抢完黄金，抢国债，业内调侃：今天所有同业都不做债了，围观看戏，主打一个中国大妈教你做债！
5月22日，首期超长期特别国债“24特国01”“特国2401”分别在上交所和深交所上市交易。
今年发行的超长期特别国债是记账式国债，上市即可交易，首批超长期特别国债上市交易即引发围观，以“24特国01”为例，开盘大涨至熔断，复牌后再度直线拉升至大涨25%，二次盘中临停至15：27，直到下午收盘前三分钟恢复交易。
不过复牌后，仅3分钟就开启暴跌，截至收盘，仅收涨1.32%，恢复至冷静。
过山车行情都不足以描述今日行情的跌宕，有多刺激呢？
换算一下，本期发行的超长期特别国债的期限为30年，为固定利率附息债，总额400亿元，经招标确定的票面利率为2.57%。这也就意味着，国债票面价格为100元，每年利息是2.57元，今天上午涨跌到25%，可以理解为票面价格为125元，这约等于“一上午涨出十年的利息”。
显然，这不会是常态，多位基金经理向财联社记者表示，上交所“24特国01”和深交所“特国2401”有大幅波动，整体成交量并不大，如此幅度的上涨与长期经济预期并不匹配。今天有资金炒作的成分，类似于炒作次新股的逻辑。没有办法用债券投资的分析框架来解释今天上市以来的涨幅。
同时，有基金经理建议投资者，这个涨幅对收益率而言没有价值，应该谨慎参与，警惕风险。
首期超长期特别国债交易火爆
深交所“特国2401”的交易同样火爆，盘中两次临时停牌，截止收盘，“特国2401”大涨19.70%，现在票面价格为119.7元。
公开资料显示，本期发行的特别国债为固定利率附息债，期限30年，票面利率2.57%，付息频率为半年。个人投资者可通过普通个人证券账户在交易所市场购买，最低委托数量1000张，按照发行价格来算，为10万元。场内采取T+0交易，如果投资者持有到期，则按照票面价值兑付。简单计算的话，持有到期票面价值约为177元。
特别国债从发行到交易都非常火爆，一方面，两家销售超长期特别国债的银行开放购买当天销售额度即告罄，被一抢而空；另一方面，两只国债上市当天均出现两次停牌，价格大幅波动。
在停牌期间，就引发了市场讨论，有机构人士称，债券交易员都忙着围观，不少同业都在打听“发生了啥”。
财联社记者从基金经理方面了解到，上交所“24特国01”和深交所“特国2401”有大幅波动，整体成交量并不大，“上证固收”没有溢价成交，存在无量炒作嫌疑。
“有资金炒作的成分，类似于炒作次新股的逻辑。没有办法用债券投资的分析框架来解释这个上市以来的涨幅。”某基金经理表示。
值得注意的是，同样的债券在银行间和交易所，价格有较大差异。另有基金经理表示，这两只国债上涨幅度与长期经济预期并不匹配，存在一定非理性因素，在临时停牌结束后，价格也有所回落，与之相比，银行间市场的价格较为稳定，随着交易情绪逐步稳定，预计交易所特别国债的价格会向银行间市场特别国债的价格回归。
有业内人士表示，银行间市场的价格较为稳定，意味着银行同业炒作情绪不浓；而交易所出现大幅波动，难怪市场表示“围观大妈炒债”。
年内新发债基占8成，场内债基ETF规模突破千亿
长牛的债市已经抢占投资者的心智，不论是首发，还是持营，渠道、电商平台都把债基作为主打产品，网红债基层出不穷，成为基金公司做大规模的利器。
从发行来看，截至5月22日，全市场新成立基金406只，总发行份额为4045.29亿元，平均发行份额9.96亿。其中，债基在发行规模上是绝对的主力，同期债券型基金成立132只，发行份额为3240.7亿，占比达到80.11%，平均发行份额为24.55亿，是总平均发行份额的近2.5倍。
具体来看，39只债基发行规模超过30亿，其中，包括安信长鑫增强、兴证全球中债0-3年政策性金融债、泰康中债0-3年政策性金融债和国投瑞银启源利率债等15只债基发行规模达到或接近80亿。
而场内债基ETF的变动也能够代表资金的喜好，今年以来，全市场20只债基ETF，合计规模突破了千亿。海富通短融ETF突破300亿、富国中债7-10年政策性金融债ETF规模达到150亿，而平安基金旗下公司债ETF也于近期突破百亿。
以平安公司债ETF为例，年内规模增长约40亿元，近一个月规模增长超20亿元。该ETF基金经理王仁增表示，在当前货币政策维持稳健宽松态势，市场流动性保持合理充裕的宏观经济背景下，高等级信用债信用资质优秀、盈利稳健，违约风险较低，尤其在当前低利率环境中有望持续吸引投资者，这为信用债ETF的发展提供了广阔空间。
事实上，不仅国内投资者爱买债基，海外投资者在配置人民币资产时同样偏爱债。国家外汇管理局数据，4月境外投资者净买入境内债券、股票分别为1247亿元和451亿元，这已是境外机构投资者连续8个月增持中国债券。
另据央行上海总部日前发布数据显示，截至4月末，境外机构持有银行间市场债券4.05万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.9%。
债市慢牛逻辑不改
今天首期超长期特别国债带动之下，场内债基中，长久期的30年国债ETF涨幅居前，全天涨幅0.18%。值得关注的是，长久期国债自4月23日高位下调，至今区间跌幅达到2.29%，当前处于震荡阶段。
有基金经理表示，超长期特别国债整体久期较长，对利率较为敏感，相比短期限债券，利率小幅上行也可能带来净价上较大亏损。随着经济基本面逐步向好、债券供给加快，投资者应特别关注此类债券的利率风险。
不过，基金经理们对于整体债市并不悲观。金鹰基金固定收益研究部总经理、基金经理邹卫表示，近期利率曲线基本延续了上月趋势，持续陡峭化。长端利率上行，主要受部分传闻和超长国债供给冲击影响。从目前公布的超长国债的发行节奏来看，它分了20多期，每期就几百亿，每次的量也较小，预计对市场冲击并不大。中短端利率则主要受益于流动性充裕。在资产荒的大背景下，打击手工补息，资金脱媒、存款搬家，中短端债券被追捧。
从更长远的视角来看，邹卫表示，在经济高质量发展的指导方针下，新旧动能转换之际，债牛或仍将延续。当然，未来市场可能也会有回调，涨得多时大家会畏高，这时候利空的因素往往会被放大，毕竟没有只涨不跌的资产，债券市场会在波折中不断走强。
什么是基金，它与股票，国债的性质有什么区别？
股票＞基金＞国债；以上是风险程度对比，同时也是积极状态下的回报对比。 区别在于股票是个人直接投资；基金是间接投资于股票、债券、货币；国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。 国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。 最稳当的还是国债。 什么是基金 从资金关系来看，基金是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金。 其中，既包括各国共有的养老保险基金、退休基金、救济基金、教育奖励基金等，也包括中国特有的财政专项基金、职工集体福利基金、能源交通重点建设基金、预算调节基金等。 从组织性质上讲，基金是指管理和运作专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金的机构或组织。 这种基金组织，可以是非法人机构（如财政专项基金、高校中的教育奖励基金、保险基金等），可以是事业性法人机构（如中国的宋庆龄儿童基金会、孙冶方经济学奖励基金会、茅盾文学奖励基金会，美国的福特基金会、霍布赖特基金会等）,也可以是公司性法人机构。 投资基金投资基金，是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来以实现预期投资目的的投资组织制度。 证券投资基金证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。 国际经验表明，基金对引导储蓄资金转化为投资、稳定和活跃证券市场、提高直接融资的比例、完善社会保障体系、完善金融结构具有极大的促进作用.我国证券投资基金的发展历程也表明，基金的发展与壮大，推动了证券市场的健康稳定发展和金融体系的健全完善，在国民经济和社会发展中发挥日益重要的作用。 证券投资基金的种类繁多，可按不同的方式进行分类。 根据基金受益单位能否随时认购或赎回及转让方式的不同，可分为开放型基金和封闭型基金；根据投资基金的组织形式的不同，可分为公司型基金与契约型基金；根据投资基金投资对象的不同，可分为货币基金、债券基金、股票基金等等。 我国证券投资基金开始于1998年3月，在较短的时间内就成功地实现了从封闭式基金到开放式基金、从资本市场到货币市场、从内资基金管理公司到合资基金管理公司、从境内投资到境外理财的几大历史性的跨越，走过了发达国家几十年上百年走过的历程，取得了举世瞩目的成绩。 证券投资基金目前已经具有了相当规模，成为我国证券市场的最重要机构投资力量和广大投资者的最重要投资工具之一。 1999年底，中国基金业的资产规模只有577亿元人民币，到2006年底，基金资产已达到了6220亿份、8564亿元的规模。 截至2006年12月31日，包括53只封闭式基金在内，我国已有53家基金管理公司旗下的321只基金可供投资者选择。 开放式基金自2001年推出以来，取得了飞速的发展，截至2006年底，开放式基金占全部基金资产净值的比重已超过80%。 从基金品种看，我国推出了股票基金、债券基金、货币市场基金，还迅速发展了ETF、LOF等品种，并且在尝试QFII、QDII方面也迈出了很大的步子。 随着中国基金业的快速发展，证券投资基金在中国资本市场中的地位与影响力不断提高，其对中国资本市场发展的积极作用也正在逐步显示出来。
股票、基金、国债有什么区别
1、定义不同
基广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。
国债又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会发行债券筹集资金所形成的债权债务关系。
国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，由中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。
股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每家上市公司都会发行股票。
2、收益稳定性的不同
股票一般在购买之前是不确定其收益的，股票的收益随着上市公司盈利的情况变动而在不断的变动，公司盈利多的时候收益就多，公司盈利少的时候收益就少，公司亏损的时候。我们也会跟着亏损。而债券在我们购买之前，收益率已经完全确定，到期之后我们就可以获得固定的利息。
基金则分为很多种，有指数型基金、股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币型基金，收益的稳定性上也有所不同，指数型基金、股票型基金、混合型基金大部分是用来投资股票，因此它的收益稳定性跟股票一样也不能确定。
而债券型基金则主要投资对象就是债券，收益相对稳定，货币基金主要投资的是国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等等一些短期的货币工具，收益虽然也不能确定，但是也相对稳定，并且风险性非常小，小到可以忽略不计。
因此收益率也不会很高，一般的货币基金的年化收益率在3%-5%之间，并且每天也都会有所波动。
3、经济利益关系不同
上市公司的股票持有者即是公司的股东，他们有权直接或者是间接的参与公司的经营管理，并出席股东大会，拥有公司的部分所有权。而债券持有者无权过问公司的经营管理，债券只能表示对公司的一定的债权而已。
基金是我们认购或申购的基金公司的产品，而基金公司再拿募集到的资金去做股票或债券等等投资，从而让我们获得一定的收益，我们购买基金，同样无权干预基金所持股票所在的上市公司的任何行为，也不具备所有权。
债券基金风险大吗？值得新入场的新手买吗？
债券型基金是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。 按所投资的债券种类不同，债券基金分为以下四种：1、政府公债基金，主要投资于国库券等由政府发行的债券（政府公债）；2、市政债券基金，主要投资于地方政府发行的公债（市政债券）；3、公司债券基金，主要投资于各公司发行的债券（公司债券）；4、国际债券基金。 主要投资于国际市场上发行的各种债券（国际债券）。 温馨提示：以上解释仅供参考，不作任何建议，您可以参考基金的风险等级以及查看基金合同里揭示的风险详细了解和审慎评估理财产品的资金投资方向、风险类型等基本情况，在慎重考虑后自行决定购买与自身风险承受能力和资产管理需求匹配的理财产品。 应答时间：2022-01-06，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
