中国基金报记者 李树超 张玲
受禁止“手工补息”政策、部分银行下调存款利率等因素影响，“存款搬家”背景下，理财市场规模持续增长，5月份理财规模环比大增4000亿元。
不过，在低利率市场环境下，“资产荒”问题仍存。最新数据显示，作为29万亿元理财市场的主流产品 ，存续固收类理财平均兑付年化收益率，以及新发开放式产品平均业绩比较基准，均跌破2.9%，双双创下年内新低。
远超历史均值
5月份理财规模大增4000亿元
继今年4月份银行理财规模实现万亿元增长后，5月理财产品数环比出现减少，不过规模延续了增长态势。
普益标准数据显示，今年5月，全市场共新发了2382款理财产品，环比减少131款；截至5月末，市场存续理财产品共38094款，环比减少93款。
根据中信证券研报，以往的5月份基本上是理财规模增长的小月，如2018年—2023年的5月份理财规模平均环比减少300亿元，但今年5月理财规模环比大增4000亿元，远超历史均值。
华宝证券资深银行理财分析师张菁 表示，5月理财产品规模同比增幅达12%，具体拆分固收类产品看，现金管理类理财规模小幅缩减，增量主要是非现金类固收理财，日开非现固收规模上涨明显。
“一方面，5月理财规模增长仍有4月禁止‘手工补息’政策执行后存款的持续性外溢，另一方面，部分银行机构下调存款利率，‘存款搬家’的现象持续。”张菁称。
济安金信基金评价中心主任王铁牛 认为，固收类理财产品规模持续增加，最主要的原因是商业银行负债端在持续调降存款利率，“手工补息”也受到了严格监管限制。一些商业银行取消了大额存单等现金管理类业务，并对长周期定期类存款进行了规模限制，导致部分客户自己转投银行理财类产品。
睿智新虹理财研究院也提到，禁止“手工补息”后，不能接受新利息水平的资金开始转向银行理财、货币基金等资产，不过，这也在一定程度上加剧了“资产荒”下的理财投资难度。
创今年新低
存续固收理财平均兑付年化收益率跌破2.9%
正如前述受访机构所担忧的，资金持续涌入下，由于当前“资产荒”问题仍存，理财产品的收益率整体呈现下降趋势。
普益标准监测数据显示，截至6月16日，理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）近1个月年化收益率的平均水平为2.77%；到期开放式固收类理财产品的平均兑付年化收益率为2.84%，落后其平均业绩比较基准0.2个百分点，创下年内新低。
新发产品业绩比较基准也延续下跌趋势。上周全市场共新发了534款理财产品，其中65款为开放式产品，平均业绩比较基准为2.88%，跌破2.9%，也处于今年最低水平。
张菁表示，银行理财所投资产的未来潜在回报是新发产品制定业绩基准时的核心要素。
张菁分析，具体来看，在货币市场资产方面，今年以来保险协存纳入同业存款、长期限大额存单额度减少，禁止“手工补息”等政策调整后，过去理财投资端能配置的低风险高息资产不断减少。债券市场方面，理财产品配置信用债占比较高，但今年来城投债供给缩量也进一步加剧了债券收益获取难度。截至6月中旬，80%的信用债收益率在2.5%以下。
睿智新虹理财研究院也表示，今年以来，存量理财产品震荡，新发产品业绩基准下降，主要原因包括债券收益率达到历史低位；前期的高息资产例如地方城投债等，随着不断到期而规模不断减少；债券收益率下降的幅度在降低，资本利得也在减少。
“新发理财产品业绩比较基准的持续下调，与理财产品主要投资的债券类资产收益率走低密切相关。”王铁牛举例称，如10年期国债收益率过去一段时间出现了持续下行，虽然固收类理财产品取得了较好的收益水平，不过未来对相关产品需要下调收益预期。
需增强大类资产配置能力
在此背景下，理财公司应如何提升产品竞争力？
张菁表示，在低利率环境下“高息资产荒”格局强化，从未来财富管理转型的角度看，一是理财公司需要增强大类资产配置能力，除固收类资产外，通过多资产配置丰富低波组合的策略；二是从产品形态上，对场景化投资需求进行布局，如通过产品分红的形式，将短周期客户投资转换为长周期，拉长资产久期获取收益的同时，满足投资者对落袋为安的心理诉求；三是在产品系统支持方面，通过T+0.5等形式，缩短投资者资金用途转化的周转时间，满足投资者活钱管理的需求。
王铁牛认为，虽然10年期国债收益率在持续下行，不过也要关注由于政策调整可能导致中长期债券收益率波动风险。在理财产品中，适当增加权益类、量化、FOF等类型产品比例，是未来理财子公司需要关注的产品提升的方向。
“随着强监管政策的不断落地，理财公司主要应不断培育和提高投研专业能力。”睿智新虹理财研究院也称。
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以“竞争与合作”为话题写一篇700字的演讲稿
竞争与合作各位老师、各位同学：大家早上好！在现代社会中，有一个永恒的话题，那就是竞争与合作，一个人不可能独立地生活在社会中，而人与人之间的竞争与合作又是我们社会生存和发展的动力。 树有长短，水有清浊，芸芸众生忙碌于大千世界，他们都离不开竞争与合作。 所谓竞争就是两个或两个以上的个人或群体，在某项活动中争胜过对方的行为，也就是双方争夺一个目标，而且只有一方能胜，而合作则是两个或两个以上的个人或群体，为实现共同目标在某项活动中联合协作的行为，双方有一致的目的，且双方共享结果。 对于竞争，在场的各位一定不会感到陌生，没有中考的竞争，我们也就不会站在这儿，然而一个巴掌拍不响，缺少了合作，“南北对话”“南南合作”都将成为空谈；缺少了合作，建立国际空间站将成为泡影；缺少了合作，我们今天将仍活在“非典”的阴影下，处于禽流感的困扰之中。 但竞争与合作并不是对立的，有的同学却把它们分得太开了，有的只谈竞争不谈合作。 当别人问他问题时，头也不回甩去一句“不知道”，认为把别人的疑难解决了就是给自己培养了一个对手，对自己的竞争不利，这样的人是自私的，最终将被社会淘汰，有的则认为竞争是没有必要的，片面讲究合作，从而导致了安于现状，无进取心的悲惨状态，当他还在安乐窝里做着美梦的时候，这个世界已将其遗忘。 所以，以上的两种做法都是不正确的。 我们应该把竞争与合作放在同等重要的位置，让他们物尽其用，物为我用，使自己达到更高的境界。 如果把人生比作一场戏，那么竞争就是台下一双双挑剔的眼睛，而合作就是与你一同演出的朋友。 同学们，让我们正确对待竞争与合作，升出最艳丽的花朵，迎起那第一缕阳光！近年来，每当从媒体上看到一些地方为争名人、名事、故地等的“正宗”吵得不亦乐乎时，总是忆起20年前的一段往事。 1984年，我作为一家地方报纸的代表去南阳参加全省地市报纸协作会。 热情的东道主不仅在会议间隙组织我们游览了卧龙岗武侯祠，而且在会后用车把我们拉到了百多公里外的襄阳去看古隆中。 这在今天一些人看来未免有点犯“傻”：怎么可以把游客主动介绍给诸葛亮躬耕地———襄阳？而在我看来，南阳的同志此举显示了大度、大气。 不少人认为，竞争就是你死我活，竞争就不能有合作。 竞争双方似乎注定是利益截然对立的“冤家”对头。 其实，换一种思路看，情况并不一定是这样。 拿有争议的名人名事故地等旅游资源的开发、利用来说，双方何不来个“不同而和”、资源共享、联合开发、共同发展呢？如果双方联手，你把游客送到我这里，我把游客送到你那里，岂不是双赢？而且，游客也学会了比较、增长了见识。 当时，我在南阳、襄阳之行前，是通过“臣本布衣，躬耕南阳”、“我本是卧龙岗散淡的人”等文献，把诸葛亮、卧龙岗和隆中连成一条直线的。 及至亲临其境，方知卧龙岗在南阳，而隆中则在襄阳。 如果不是南阳同志的盛情与大度，我也不会增加这方面知识。 搞市场经济不能没有竞争。 有竞争才能激发动力、增强活力，促使企业不敢稍许懈怠，不断推进科技进步，改善经营管理，降低成本，提高质量，增加效益。 建设和发展也不能没有合作。 有合作才能优势互补、取长补短、收拢五指、攥紧拳头、形成合力。 马克思说得好，协作不仅可提高个人的生产力，并且是“创造一种生产力”，产生一加一大于二的神奇效果。 聪明的人不但要积极与伙伴合作，也要勇于与竞争对手合作并从中获益。 如今，国外越来越多的大公司通过组建联盟参与全球竞争。 竞争之中有合作、合作之中有竞争，这是对传统的竞争理念和模式的超越，是适应形势发展的必然选择。 我国也有一些企业开始提出并实践这一理念。 实践证明，过去那种仅仅把同行看成是“冤家”，认为有竞争就不能有合作的观点是片面的、有害的，它往往造成不必要的摩擦、内耗及浪费。 而把竞争与合作结合起来，既竞争又合作，就能突破孤军奋战的局限，把自身优势与其他企业的优势结合起来，把双方的长处最大限度地发挥出来，既提高自己也提高别人的竞争力，实现双赢或多赢。 团结就是力量，联合就有优势。 愿人们更明智地处理竞争与合作的关系，在积极竞争的同时，发扬光大团结协作精神。 这样，才能把我们的事业发展壮大，越办越好。
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还有什么好的个股推介来试下。你推介的科华生物确实不错。。
【短线反弹行程已经过半，后市还有小幅升幅空间，盘中震荡将会不可避免】
本月本周第一个星期一，在QFII投资额度扩容，证监会明确股市维稳，受管理层释放多重维稳信号刺激，之综合信息的影响下，两市双双跳空高开。 在经过一段高开高走的强劲走势后，两市在接近尾盘时突然跳水，震荡幅度一度接近2%，沪指跌破2900点整数关口，股指一度翻绿。
指数方面：上证综指开盘报2877.62点，盘中最低报2860点，最高报2919.35点，全天收报2881.12点，上涨19.51点，涨幅为0.68%，成交金额为1502.87亿元，上涨631家，下跌230家；深圳成指开盘报.63点，盘中最低报.96点，最高报.51点，全天收报.45点，上涨115.77点，涨幅为1%，成交金额为803.24亿元，上涨568家，下跌208家。 两市成交金额较前一交易日略有放大，不包括ST股在内共计34只个股涨停。
由于大盘前市涨幅过大，全天出现冲高回落的震荡，显示出2900点上面的压力还是比较大，同时面临3478点以下下跌通道的上轨，如没有成交量的配合，将会是无法短期一举冲破的。
证监会为国庆和谐社会开始部署维稳工作，因此认为国庆前大盘不可能出现暴跌，目前由于没有特大的实质性利好，同时进攻量能还是略显不足，因此不宜心急，还是可以等待大盘略为回落后的10号左右时间之窗的买点，当然好的个股在9月1日已经提前见底了，我们可以选择大盘回落，在强势整理的盘中低点建仓。
大盘一但稳定，游资将卷土重来，将会大肆炒作军工、医药、创投和世博会等中小盘股主题性投资，今天这四大板块都有较好的表现，因此还是重点推荐这些题材股。 而基金重仓股出现冲高回落的走势，因此除部分有高增长业绩支撑的基金股投资者还可持仓，其它还是逢高减磅为佳。
接下来几天的盘中震荡行情，是投资者调仓换股，汰弱留强的机会，投资者可逢高卖出主力出货股，减少损失，逢低布局业绩成长股，等待后市大涨挽回损失。
预计短线后市，大盘还将进一步走高，暂可看高到2780点的短线反弹高点。 但今年再见新高的可能性只会是为零。 尤其是当前市场的环境较上半年已有所不同，不会再有那种单边上扬的走势，操作上仍宜谨慎，而在短线反弹高点之前，大盘的震荡将会加剧。
另有，上半年的市场行情，是为资金推动型，而年内高点出现之后的市场行情，将会是业绩支持型的，这不能不说是在炒作特点上的战略性的转移。 再加上盘中个股也已经是百分之九十八的比例，先后有了年内高点，后市就将难有新高。 即使做多，也还要回避正在回调的、短线反弹到位的品种，重点关注回调到位的短线底部蓄势充分的个股。
建议关注的个股推荐辽通化工。 该股周三收出了一个十字星，低点为9.05，随后有了两个交易日的走强回升，周一微跌，现价9.98。 由于其KDJ指标处在次低位向上，预计短线后市，将会在低点跌无可跌的情况下，开始走强回升，在这其中，暂可看高到11.50。 建议可以积极介入和参与，继续看好该股后市回升的走势。
