A股开盘在即，来关注周末有哪些大事。
10月20日，23家A股上市公司披露公告，表示公司或大股东将使用银行专用贷款资金用于股票回购或增持，标志着首批贷款回购增持在A股市场正式落地。此外，中国证监会已经同意20家证券、基金公司开展证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作；证监会召开进一步全面深化资本市场改革专题座谈会，座谈中，大家认为，要珍惜、呵护当前良好势头，通过进一步全面深化资本市场改革激发市场活力，以改革实绩实效进一步稳预期、强信心。
展望未来一周，新一期贷款市场报价利率（LPR）将于10月21日披露，央行行长潘功胜此前曾表示，预计21日公布的LPR会下行0.2—0.25个百分点。此外，大部分存量房贷利率将在10月25日完成批量调整，同时，成品油调价窗口也将在本周开启。
对于未来A股市场，兴业证券认为，在经历前期的逼空式上涨后，短期行情大概率仍将呈现大波动、大分化的特征；中信证券认为，目前市场处于政策博弈交易阶段，待政策落地起效、价格信号验证企稳后，机构资金或迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续较长时间。
宏观•要闻
国常会：研究部署深入推进全国统一大市场建设的有关举措
10月18日召开的国务院常务会议，研究部署深入推进全国统一大市场建设的有关举措。会议指出，推进全国统一大市场建设是一项系统性改革，实质上是为企业营造更加公平有序的发展环境。要坚持标本兼治、综合施策，推动市场基础制度规则统一、市场监管公平统一、市场设施高标准联通，以更有力举措推动改革走深走实。要把推进全国统一大市场建设与实施一揽子增量政策结合起来，坚持从企业的实际关切出发，推动一批可感可及的改革事项，在深化改革中解决一个个具体问题。各地要坚持在良性竞争中更好发展，坚决破除地方保护和市场分割，打通制约经济循环的堵点卡点，促进商品、要素、资源在更大范围内畅通流动。要推进违规返还财税奖补、政府购买服务、妨碍公平竞争等领域专项整治，让各类企业在公平竞争中成长壮大，以更高经济效率推动各地更好发展。
前三季度GDP同比增长4.8%
10月18日，国家统计局发布数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）949746亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%。分季度看，三季度增长4.6%。
金融•证券
股票回购增持贷款正式落地
10月20日，23家沪深上市公司先后披露公告，表示公司或控股股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持。意味着首批回购增持案例正式落地。
5000亿互换便利操作细则出炉 质押率不超90%
证券时报记者独家获悉，互换操作将由央行通过公开招投标确定SFISF操作的互换费率和中标结果，并为SFISF国债或互换央票实施专项额度管理，放宽相关经营性指标。同时，质押率原则上不超过90%，中债信用增进公司进行盯市管理，补仓线设置不低于75%。
中国证监会同意20家证券、基金公司开展互换便利操作
10月18日，中国证监会已经同意20家证券、基金公司开展证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作。日前，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利。为保障工具操作顺利开展，中国证监会已经同意中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。中国证监会要求相关机构加强合规风控管理，主动配合做好这项业务，发挥维护市场稳定运行的积极作用。
中国证监会召开进一步全面深化资本市场改革专题座谈会
证监会10月20日消息，中国证监会党委书记、主席吴清在北京召开进一步全面深化资本市场改革专题座谈会，与专家学者、财经媒体负责人代表深入交流，充分听取意见建议。座谈中，大家认为，要珍惜、呵护当前良好势头，通过进一步全面深化资本市场改革激发市场活力，以改革实绩实效进一步稳预期、强信心。同时，与会代表就资本市场下一步全面深化改革提出了具体建议，包括进一步增强资本市场制度包容性、适配性和精准性，打通制度执行“最后一公里”，推动更多优质科技企业发行上市、并购重组等案例落地；统筹推动融资端和投资端改革，逐步实现IPO常态化，积极培育耐心资本，大力引导中长期资金入市；综合施策提振资本市场，坚持在法治轨道上深化改革，进一步完善资本市场基础制度，改进和优化预期管理，加强投资者教育和服务，引导理性投资、价值投资、长期投资等等。
香港证监会与港交所宣布将优化新上市申请审批流程时间表
对于完全符合规定的申请，香港证监会及联交所将分别在不多于40个营业日内确认相关申请是否存在重大监管关注事项。在确认没有重大监管关注事项后，联交所会与申请人及其保荐人共同落实上市文件披露，然后相关申请便可进行上市委员会聆讯。
产业•公司
深圳再现“日光盘”
10月19日，深圳楼市年内第三个“日光盘”诞生。位于深圳光明凤凰城板块的中建观玥名邸当天开盘，2047批客户抢192套房，换言之11个人里面只有1个人能买到。开盘1.5个小时即售罄，预计销售金额约6亿元。乐有家研究中心指出，该项目于10月18日摇号，2047批客户冻资。此次开盘包括80m²三房、89m²三房及110m²四房3类户型，折后价格约3.3万/m²起，其中80m²三房折后总价低至249万元，价格在光明新房市场拥有较强的竞争力。
中国光伏行业协会呼吁防止“内卷式”恶性竞争
10月18日晚间，中国光伏行业协会微信公众号发布了《光伏组件当前成本分析：低于成本投标中标涉嫌违法！》一文，引发业内外广泛关注。该文指出，2023年下半年以来，中国市场光伏组件价格不断下滑，目前价格已经腰斩。中标价低于成本，已成为困扰光伏制造行业的难题。而每瓦0.68元的组件成本，已经是当前行业优秀企业在保证产品质量前提下的最低成本。
本周关注
本周新股申购
根据发行安排，本周暂有3只新股申购，具体申购名单如下：
周一：
强达电路 申购代码：301628
周二：
科拜尔 申购代码：920066
周五：
健尔康 申购代码：732205
本周解禁股
东方财富网统计数据显示，10月21日至10月27日，A股市场将有64家上市公司迎来限售股解禁。以个股最新价计算，64股解禁市值合计314.69亿元，较上周大幅下降。从解禁规模来看，恒帅股份、华瓷股份、高铁电气、思泉新材解禁规模超过20亿元，其中恒帅股份解禁市值达41.03亿元居首。从解禁股数量来看，外服控股解禁股数量居首，达3.16亿股，此外，高铁电气、华瓷股份、尤安设计等7股解禁股数量也超过1亿股。
新一期LPR即将披露 预计将下调
10月21日，新一期LPR即将披露。此前，央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示，9月27日，已下调存款准备金率0.5个百分点，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25—0.5个百分点。10月18日早上，商业银行已经公布下调存款利率，预计21日（周一）公布的LPR也会下行0.2—0.25个百分点。
成品油再迎调价窗口
国内新一轮成品油调价窗口为10月23日24时。据金联创测算，截至10月18日第七个工作日，参考原油品种均价为75.02美元/桶，变化率为2.74%，对应的国内汽柴油零售价应上调130元/吨。
存量房贷利率将批量调整
央行副行长陶玲在10月17日举行的国新办发布会上表示，预计大部分存量房贷利率将在10月25日完成批量调整，意味着大家在10月26日就可以通过贷款银行的指定渠道查看调整结果。部分中小银行完成调整的时间可能会略晚，总体预计会在10月31日前全部完成。
机构策略
中信证券：散户资金脉冲式持续入场 政策信号依旧积极
中信证券研报表示，市场当前仍处于活跃资金主导的政策预期博弈交易阶段，散户资金脉冲式持续入场，基本面逻辑相对弱化，这种市场特征料仍将持续一段时间；政策信号依旧积极，待政策落地起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续较长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。
兴业证券：重申反转逻辑 保持多头思维
兴业证券发布研报称，10月以来，在前期的逼空式上涨后，随着投资者情绪的变化，以及受到对后续政策的力度和效果可能不及预期的担忧等因素扰动，市场出现波动，但兴业证券仍然强调保持多头思维。核心原因在于，市场逻辑已经反转。在“抓住重点、主动作为” 的政策新导向下，持续的政策组合拳将带来股市环境和中国经济的良性循环。对于当前，在经历前期的逼空式上涨后，短期行情大概率仍将呈现大波动、大分化的特征。叠加三季报披露的窗口，市场或将聚焦景气优势品种。
海通证券：关注基本面更优的行业
海通证券策略研报认为，“9·24”行情上涨势头已经放缓，市场进入震荡期，在此背景下投资者更加关注如何捕捉行业机会。从财报数据看，科技和制造盈利维持较快增长，金融和消费盈利改善明显。从盈利预期看，通信下修幅度小，电子、汽车、家电有韧性，银行、石化边际上修。从宏观数据看，船舶、计算机、汽车、家电等中高端量价更稳，收入利润增长好于整体。海通证券表示，“9·24”行情是股市底部第一波上涨，后续密切跟踪政策效果，结构上科技和中高端制造有望成为中期主线。
浙商证券：预计未来1至2周 市场大概率将是“日线反弹-日线震荡”的格局
浙商证券表示，展望后市，随着上周五市场的强势反弹，10月8日以来的日线下跌趋势已经结束，后市大概率将针对3674点回落以来的走势进行同级别的日线反弹。但以当前交易量而言，大盘短期内大概率不会挑战10月8日的阶段高点，预计未来1至2周，市场大概率将是“日线反弹-日线震荡”的格局。配置方面建议投资者继续沿着“金融+科技”两条主线，短期内以区间震荡的思维进行操作，不断降低持仓成本，为“三部曲”中的第三段拉升做好准备。
来源：证券时报官微
责编：梁秋燕
校对： 高源
周末影响下周市场重要消息一览
1、远超预期！ 3月M2增速创13个月新高
中国央行公布周五数据显示，中国3月新增人民币贷款亿元，高于预期，较前值回升；当月社融规模增量.0亿，超出预期，较前值大幅反弹；M2增速同比8.6%，高于前值8%。
2、 发声力挺！央行副行长：A股正显示出触底和复苏迹象
央行副行长陈雨露表示，中国股市正显示出触底和复苏迹象。 随着国际机构投资者进行多元化证券投资，以及中国进一步开放债市和股市，去年外国证券投资流入达到创纪录1200亿美元。
3、特朗普： 5G是一场美国必须取胜的竞赛
特朗普12日在白宫说，美国将释放更多无线频谱并简化通信设施建设许可，以在第五代通信技术（5G）领域获得领导地位。 特朗普说，5G是一场美国“必须取胜”竞赛。 美国通信业将向5G产业投资2750亿美元，创造300万个工作岗位，为美国经济贡献5000亿美元。
4、重磅！ MSCI推迟切换中国全股票指数至11月
5、“补刀”两个跌停！ 视觉中国被多家基金痛下杀手
视觉中国麻烦不断，各家基金公司也出来补刀。 中银基金、交银施罗德、财通、博时等多家基金公司接连发布调整视觉中国估值的公告，最多下调至20.41元，相当于在4月12日收盘价25.20元基础下按照2个跌停板估值。
6、中信证券： 4月末才是A股第二轮上涨最佳买点
中信证券研报认为，社融等数据强化市场博弈周期的动力，短期A股可能脉冲上行，但货币政策再平衡限制市场流动性改善，而外部风险因素压制也会越来越强。 维持前期判断，内热外冷的环境下，4月末才是今年A股第二轮上涨更好买点。
7、重磅！ 全国人大常委会将审议证券法修订草案
十三届全国人大常委会第十次会议4月20日至23日在北京举行，会议将审议包括证券法修订草案在内9部法律修订草案议案，这意味着久违证券法终于迎来“三读”，按照时间推算，年内证券法出炉可期。
8、证监会核发3企业IPO批文 未披露筹资金额
证监会周五晚间核发3家IPO批文：广东日丰电缆股份有限公司，西安三角防务股份有限公司，武汉帝尔激光 科技 股份有限公司，这是连续22周未披露融资规模。
9、《复仇者联盟4》预售票房破2亿 创中国影史新纪录
数据显示，《复仇者联盟4》上映前11天1时55分预售票房破1亿，创中国影史预售最快破亿纪录。 截至目前，国内预售票房已破2亿！此前中国电影表示，公司参与《复仇者联盟4》的发行。
10、国管公积金二套房“认房又认贷” 首付比例最低六成
国管公积金贷款收紧“靴子”终于落地。 4月12日下午，国管公积金中心发布通知，明确对二套房贷款实行“认房又认贷”，二套房首付比例调整为最低六成且最多贷60万元。
A股数据密码：大金融被爆买！王亚伟、淡水泉调研忙不停，4月底牌大曝光
上周末，“央妈”放大招！
时隔12年，央行下调超额存款准备金利率，从0.72%下调至0.35%。 上一次是在2008年全球金融危机期间从0.99%下调至0.72%后，一直未做调整，可见是史上罕见的。
另外，年内第3次降准，释放4000亿长期资金，年内累计投放1.75万亿资金。
近一个多月，虽然外围市场险象环生，美股在3月史无前例地出现了10天内4次熔断，巴菲特抄底抄到“半山腰”，败走达美航空......但A股沪指在3月全球主要股指中表现最强。 而从有“聪明钱”之称的北向资金来看，近9个交易日里，累计净流入167亿元，扭转前期连续多日净流出的局面。 在4月3日央行公布两大重磅利好的影响下，4月A股是否现转机？
关键要点梳理：
1，北向资金： 多次精准抄底逃顶， 先知先觉，其有“聪明钱”之称，逆势吃进的个股尤其需要重视 。 3月，北向资金大幅净流出678.7亿元，但有近30只股被大幅加仓。
2，重要股东增减持： 上市公司董监高、产业资本无疑最了解上市公司。 3月大金融是被增持重点领域。 有知名私募称，银行股的确定性机会为100%。
3，大宗交易： 机构专用席位无疑是研究重点，因其大多崇尚价值投资。 中小创是高折价率的主力，机构席位买入多只 游戏 股。
4，融资融券：3月，6大行业实现融资净买入，74只个股融资净买入超过1亿元，9只个股融资余额增幅超100%。
5，主力资金流向：主力资金逆势布局了三类股，3月4日以来的20个交易日内，净流入超过1亿的个股达40多只。
6，机构调研： 除了季报、半年报、年报， 调研是提前了解机构动向的重要窗口 。 值得注意的是，王亚伟、高毅资产、淡水泉等顶级私募则与众不同，频频现身上市公司调研。
3月北向资金狂甩678亿元， 29只股被大幅加仓！
3月随着疫情在全球的扩散，海外主要股指都经历了一轮大幅下跌，美股更是在3月史无前例地出现了10天内4次熔断。 历来受外盘影响较大的北向资金也在3月选择了暂避风头。
据Choice数据统计， 今年3月，北向资金大幅净流出 678.7亿 元，创下2014年沪港通开通以来单月净流出之最。 而与此同时，3月南向资金却大幅净流入 1263亿 元。 这一减一增让A股出现了一定程度的“失血”。
自从2014年11月沪港通开通以来，在随后5年多的时间内，北向资金在其中的11个月出现过单月净流出。 不过 北向资金单月净流出超百亿的情况只发生过 6次 ，而上一次北向资金单月净流出A股超500亿元的还发生在2019年5月，当月净流出规模为536.7亿元。
虽然3月北向资金的大幅流出让市场感到了一些错愕，不过从 历史 上看每逢北向资金单月出现百亿规模的大幅净流出，却有一定概率对应的是A股的阶段性底部，比如2019年5月、2018年10月。
对照沪指的走势图，再仔细研究一下可以发现，北向资金大部分时候卖出时机还是精准的，其有“聪明钱”之称，如2015年4月净流出35亿元后，2015年5月沪指小涨3.83%，2015年6月沪指见到5178点的 历史 大顶。 2015年10月、11月、12月连续三个月净流出，2016年1月沪指大跌22.65%。 2019年4月、5月净流出后，沪指进入横盘震荡几个月。 2018年10月净流出105亿元后，随后沪指在2019年1月初二次探底成功后才最终见底。 2018年2月净流出26亿元，沪指随后下跌到2018年年底。
分析人士认为，今年3月北向资金创纪录的净流出678.7亿元，加上海外疫情数据持续飙升，新增确诊病例数据何时拐头，美国失业率飙升，美股是否展开第二波杀跌，这些都有待观察，因此4月A股是否见底，目前来看难以预测。
需要引起重视的是，虽然今年3月北向资金罕见地净流出A股678亿元，不过仍然有一些A股在3月被北向资金逆势加仓。 而且， 近9个交易日，北向资金累计流入167亿元，扭转前期连续多日净流出的局面。
Choice数据显示，在3月9日~3月23日期间，有436只A股得到了北向资金的逆势增持，占到所有沪深股通个股的34%。 在这436只A股中，有22只A股北向资金的加仓幅度在100%以上，其中粮价上涨概念股苏垦农发期间北向资金的加仓幅度更是高达1300%，位居所有A股之首。 从盘面上看，苏垦农发股价在3月9日~3月23日期间表现较为抗跌。 然而，从北向资金的持股情况来看，外资并没有打算继续加仓，在3月23日见到北向资金对苏垦农发持股比例的年内高点后，北向资金便开始逢高减仓，到4月1日，北向资金的持股比例已降至0.77%。
而3月份，北向资金持股比例显著增长的个股有29只。
从上述个股来看，华创证券研报指出，深信服从安全到云、再到新IT，成长空间不断打开。 2019年公司重新调整业务架构，发布深信服智安全、云计算，新IT三大业务品牌，涵盖三个方面：一是云网端的安全及安全服务；二是基于超融合技术构建的私有云、托管云和混合云；三是基础架构业务则包括桌面云、SD-WAN、应用交付和企业级分布式存储EDS。 从安全到云再到新IT，是公司创新能力的体现，随着业务边界不断拓展，公司成长空间进一步打开。 而对于凯利泰，广发证券研报指出，公司是国内脊柱微创治疗龙头，公司于2018年并购Elliquence的成长空间广阔。
银行板块多数破净， 确定性机会是100%？
3月A股市场出现调整，海外局势一直牵扯着投资者的心。 从重要股东增减持来看， 产业资本对后市分歧仍然较大 ，但也有一些公司开始喊话增持，稳定市场信心。
大金融是近期被增持重点领域。 3月23日至24日，招商银行行长等10名董监高增持招行A股41.99万股，合计金额约1282万元。
此外，中国平安3月2日发布公告称，公司2020年度的核心员工持股计划和长期服务计划于2月底完成股票购买，累计成交金额约为46.27亿元，占总股本的比例为0.316%。 成交均价约为80.17元/股。
大金融的估值一直是市场的热门话题。 银行板块已经多数破净。 兴业银行3月31日收于每股15.91元，而其去年三季报的每股净资产达到23.38元，市净率仅为0.68倍。 招商银行因为其零售银行的领先优势，市场给予了估值溢价，目前市净率约为1.4倍。
招行和兴业银行都在2月和3月出现一波下跌。 招行1月曾经创出每股40.16元的 历史 高点，但3月19日最低跌至每股28.71元，区间跌幅达到28.51%。
值得一提的是，在增持后，招行和兴业银行的二级市场股价均有所企稳。 3月25日至4月2日，招行股价温和上涨超过2%，同期兴业银行涨幅超过3%。
但增持更早的中国平安则没那么好运。 3月以来，海外疫情不断升级，中国平安又遇到汇丰银行暂停派息的利空。 3月23日中国平安A股最低跌至66元，上述2月底完成增持的核心员工持股计划和长期服务计划最高浮亏率约为17.65%，最高浮亏金额超过8亿元。
从 历史 经验来看，大金融板块的贝塔属性较重，即大部分时候以跟随市场为主。 但由于股息率较高、业绩可预见性等因素，更多受到长期资本青睐，且负面消息有时候会提供很好的买入机会。
最典型的例子是2008年的中国平安。 当年次贷危机爆发，中国平安投资富通银行巨亏228亿，其A股股价一度跌破20元大关（不复权）。 12年过去再回头看，当时的巨坑是中国平安12年长牛的起点。
否极泰基金总经理董宝珍 多次看好银行股，曾在2月下旬表示，银行股的确定性机会是100%。 因为在中国，如果银行业都没有投资价值了，那整体的经济怎么可能好起来呢？做投资我们看重的就是，向往美好生活的愿望永远是人性的一部分，不会改变。
3月中小创是 大宗交易 高折价率的主力， 机构席位买入多只 游戏 股
3月一共22个交易日，发生了2075笔大宗交易，成交金额480.50亿元。 其中195笔溢价成交，299笔平价成交，1581笔折价成交。
3月31日大宗交易单日成交井喷，达到68.58亿元，占全月成交金额的14.27%。 但当日溢价成交金额仅仅1120万元，占比0.16%，为当月最低。 溢价成交最高的一天是3月23日，当天大宗交易一共成交14.51亿元，其中溢价成交8.74亿元，占比高达60.24%。 溢价成交占比第二高的是3月11日，当天大宗交易一共成交38.46亿元，其中溢价成交20.78亿元，溢价成交占比达到54.03%。 3月6日发生了35.45亿元大宗交易成交，其中溢价成交14.27亿元，占比为40.26%。
值得一提的是，上述溢价大宗交易较高的交易日，往往市场表现偏弱。 3月23日，沪指下跌3.11%；3月11日，沪指下跌0.94%；3月6日，沪指下跌1.21%。
3月溢价率最高的一笔大宗交易是3月9日的乐凯新材。 当天乐凯新材以每股17.76元成交了75.13万股，成交金额为1334.31万元。 买方为华泰证券北京西三环国际 财经 中心证券营业部，卖方为中金财富合肥长江中路证券营业部。 乐凯新材3月9日收盘价为15.14元，溢价率达到17.31%。 之后乐凯新材随大盘下跌，3月31日收于12.93元，接盘方被套27.19%。
折价交易是大宗交易的常态。 3月一共有684笔大宗交易折价率高于10%，539笔折价率位于5%~10%之间。 折价率不足5%的共有358笔。 中小创是高折价率的主力。
从3月的机构专用席位的操作动向来看，万科A的交易金额较大，卖出61亿元，买入39亿元。 从机构专用席位买入居前的个股来看，深信服被买入10亿元，数据中心建设的光环新网被买入4.59亿元，比较明显的一个特点是，多只 游戏 股被买入，如完美世界、昆仑万维、世纪华通、游族网络、巨人网络等。
从机构专用席位卖出居前的个股来看，万科A、紫光股份、正泰电器卖出金额居前，值得注意的是，多只医药股被机构卖出，虽然金额不大，如迪安诊断、济川药业、蓝帆医疗、人福医药等。
从机构席位买入个股来看，新基建的 深信服 、光环新网 分别获得10.68亿元、4.59亿元买入，还有就是多只 游戏 股被买入，如完美世界、昆仑万维、世纪华通、游族网络、巨人网络等。
3月融资余额下降404亿元，融资客狂买74只个股， 9只股融资余额一个月翻倍
3月A股市场震荡显著，上证指数下跌4.51%，振幅达14.84%。 在市场动荡的大背景下，融资客也趋于谨慎。 行业上，有6大行业实现融资净买入，其中农林牧渔一马当先。 74只个股融资净买入超1亿元，13只个股融资净买入超过3亿元，从融资余额增长情况来看，有47只两融标的融资余额在3月增长超过50%，其中有9只增幅超100%。
Wind数据统计，截至3月31日，融资余额为.44亿元，相比2月28日减少了404.58亿元。
从行业来看，3月有6大行业实现融资净买入，分别是农林牧渔（64.67亿元）、建筑材料（4.90亿元）、钢铁（3.43亿元）、休闲服务（2.08亿元）、建筑装饰（1亿元）和纺织服装（0.40亿元）。
16大行业融资净卖出较多，均超过10亿元，其中电子、计算机和非银金融融资净卖出居前，分别达到84.92亿元、46.55亿元和32.42亿元。
方正证券研究报告指出，两融策略上，4月首选行业： 汽车 、工程机械、券商。 汽车 的支撑因素在于 汽车 销量增速降幅持续收窄，景气底部反弹上行，目前估值在相对合理的水平。 汽车 消费刺激政策不断出台，成为提振消费的重要抓手。 工程机械的支撑因素在于最艰难的时刻已过，后续将逐步边际改善。 整体估值较低，安全边际较强。 逆周期对冲基建政策加码在即，工程机械将受益。 券商的支撑因素在于业绩增长确定性较高。 整体估值合理，安全边际较高。 证券行业进入监管红利释放期。
从个股角度来看，虽然两融余额相比2月末下滑，不过仍有562只两融标的实现融资净买入，其中有155只个股融资净买入超过5000万元，74只超过1亿元。 牧原股份和新希望3月累计融资净买入分别达35.40亿元和10.76亿元；烽火通信、隆基股份融资净买入均在5亿元以上；此外，正邦 科技 、通威股份、赢合 科技 、鱼跃医疗等13只个股融资净买入超过3亿元。
另外，从融资余额增长情况来看，有47只两融标的融资余额在3月增长超过50%，其中有9只增幅超100%。 截至3月31日，汉缆股份的融资余额达2.3亿元，相比2月末增长了253.62%，增幅居于首位。 另外，东湖高新、中通国脉、楚天高速等8只个股的融资余额在3月也增长了100%以上。
从融资净买入居前的个股来看，包括光伏板块头部企业 隆基股份、通威股份 ，另外低位股 中航飞机、紫金矿业。 民生证券研报指出，近日，国家发改委印发《关于2020年光伏发电上网电价政策有关事项的通知》，2020年光伏电价政策正式落地。 随着光伏产业链各环节价格下跌以及新增产能的释放，高成本产能将加速出清。 我们认为，头部企业抗风险、运行周转能力相对较强，预计落后产能加速出清将优化行业格局、带来集中度进一步提升。
主力资金逆势布局三类股：农业板块成吸金“黑马”， 市场质疑游资爆炒“金健米业们”
今年3月A股市场整体下跌，而主力资金在3月也采取了出货为主的策略。
据Choice数据统计，在今年3月的22个交易日里，出现主力资金净流入A股的只有5个交易日，且净流入规模都相对较小；其余17个交易日主力资金均为净流出，其中3月9日、3月16日两个交易日主力资金净流出规模都接近千亿元。
具体到行业上，据Choice数据统计，从3月5日以来的20个交易日内，28个申万一级子行业均呈现出主力资金的净流出，其中净流出规模最小的行业为休闲服务行业，而净流出规模排名前三的行业分别是电子、计算机、非银金融。
具体到个股上，据Choice数据统计，从3月4日以来的20个交易日内，有多达3429只A股呈现出主力资金净流出。
其中主力资金净流出规模最大的A股分别为京东方A、中兴通讯、TCL 科技 、中国平安、东方财富、科大讯飞等，其中京东方A的净流出规模超130亿元。 这也与同期主力资金净流出规模最大的3个行业相对应，与此同时，这些个股期间内也都悉数下跌。
不过A股从来不乏局部机会。 据统计，3月4日以来的20个交易日内，仍然有367只A股获得了主力资金的净流入，其中净流入规模排名居前的个股包括英杰电气、美尚生态、伊利股份、恒瑞医药等。
值得注意的是，伴随着最近农业股行情的发酵，市场上涌现出了以金健米业为代表的新“妖股”。
据Choice数据统计，截至4月2日收盘，今年3月下旬以来，金健米业已走出过7个涨停，在最近4个交易日，金健米业更是连拉4个涨停；此外，同期，农发种业、京粮控股等农产品涨价概念股也都已有3个涨停。
他认为，“炒股也要有点底线，在涉及民生的领域还是不能任由游资炒作。 ”另有投资者感受到，最近周围的朋友问粮价是否会上涨、是否要买米的声音有所增多。
历来，“妖股”的背后总不乏游资煽风点火。 据公开信息显示，3月下旬来，金健米业已有7次现身龙虎榜。
据Choice数据统计，3月下旬来在龙虎榜买入金健米业次数较多的营业部包括，长城证券资阳娇子大道营业部、东方财富证券拉萨团结路第二营业部、东方财富证券拉萨东环路第二营业部、华鑫证券上海红宝石路营业部、华泰证券太原 体育 路营业部、国泰君安上海江苏路营业部、银河证券北京阜成路营业部等。
值得一提的是，从金健米业近年来的财报来看，游资的这番逆势炒作恐怕与其基本面关系不大。 数据显示，从2007年以来的十多年间，金健米业的扣非净利润均为负值，根据公司发布的2019年年报，2019年公司的扣非净利润再度为负值。 如果不是总有非经常性收益“调节”利润，金健米业恐怕已成为退市对象。 此外， 历史 上，金健米业还曾多次“跨界”其他行业，但大多已半途而废。
王亚伟、高毅资产、淡水泉调研忙不停， 行动目标大曝光
近期上市公司年报披露进入密集期，从去年开始的 科技 股行情到目前也到了交卷时刻，此时受到新冠肺炎疫情的影响，机构开启了“云调研”模式，表现强势的 科技 股盈利能力如何？今年受疫情影响如何？这些问题都是焦点。
而据东方财富数据显示，截至4月1日，近一月的机构调研次数为9775次，较前期下降了4869次，降幅为33%，其中创业板的调研次数为3148次，中小板调研次数为4572次。 而值得注意的是，主板市场调研1407次，从调研公司来看，近一月调研上市公司186家。 值得注意的是，王亚伟等顶级私募频频现身上市公司调研。
另外在3月份，万达信息接待了包括安信基金、中银基金、中欧基金、招商基金等公募；此外私募领域，包括和聚投资、成泉资本、源乐晟资产、尚雅投资、景林资产、高毅资产等私募的调研。 据了解，万达信息是国内领先的城市信息化领域软件和服务提供商，主营业务包括民生信息化和 健康 城市两大板块，业务辐射医疗、医保、医药、政务等多个行业。 中国人寿自入主以来，对公司的业务、财务和管理层进行了全面的调整和梳理，当前公司各项调整已基本完成。
视觉：刘阳
排版：吴永久 杨诗涵
每日经济新闻
股指期货推出对券商板块利好么？
在大盘临近三角形突破变盘之际，投资者周末迎来重磅利好：国务院原则上同意股指期货和融资融券。 从时间上来看，从获批到正式推出需要三个月时间，也就是在两会前后。 综合来看，“双融”应先股指期货在春节前后推出。 股指期货推出之后，给中国资本市场将带来重大变革并具长远的历史意义：中国股市终于有了做空机制，将使市场容量进一步扩大，市场避险工具进一步完善，有利于抑制市场过度投机，有利于资本市场长期稳定发展。 融资融券：简单地说，融资就是由券商或者其他专门的信用机构为投资者购买证券提供融资。 而融券就是做空机制，客户可以从证券公司或者其他专门的信用机构借来证券卖出，在未来的某一时间再到市场上买回证券归还。 股指期货和“双融”推出之后，投资者可以获阳三波系统性的赚钱机会：一是主力资金布局权重蓝筹将产生一波上升做多赚钱机会。 二是融资融券带来的机会：牛市里投资者会以融资为主，放大做多动能。 券商布局标的个股，也将会产生新的做多机会。 三是股指期货正式推出之后，可以产生做空避险套利和融券赚机会。 这三波机会有望在今年出现，上半年以做多为主或融资做多，下半年如大盘到顶如十月前后应开始考虑做空或融券做空。 这三波具有系统的赚钱机会，主要是因为机构建仓指标蓝筹股和标的股之后再融资融证券产生的普遍性机会。 这三波机会之后，市场将开始以结构性机会和风险交错展开的行情，市场也将步入稳定投机将会因双向机制受到抑制，市场将变得稳定，想过度投机赚钱将不会象以往那么容易了，所以金融危机产生的历史性大底这样的可遇不可求的机会难得的理由所在。 融资融券：简单地说，融资就是由券商或者其他专门的信用机构为投资者购买证券提供融资。 而融券就是做空机制，客户可以从证券公司或者其他专门的信用机构借来证券卖出，在未来的某一时间再到市场上买回证券归还。 融资融券对证券市场可能同时带来正面的和负面的影响。 其中，正面影响包括：首先，可以为投资者提供融资，必然给证券市场带来新的资金增量，这会对证券市场产生积极的推动作用。 但出于控制风险的考虑，各市场都会对融资的比例有一定的限制。 其次，活跃市场、完善市场的价格发现功能。 融资交易者是市场上最活跃的、最能发掘市场机会的部分,对市场合理定价、对信息的快速反应将起促进作用。 融资融券的引入为投资者提供了新的盈利模式。 融资使投资者可以在投资中借助杠杆，而融券可以使投资者在市场下跌的时候也能实现盈利，这为投资者带来了新的盈利模式。 而负面影响包括：首先，融资融券可能助涨也可能助跌，增大市场波动，进而可能助长市场的投机气氛。 其次，可能增大金融体系的系统性风险。 融资可能导致银行信贷资金进入证券市场，如果控制不力，将有可能推动市场泡沫的形成，而在经济出现衰退、市场萧条的情况下又有可能增大市场波动甚至引发危机。 融资融券业务一旦开展，将对证券市场的发展产生一定的促进作用，也给证券公司带来更多的业务机会。 同时，交易量的增加会增大证券公司的经纪业务收入。 更重要的是融资融券业务的开展，意味着证券公司盈利多元化不再是梦，而将成为现实。 因此，中小投资者如果想参与金融创新产品赚钱，首先得搞明白其运行的机制和相应手法策略才行。 股指期货预期和业绩增长主线产生的跨年度行情，将因此利好变得更为亮丽。 自去年12月份以来，一直坚持中长线布局蓝筹主线尤其是券商板块的投资者，将获取非常好的收益。 因这两个金融创新产生属于试点性质，因此初期最受益的主要是券商以及参股和股指期货概念个股，其次蓝筹权重也会成为关注热点，但投资者不必过于狂热。 对于高手来说，股指期货和“双融”的推出会让钱赚得更快。 而对于大多数中小投资者来说，这两个产品短期内还只是观摩为主阶段，仍然坚持稳健的策略，立足基本面中长线操作是理性选择。
