傍上华为、实现盈利的 赛力斯 ，选择火速兑现与国资的回购诺言。
6月11日晚间，赛力斯一纸公告宣布，拟由控股子公司赛力斯汽车按协议约定收购菁云创富、赛新基金所持的赛力斯电动55%的 股权 ，相应收购价格约为12.54亿元。
按照赛力斯电动的净资产状况，赛力斯此次收购金额溢价幅度接近2倍。不过，这一交易始于国资在两年半前对小康股份的“雪中送炭”。赛力斯如今翻身后，如约完成回购承诺。
与此同时，赛力斯还宣布一项会计估计变更，即将无形资产—非专利技术的摊销年限从8年调整为5年，从而“主动”减少今年归母净利润约4.26亿元。
溢价190.95%
赛力斯披露的公告显示，该董事会审议并通过了《关于重庆赛力斯电动汽车有限公司的议案》，拟由控股子公司赛力斯汽车按协议约定收购菁云创富、赛新基金所持的赛力斯电动55%的股权，相应收购价格约为12.54亿元。
在此之前，赛力斯电动由赛力斯汽车持有45%股权，而菁云创富、赛新基金则持有剩余40%和15%股权。
菁云创富由建信信托持股56.25%，重庆国资旗下的平台持有剩余股权。而赛新基金背后同样有着重庆市国资委的背景。
赛力斯公布的财务数据显示，赛力斯电动2023年和2024年一季度分别实现1.05亿元和2932.07万元营收，两个报告期内均为亏损状态，净利润亏损额分别为5295.25万元和1054.69万元。
而截至今年3月底，赛力斯电动的净资产为7.85亿元，而其55%股权对应的净资产约为4.31亿元。以此计算，此次赛力斯收购赛力斯电动55%股权的对价，较该部分股权净资产溢价190.95%。
国资“雪中送炭”
资料显示，赛力斯电动的成立要追溯到2021年12月底。彼时，正值赛力斯的前身小康股份与华为牵手之后。
当时，小康股份的赛力斯SF5车型正遭遇停产传闻。赛力斯SF5，正是小康股份和华为合作所推出的首款智选汽车产品，即为AITO问界M5车型的前身。该车型曾在2021年4月份的上海国际车展正式亮相，引起市场关注。
不过，随后的停产风波，不免令市场对小康股份的生产能力充满怀疑。正值危难之时，重庆国资向赛力斯伸出援手。
彼时，小康股份曾在公告中称，公司与国际领先的ICT企业深度跨界合作，迎来了新能源汽车加速发展新阶段下的历史性机遇。“为抓住市场机遇，满足公司新能源汽车业务生产经营和业务发展的需要，增强公司资金实力，公司引入了政府投资平台入股以支持新能源汽车业务的发展。”
因此，这一背景下，当时小康股份决定投资设立赛力斯电动。具体来看，菁云创富、国有独资企业重庆发展投资有限公司出资设立的专项基金（专项基金，即此后的赛新基金），与小康股份方面签订《投资协议》合资成立赛力斯电动，建设运营“赛力斯智能电动汽车零部件总成项目”。
据悉，该合资公司注册资本为20亿元，其中小康股份方面出资9亿元，占注册资本的45%；菁云创富和专项基金分别出资8亿元和3亿元，占比40%和15%，三方分两期出资。
“主动”缩减净利润
需要提及的是，上述合作计划，在当时便约定了退出时间和退出价格计算方式。
根据当时协议约定，在首期投资价款实缴完毕起36月内，小康股份向投资人以定增方式购买投资人所持有的全部合资公司股权；或者任何第三方提出购买合资公司股权条件优于协议股权回售价款的，投资人有权选择向该第三方转让股权。
按照约定，股权回售价款的计算方式为：（1+6%*N）-目标公司累计分红，N为投资年数。换言之，赛力斯当时以6%的年化利率获得了国资资金资助。
如果以当初菁云创富和赛新基金合计支付的11亿元投资款计算，国资平台在2年半时间内也获取了1.54亿元投资差价。
而作为赛力斯而言，在今年首个季度实现正向盈利的背景下，便立刻完成了2年半前的回购约定。毕竟在2020年-2023年度，赛力斯净亏损分别为17.29亿元、18.24亿元、38.32亿元和24.50亿元，四年共亏掉了98.35亿元。而在今年一季度，赛力斯成功完成逆袭，实现归母净利润2.2亿元。
有意思的是，就在利润转正之际，赛力斯除了提前回购合资公司股权外，还宣布了一项会计估计变更，即将无形资产—非专利技术的摊销年限从8年调整为5年。
公告显示，本次会计估计变更预计会增加赛力斯2024年度无形资产摊销约10.26亿元，减少归母净利润约4.26亿元，而本次会计估计变更也将对以后年度摊销及净利润产生影响。有投资者甚至直言，“说明赛力斯今年不缺利润”。
关于《公司法》的案例分析
（1）不能被批准，因为不符合条件（2）不符合公司法规定，理由同上（3）不符合规定的地方很多，包括主体不适格、公开发行股票不遵循同股同权的原则、折价发行股票等等。
大宗交易折价成交对股票有什么影响
影响有：1、大宗交易如果折价太多，则股价一般不好，会跟随下跌2、如果是平价或小幅度折价，则对二级市场有一定的支撑，甚至推升股价3、大宗交易的时间也要和股票的价格位置的高低配合起来观察，如果是在低位，则问题不大，如果在高位则需小心4.大宗交易的卖方一般是产业资本，而买方一般就是市场炒家，也就是庄家，买入金额越大，对后市上涨更有利5.大宗交易出现后，如果折价很低，后市一般都会有不错的上涨，甚至是大涨，但是到一定高度后要防止庄家出货，远离庄家成本后会出现阴跌走势。 拓展资料：大宗交易,又称为大宗买卖，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。 具体来说，各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。 交易流程（一）交易双方场外达成初步意向（也可在系统内发布交易信息），并 记录证券名称、交易价格、交易数量、对方席位号、约定号（6位数字）等信息。 （二） 交易双方在交易时间内到各自证券营业部，填写大宗交易委托 单，由营业部大宗交易经办人员进入大宗交易系统，并按照委托单内容操作。 （三）交易系统核实该大宗交易符合相关条件后确认交易、划拨证券 和资金到交易对方账户，并在下一个交易日公布该交易信息。 参考资料：莫忽视大宗交易对股价影响-和讯网
什么叫做股票，基金，国券？
股票：是最重要的证券交易品种。 其中A股股票是以人民币进行交易的股票，是投资者股票交易的主要品种；B股股票是以外币进行交易的股票。 上海证券交易所的B股以美元进行交易，深圳证券交易所的B股以港币进行交易。 债券：包括国债、企业债两类。 其中企业债券中又包括普通债券、可转债和可分离可转债。 可转债是可以将债券按约定好的价格和日期，转为股票的债券。 可分离可转债是一张普通债券加上附赠的一张权证的组合，这个权证也是有价证券，赋予持有人行使或不行使将债券转为股票的权利，债券和其对应的权证可以单独买卖。 债券回购：分为“以券融资”和“以资融券”两种方式。 所谓“以券融资”，就是债券持有者在卖出一笔债券的同时，与买方约定于某一到期日再以事先约定的价格将该笔债券购回，并付一定利息。 假如机构投资者选择“三天国债回购”的融资方式，交易所的交易系统将在三天后自动从其账户里划出本金和三天利息。 这就是一次完整的债券回购了，简单点说就是需要钱的人拿债券作短期抵押向有钱人借钱。 “以资融券”则是一个逆过程。 债券回购，三方面各取所需：融资方在短时间内获得大笔资金的使用权，又没有失去其债券；而资金的提供方，一般是金融机构或某些企业，通过大笔资金进行短期拆借获取利息；而交易所则从融资方赚取佣金和手续费。 债券回购按交易期限区分，目前有1天、2天、3天、7天4个品种，上证所和深交所又有所不同。 债券回购以年利率作为报价单位，一般在2％上下浮动。 由于购回期限遇节假日顺延而利息不变，因此，周五的利率要比周一高，而逢年过节长假前的利率更高。 由于融资方必须有足额的债券作抵押，因此债券回购作为一种安全性高、收益稳定的投资品种，已成为一些机构对资金进行流动性管理的工具之一。 国债回购：国债回购实质是一种以国债为抵押品的资金拆借行为：投资者借出资金，对方提供债券做抵押，到期后投资者收回本金和利息，借款人收回抵押券。 如果抵押券是被质押冻结，双方都不能使用，就是质押式回购；如果抵押券是直接卖给借出资金者，回购期间任其自由支配，就是买断式回购。 封闭式基金：是与开放式基金对应的一种证券投资基金。 封闭式基金的份额规模在存续期内固定，投资者不能像开放式基金那样进行赎回，但可以在交易所买卖。 开放式基金是以基金净值进行申购和赎回的，但封闭式基金的买卖价格是像股票价格一样，由买卖双方的交易形成的，因此封闭式基金的净值经常与其交易所交易的价格不一致，形成折价或者溢价。 目前大部分封闭式基金都处于折价状态。 ETF基金：（交易型开放式指数基金）是一种特殊的开放式基金。 首先，ETF像股票和封闭式基金一样可以在交易所里交易，交易制度完全一样；其次，目前ETF都是指数型的，即跟踪指数。 如上证50ETF，是紧密跟踪上证50指数的，即上证50ETF的交易价格涨跌幅度与上证50指数的涨跌幅度是基本一致的，跟踪误差很小。 这个特点对于初入股市的投资者来说非常有用，可以“在不知道买什么股票时，就买ETF”，以“买卖大盘”，获取市场平均上涨幅度。 LOF基金：深圳证券交易所的LOF基金，即“上市型开放式基金”，也可以像股票一样上市交易。 与ETF不同，LOF基金不一定跟踪指数，其投资策略与普通的开放式基金无异。 权证：是一种衍生金融产品，也是一种有价证券，分为认购权证和认沽权证。 认购权证赋予持有人在约定的日期以约定的价格买入某种股票的权利，认沽权证赋予持有人在约定的日期以约定的价格卖出某种股票的权利。
