[ 资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格在接受第一财经采访时表示，运输物流业被视为经济的风向标，因为它洞察了广泛行业的供需情况，“结合近期多个地区制造业表现和消费数据，美联储加息影响下，经济动能确实存在放缓的压力。” ]
作为经济的重要晴雨表之一，近期美国运输行业正在发出警报信号，不少航空、物流企业在最新财报中警告需求面临压力。
道琼斯运输平均指数（Dow Jones Transport Average Index）已跌至近7个月低位。近期多项宏观数据出现波动，如果经济压力逐渐显现，美联储货币政策的选择将面临更艰巨的挑战。
需求不振打击行业
道琼斯运输指数追踪了航空、卡车运输、海运、快递服务和物流等行业的20只美国运输股，自2月初触及高点以来，该指数已明显落后于大盘。尽管包括标普500指数、纳指和道琼斯指数在内的主要指数今年都创下了历史新高，道琼斯运输指数尚未突破2021年11月的纪录，比这一水平低约12%。
资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经采访时表示，运输物流业被视为经济的风向标，因为它洞察了广泛行业的供需情况，“结合近期多个地区制造业表现和消费数据，美联储加息影响下，经济动能确实存在放缓的压力。”
美国航空上周发布业绩警告，亨特运输服务（JB Hunt）和Knight-Swift Transportation称，货运行业面临着严峻的形势，包括疲软的价格正在侵蚀利润率。这与最新的美联储褐皮书表述吻合，虽然4月以来港口和铁路活动保持扩张，而卡车运输和货运需求有所分化。
Evercore ISI首席股票和量化策略师伊曼纽尔（Julian Emanuel）表示，运输公司的疲软往往是未来更广泛经济疲软的前兆，并预测第四季度将开始轻度衰退。“如果经济疲软变得明显，特别是通胀保持黏性，这种调整可能会更深入、持续更长时间。” 伊曼纽尔补充道。
地平线投资服务公司（Horizon Investment Services）首席执行官卡尔森（Chuck Carlson）也认为，未来的经济可能会放缓，“运输业的疲软就是一个例子，说明在美联储几十年来最激进的货币紧缩政策之后，由半导体巨头英伟达等大盘股推动的科技股上涨可能会掩盖经济其他领域的疲软表现。”
除了运输板块以外，其他陷入困境的领域包括小盘股，小盘股比大盘股对经济增长更敏感，消费预期不佳也冲击了耐克、麦当劳和星巴克等消费股。上周公布数据显示，美国经济第一季度的年化增长率下修至1.3%，远低于2023年第四季度的3.4%。本周五将公布的非农报告将成为对经济实力和市场的新一轮关键考验。
John Hancock investment Management联合首席投资策略师米斯金（Matthew Miskin）表示，除非运输业重新加快步伐，否则大盘可能很难大幅走高，“短期内市场的勇气不一定能支撑标普500指数的历史新高，我认为运输板块的低迷确实值得谨慎。”
美联储如何应对
从美联储官员近期讲话看，考虑到物价压力并未减弱，他们不急于将政策利率下调。
纽约联储主席威廉姆斯上周在纽约经济俱乐部发表讲话时称，有“充分的证据”表明货币政策具有限制性，有助于将通胀降至美联储2%的目标。在某个时候，美联储将达到可以降息的地步。然而威廉姆斯强调，在经济表现良好的情况下，不会有任何紧迫感来降低利率。
对于两周后的政策会议，市场普遍预计美联储官员将下调此前对今年三次降息的预测，以接近金融市场目前预计的一两次降息。
施罗斯伯格对第一财经表示，随着通胀率依然远离2%目标，美联储官员基本上不再给出降息的时间表。“包括鲍威尔在内的大多数政策制定者仍然认为下一步行动是向下的，但在此之前，有令人信服的证据表明，当前的立场对经济和通胀产生了更大的影响。”他认为，9月是一个合理的选择，不过不确定性还是太多。
考虑到降息推迟，华尔街对于美国经济前景的争论再次升温。“新债王”、双线资本CEO冈拉克上月再次表示，美国经济将陷入衰退。他认为衰退可能在2024年晚些时候或2025年到来。
相比之下，高盛总裁兼首席运营官沃尔德伦（John Waldron）上周在出席Alliance Bernstein战略决策会议时表示：“我们的观点是，软着陆仍然是基本情况。这似乎是最有可能的情况。”
沃尔德伦称，客户主要关注通货膨胀、美国经济、地缘政治、美国大选以及人工智能。他补充说，美国可能会避免比20世纪70年代更严重的滞胀。美联储加息的努力总体上似乎正在奏效，但美联储需要做到“杀死通胀巨龙”。
道琼斯指数是什么？
美股近日连续暴涨暴跌，其中道琼斯指数一周多跌去4000点。那么，道琼斯指数是什么？
道琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数，它的全称为股票价格平均指数。通常人们所说的道琼斯指数有可能是指道琼斯指数四组中的第一组道琼斯工业平均指数（DowJonesIndustrialAverage）。
道琼斯指数最早是在1884年由道·琼斯公司的创始人查理斯·道开始编制的。其最初的道琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票，采用算术平均法进行计算编制而成，发表在查理斯·道自己编辑出版的《每日通讯》上。其计算公式为：
股票价格平均数＝入选股票的价格之和/入选股票的数量
该指数目的在于反映美国股票市场的总体走势，涵盖金融、科技、娱乐、零售等多个行业。道琼斯工业平均指数目前由《华尔街日报》编辑部维护，其成份股的选择标准包括成份股公司持续发展，规模较大、声誉卓着，具有行业代表性，并且为大多数投资者所追捧。目前，道琼斯工业平均指数中的30种成份股是美国蓝筹股的代表。这个神秘的指数的细微变化，带给亿万人惊恐或狂喜，它已经不是一个普通的财务指标，而是世界金融文化的代号。而什么是道琼斯指数？查尔斯·亨利·道，仅仅读过小学的小农场主，依靠自学成为出色的财经记者。爱德华·戴维斯·琼斯，毕业于布朗大学，像他的红胡子显示的那样脾气暴躁。查尔斯·密尔福特·伯格斯特里瑟，因为姓氏过长失去了永留史册的机会。
道·琼斯指数，即道·琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成，分别是：
①以30家着名的工业公司股票为编制对象的道·琼斯工业股价平均指数；
②以20家着名的交通运输业公司股票为编制对象的道·琼斯运输业股价平均指数；
③以6家着名的公用事业公司股票为编制对象的道·琼斯公用事业股价平均指数；
④以上述三种股价平均指数所涉及的56家公司股票为编制对象的道·琼斯股价综合平均指数。
在四种道·琼斯股价指数中，以道·琼斯工业股价平均指数最为着名，它被大众传媒广泛地报道，并作为道·琼斯指数的代表加以引用。道·琼斯指数由美国报业集团——道·琼斯公司负责编制并发布，登载在其属下的《华尔街日报》上。历史上第一次公布道·琼斯指数是在1884年7月3日，当时的指数样本包括11种股票，由道·琼斯公司的创始人之一、《华尔街日报》首任编辑查尔斯·亨利·道（CharlesHenryDowl851-1902年）编制。1928年10月1日起其样本股增加到30种并保持至今，但作为样本股的公司已经历过多次调整。道·琼斯指数是算术平均股价指数。
自1897年起，道·琼斯股票价格平均指数开始分成工业与运输业两大类，其中工业股票价格平均指数包括12种股票，运输业平均指数则包括20种股票，并且开始在道·琼斯公司出版的《华尔街日报》上公布。在1929年，道·琼斯股票价格平均指数又增加了公用事业类股票，使其所包含的股票达到65种，并一直延续至今。
现在的道·琼斯股票价格平均指数是以1928年10月1日为基期，因为这一天收盘时的道·琼斯股票价格平均数恰好约为100美元，所以就将其定为基准日。而以后股票价格同基期相比计算出的百分数，就成为各期的投票价格指数，所以现在的股票指数普遍用点来做单位，而股票指数每一点的涨跌就是相对于基准日的涨跌百分数。
道·琼斯股票价格平均指数最初的计算方法是用简单算术平均法求得，当遇到股票的除权除息时，股票指数将发生不连续的现象。1928年后，道·琼斯股票价格平均数就改用新的计算方法，即在计点的股票除权或除息时采用连接技术，以保证股票指数的连续，从而使股票指数得到了完善，并逐渐推广到全世界。
【道·琼斯指数分类】
·道琼斯生物科技分类指数
·道琼斯医疗保健供应商分类指数
·道琼斯医疗产品分类指数
·道琼斯医药分类指数
·道琼斯斯托克50
·道琼斯全球股票指数
但现在通常引用的是第一组——道琼斯工业平均指数。
【道·琼斯指数分组】
目前，道·琼斯股票价格平均指数共分四组：
第一组是工业股票价格平均指数。它由30种有代表性的大工商业公司的股票组成，且随经济发展而变大，大致可以反映美国整个工商业股票的价格水平，这也就是人们通常所引用的道琼斯工业平均指数。
第二组是运输业股票价格平均指数。它包括着20种有代表性的运输业公司的股票，即8家铁路运输公司、8家航空公司和4家公路货运公司。
第三组是公用事业股票价格平均指数，是由代表着美国公用事业的15家煤气公司和电力公司的股票所组成。
第四组是平均价格综合指数。它是综合前三组股票价格平均指数65种股票而得出的综合指数，这组综合指数虽然为优等股票提供了直接的股票市场状况。
道·琼斯股票价格平均指数是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数，原因之一是道·琼斯股票价格平均指数所选用的股票都是有代表性，这些股票的发行公司都是本行业具有重要影响的着名公司，其股票行情为世界股票市场所瞩目，各国投资者都极为重视。为了保持这一特点，道·琼斯公司对其编制的股票价格平均指数所选用的股票经常予以调整，用具有活力的更有代表性的公司股票替代那些失去代表性的公司股票。自1928年以来，仅用于计算道·琼斯工业股票价格平均指数的30种工商业公司股票，已有30次更换，几乎每两年就要有一个新公司的股票代替老公司的股票。原因之二是，公布道·琼斯股票价格平均指数的新闻载体——《华尔街日报》是世界金融界最有影响力的报纸。该报每天详尽报道其每个小时计算的采样股票平均指数、百分比变动率、每种采样股票的成交数额等，并注意对股票分股后的股票价格平均指数进行校正。在纽约证券交易营业时间里，每隔半小时公布一次道·琼斯股票价格平均指数。原因之三是，这一股票价格平均指数自编制以来从未间断，可以用来比较不同时期的股票行情和经济发展情况，成为反映美国股市行情变化最敏感的股票价格平均指数之一，是观察市场动态和从事股票投资的主要参考。
道琼斯指数大跌逾1100点
2月6日，纽约三大股指大幅暴跌，其中道琼斯指数大跌逾1100点，引起市场极大震动。 美国股市行情走势，可以从指数分析得出。 而道琼斯指数是世界上历史最悠久的股票指数，反映出来的数据是较为准确和权威的。 现在道琼斯指数大跌，不少分析师认为美国股市行情堪忧。 分析人士认为，当天并无重要消息公布，美股大跌主要是市场出现恐慌性抛售。 衡量投资者恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动指数（又称“恐慌指数”）5日暴涨115.60％，收于37.32。 但看到道琼斯指数大跌逾1100点时，有人担忧会对A股有影响。 那么，道琼斯指数大跌对A股是否有连累影响呢？大家可以放心，这个影响是有限的。 机构分析，总体而言，A股走势仍取决于自身，受美股的波动影响略小。 那么，美国股市行情又会怎样呢？分析称，这次道琼斯指数大跌逾1100点，险些创下史上最大盘中点数跌幅，抹去2018年以来全部涨幅。 分析人士认为，鉴于目前美国经济基本面仍较为稳健以及股市估值相对合理，此次大跌更多是技术性调整，尚难断言美股长期牛熊拐点已经来临。 对于这次美股暴跌，有人把责任归咎于税收政策。 美国劳工部2月2日发布报告，薪资年增长率2.9%，创下金融危机以来最大增幅。 消息发布后，直接推动美国国债利率上升。 投资者为寻求避险，抛售股票，转向债市，成为了“黑色星期二”的导火索。 对于这个观点，你认同吗？
道琼斯指数是什么意思?
道琼斯指数，简称道指或$DJI$，是一种股票指数。 道琼斯指数是由道琼斯公司创建并维护的，它代表了美国股市中一些最具影响力和代表性的大型公司的股票表现。 这个指数的目的是提供一个衡量美国股市整体表现的工具。 道琼斯指数包含了多个子指数，其中最著名的是道琼斯工业平均指数，简称道指。 这个指数最初是在1896年创建的，当时只包含了12家公司的股票。 随着时间的推移，这个指数的成分股逐渐扩大，但至今仍主要代表了一些重要的工业公司。 除了工业平均指数外，道琼斯指数还包括了道琼斯运输平均指数和道琼斯公用事业平均指数等。 道琼斯指数的计算方法是根据成分股的价格进行加权平均。 具体来说，每个成分股的价格乘以它的权重因子，然后将这些乘积相加，就得到了道琼斯指数的值。 权重因子的确定通常基于成分股的市值或其他相关因素。 道琼斯指数对于投资者和金融市场具有重要意义。 首先，它是衡量美国股市整体表现的重要指标。 当道琼斯指数上涨时，通常意味着大多数成分股的价格也在上涨，这反映了市场的乐观情绪。 相反，当道琼斯指数下跌时，可能意味着市场正在经历下跌或调整。 其次，道琼斯指数也被广泛用作参考指标和基准。 例如，许多投资策略和基金的表现都会与道琼斯指数进行比较。 此外，一些金融衍生品如期货和期权等也是以道琼斯指数为标的物的。 总的来说，道琼斯指数是反映美国股市整体表现的重要工具，它对于投资者、金融机构和市场分析师都具有重要意义。 通过关注道琼斯指数的变化，可以更好地了解美国股市的动态和市场情绪。
