在特斯拉FSD入华倒计时，以及电动汽车企赛道愈加内卷的背景下，公募基金经理正将仓位移至确定性更大的智能驾驶赛道。
券商中国记者注意到，在车企竞相降价竞争的大背景下，不少公募基金经理减持了门槛较低的整车标的，并将仓位逐步覆盖参与者更少、技术门槛更高的智能驾驶赛道，在智驾公司尚未批量IPO的当下，基金经理的智驾赛道仓位主要指向智驾芯片、智能座舱、预控制器、连接器公司等。有“汽车基金”基金经理解释产品中罕有汽车股的逻辑——当下电动汽车赛道高度内卷，电动汽车公司在降价潮中的毛利率远远低于高毛利率的自动驾驶产业链公司，整车的竞争格局尚难看出谁能最终胜出，重仓此类公司的确定性更低，但智能驾驶赛道的技术门槛更高，参与者更少，无论是哪家电动汽车公司最终获胜，智能驾驶赛道的核心标的都能享受到市场红利。
电动汽车门槛低又卷
有关特斯拉与中国科技巨头百度达成了高精导航地图合作以及FSD入华倒计时的消息，或加速公募基金仓位的变化。而在小米公司宣布入局电动车赛道以及新车上市之前，公募基金经理对电动汽车上市公司的减持即已开始，这为更多的基金仓位覆盖智能驾驶赛道铺平道路。
“相对于纯技术的智能驾驶赛道，电动汽车赛道门槛要低得多，我们在去年四季度就判断电动汽车赛道的内卷将变得更加激烈，我们减持后也看到了竞相出炉的降价潮。”此前重仓电动汽车赛道的一位公募基金经理认为，无论中国抑或海外市场，因产业链高度成熟，赛道外公司大量涌入说明了门槛的高低，减持后的仓位将更多地分配给准入门槛更高的智能驾驶赛道的技术公司。
曾在南方基金担任要职的一位人士接受券商中国记者采访时亦强调，当一个行业的热门程度足以吸引各种局外人加入战局后，原有的竞争格局必将被打乱，并在较长一段时期从收益率的角度上降低了该赛道原本具有的吸引力。
不仅仅是局外人的小米集团搅局电动汽车赛道，券商中国记者注意到，创维集团董事长表示，创维汽车正考虑在中东地区、东南亚和南美洲等地建立工厂，集团已经投入了100亿元做商乘两用的生态，未来将再投入300亿元，目标是把创维汽车做到全球TOP10。此外，越南房地产公司所发布的汽车品牌VinFast 4月23日宣布，正式与美国的12家新经销商签署协议，这12家新的VinFast经销店预计将于2024年4月开始营业，使VinFast在美国的经销商总数达到18家。新的经销商将开始销售VF 8车型，VF 9和VF 7在美国上市后不久也将开始销售。
在小米汽车预热阶段以及新车发布后，基金经理此前重仓的理想汽车在短短4个月时间内跌幅高达40%，这导致在今年第一季度部分公募基金经理开始显著减持理想汽车、小鹏汽车、蔚来等相关汽车股。
整车越卷越好？智驾赛道成公募对冲标的
特斯拉FSD入华倒计时的消息，也刺激了智能驾驶赛道加速上市，这或为基金经理的仓位变化增加更充足的判断依据。
考虑到智能驾驶赛道目前上市公司主要集中在美股，港股和A股尚无智能驾驶赛道标的，基金经理在智能驾驶赛道的主要筹码是智能驾驶芯片。以即将上市港股的智能驾驶公司地平线为例，地平线4月24日发布征程6系列芯片，包括6颗芯片，支持低、中、高阶智能驾驶应用，而该公司的上市也意味着对芯片的需求将因为融资能力变得更大，地平线公司日前正式向港交所递交招股书，高盛、摩根士丹利、中信建投为其联席保荐人。过去3年，中国智能电动汽车行业快速发展，地平线的营收也从4.67亿元增长到15.52亿元。
此外，4月22日，证监会发布关于Pony AI Inc.（小马智行股份有限公司）境外发行上市备案通知书。证监会已收到Pony AI Inc.通过境内运营实体广州小马慧行科技有限公司提交的境外发行上市备案材料。该公司拟发行不超过9814.95万股普通股并在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。
此外，华为在智驾芯片领域也加大动作，通过车BU独立市场化、增加合作伙伴、加大对BEV+Transformer的研发等方式增大其在智驾芯片市场上的影响力。显而易见的是，基金经理眼中目前最好的智能驾驶赛道标的，实际上是芯片公司。
以最近一年累计收益率27%的长城全球新能源汽车基金为例，基金经理的前十大重仓股中，几乎没有汽车股，覆盖重仓股组合的几乎全部与智能驾驶芯片相关，比如超威半导体公司、安森美半导体公司。长城全球新能源汽车基金经理曲少杰接受券商中国记者采访时，解释了“汽车基金”少有汽车股的逻辑。这位基金经理认为，当下电动汽车赛道高度内卷，电动车目前格局尚难以看出到底哪家电动汽车公司能够最终胜出，但智能驾驶赛道的技术门槛更高，参与者更少，无论是哪家电动汽车公司最终获胜，智能驾驶赛道的核心标的都能享受到市场红利，得以获得“卖水”的机会。
“一季度中国新能源汽车的销量继续超预期，但是价格内卷还在继续。”关注智能驾驶赛道的创金合信新能源基金经理曹春林认为，一季度美欧市场的新能源汽车增速低于预期，跟中国市场不同，这两个市场缺乏有竞争力的产品，但价格的大幅反转目前还看不到，上半年除了少数龙头外大部分公司的利润表现不会太好，行业分化会持续，基金组合加仓了资源和智能驾驶方向，未来配置上将持续关注竞争格局较好、业绩增长明确的龙头个股，以及价格和景气度反转的细分环节。
芯片与座舱是自动驾驶的关键主线
关于未来智能驾驶赛道可能产生的产业链机会，不少基金经理认为当下的智驾行情才刚刚开始。
长城基金曲少杰认为，智能驾驶技术持续演进，主要整车厂将智能驾驶作为了主要竞争阵地，L2级别在新能源汽车上的渗透率逐步提升，L3也将更多地被消费者接受。智能驾驶芯片和智能 座舱芯片、摄像头、激光雷达、毫米波雷达、域控制器、中控屏、音响等硬件设备成长性被打开， 智能驾驶软件进一步借助人工智能大模型提升演进速度，积极关注并配置智能驾驶芯片、智能座舱芯片为代表的智能驾驶配套产业链公司；相信智能驾驶渗透率可以持续提升，汽车芯片及智能驾驶系统具有高技术壁垒，高单价，高毛利的特征，具有较好的投资价值。智能驾驶仍然将会是新能源车企的兵家必争之地，软件和硬件都将以更快的速度迭代从而产生很多投资机会，看好全球新能源汽车整车及产业链龙头企业和已经抢跑占领智能驾驶和智能座舱领导地位的公司以及布局智能驾驶大模型的产业链公司。
显而易见，寻找不那么内卷的赛道是新能源基金经理们最为关注的核心，富国汽车智选基金经理张富盛则认为，一季度组合仍更注重结构，超配了汽车智能化零部件，并适当增加了电网设备和光伏等仓位，智能化汽零由于主机厂价格内卷，市场担心超额下降，所以回撤较大；此外低配了新能源板块中的红利资产，也使得一季度组合的整体表现相对落后，但随着库存去化和盈利见底，我们对板块逐步转向乐观，二季度需求的拐点有望推动板块估值修复。
前海开源基金经理崔宸龙认为：未来自动驾驶的需求空间很大，现在各家公司对智能驾驶投入很大，但是进展没有预想得快，因为难度确实很高。例如有公司的高精度地图，只能用在一些核心城市的主干道上开自动驾驶，没有录到高精地图的地方就没法用；或者有一些可能就在高速上或者特定场景上用自动驾驶比较好，并非能全场景应用。
上述基金经理强调，自动驾驶对于消费者的冲击不亚于智能手机对功能机的冲击。燃油车到电动汽车只是加速操控各方面提升了，但看不到杀手锏级别的优势，而自动驾驶就是这个决胜的因素。从0到1的角度看，如果定义自动驾驶做出来属于1的话，现在还未到，而在产业链层面，做自动驾驶中间需要很多产品升级，比如预控制器、连接器，信号处理，包括自动导航的芯片，而做自动驾驶前端的硬件就是需要这些元器件，那么在产业链顺藤摸瓜能发现不少好公司。
责编：汪云鹏
校对：赵燕
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电动化的势头越来越猛，中国方案正在成为世界方案
从两年前的拥抱变化，到如今的拥抱汽车行业新时代，上海车展主题的微妙变化揭示了一个更加明确的行业变革方向。如果说两年前新旧势力的交锋还呈现为一种全新的面貌，那么到了2023年，随着新能源汽车渗透率的快速增长，电动化、智能化已是毋庸置疑的主流趋势，行业在变化中逐渐走向了一个由新能源写就的新时代。
作为疫情之后第一个大型国际车展，2023年的上海车展还未开始就足以令整个汽车行业振奋不已。并且伴随着行业加速洗牌，与两年前相比，今年的车展也展现出不同的景象，它更加开放，也更加内卷，当然，不变的，还是行业对新能源发展趋势的进一步确认。
跨国品牌越来越强烈的电动化决心，和越来越尴尬的处境
“要看就看主流电动车啊，谁来看这些。”还未走进大众ID.品牌的展台，就听到这样一句吐槽。“生而电动”的ID品牌仅与“蔚小理”在内的新势力品牌一馆之隔，但展台上稀稀落落的人流量却难以于后者相比。
在车展开幕前一天的大众ID.之夜上，大众汽车展示了ID.家族的纯电系列车型，已经预热已久的大众ID.7也随之亮相。ID.7是大众今年最重要的一款纯电车型，遗憾的是它更像一个电动版的“帕萨特”，大众味儿十足，但难免显得有些保守。
“我们正在电动出行的设计、制造和研发领域大量投入，尤其是在中国，以满足中国用户的需求。”大众汽车乘用车品牌CEO施文韬在活动上表示。
大众汽车乘用车品牌中国CEO孟侠更是表示：“基于在华ACCELERATE战略，我们正在加快决策速度，强化软件能力，提供用户真正期待的产品。我们沿循‘在中国，为中国’战略，致力于时刻创造更佳出行体验，而我们的ID.家族正为此而来。”
此次大众汽车集团携两款全球首发车型，以及20款电动化车型亮相上海车展，ID.纯电系列持续向上的冲劲有目共睹，不禁让人想到两年前ID.4车型上市的情景。作为大众第一款基于全新MEB纯电平台打造的车型，彼时的ID.4也被寄予厚望，大众试图与特斯拉正面交锋，无奈两者的市场表现相距甚远。
ID.品牌进入中国两年多，先后导入ID.4、ID.4和ID.6五款车型，但据官方数据显示，去年ID.家族全年总交付量为14.31万辆，未能达到15万辆。
今年开年，特斯拉一再下探电动车的价格，整个车市随之震荡，对于成本再难压缩的大众而言，很难跟着这位行业鲶鱼的步伐。ID.4 CROZZ的2月上险量跌到了810辆，同比下滑23.15%，一位一汽大众的销售人员告诉《汽车通讯社》，店里的月销量的确受到了价格战冲击，但相信随着中级纯电轿车ID.7的上市，消费者的选择增加，店内销量情况将得到缓和。
同样家族式电动化阵容亮相上海车展的还是宝马。纯电动BMW i3、i4、i7、iX1、iX3、iX等车型全面登场，宝马通往新世代车型之路的重磅车型BMW Dee数字概念车首次登陆中国。此外，宝马还带来了BMW旗舰车型BMW i7 M70L、插电式混动动力的BMW XM Label Red限量版和国产创新纯电动BMW iX1，这3款车型均为全球首发亮相。
“超越电动”四个大字装点在宝马展台两侧，从概念到产品，宝马都将电动化与数字化深度融入本届车展。值得注意的是，这大概也是宝马管理层来得最齐的一届车展，据称宝马集团董事长齐普策是把半个董事会成员都带到了上海车展现场考察学习。
齐普策表示：“凭借可持续的创新能力、对于软件和硬件快速整合和量产能力，宝马集团正在数字化和电动化领域强势出击，而中国将是宝马创想和开辟未来的先锋市场。”他宣布：“我们将继续拓展在中国的产业链优势，加快布局电动化车型，创新纯电动BMW i5长轴距版将于年内发布。”
不止宝马，奥迪、奔驰等多名大型跨国车企全球董事会主席和全球CEO均来到上海车展现场，这些品牌团队的身影后续还出现在多个中国电动品牌的展台上交流学习。
日系品牌也不甘示弱，日产汽车CEO阿西瓦尼·古普塔在专访中感叹：“回顾三年前的中国市场，那时中国消费者对拥有电驱化车型有所期待，但市场与这一预期相差甚远。但如今，中国市场的电驱化产品占比超30%。也就是说，中国其实已经跨过了一个转折点，将电驱化车型视为普通汽车，这个市场将会不断地扩大，会出现更多的电驱化车型，而燃油车会减少。”中国市场变化如此之大，日产唯有抓住这个市场机会，提升竞争力，为消费者带来更多的价值。
那些阔别中国三年的跨国品牌领导人们在车展上表明自己的电动化决心，并一再申明将继续深耕中国市场、为中国消费者服务。这些话语与两年前没有什么不同，只是当价格战愈演愈烈、新能源汽车份额超越30%，主流合资品牌的市场份额日渐收缩，他们想要融入中国市场的心情日渐迫切，而那些代表着未来趋势的概念车还不足以让跨国车企们来到中国电动市场的主战场。
行业格局加速洗牌，传统新势力攻势渐起
自两年前特斯拉在上海车展上遭遇维权者后，国内各大车展上就再难见到这位行业领头羊的身影。新势力展馆成为中国品牌的主场，本届车展最大的看点，自然还属于它们。
展位的变化透露着行业格局的微妙变化，曾经新势力第二梯队的威马汽车悄然缺席于本届车展，以蔚来、理想、小鹏为代表的造车新势力的展馆前不缺流量，却总让人觉得寡淡，反倒是埃安、智己、非凡以及极氪等传统品牌旗下的新势力品牌声量渐起、攻势渐猛。
何小鹏在车展前的线下媒体活动中发布了小鹏新一代技术架构SEPA 2.0 “扶摇” 全域智能进化架构，并透露基于 “扶摇” 架构将推出 10 款车。
何小鹏在这次活动中传递出些许焦虑，他认为未来 300 万辆销售规模只是车企的入场券。从现在开始的一个新的十年，主流车企将只剩下八个。“即便当了新势力第一也没有用，因为从未来的竞争态势来看，再多 5 万台、10 万台，都活不下去。”他说道。
于本次车展亮相的旗下第二款轿跑SUV小鹏G6正是基于小鹏全新架构打造，小鹏汽车联合创始人、联席总裁夏珩称：“G6是智驾新物种，是实现无人驾驶前的最后一款车。”作为小鹏新一款重磅车型，这款车的智驾体验大概不用怀疑，但这款车是否有会陷入同G9同样的命运中去呢？毕竟，G9也是一款产品力并不弱的产品，但即便何小鹏火速改了配置，G9的销量也未能有显著提升。
伴随着何小鹏对行业的焦虑，造车新势力的销量压力更加外显。蔚来汽车董事长李斌在本月初的媒体沟通会上也表达了对销量的关注，他表示目前的销量确实不算那么亮眼，接下来的工作重心会放到提升销量上，他还笑称：“后边要（还是）每个月 1 万（辆），我跟力洪都要找工作去了。”
蔚来在这场媒体沟通会上宣布免费换电权益将在7月退坡，并表示比起价格，蔚来更看重价值服务。本次车展上，李斌再次强调，蔚来不参与价格战，“我们愿意搞价值战”。
蔚来展台上，全新蔚来ES6完成首秀，搭载最新一代智能系统Banyan的全系车型亮相，2023款ET7也跟随发布。到今年7月，蔚来就将有8款车型同步在售。这些车型进一步丰富了蔚来的产品阵容。只是，抛开蔚来一以贯之的服务价值，仅就车展体验而言，新产品并不算惊艳。
相比之下，理想在车展上公布的“双能战略”值得更多关注。理想公布了 2025 年「1 款旗舰车型+5 款增程电动车型+5 款高压纯电车型」主打 20 万元以上市场的产品布局，并透露在纯电赛道上，理想一直聚焦研发高压超充技术，基于800V的高压超充，理想可以做到充电 10 分钟，续航 400 公里。
尽管理想展台上尚未出现纯电车型，但理想的补能规划足够振奋，理想将在2023 年底前完成超过 300 座高速超充站的目标，这一目标将推动理想成为新势力周超充站布局最多的品牌。
销量方面，理想也始终保持着强劲增速，一季度销量超5万辆，同比增长65.8%，位居造车新势力企业第一。加速迈入纯电赛道的步伐让这家公司看起来更有潜质。
传统品牌的新势力在本次车展上也表现不俗。埃安去年年底发布的高端品牌昊铂带来了王牌车型——Hyper GT，这款车已在4月16日上海车展前夕开启预售。Hyper GT全系车型配备了第二代弹匣电池系统安全技术，在价格上更是碾压同级竞品，如同这款车个性化的定位标签——“年少有为”一样，埃安这个广汽集团所孵化的这一电动品牌在销量表现和产品技术方面，都表现出“年少有为”的进取心态，埃安的市场姿态愈发张扬。
吉利旗下高端电动品牌极氪则在车展上带来全新上市的新奢全能SUV极氪X，并正式发布欧洲战略，这一动作，开启了极氪代表中国品牌进军全球市场的步伐，并更一步提升了极氪的豪华品牌形象。
上海车展是上汽集团的主场，智己、飞凡两大新能源品牌的表现也值得一提。
在今年2月上市的智己LS7以及上个月上市的飞凡F7此前已经获得了极高的关注度，并取得了不错的成绩，其中飞凡F7 20万元出头的价格一经公布，并引发无数热议，堪称中大型轿车市场的搅局者，而智己LS7在软硬件表现上已经足够显示出智己的诚意，此番车展在演员汤唯的加持下，更进一步增加了品牌曝光度。
智能汽车越来越火爆了，未来智能汽车的领头羊会是谁？
最近，网络要造属于自己的电动车的传言愈演愈烈，网络和传言中的合作车厂对此皆不予置评。为何网络造车传闻屡屡成为热点？我们认为这是因为网络有成为一家顶级汽车公司的潜质，其在智能汽车、智能交通和自动驾驶三大赛道上积淀深厚，隐隐有全球领头羊的苗头露出，故而让市场对其造车一事拥有无比的期待，所以，网络每一次与汽车主机厂的互动都引人注目；正因为如此，全球的各大机构和投资者也纷纷看好网络，工银国际、蓝莲花、Arete 等知名投行纷纷给予网络买入跑赢大盘评级；市场也没有掩饰对网络的宠爱，自 12 月 8 日网络召开 Apollo 生态大会后，股价就开始狂飙，并创下 2020 年新高，即 201.11 美元 / 股，市值约为 680 亿美元。不过，这依然不能体现网络的价值！
网络造车传闻愈演愈烈，源于和车企的频繁互动？
风起于青萍之末。12 月中旬，外媒的报道又一次引发了行业内外对网络造车的无限猜想——网络正在试图自己制造自动驾驶电动汽车，并与包括吉利、广汽、一汽红旗等车企进行了磋商，探讨成立合资公司的可能性。
不过，结果又让吃瓜群众失望了：网络对此事不予置评；吉利说不知道这事儿；一汽也没有回应此事；广汽则态度开放，称已与网络方面达成战略合作，一切皆可谈。
当然，浪成于微澜之间，无缘无故的也不会传出网络造车的消息。实际上，此则传闻涉及的多方确实频繁的亲密互动。
太远的不说，就简单从 2019 年捋捋。2019 年 7 月 3 日， Baidu Create 2019 网络 AI 开发者大会召开，在主论坛现场，网络宣布与吉利在智能网联、智能驾驶、智能家居、电子商务等领域达成战略合作，吉利控股集团董事长李书福亲临现场见证。
也是在同一时间段，网络与红旗携手打造的中国首条 L4 乘用车前装产线在长春投产下线。当时，网络还宣布 L4 级别自动驾驶城市道路测试里程已经正式突破 200 万公里。
时间到了 2020 年，12 月 8 日，网络与广汽也签署了战略合作框架协议，双方将通过资源互补、技术互补等有效合作方式，共同进行智能驾驶、智能车联、数字化营销方面相关技术及产业的开拓。上文中广汽说与网络达成战略合作，指的就是此事了，新鲜出炉的强强联合大事件。
其实，很多人不知道，知名的造车新势力威马汽车背后也有网络的支持。2020 年 9 月 22 日，威马汽车宣布完成 100 亿人民币的 D 轮融资，发展前景一片光明，而网络则是目前为止威马的最大机构投资者和外部投资者。
不过，这些互动都是表象，并非是网络造车的直接支撑，俗话说没有精钢钻别揽瓷器活，巧了，网络恰恰有着进军造车领域的金刚钻，没错，就是 Apollo ，该计划于 2017 年由网络正式发布，时至今日，Apollo 在智能汽车、智能交通、自动驾驶三大赛道已经硕果累累，只待振翅而飞。
Apollo登顶冲刺前夜，三大赛道狂飙突进
美国的阿波罗是登月计划；网络的 Apollo 则是要让我们在地球的道路上跑得又快又稳又安全，而且要解放双手双脚。所以，三年来，越来越多的人将网络的 Apollo 和自动驾驶画上了等号，其实，这是一种狭义的理解。因为除了自动驾驶之外，网络还有智能信控、语音助手、地图、车路协同、Robotaxi、ANP、AVP 等相关汽车业务，归纳起来，即智能汽车、智能交通、自动驾驶三大板块。
未来，汽车将全面数字化，2020 年，很多车企刚刚意识到面对汽车智能化浪潮需要 all in 的时候，从 2013 年开始就深耕这一领域的网络已经成为资深玩家。
在智能汽车方面，网络 Apollo 的先发优势正在扩大。12 月 8 日，网络 Apollo 推出了包括智舱、智云、智驾、智图四大系列产品，并将其称为乐高式汽车智能化解决方案。其中，Apollo 智舱已实现超过 1500 万台车辆的搭载；全球权威咨询机构 IDC 在 11 月发布的报告显示，Apollo 智图系列持续获得市占率第一名；智驾则将自动驾驶量产方案由泊车领域拓展到了行车领域，即 ANP 领航辅助驾驶，自动驾驶时代已经启幕。
在智能交通方面，网络在全球范围内都是领导者。今年 4 月，Apollo 发布了下一代智能交通解决方案 ACE 智能交通引擎，目前已经在 20 多个城市落地实践，并且还中标了今年国内智能交通领域的最大招标订单，金额近 4.6 亿元。
在自动驾驶方面，网络更是领头羊。12 月 7 日，Apollo 已独家获得北京无人驾驶测试许可，在北京、长沙两地无人驾驶测试里程已超过 5.2 万公里。而且，ApolloGo 是全球唯一在多城开展 Robotaxi 与 Robobus 运营的出行服务，接待乘客超过 21 万名。根据 Navigant Research 在 2020 年 1 季度发布的的自动驾驶竞争力榜单，网络位列第一梯队，同处该梯队的队友分别是 Waymo、Cruise 和 Ford Autonomous Vehicies。
今后，网络造车这样的传闻将并不稀奇，因为网络和车企的合作还有很多想象空间。
市值大涨资本青睐，背后到底有何逻辑
随着无人驾驶技术商业化进程的加快落地，对于 Apollo 的未来的前景，资本市场的态度非常直接：买买买！
12 月 10 日，瑞银发布研究报告，将网络评级从中性调高至买入，目标价也从 130 美元 / 股上调至 190 美元 / 股。
同一天，有女版巴菲特之称的凯瑟琳 伍德(Cathie Wood)创立的基金买入了超过 17 万股网络股票，之后至 12 月 15 日，已经连续加仓到 98.3 万股。
其实，自 12 月 8 日网络召开 Apollo 生态大会后，其股价就开始狂飙，并创下 2020 年新高，即 201.11 美元 / 股，市值约为 680 亿美元。
分析认为，这是市场对网络和 Apollo 价值的重估和补偿，但这依然不能反映出其真正的价值，短期的股市存在波动，但一家好的公司的长期价值却可以把握，那么网络到底值多少钱？
单看自动驾驶业务方面，12 月 10 日，瑞银发布报告称：我们保守地假设 Apollo 的估值为 100 亿美元。值得一提的是，瑞银对 Waymo 的估值是 300 亿美元，网络的自动驾驶估值为 Waymo 的三分之一。但是，瑞银在自动驾驶方面一向持有保守态度，摩根士丹利给 Waymo 的估值则为 1050 亿美元，参照这个数值，即便网络的自动驾驶业务估值仅为 Waymo 的三分之一的话，也超过 350 亿美元了。蓝莲花预测，2025 年，中国自动驾驶系统的使用率将达到 30％。这对于 Apollo 而言是巨大利好。
再看智能汽车方面，以特斯拉为例，其市值已经超过 6200 亿美元，摩根士丹利认为，其核心软件 FSD 的价值约占总股价的三分之一，即超过 2000 亿美元了，当然，特斯拉是汽车市场里的一个异数，连头号车企丰田都不能摸到其衣襟，我们就不拿其与 Apollo 的智能汽车业务对比了。
好在国内还有知名的造车新势力蔚来、小鹏等，而对于市值超过 710 亿美元的蔚来汽车，中金报告显示，蔚来软件部分估值占到市值的 1/2，即 355 亿美元。参考其估值可以看出，Apollo 的智能汽车业务估值还有很大的上升空间，毕竟 Apollo 的智能汽车业务的装机体量和智能程度更强。
而智能交通方面，目前尚处于试点阶段，或者说是爆发前夜。而网络的 ACE 智能交通引擎，是国内外第一个车路行融合的全栈式智能交通解决方案，并已经在广州黄埔区落地，启动了全球最大的自动驾驶 MaaS 平台，并部署包括自动驾驶出租车、自动驾驶公交、自动驾驶巡检以及自动驾驶作业车在内的 4 支车队。中国首个车 + 路 + 云的自动化网联监管系统建立，意味着智能交通的发展机遇即将大规模释放，价值空间难以估量。
AM车镜总结
汽车行业决战智能化的总攻号角已经悄悄吹响，一切反对或抵触这一浪潮者都将成为历史车轮下的看客。Apollo 在汽车智能化领域有着强大的先发优势，有着得天独厚的本土化条件，未来，一定是汽车智能化领域的王者。而目前，网络及 Apollo 还是在被低估。
卷王卫冕不是被逼出来的，而是这个公式给出的答案！
龙年开始，比亚迪以「秦」王扫六『合』7.98万元的价格，打响了节后「价格战」的第一枪。此举，可谓是将「电比油低」的大幕直接拉开。之后，这一策略也迅速引发了市场的广泛关注，随后长安、吉利等各大「友商」也纷纷响应、统统降价，以此希望在这场价格战中抢得先机。当然，除了传统车企外，面对拳拳到肉的价格战，新势力车企们也并未幸免，纷纷主打一个「有卷必应」。
就当市场上各家车企在产品力、价格上杀得火热时，零跑却成为了「卷王」，意图通过极致的价值比在市场上站稳脚跟。
就在3月2日，再次以「选车看零跑·价值有参考」为主题的零跑C10上市暨24年全新产品全家桶发布会在杭州举行。
零跑汽车在发布会现场一口气发布4款新车，在发布会上，零跑创始人、董事长、CEO朱江明现场揭晓最新车型C10及全新C11、全新C01、全新T03售价，其中最受瞩目的C10售价为12.88-16.88万元，全新C11售价14.88-20.58万元，全新C01售价13.68-15.88万元，全新T03售价4.99-6.99万元。这一套组合拳下来，无疑给车市投下了一颗重磅炸弹，业界惊呼，「卷王」朱江明出手就是「王炸」。毫不夸张地说，零跑这个2024全新全家桶，再次为20万以内的用户选车刷新了一个价值参考。
那么，问题来了，基于全新LEAP3.0架构打造的首款车型，定位中型SUV的零跑C10究竟带给我们哪些惊喜呢？
创新地卷+用心地磨=好而不贵
在2024年的第一天，零跑汽车就公布了它在2023年的成绩单。据数据显示，2023年12月，零跑汽车交付量达台，连续刷新交付量历史新高，实现119%同比增长。至此，零跑汽车的2023年全年销量正式出炉，其累计交付共计台，同比增长超29%，从这个「成绩单」上来看，仅次于特斯拉、理想、蔚来，妥妥的是新能源汽车「班级」中的第一梯队。
而就在3月的第一天，零跑汽车也是早早正式公布了自己2月份的「成绩单」，2月，零跑汽车交付量达6566台，零跑C10订单量超过单。上市前，已有超过3000台零跑C10商品车运抵全国各地零跑门店，真正实现上市即交付。
值得注意的是，在2月份，据盖世汽车援引国外媒体CleanTechnica数据，2023年全球Top 20电动车品牌榜重磅出炉。中国造车新势力中，零跑汽车首次跻身Top 20，与理想、蔚来组成该榜单上的「理蔚零」组合；同时，2月，国际权威指数机构公布最新ESG评级结果，零跑汽车也是首次纳入MSCI ESG评级并荣获「AA」级；此外，在2月，零跑C10还荣获2024法国设计奖金奖。据悉，法国设计奖（FDA）被誉为设计领域的金字塔顶，更是设计潮流和发展趋势的风向标。而此次零跑C10所获得的金奖是FDA最高荣誉，只颁给同类设计中最为出类拔萃的作品，入选率仅1%，足见其含金量。
作为一家从IT行业跨界造车的新势力车企，零跑从创立之初，就确立了坚持全域自研的技术路线。而今年是零跑汽车成立的第八个念头，在过去的一年中，零跑汽车依然坚持「全域自研」，并在产品、技术、品牌等各方面硕果累累，也正是基于更硬核的产品力和更丰富的产品线，致使零跑汽车持续赢得用户和业界认可！
此前，在今年1月份的2024零跑汽车全域自研开放日上，零跑还公开了技术价值观：技术不是拿来炫技的，而是要服务于真实需求；零跑LEAP3.0，将前沿技术变成实用技术，超越用户期待。今天，LEAP3.0技术已经全部上车，用在了C10和全新C11、全新C01上。
「正是因为技术的自研和创新，零跑才能实现同级用料更好、配置更高；C10及全新C11、全新C01，具备8295旗舰级芯片、高阶NAP智驾、五连杆悬架、200km以上纯电续航的混动、7.1声道音乐座舱等豪车才有的配置及体验；应该说，在15万到20万价格区间，零跑该有的全都有，『不该有的』也有！」 发布会现场，朱江明说起产品和技术信心满满。
本次产品发布会上，零跑又公开了与技术价值观相得益彰的产品价值观：造车不仅要创新更要用心，给用户的不仅要更多还要更好，坚持技术自主，让用户享受到越级智享、物超所值、好而不贵的产品。
与此同时，在发布会现场，朱江明非常坦诚地说到。他表示，去年以来，尽管很多人都说零跑是「卷王」，但零跑卷的并不是价格，而是卷创新技术、卷产品品质、卷用户价值，「跟卷王这个称号相比，我们更在意的还是用户口碑」。
零跑C10的「战斗力」究竟如何？
外观方面，零跑 LEAP 3.0技术架构下的首款全球战略车型，零跑C10依旧延续着零跑家族的科技自然美学设计语言，并融入更多平行线条来彰显力量感，具体到细节方面，新车的前脸设计非常精致，其中在前脸部分采用了封闭式的造型设计，而在车头的下方位置，则采用了大尺寸窄条幅式进气口，如此的设计在突出颜值的同时，也额外增加了新车的层次感。此外，新车饱满隆起的机盖前端上还采用了隆起的机盖筋线设计，搭配「天使之翼雕塑大灯」和「海平线」式前后贯穿灯组，完美的形成了前后呼应。值得一提的是，这套灯组还可实现 8 种场景的数字化智能灯语，融合颜值与科技，为车辆提供情绪表达，更体现数字化感性设计之美。另外，该车的车顶上方还配备有激光雷达，并且，在前翼子板、外后视镜等位置，新车也是配备了多颗摄像头，并且将支持高阶辅助驾驶功能。
而在外观颜色方面，为了满足年轻消费者对于个性化的需求，零跑C10提供了天幕灰、珍珠白、冰川蓝、苔原灰、琉璃翠五种配色，值得一提的是，零跑C10还推出了高定特别车色：琉璃翠，这无疑进一步满足消费者个性化的选择。
车身侧面的造型方面，零跑C10采用了简约平直的设计风格，其整体没有用到多余的线条去进行勾勒，整车通体干练流畅。此外，隐藏式门把手+密辐式枪灰色轮圈造型的组合，也进一步提升了整车的时尚感和高级感。至于车身「三围」尺寸方面，其长宽高分别为4739/1900/1680mm，轴距为2825mm。说实话，这个尺寸让舱内有效空间达到了1888mm，「得房率」66.8%，空间实用性表现可媲美豪华品牌车型。
而得益于超高得房率，零跑C10拥有同级领先的后排乘坐空间——腿部最大空间达到1050mm，头部最大空间达到1015mm，第二排坐垫长度达到514mm，后座靠背27°/32°两档可调，打造整车越级豪华大两居空间。
零跑C10的尾部设计方面采用了简洁风格，同时，时下流行的贯穿一体式尾灯没有缺席，点亮后极具辨识度。值得一提的是，在两侧尾灯中间的下方位置部分，新车还增加了一个LEAPMOTOR的标识，这在视觉方面为用户呈现出极佳的高级感。而车尾扰流板和小鸭尾等元素的加入，以此来进一步提升车辆的运动感。
内饰方面，零跑C10采用了全新设计，整体更加简洁，车内采用了大量平直线条与圆角矩形设计，配合隐藏式空调出风口设计，拉宽了整体车内的横向视觉，值得注意的是，新车取消了三联屏设计，而是采用了10.25英寸高清仪表+14.6英寸中控屏的双屏组合。其中14.6英寸中控屏分辨率达到2560*1440，达到2.5K高清水平。并且零跑C10的大屏黑边要更窄，其最窄处仅7.2mm；同时，采用Oxide技术，显示更加清晰，UI设计也更为成熟。单从整体科技氛围的营造上来说，还是相当到位的。而如此的设计也是比较符合当下年轻消费者的审美。此外，零跑C10的方向盘也是采用了双辐式平底式设计，并且对上面的实体按键进行了优化，为消费者带来了新鲜感。虽然，零跑C10没有配备副驾屏，但是怀挡式换挡和传统拨杆却得以保留。
当然，作为零跑汽车LEAP 3.0 技术架构下的首款全球化战略车型，在智能化方面的表现同样可圈可点，而得益于「四叶草」中央集成式电子电气架构的超算能力，使得零跑C10成为了业界首个能够实现座舱智驾无感式OTA升级的车型。
此外，在科技感方面，零跑C10同样也没有落下，其配备了高通8295芯片、母婴级健康环保座舱、集合NAP 高速智能领航辅助、NAC 导航辅助巡航等25项智驾功能等，在硬件能力上充分冗余，具备支持L3级辅助驾驶的硬件基础。尤其是高通8295芯片尤为值得一提，要知道，高通8295芯片作为最新的5nm制程工艺芯片，其NPU算力达到30 TOPS，是8155P的7.5倍。也正是基于此，才使得零跑C10的整体智能座舱可以为用户带来更为流畅、功能更全面的用车体验。
同时，为了保证前排驾乘人员的舒适性，零跑C10的座椅还采用3D人体工程学设计，并且在座椅的内部还填充了最新的生物基发泡材质，搭配7 层不同硬度的舒适性材料，再配合座椅通风/加热功能，为用户提供了超棒的乘坐感受。至于空间布局方面，零跑C10提供了同级难得一见的多变灵活设计，其前排座椅靠背最大实现 180°放平，秒变纵向长近1.8米的大沙发躺椅；前后排座椅全部放倒，布置气垫床可形成长度超2.7米露营双人大床房。
当然，除了内部空间出色外，在储物空间方面，零跑C10也同样表现不俗，其全车拥有多达26处车内储物空间，可同时容纳7个20英寸行李箱，后排座椅靠背支持 4/6 放倒，与后备箱相连可扩至835L，可容纳最多15个20英寸行李箱，毫不夸张地说，极致的空间效率满足了家庭用车的装载需求。
至于消费者关心的安全方面，零跑C10在「软硬」方面同样十分有料，其中，在主被动安全层面，零跑C10按照C-NCAP 、E-NCAP 中欧双五星安全标准设计，为用户带来了五星的安全守护，而得益于CTC 2.0技术加持，零跑C10还采用了一体式骨架结构设计，白车身扭转刚度高达N·m/°。前后车门防撞梁、B柱加强板、座椅横梁等采用核潜艇级2000MPa热成型钢。整车使用含铝合金的高性能材料占比高达73.6%。
更为重要的是，除了主被动安全外，在用户格外关注的健康安全方面，零跑C10拥有母婴级健康环保座舱，其座椅面料使用婴儿可啃咬级有机硅材料，并已获得国际OEKO-TEX®STANDARD100环保认证，具有无毒、抗菌、亲肤、阻燃、耐磨耐用、持久抗污易打理的特性。同时，座舱内采用多处健康环保用料、新环保工艺应用以及配备AQS空气质量管理系统，让乘员用车健康多了进一步的保障。
动力方面，新车将提供增程和纯电两种动力，其中纯电版本采用单电机后驱，最大功率为231马力，0-100km加速时间7.29秒，配备69.9千瓦时电池组，CLTC最大续航里程为530公里。增程版的动力系统由1.5升自然吸气四缸发动机+电机组成，其中发动机最大功率95马力，电机功率231马力，0-100km加速时间7.68秒，搭载28.4千瓦时的电池，CLTC纯电续航里程210km，综合续航里程1190km。
写在最后：
零跑C10凭借年轻化的外观和内饰设计，以及高配置、高智能化等表现，超越了用户的期待。而此次C10的上市价格更是超出了大多数消费者的预期，不得不服零跑作为「卷王」的实力，也让我们共同期待它的市场表现吧！
