表示,近期市场受国内经济内生动力弱、海外加息和衰退风险、中美摩擦等因素,出现明显风险偏好回落和指数走弱,但从中长期来看,市场估值已经偏低,成交持续缩量表明市场情绪也已经接近历史区间的极致水平。

虽然货币政策受美国加息、国内通胀中枢抬升的制约,社融同比略有下行,但今年货币政策仍聚焦于国内基本面,流动性整体维持相对宽松态势,货币政策托底经济下行明显。托底经济的积极因素正在逐步发挥作用,对市场中期前景保持相对乐观。

信达澳亚基金认为,市场整体大的拐点可能在中期选举后。中期不确定性的消迩更多的还需要看美国对通胀的政治压力下降后才能给出较为靠谱的判断,长期资金要在国内外预期均稳定时才有配置的机会。同时宏观研究员认为汇率/地产/外需的压力在接下来一段时期仍然存在,但也仍然可以找到一些结构性亮点(如欧洲加大对华制造业投资,高端产业升级)。

上投摩根基金则建议,在欧美经济成长减缓、投资情绪低迷的情况下,亚洲经济和市场未来或相对有更好的机会,包括目前在周期和货币政策上均与欧美错位的中国,以及通胀和政策相对温和,陆续摆脱疫情重新开放的部份亚洲经济体。最后,多元分散仍是有效控制波动的方式之一,投资人宜扩展自己的投资视野,避免集中在单一资产、单一区域或单一产业。

针对美联储加息对国内的影响,李湛预计,一是增加人民币贬值压力。二是中美国债利差倒挂,资金外流压力增大。今年前7个月,债券通境外持有量共计下降4924亿元;截至上周五9月16日,外资持有A股占流通A股市值的比重从年初的4.04%降至3.75%。三是海外“预期差”给国内资本市场情绪面造成冲击,风险偏好下降。

目前加息75BP的预期已基本消化,如果本周超预期加息100BP,短期可能会对A股有冲击。但整体来看,A股大概率延续9月以来股略强、债略弱的格局至月底,价值大概率仍优于成长、旧能源性价比亦仍好于新能源。

相关问答:美联储加息,对中国股市有什么影响?

首先,本轮美联储加息对A股基本面预期影响或不大。一方面历史上美联储加息不一定伴随美国经济下行,本轮加息对全球经济影响有限。另一方面当前市场对明年A股基本面的下行基本形成一致预期,盈利并非市场核心矛盾。其次,人民币或继续保持相对强势,即使后续美联储加息,资金外流风险相对可控。一方面,我国将继续维持贸易顺差,人民币外汇需求强势;另一方面,欧美经济面和货币政策分歧难以进一步加大,美元指数进一步上行的空间有限。最后,随着中美股市联动更加紧密,A股面临美股波动外溢影响。过去三次美联储首次加息,最近一次加息(2015年12月)前后中美股市相关性明显在提升。随着外资进出A股市场更加便利,全球风险偏好对A股市场的影响更直接。
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