最近几天，食品行业超级巨无霸海天味业，又陷入到持续阴跌中。
连跌三年，泡沫彻底破灭
最近的连续下跌，让海天味业今年股价在年线上再度收阴，下跌约4%。
2021年-2023年，海天味业分别下跌31%、16%、42%。 如果再没改观，这将是海天味业连续4年下跌。
食品饮料行业是过去的牛股辈出之地，海天味业自从2014年上市以来就持续表现强劲。尤其是2017年开始，靠着在调味品行业的“一哥”地位，成为公募基金竞相追捧的对象，股价开始加速起飞。
股价的暴涨，让海天味业登上神坛，成为人们口中的“酱油茅”，市值一度超过7000亿元，排在所有A股上市公司的第11名。
当时，海天味业的市盈率突破了100倍，堪比2015年大牛市时候创业板的“市梦率”水平。
一个做调味品的公司，为何有如此高的估值？一是连续多年业绩高增长， 二是基金经理集体抱团，把股价炒到了不可思议的程度。
当然，更重要的是第二点。
基金无脑抱团、高位抱团海天味业的理由是：公司业绩每年百分之几十的高增长。
但是，调味品行业过于传统，除非人口能持续爆发式增长，否则每年双位数的高增速断然不可能持续。这是基于常识和逻辑就能得出的结论。
但基金经理们似乎不相信常识，除了无脑吹票，就是无脑追高。
营收首次下滑，净利润连续下滑
随着基金抱团的瓦解，以及海天味业自身增速的下行，从2021年开始，其股价就由长期上涨变为长期下跌，连续跌了3年多。
在过去的三年中，如果说海天味业2021年股价暴跌31%，更多的原因来自基金抱团股的整体崩溃，那么2023年在上证指数全年小跌3.7%的大背景下，其股价还暴跌42%， 则完全是自身原因所致。
2023年，海天味业营收245.59亿元，同比下降4.1%；净利润56.27亿元，同比下降9.21%。
海天味业自从2014年上市以来，从来都没有营收下滑过，2023年是第一次下滑，净利润则是连续第二年下滑。
2023年，海天的酱油、调味酱、蚝油三大产品毛利率分别是42.6%、35.5%、29%，只有酱油的毛利率同比微微增长，调味酱和蚝油的毛利率全都下滑。
海天的最主要产品无疑是酱油，酱油在2023年销售下滑超过8%，成为下滑最严重的大品类，这也直接导致公司酱油的库存提高了152.54%。
酱油不是白酒，是有保质期的，压货越严重，越是要降价促销。 降价就会进一步侵蚀毛利率和净利润。
况且，海天味业在2022年“十一”期间引发了添加剂的巨大风波之后，笔者相信公司也绝不敢降低质量换取利润，以免再度成为舆论抨击的靶子。
2024年一季度，海天味业营收为76.94亿元，同比增长10.21%；净利润19.19亿元，同比增长11.85%。
海天味业老板庞康直言：“2023年公司的经营与预期目标存在差距，但这激发了公司更加强烈的危机感和紧迫感，加快了企业内部的改革。”
老板说的改革效果，体现在一季度就是重现两位数增长。然而公司股价在这份季报出来之后并没有什么起色，原因可能跟公司去年业绩的低基数有关。
低基数之后的增长，不会对市场有太多的振奋作用。 因为主导海天股价的公募基金力量，正在变得越来越弱。
基金大撤退，被对手狠狠冲击
目前，海天味业的前十大股东里，只有一家公募基金，是排在第10名的中国工商银行-上证50ETF基金，持股比例为0.5%。
截至今年一季度末，持有海天味业的基金家数只有47家，持仓股数6681万股，占总股本的比例仅为1.2%。
也就是说，今年一季度，海天味业仅剩的为数不多的基金持仓量， 又减少了近一半。
海天味业尽管从7000亿的市值一路跌到现在的2000亿，但无论如何也是大盘股，目前排在所有A股公司总市值的第48位。
这样的体量是私募、大户拉不起来的。而主导海天味业过去涨势的公募基金，则是一路撤退。
尽管海天的业绩又恢复增长，但已经提不起基金的多大兴趣了。
2022年9月、10月，海天味业“科技与狠活”的添加剂事件曝光后，公司灾难般的危机公关水平让多年建立起来的口碑、品牌美誉度大幅下滑，主打“零添加”的老对手千禾味业则是趁机收获无数粉丝，销量和股价也一度大涨。
2022年，千禾味业股价上涨4%，2023年下跌22%，这要远远好于海天味业同期下跌16%、下跌42%的表现。
海天味业以前可以不把千禾味业太当回事， 但人家千禾酱油在添加剂事件之后口碑一度爆棚，在很大程度上取代了海天酱油。
这在财报上体现的尤为明显。
2023年，千禾味业营收32.07亿元，同比增长31.62%；净利润5.3亿元，同比增长54.22%。
再加上李锦记、厨邦、金龙鱼、老才臣等酱油品牌的虎视眈眈，海天味业的市场份额在那场灾难般的危机公关之后，正在面临着愈发强烈的流失。
海天味业的营收遥遥领先于同行，最主要的是其庞大的经销商队伍给公司开疆拓土，然而在过去两年，其经销商数量在持续减少。
2021年，海天的经销商有7430家，2023年则减少至6591家。
按理说，经销商少了，收入就会减少。不过海天老板庞康却说“经销商数量与营收之间不存在正向比例关系，经销商数量的减少一方面是公司的主动优化，另一方面是在存量经济下，一部分效率低下缺乏竞争力的小规模经销商被市场所淘汰。”
说实话， 老板把“存量经济”这个词说出来了，那看重增量市场空间的基金们就更要撤退了。
海天味业，已经跌去了5000亿市值，想要恢复往日荣光，已经越来越遥不可及。
投资家网·第十二届股权投资年会
“万物资生 福启未来”第十一届中国股权投资年度峰会 2023上市公司智能产业对接会 2022第十四届中国高新技术产业投资峰会 2022投资中国-战略新兴产业投资对接会 智者谋远·2021中国股权投资年度峰会 2021第十三届中国高新技术产业投资峰会
2021中国电子信息产业投资峰会
第十三届光博会暨2021粤港澳大湾区新兴产业发展大会
投资家网粤港澳大湾区知名企业行—走进腾讯
涅槃重生——投资家网2020中国股权投资年度峰会
聚势待发——投资家网2019中国股权投资年度峰会
资本破局—2019中国基金合伙人（GPLP）峰会
回归价值投资—2018中国股权投资年度峰会
寻求报道：yangqin6060（微信）
世界上下潜最深的载人潜水器是?
目前世界上可用的载人深潜器总共有6台，分别是日本的“深海6500”号、美国的“阿尔文”号、法国的““鹦鹉螺”号、俄罗斯的“和平”号、“密斯特”号和最厉害的中国“蛟龙号”。 知识延展：1. 在这广袤的海域内，富含极多海洋资源。 地球上有超过一半的区域被2000米以上的深海海水所覆盖。 深海海底不但蕴藏着丰富的石油、天然气、天然气水合物、金属结核、热液和硫化物等矿产资源，还存在着极端生命现象（深海生物基因资源），这些资源具有重大的经济和战略价值。 我国已经在国际海底区域获得7.5万平方公里多金属结核矿区，多金属结核储量5亿多吨。 但这些海洋资源尤其是海底的多金属结核矿区多在深海，普通的潜水器在下潜能力上无法达到要求，这时亟需可以深潜海底的的载人潜水器。 2. 在海工领域，几年前我国的海上钻井平台都没有完全自主制造的能力，船上的面孔大部分是洋人，更不用说我国的深海探测技术，我国深度载人深潜技术已落后美俄等国几十年，只好奋力追赶。 如今强大的中国力量正引领中国海工的发展！一个个领先世界的深水重器入海，实现深海探测一系列零的突破！
求不相关多元化战略案例，及其成功或失败的原因
GE是典型的成功案例，成功的原因主要是1. CEO韦尔奇的领导能力, 2. three circle concept, 3. 数一数二原则
关于宜阳的作文800字
宜阳县东依千年帝都洛阳市区，南临嵩县，西望洛宁，北接新安，东南与伊川为邻，西北与义马市渑池接壤，是洛阳“一中心五组团”的重要链条城市，距离洛阳中心城区17公里。 宜阳县总面积1616.8平方公里（2013年），户籍人口69万人（2013年）。 2013年，宜阳县全年生产总值193.8亿元。 近年来，宜阳县以城区生态绿化为重点，紧扣公园水系生态景观、森林公园、休闲广场、道路绿化建设，不断加大资金投 入，不断提升城市品位。 2013年，林地总面积78.7万亩，其中有林地65.1万亩。 新增公共绿地20万平方米，城区绿化覆盖率达48.6%、绿地率达 41.4%，人均公共绿地面积达14.55平方米。 获得“中国宜居宜业典范县”“河南省园林县城”等称号。 三大公园滨河公 园。 自2009年以来，宜阳持续实施滨河公园建设，以突出宜阳地域文化特色、体现现代园林风格的规划设计理念，先后在公园内建成了李贺文化广场、韩都广场 广场等一批景观设施，在滨河公园绿化中，引进种植榆叶梅、樱花、龙柏、红叶石楠等名优苗木170多种，绿化面积5万多平方米。 滨河公园于2013年底全面 完工，滨河公园沿河风光带初步建成，形成了灵山至洛阳市区25公里长、拥有8级橡胶坝、1.1万亩水系、5400亩绿地的生态景观长廊。 莲花水景公园。 为丰富灵山景区文化内涵，宜阳县投资6.5亿元实施了莲花水景公园建设。 莲花水景公园科学规划了精品莲花观赏区、水上娱乐区、高 科技农业采摘区、莲花水景公园等4个功能区，种植小碧苔、墨荷、紫绣球等莲花品种1500多亩，并将建成水上漂流、百米大型水幕电影、亚洲最大莲花台以及 莲花广场、青莲居、荷花坞等30多处景观设施。 该工程一期工程已开门迎宾，莲花水景公园呈现莲池藕榭、水光潋滟、荷花飘香的盛景，成为洛阳市最大的生态水 景植物园。 迎 宾公园。 位于宜东新区洛河岸边的迎宾公园，南起红旗环岛，北至八官线大桥南端迎宾南桥，全长930米，宽度35米，面积3.25万平方米，总 投资1247.6万元。 目前，公园内已建成廊架、景观小品、小桥等设施，种植广玉兰、红花继木等苗木60多种7000多株，绿地率达78%，包括景观小 品、广场、园路、小桥、绿化植物、废品筒、坐凳、监控等设施，成为宜东新区的一大亮点。 两山开发香鹿山位于我县北城区，原名香炉山，据传此山系一只梅花鹿幻化成山。 古时建有神鹿庙，于是更名为香鹿山，并辟为皇家游苑，禁猎禁牧，后来历代文人骚客至此寻幽观光，吟诗作画。 为改善城区生态环境、发展生态旅游，自2002年以来，宜阳县在香鹿山兴建万亩森林公园，历经10多年的不懈努力，共栽植60多种共230.5万株苗 木，建成了东西长15公里，南北宽2公里，涵盖整个北城区，总面积达2.18万亩的城郊森林公园。 目前，香鹿山森林公园已成为宜阳县城的“绿肺”和“后花 园”，是河南省最大的县级森林公园。 春夏绿树成荫，秋冬翠柏郁郁，呈现出良好的生态效益、社会效益和经济效益。 目前，河南昊澜集团对香鹿山森林公园进行总 体开发，计划通过3年至5年建设，把香鹿山森林公园打造成集旅游观光、生态养生、休闲健身于一体的综合性国家5A级景区。 锦 屏山位于我县南城区，是宜阳的天然屏障。 自古以来，锦屏山就是游览胜地，女皇武则天曾为该山题封“锦屏奇观”，刻碑立于最高的玉柱峰之上。 为 打造一个环境优美、文化气息浓郁的休闲胜地，宜阳县启动了锦屏山矿山地质环境治理恢复项目，投资5096万元，进行裸岩治理、矿坑填埋、山体绿化、植被恢 复等建设，并同步实施人文景观再造、休闲设施建设和山体夜景景观亮化工程。 目前，山体绿化、危岩清除、便民休闲等项目正在实施。 项目建成后，锦屏山将成为 集文化、生态、休闲、矿山保护于一体的特色文化休闲旅游区。 宜阳县按照“一路一景”的设计原则，高标准、高品位抓好城市道路绿化建 设。 全长17.5公里的洛宜快速通道建成后，先后投入1.5亿元，建设通道两侧各3米宽绿化带、10米宽牡丹长廊，共栽植牡丹32.4万棵、大叶女贞 1.2万棵、红叶石楠1.3万棵、金叶女贞120万棵。 制订了“常态化、自然化、红黄绿三色搭配，一年四季不落叶、四季景色各不同、富含文化内涵”的绿化 方案，将其定位为山水风光带和沿洛河生态景观廊道。 现在，洛宜快速通道已经成为宜阳县的景观大道、产业大道。 在城区重点道路的绿化建设方面，2013年， 总投资5234万元，完成锦屏文化广场一期工程绿化和灵山大道绿廊建设及配套工程、红旗大道行道树改造、骏马大道绿化等10项重点工程的绿化，绿化树种 178种，城区道路绿化总面积达平方米。 群众性文化广场近年来，宜阳县先后投资1.5亿元，建成了锦屏生态文化 广场、李贺文化广场、滨河文化广场、宜阳召伯文化广场、地税文化广场、法制文化广场等八大广场。 这些广场将深厚的地方文化底蕴融入其中，在文化内涵、景观 设计、绿化造型上做文章，打造具有宜阳独特特色的广场文化，使群众在休闲娱乐的同时，增加对宜阳独特历史文化等方面知识的了解，寓教于乐，不断满足群众日 益增长的精神文化需求
