羽绒服界“顶流”波司登（03998.HK）早间一则公告，带崩了股价。
7月3日早间波司登公告，集团创始人、董事局主席及控股股东高德康设立的信托，间接全资拥有的盈新国际投资有限公司告知公司，其已与配售代理签订大宗交易协议。配售代理同意按每股4.31港元的价格，向买方配售公司4亿股股份。出售股份占公司已发行股份总数的约3.64%。
卖方盈新国际目前持有波司登约15.6%股份，配售完成后，持股比例将减少至11.96%，但波司登创始人高德康仍将是公司控股股东。
波司登7月2日股价收于4.77港元/股。4.31港元的价格，较前一交易日有所折价。7月3日早盘，波司登股价大跌，开盘后一度跌逾17%，截至发稿跌15%。
高德康此次通过信托配售减持公司股份，主要是为了优化公司股权结构，释放公司股份市场流动性，并引入更多优质的境内外投资者。按照公告，此次出售所得资金超过17亿港元。配售事项所得款项，主要用于卖方资金需求及慈善事业发展。
1976年，波司登创始人高德康带领11位农民，以8台缝纫机为家底开始创业。目前的波司登已经是中国最大的羽绒服企业，旗下核心品牌包括波司登、雪中飞、康博、冰洁等。
根据波司登最新财报数据，2023/24财年（2023年4月1日至2024年3月31日），波司登实现营业收入232亿元，同比大增38.4%。其中品牌羽绒服业务收入195亿元，占其总收入的84.1%，同比增长43.8%。贴牌加工管理业务收入26.7亿元，女装加工业务8.2亿元。
按品牌划分，波司登主品牌该财年收入167.9亿元，占公司品牌羽绒服销售收入的86%。其次为雪中飞品牌，占比10.3%。
高德康现年72岁，现任公司董事局主席、首席执行官。2007年10月11日，波司登在香港联交所主板上市。
由于持股比例较为集中，波司登一直被视为一家家族企业。
此前，高德康、梅冬夫妇持股在70%以上。高德康、梅冬夫妇通过盈新国际、康博投资、豪威、康博发展等多个主体，持有波司登70%以上股权，公司股权高度集中在家族手中。
而近年来，高氏家族持股比例略有下降。根据波司登此前公告，2022年9月1日，盈新国际与配售代理签订大宗交易协议，以每股3.94港元的价格，出售2.3亿股波司登股份，占波司登已发行股份总数的2.12%。这次出售所得近9亿港元，用于赎回优先股、支付股息和相关款项。
根据方正证券研报，截至2023年三季度末，波司登高氏家族持股比例达68.13%，公司管理团队人员也以公司内部晋升为主。
除创始人高德康外，高德康妻子梅冬作为一位拥有丰富羽绒服行业从业经验的人士，现担任波司登集团执行董事兼执行总裁，并负责集团全面运营管理工作。高德康之子高晓东目前任执行董事、副总裁，负责波司登集团多元化服装业务。
波司登近年来推行了多轮股权激励，授予公司管理层、员工团队部分股份。最近一次是2023年11月28日，波司登董事会根据股份奖励计划，授予9名公司董事、高管和核心员工7840万股奖励股份。获得授权的员工每股仅需支付1.62港元，相当于当时股价的50%。
同时，波司登还计划向170名董事、高管和核心员工，授予5.11亿股购股权，相当于当时公司已发行股份总数的4.69%。公司也表示，此次出售股份主要是为了优化公司股权结构，释放公司股份市场流动性。
责编：彭勃
校对：王锦程
波司登股价跌超四成市值蒸发250亿，“先涨后降”是在欺骗消费者吗？
羽绒服“先涨后降”是在欺骗消费者。
随着时代的不断发展，我们在生活中也适应了网购，所以这个双11的到来，对于羽绒服我们也倍加关注，但是在此次波司登进行营销的过程中，却发现羽绒服的价格出现了明显的先涨后降现象。
波司登市值已蒸发250亿。
双11节日前后，诸多消费者都希望以更加实惠的价格买到质量更好的衣服，波司登作为知名商标在线上售卖的过程中却做出了假打折的现象，事情发生之后将组成常熟市的市场监督管理局，立即引起重视着手进行调查，经调查得知涉嫌商品为一件被标价为1499的羽绒服，该款羽绒服于今年6月上市第1个购买的消费者实际上花费了969.61元到双11活动之前，波司登官方售价并没有第一时间进行更改。 双11对商家也有非常硬性的要求，必须满足最低标价让利10%也就是说将会按照原价90%的价格进行售卖，没有想到的是在售卖的过程中价格却变成了904.6元，经后续调查市场监管局认为波司登并没有恶意提价再降价的不良竞争行为，但是消费者也已经看清了商家的狡猾，对波司登直接丧失了信心，导致波司登的市值蒸发250亿。
消费者如何维权。
依据新《消法》第47条规定：“经营者提供商品或者服务有瑕疵不影响其商品美誉度情形的话应当向消费者作出说明而不作出说明，并按消费者权益保护法的要求承担修理、重作、更换、退货等违约责任”之规定。 ”如果三天无理由退货可以要求退货。 退货仍需承担相应修理和退货费用及相关损失。 不予赔偿。 ”消费者享有七天无理由退货权、退一赔一等规定。 在实践中消费者应首先关注国家相关法律法规，如《国家赔偿法》《侵权责任法》等。 一旦发现商家存在质量问题应及时向有关行政部门投诉以维护自身合法权益。
怎么验证波司登衣服真假
验证步骤如下：
1、在衣服的挂牌上找到这个防伪二维码，然后用微信扫一扫这个二维码；
2、接下来会出现以下页面，关于这件衣服所有信息都会显示出来，把这个页面的条码和吊牌上的条码核实一遍；
也可以直接拨打波司登集团官方售后服务电话： 400-803-5888、，直接进行咨询。
扩展资料：
波司登售后政策说明
1、羽绒服出现质量问题，自购买之日起超过2年，公司不再提供维修服务；其他非羽绒服商品，超3个月不再提供维修服务；
3、钻石卡，金卡会员每年享受一次人为损坏免费维修的权益；
4、顾客将质量问题商品寄公司售后维修，邮费由顾客承担，公司承担回邮费用；
5、售后维修周期（从收到维修商品到寄出维修商品）： 商品自身质量问题10个工作日， 人为损伤 15 个工作日；
6、付费维修收费标准：30元/处,往来快递费用需顾客自行承担，售后统一支付宝账户: ；
7、涉及换片的维修，修后可能存在色差，如不能接收，则不予维修。
波司登，除了羽绒服还是羽绒服
从巅峰时期“承包”全球三分之一羽绒服的“羽王”，到不设边界，大举进军男装、女装、幼童品牌市场，在一度被库存压至濒临死亡的边境后，又不得不缩减产品线，干回羽绒服老本行，波司登究竟还是不能摆脱羽绒服的宿命。
2007年，波司登登陆港交所，创始人高德康由一名小裁缝逆袭成亿万富豪，一时间风光无限。 彼时，波司登已经称霸羽绒服行业11个年头，巅峰时期，承包了全球三分之一的羽绒服，其“防寒服王者”的固有形象已深入人心。 然而，波司登在幸福之余也有烦恼，上市首年即遭遇暖冬，更让创始人高德康认识到其产品季节性单一，市场盈利状况受气候影响明显的弊端显现无疑。 波司登寻求四季化发展，转型升级迫在眉睫。
多品牌化，四季化
2009年5月，波司登国际投资全资收购江苏波司登服装发展有限公司，进入男装业务领域，其多元化战略悄然迈出第一步。 同月，波司登成立合资公司参与美国街头潮流品牌洛卡薇尔（Rocawear）在大中华地区的销售。 2010年，波司登推出“瑞琦”女装项目定位中高端女装，但没过一年，波司登便又斥资近9亿元大手笔收购深圳同样为中高端女装品牌杰西七成股权，后者与前者定位几乎一致。
2012年集团正式将战略方向调整为“多品牌化、四季化、国际化”，计划通过3年左右时间从现有单一羽绒服品类成功延伸到有选择性、有重点的系列化品类，做强男装、做优女装。 2012年，波司登门店数达到余家，一年内增长店面近5000家。 但频繁发布新品牌和大手笔收购并没有帮助波司登扩张市场，激增的门店数量为后来库存高企埋下祸根。
同时，以优衣库、ZARA为代表的快 时尚 品牌，你追我赶加快中国市场布局，消费者有了更多选择。 2013年，迅销集团广报部部长Aldo Liguori曾指出“日本的四季变化和中国非常相似，我们比竞争者更了解中国人需要什么衣服，帮助他们保暖、排汗。 ”不仅如此，在“中国化”方面，迅销集团的员工每6个人中、就有一个人会说中文，比丰田、索尼都还要高，在人员布局上，优衣库全球约有6万名员工，除4万人集中在日本外，而中国大陆以6700名员工排在第二。
在经营策略上，优衣库、ZARA、H&M、GAP等快 时尚 品牌选择购物中心以大店面、多产品、快周转为经营风向，店面均在500平方米以上，波司登依旧选择大型商超的货柜和城市的街边专卖店，在上新方面，特别在波司登重点发力的女装市场，H&M12天完成从设计到上柜的新品过程，ZARA每周保持两次更新，最短7天，且一年里能推出大约种时装，但即便处于扩张时期的波司登，一年却只能推出200款产品，与竞争对手相去甚远。
截至2013年波司登非羽绒业务收入同比跌5.3%，库存高达27.03亿。 在门店方面，2014年3月31日净减少5053家至6599家。 此外，加上波司登男装、杰西以及摩高分别减少的25家、15家及13家门店，合计全年共减少了5106家门店。
直至2020年3月公布的年报数据中，多元化服装业务收入8300万，占集团总收入比重下降至0.7%。
国际化受阻
2012年，波司登开启国际化战略，借着伦敦奥运会余温犹存，首站便定在英国伦敦。 为此，波司登创始人高德康还受邀前往牛津大学三一学院参访，发表了主题为“投资英国：波司登的国际化拓展之路”的演讲，在寸土寸金的伦敦南莫尔顿街18号，波司登花了三亿多人民币买下一栋7层大楼，开设首家海外高端品牌旗舰店。
南莫尔顿街道是全球知名的设计师概念店汇集地，Dior创意总监John Galliano、McQueen等设计师都在这里开设概念店。 因此，为了匹配高端人群的品味，这家旗舰店也一改波司登国内平民化“羽绒服”的形象，主打高端男装。 在规划中，该店力求去国产化，不仅选用了签约了英国本地设计师Ash Gangotra和 Amelia Pretious担任创意总监，80%的制造也选择在英国而非中国完成；在产品营销定位上，公司对外宣传口径则是对标Hugo Boss，直接反映在价格上：一件T 恤售价85美元，一件羽绒服售价398美元，而西装则是795至 995美元不等。
然而，波司登的国际化第一站并不顺利，高举高打并未换来波司登在国际高端市场的破局，这家旗舰店营收惨淡。
在一年多后，2014年3月全国人大代表大会期间，创始人高德康做客新华网2014全国两会特别访谈时，提到了这家旗舰店。 在访谈中“时间”和“坚持”被反复提及，“必须要坚持下来，进入到人家的国家必须准备好规划，这个规划不是一两年的事情要几年持续下来...这是需要时间的，没时间肯定不行的”，言语间看似充满乐观，但一个月后，波司登与英国本地设计师及制造商分道扬镳，选择与中国供应商合作。
不少业内人士猜测波司登的英国旗舰店“军心动摇”或许与营收有关，2014年3月，就在新华网采访前，波司登发布了2013财年财报，营业收入为5年来首次下滑，且下滑幅度高达11.66％。 2016年6月，波司登股价由2015年5月底的每股1.2港元跌落至0.62港元，国内的门店再关闭1328家。 此时的波司登可谓是内忧外患。
2017年2月13日，情人节前一天，波司登英国旗舰店也是海外唯一一家旗舰店低调关店。 不过，有趣的是，这虽然是一次失败的品牌国际化尝试，但海外扩张的经历，确实也为其在国内年轻消费者中竖立“国际范”品牌形象提供了话题，比如在2018年便提出“畅销72国”的口号。 但波司登国际化程度究竟如何？“螳螂 财经 ”发现，2019财年（2020年3月31日公布）披露的数据中，波司登品牌羽绒服收入95.1亿人民币，而在羽绒服收入中又分为自营（零售）和批发，其中自营（零售）为56.283亿，国内自营零售网络总收入为48.66亿，由此可见， 波司登高达86.4％的收入依旧来自中国内地。
图源：2019-2020年报数据
畅销海外的数据没有提及，反倒是强调了在出口业务中，贴牌加工一项收入16.1亿元，同比上升17.8%。
再往前看2018财年披露的数据，波司登品牌羽绒服收入占总收入比重为73.7％，约为77亿人民币，自营（零售）为49.59亿，与此同时，年报同样披露了国内自营零售网络总收入为46.28亿，由此可见，波司登高达90％的收入来自中国内地。
图源：波司登2018-2019年报
图源：波司登2018-2019年报
图源：波司登2018-2019年报
2018年年中提出72国家畅销的的宣传口号，直至2019年财报发出时都没能提供足够信息支撑，是否真的底气不足？波司登国际化任重道远。
二次创业，涅槃重生
2017年，波司登宣布“砍掉”男装、居家、童装等非羽绒业务，将资源重新向羽绒服主业集中。 过去四年多的时间里，高库存一直是压在波司登心头的一座大山，这也导致了其在研发新款上的滞后性，“款式老”“品牌老化”“中老年羽绒服”等等名号压得波司登喘不过气来。 与此同时，波司登还不得不眼睁睁看着自家代加工的GAP、BOSS羽绒服却拿下了原本属于自己的市场份额。
波司登决定回归原点，2018年也是其业绩转折之年。 “现有的设计和渠道已相对边缘化，和主流人群和主要渠道渐行渐远。 ”波司登执行董事、副总裁芮劲松表示，“未来3年，波司登将对现有渠道3000多家门店的70%至80%进行重新洗牌，新开门店将定位为购物中心、 时尚 百货及核心商圈的旗舰店，注重坪效和品牌效果”。
针对年轻一代的主流消费人群，波司登还携手分众传媒在上海中心举办“激活品牌，引爆主流”战略合作发布会，双方达成亿元级合作，以“专注羽绒服42年”为口号，强化羽绒服专家的标签，通过精准投放引爆2亿主流人群，2018年“双12”期间，单天破5亿，同比增长150%。
波司登回归羽绒服主业，为了迎合年轻人的喜好，还联合知名IP推出“星战系列”、“漫威系列”、“迪士尼系列”；为了塑造高端 时尚 品牌形象，波司登更是找来了前爱马仕创意总监顶级设计大师让·保罗·高缇耶合作，“波司登实现了我所有疯狂的想法”高缇耶对波司登赞誉有加，双方合作一炮打响，引发 时尚 圈热议。
在今年2月，波司登逆疫情而上，亮相国际时装周，在大部分中国品牌及 时尚 媒体取消了原定的活动时，有媒体报道称“国际时装周，中国面孔集体缺席”，波司登在伦敦时装周上的精彩羽绒服大秀，将中国品牌的力量和自信带到了国际秀场，特别在闭幕秀时，54位模特身穿红色羽绒服与设计师一同出场谢幕时，现场气氛达到高潮，全场响起了中国加油的欢呼。 来自各国嘉宾都用中文高呼“中国加油”，为中国和中国品牌送出祝福。
不论是签约潮流设计师，还是惊艳国际 时尚 周，在“聚焦主航道、聚焦主品牌”的整体战略下，波司登涅槃重生，实现了口碑、业绩逆势增长。 “波司登=羽绒服”的标签更加深入年轻消费者的心。 在2020年上半财年的报告中，波司登非羽绒服收入从1.1％降至0.7%，而主业务羽绒服收入29.89亿元，占总营收的比例达64.1%，同比增长了18%。
兜兜转转，波司登还是沿着熟悉的路径回到起点。 凭借44年来在羽绒服上建立的护城河，波司登暂时为下一步的发展争取了更多资本和时间。 但不可忽视的风险依旧存在。 羽绒服保暖属性正在降低， 时尚 属性正在加强，产品单一、营收单一的波司登，在面对快 时尚 、潮牌跨界竞争时如何抵抗？羽绒服销售旺季集中在10月到次月2月之间，暖冬对销售的拖累风险如何分担等都是波司登无论如何都需要直面的问题。 在回答这些问题之前，波司登还是只能讲好羽绒服的故事。
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