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全球最大主权财富基金，赚爆了！
最新披露的数据显示，今年上半年，挪威主权财富基金的投资回报率为8.6%，相当于赚了14780亿挪威克朗或1379亿美元，折合人民币约1万亿元。截至6月底，挪威主权财富基金的规模为17.745万亿挪威克朗。其中，72%的资金投资于股票，26.1%投资于固定收益。
上半年，挪威主权财富基金的股票投资回报率为12.5%，固定收益投资的回报率为-0.6%。从持仓来看，该基金前三大重仓股分别为微软、苹果、英伟达。上半年，该基金小幅减持了Meta、诺和诺德、阿斯麦、特斯拉和大众汽车的股票，同时增持了三大能源股——埃克森美孚、壳牌和英国石油。
挪威主权财富基金是全球最大的主权财富基金，也因其持续亮眼的投资收益，被投资人冠名最牛“股神”。最新数据显示，该基金的规模已超过18万亿挪威克朗，折合人民币约12万亿元。
大赚近1万亿元
北京时间8月14日，挪威主权财富基金披露2024年半年度报告，上半年，该基金的回报率为8.6%，相当于14780亿克朗，折合人民币约9857亿元。其中，股票投资回报率为12.5%，固定收益投资的回报率为-0.6%，非上市房地产投资的回报率为-0.5%，上市房地产投资的回报率为3.5%，未上市的可再生能源基础设施的回报率为-17.7%。
截至2024年6月30日，挪威主权财富基金的规模为17.745万亿克朗。该基金的资产配置方面，72%投资于股票，26.1%投资于固定收益，1.7%投资于非上市房地产，0.1%投资于非上市可再生能源基础设施。
挪威主权财富基金表示，股票投资在上半年实现了非常强劲的回报，业绩主要受到科技股的推动，对人工智能新解决方案的需求增加。另外，上半年，挪威克朗兑几种主要货币贬值，货币变动使该基金的价值增加了3150亿挪威克朗。今年上半年，流入该基金的资金为1920亿挪威克朗。
具体来看，股权投资回报方面，挪威主权财富基金称，上半年，科技公司实现了非常强劲的回报率，达到27.9%。该行业受益于最大的互联网和软件公司及其半导体供应商对新人工智能解决方案的强劲需求；金融业回报率为13.8%，强劲的全球经济和消费者借贷的增加导致银行收入增加，更强劲的股市和增加的投资也做出了积极贡献；医疗保健股回报率为10.3%，这要归功于对医疗服务的强劲需求、一些主要临床研究的积极结果以及对创新疗法和技术的需求增加；基础材料的回报率最低，为-0.3%。
固定收益投资上半年回报率为-0.6%。到2023年底，通胀放缓的速度快于预期，导致固定收益市场预期2024年将大幅放松货币政策。然而，今年上半年的通胀水平高于预期，就业和经济增长意外上行，尤其是在美国，这导致利率仍高于预期。挪威主权财富基金称，政府债券在此期间的回报率为-1.8%。该基金的三大持仓是美国、日本和德国政府债券。
根据财报，上半年，美国国债占该基金固定收益投资的29.1%，回报率为1.1%。在此期间，美联储维持其政策利率不变。目前市场预计到年底将降息两到三次，低于年初预期的六次。
以欧元计价的政府债券占该基金固定收益投资的12.3%，回报率为-3.3%。欧洲央行在6月将政策利率下调了0.25个百分点，市场预计到今年年底将再降息两次。
日本政府债券占该基金固定收益投资的5.6%，回报率为-13.3%。日本央行在3月份收紧了货币政策，不再设定负政策利率。这并没有阻止日元进一步贬值，这也是日元回归疲软的主要原因。
持仓动向曝光
挪威主权财富基金成立于上世纪90年代，目的是将挪威的石油和天然气收入投资到海外，它主要追踪的是基于议会颁布的框架的基准指数。截至6月底，该基金持有全球逾8800家公司的股份。这家挪威基金传统上每年更新一次投资组合内容，但今后将每年更新两次。
根据最新披露的财报，截至6月底，挪威主权财富基金的前五大重仓股为微软、苹果、英伟达、Alphabet（谷歌母公司）、亚马逊，持仓市值分别为4537.97亿挪威克朗、3908.05亿挪威克朗、3770.50亿挪威克朗、2582.92亿挪威克朗、2412.91亿挪威克朗，持股比例分别为1.28%、1.14%、1.17%、1.08%、1.13%。
上半年，该基金减持了Meta、诺和诺德和阿斯麦的股份，其中，对Meta的持股比例从2023年底的1.22%降至1.18%；持有诺和诺德的股份，从2023年底的1.87%降至1.75%；持有阿斯麦的股份比例，从2023年底的2.61%降至2.54%。同时，该基金还小幅削减了特斯拉和大众汽车的持仓。
在减持科技股、汽车股的同时，挪威主权财富基金对能源股表现出了新的兴趣。该基金在上半年增持了三大能源股——埃克森美孚、壳牌和英国石油的股票。
展望未来，该基金的管理方——挪威银行投资管理公司首席执行官Nicolai Tangen表示，预计股市不会像前几年那样上涨。他表示，大量的不确定性和“完全不同的地缘政治局势”意味着全球股市现在面临更多风险。
不过，对于当前资本市场，市场分歧较大。美国银行在最新的全球基金经理月度调查中指出，随着对全球经济增长的预期降至八个月来的最低水平，8月份投资者增加了对现金的配置，减少股票的超配头寸。
美国银行于8月2日至8日期间，对全球189家资产管理公司的基金经理们进行了调查，覆盖的管理资产达5080亿美元。调查时间涵盖了上周最为动荡的时期，投资者对债券和现金进行了防御性轮换，并抛售股票，但对“科技七巨头”的多头押注仍然是最拥挤的交易。“对软着陆和美国大型成长股的核心乐观情绪没有动摇，”美国银行的策略师Michael Hartnett在报告中写道，“只是投资者现在认为，美联储需要更大的降幅，以确保不会出现经济衰退。”
景顺首席环球市场策略师Kristina Hooper指出，市场对美国经济将陷入衰退过分担忧。虽然美联储未于7月份降息确实令经济衰退风险上升，但就业市场仍然处于相对良好的状况。美联储将于9月份降息几乎已成定局，并且很可能于11月份和12月份再度降息。目前全球利率估算系统估计9月份降息50基点的概率为75%。
安联首席经济顾问Mohamed El-Erian批评美联储7月未有降息，而未来降息路径未明亦正在导致市场的不确定性。他警告市场对未来12个月降息200个基点的预期过高。他估计美联储会于9月降息25个基点，未来12个月降息150个基点。
美国知名投行Stifel首席股票策略师Barry Bannister呼吁投资者谨慎行事。他表示，如果经济持续放缓并最终进入衰退，那么随着通胀居高不下，熊市即将来临。瑞银首席执行官Sergio Ermotti周三表示，下半年市场波动可能会加剧，但他不认为美国正在陷入衰退。瑞银预计，美联储今年将至少降息50个基点。
来源：券商中国
责编：何予
校对：冉燕青
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