21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道
一年一度的公开市场业务一级交易商名单正式出炉。
近日，中国人民银行发布公告称，根据公开市场业务一级交易商考评调整机制（公开市场业务公告〔2004〕第2号、〔2018〕第2号），中国人民银行对2023年度公开市场业务一级交易商及申请加入一级交易商的机构进行了综合评估，根据评估结果，确定了2024年度公开市场业务一级交易商。
对比2023年公开市场业务一级交易商名单，总数没有发生变化，仍维持在51家。 值得注意的是，今年青岛农商银行成功跻身公开市场业务一级交易商行列，而青岛银行则被移出名单 。
所谓公开市场一级交易商，简单地说，就是那些能够直接与央行进行交易（包括回购交易、现券交易等）的机构，其他交易商与一级交易商进行交易。加入公开市场业务一级交易商后，银行可以直接参与央行公开市场业务操作、参与央行推出的创新业务，同时将承担传导央行货币政策、配合央行调节市场货币供应量等职能。
还有分析人士表示，来自央行的资金是银行机构重要的流动性来源，不过通过公开市场操作投放的流动性，只会流向满足条件的一级交易商，且资金成本通常比较低。例如，大部分城商行并不具备“一级交易商”资质，直接从央行获取流动性补充的能力有限，这也是导致城商行多数依赖同业业务的原因之一。
曾在中国人民银行货币政策司公开市场业务处任职的中信证券首席经济学家明明告诉记者，入选一级交易商意味着承担货币政策传导的职能。一方面，一级交易商可以直接与央行开展回购操作，直接获取央行的流动性支持。另一方面，一级交易商也可以通过与央行的沟通，向央行报告经济和市场情况，以支持货币政策决策。此外，成为一级交易商意味着央行对该金融机构的认可，在各国央行成为一级交易商都代表着良好的市场信誉和资质。
随着上述两家银行的位置变动，在全部51家公开市场业务一级交易商中，包括了全部6家国有大行和全部12家全国股份制商业银行、2家政策性银行和1家开发性金融机构、部分城商行、农商行和外资行，中信证券和中金公司两家券商以及负责民营企业债券融资支持工具实施的中债信用增进投资股份有限公司。
中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象。2004年，央行建立了公开市场业务一级交易商年度考评调整机制，择优筛选央行合格交易对手和平稳开展公开市场操作。为适应市场发展和形势变化，进一步增强一级交易商筛选的有效性和针对性，央行在2018年调整了考评指标体系，分为“传导货币政策”、“发挥市场稳定器作用”、“市场活跃度及影响力”、“依法合规稳健经营”、“流动性管理能力”、“操作实务”、“配合操作室有关工作”等七个方面。
附名单：
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什么是央票？是债券的一种吗？要怎么买？
央票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行等发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。 它的发行对象为公开市场业务一级交易商，个人是不能直接投资的。 中央银行票据(Central Bank Bill)是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券，之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月，最长的也只有3年）。 2018年11月至2019年11月，中国人民银行先后在香港发行了13期、1600亿元人民币央行票据。 央行票据由中国人民银行在银行间市场通过中国人民银行债券发行系统发行，其发行的对象是公开市场业务一级交易商，公开市场业务一级交易商有48家，其成员包括商业银行、证券公司等。 央行票据采用价格招标的方式贴现发行，在已发行的34期央行票据中，有19期除竞争性招标外，同时向中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行等9家双边报价商通过非竞争性招标方式配售。 由于央行票据发行不设分销，其它投资者只能在二级市场投资。
中央银行如何运用公开市场操作
央行的公开市场操作有：一个是回购交易，分为正回购和逆回购，正回购央行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来某一日期赎回，从而收回流动性，正回购到期则为央行向市场投放流动性；反向操作即为逆回购。 二是现券交易，分为买断和卖断，现券买断为央行从二级市场买入债券，从而投放基础货币，反之为现券卖断。 三是发行中央银行票据。 央票是向公开市场业务一级交易商（商业银行）发行的短期债务凭证，从而调节基准利率。 央行发行票据为回笼基础货币，央票到期则为投放基础货币。 经济衰退期央行可以通过扩张性的货币政策帮助经济复苏，就公开市场操作而言，主要是逆回购、现券买断、赎回央行票据等等。 不过在经济低迷时可能利率很低，消费和投资对利率不敏感，通过公开市场操作效力效用较小，同时央行的首要任务是保持币值稳定，故此经济衰退中往往通过财政政策刺激来拉动经济。
联系实际论述我国重要货币政策工具的运用
1.公开市场业务 中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。 外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。 1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。 目前公开市场业务一级交易商共包括40家商业银行。 这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。 从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。 其中回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。 现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。 中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。 2.一般而言，票据贴现可以分为三种，分别是贴现、转贴现和再贴现。 贴现是指客户（持票人）将没有到期的票据出卖给贴现银行，以便提前取得现款。 一般工商企业向银行办理的票据贴现就属于这一种。 转贴现是指银行以贴现购得的没有到期的票据向其他商业银行所作的票据转让，转贴现一般是商业银行间相互拆借资金的一种方式； 再贴现是指贴现银行持未到期的已贴现汇票向人民银行的贴现，通过转让汇票取得人民银行再贷款的行为。 再贴现是中央银行的一种信用业务，是中央银行为执行货币政策而运用的一种货币政策工具。 3.存款准备金 金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。 中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。 法定存款准备金率是存款准备金制度的一个重要组成部分。 存款准备金率，金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行，这部分存款叫做存款准备金；存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率
