中信证券 研报指出，2023年和2024Q1合成 生物学 板块的收入和利润增长亮眼，目前行业估值明显低于近3年平均估值水平。
基本面方面，相关公司新产品和新产能逐步落地，未来收入和利润有望维持稳定增长的态势；
估值方面，随着后续重磅政策催化，板块估值水平有望持续修复。
中信证券认为，当前生物制造公司的核心竞争力在于产品拓展和落地能力，看好具备成功案例、龙头地位、优质产品储备以及下游需求景气的标的。
▍2024Q1合成生物学板块主要公司业绩高增。
合成生物学板块（Wind合成生物指数（8841747.WI）成分股）2023年的营业收入同比+7.3%，归母净利润同比+15.5%；2024Q1的营业收入同比+13.4%，归母净利润同比+64.8%。主要公司方面，华恒生物/川宁生物/凯赛生物/嘉必优2023年的营业收入同比+36.6%/+26.2%/-13.4%/+2.4%，归母净利润同比+40.3% /+128.6%/-33.8%/+41.9%；2024Q1的营业收入同比+25.1% /+20.0%/+35.4%/+33.3%，归母净利润同比+6.6% /+101.0% /+83.2%/+69.9%。2024年主要的合成生物学公司料将均有新产品和新产能落地，随着新产品放量和新产能爬坡，我们预计相关公司的收入和利润有望保持稳健增长的态势。
▍当前合成生物学板块估值水平仍有较大修复空间。
截至2024年4月30日，合成生物学板块的市盈率为38.4倍，明显低于近3年平均估值水平47.3倍，同时考虑到后续的政策催化，我们认为板块估值有较大上行的空间。合成生物学板块基金全部持股市值占板块 上市公司 总流通市值的比例由2020年底的1.2%提升至2023年底的13.3%，其中2023年底华恒生物/川宁生物/凯赛生物/嘉必优的基金全部持股市值占上市公司总流通市值的比例为47.7%/2.0%/10.3%/5.4%。
▍合成生物学产业化持续加速。
合成生物学技术正快速向实用化、产业化方向发展，各国政府政策支持、资本市场融资火热、传统行业巨头布局等加速了这一趋势，在生物制造“降本+减排+创新”的核心逻辑下，行业基本面长期向好，相关公司新产品和新产能逐步落地，收入和利润有望维持稳定增长的态势。根据BCC Research，预计2023/2028年全球合成生物学市场规模达到171/498亿美元，对应2023-2028年CAGR为24%，其中2028年全球合成生物学在医疗健康/食品与农业/化学工业/消费品/专业科研领域的市场规模分别为133/127/99/36/105亿美元。
▍国家 生物技术 和生物制造行动计划有望在近期出台。
《2024年政府工作报告》中提到“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”，生物制造作为新质生产力的战略意义持续得到国家认可。中国工程院院士谭天伟在2024中关村论坛年会上接受采访时表示，生物经济将有望成为继农业革命、工业革命、数字革命后，未来的第四次产业革命。谭院士还表示，目前由发改委牵头，工信部和科技部等国家部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划，并且有望在近期出台，“生物制造+”是其中的关键内容，包括“生物制造+医药”、“生物制造+农业”、“生物制造+化工与材料”、“生物制造+环保”等等。
▍风险因素：
原材料价格波动；行业竞争加剧；政策支持力度不及预期；新产品市场开发和推广不及预期；下游需求不及预期。
▍投资策略：
我们认为当前生物制造公司的核心竞争力在于产品拓展和落地能力，看好具备成功案例（打通生物制造流程，有产品落地能力）、龙头地位（技术优势或市场协同，增加新产品落地概率）、优质产品储备（有产品拓展潜力且潜在市场空间大、格局好）以及下游需求景气的标的。
2022年3月9日券商股为什么不能买
因为券商股大幅杀跌，没有成长性，且潜在风险高。
从市场估值来说，券商股同别的大蓝筹比没有优势，如保险，银行，石油，中字头等，且行业越来越像头部券商集中。不利用整个板块走牛。
号称第一券商的，虽然业绩创了新高，但是遭到国字号的减仓，既然减仓开始了，不排除继续减持，那么别的券商股会不会也一样。没有龙头带动，板块很难走强。
先稳后攻！头部券商A股中期策略出炉：下半年回避什么？布局哪些？
券商板块我认为不会爆发，最多只是一个反弹而已，后市对于券商板块预期一定不要太高。
随着中国经济的高速发展，老百姓手中的闲钱越来越多，为了资金利益最大化，很多人选择股票投资来增加格外的收入，投资也变得越来越受大家的重视。
牛市到来，大家第一个想到的板块一定是券商，因为股市上涨，券商是最受益的行业，借着股市的东方，券商也会走出翻倍行情。
对于现在的券商板块很多人寄予厚望，但我认为券商板块暂时不会爆发，因为现在不具备牛市的基础，同时从估值和市场认可度来看，券商也不具备优势，券商想要大涨是比较困难的事情。
一、宏观经济政策不具备牛市的基础
券商板块要想上涨，最重要的逻辑就是股市处于牛市之中，牛市中的券商才会出现爆发，但是现在来看，股市不具备牛市的基础。
宏观经济政策是牛市最重要的标志之一，现在全球经济已经开始收紧，宽松的货币政策已经成为过去式，没有宽松的货币政策做支撑，股市要想走牛这是很难的事情。
美国已经表明接下来两年会加息两次，加息对股市是绝对的利空消息。全球股市都处于经济收紧状态，中国股市要想走出独立行情也非常困难。
宏观经济政策是股市走牛最重要的政策因素，股市没有牛市，券商要想大涨非常难，后市券商基本上还是震荡为主。
二、券商持续性比较差
今年的行情出现了几次券商拉升，第二天冲高回落的走势，这种走势让很多投资者信心满满，结果买入券商就被套，这说明券商上涨没有持续性。
券商板块没有持续性，这说明券商上涨属于昙花一现，没有强的逻辑支撑，券商自然也得不到市场机构投资者的认可。
做投资最重要的就是跟随市场，券商板块没有赚钱效应，这也意味着它没有爆发的潜力，后期要大涨也比较难。
三、券商板块估值没有优势
一个股票或者板块能否上涨，最重要的还是内在价值。当价值被低估的时候上涨是早晚的事情，券商板块后市不会爆发最主要的原因还是券商的估值相对比较高，性价比比较低。
大家耳熟能详的的券商市盈率情况我给大家说一下：
中信建投市盈率30倍；
东方财富市盈率44倍；
中金公司市盈率44倍：
光大证券市盈率25倍：
中信证券市盈率15倍：
市盈率是一个公司估值最重要的指标，上面这些券商基本上都是A股市场中的龙头企业，在整个券商板块中拥有一定的垄断优势，但是它们的市盈率普通偏高，没有估值优势。
根据以往的历史估值来看，券商估值平均15倍左右才算合理区间，市盈率低于12倍就处于低估，现在整个券商平均市盈率是23倍左右，很明显券商没有处于低估，性价比比较低。
券商板块整体估值没有优势，而且还处于高位状态，券商要爆发相对来说还是比较难。
券商作为牛市的旗帜，它在投资者心目中拥有很高的地位，只要券商爆发意味着牛市的到来，同时也是财富增值的好机会。
我们期待券商的爆发，但我们也更应该客观地看待当下的市场。我认为券商接下来爆发只是我们一厢情愿的想法，对于券商未来的走势我认为还是震荡为主。
2022年3月11日券商股现在能买吗
21世纪经济报道记者李域 深圳报道2022年行至半程，在经历了剧烈的波动、震荡反弹之后，A股下半年将如何演绎？
对于A股下半年的走势，大部分券商均持较为积极的态度，其中兴业证券表示需要告别熊市思维；中信建投证券预计在新一轮政策加码后，市场在三季度有望再次上攻；信达证券判断存量资金补仓将带来牛市的氛围；而中信证券更为乐观，认为下半年经济将拾级而上，A股慢牛重现。
值得关注的是，对于下半年的反弹，券商多用“波动中继续修复”、“ 谋定后动”这些表达来描述上涨行情并非一蹴而就。
在投资风格上，券商之间产生分歧。中银证券表示，结合上半年估值挤压和盈利下调的充分定价，成长重新回到了起跑线上。平安证券称，内外周期的错位使得中资资产短期更具有全球吸引力，增量资金的流入不断强化市场情绪的修复，成长景气更高的行业弹性更大。
但是中金公司则认为，市场风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展。光大证券表示，下半年在盈利下行的背景之下，预计价值将跑赢成长，消费将跑赢制造。
至于下半年的布局方向，高景气赛道、稳增长板块以及大消费是券商提及较多的布局主线，特别是光伏、新能源整车、一线白酒以及家电等细分板块被重点关注。
在券商看来，2022年下半年A股有望实现拾级而上行情。
中信证券表示，随着积极有利因素逐渐增多，中国经济下半年将会急起直追，预计二季度是年内经济低点，下半年经济将拾级而上，三、四季度单季经济增速水平将重回强势，全年仍有望实现一个在全球范围看相对合理较高的增速水平。在市场方面，中信证券预计，政策合力支撑经济快速修复，外部风险压力缓解，A股慢牛重现，年内行情可分为情绪平复、估值修复、估值切换三个阶段，当前市场正处于第二阶段。
在中金公司看来，中国股市当前估值处于 历史 区间偏低水平，具备中线价值，但下半年市场内外部环境仍可能面临一定挑战。下半年市场上行空间需更多积极催化剂支持，中期不宜过度悲观。流动性方面，利率水平可能稳中趋降，股市流动性好转则依赖风险偏好的改善。对投资者而言，行业配置上应以“稳”为主，先守后攻。
中信建投证券称，短期A股市场在“黄金坑”反弹行情之后，依然面临一系列基本面挑战，投资者需要保持耐心，等待逢低布局，预计在新一轮政策加码后，市场在三季度有望再次上攻，且成长风格将领先。
国泰君安指出，2022年下半年，经济预期好转，风险评价下降，风险偏好回升，上修指数运行区间。
光大证券认为，盈利的不确定性与预期的下调仍然将是市场需要克服的阻力，拐点或许将在四季度。三季度市场可能整体维持震荡，并且有阶段性下行风险。若经济出现好转，市场的拐点将有望出现在三四季度之交，四季度市场指数或许将有更好的表现。不过前期市场低点已提供了较为充分的安全边际。
海通证券判断，市场趋势向上，但仍可能阶段性休整，盈利下修是触发因素之一。尽管A股整体估值不算高，但相比4月底的低点，对盈利下修的缓冲作用可能有所减弱。性质上判断，今年盈利预测下修对市场的冲击，类似2020年7月。
2022年第二季度A股反弹以来，成长股表现出色，站在当前时点，下半年究竟是价值还是成长策略占优，券商机构间看法产生分歧。
招商证券认为，根据A股所处的阶段，下半年将会演绎从流动性驱动到社融驱动的特征，对应的将会演绎从小盘成长到大盘价值的风格演变。
和招商证券一样，光大证券也认为，下半年，在盈利下行的背景之下，预计价值将跑赢成长，消费将跑赢制造。预计消费与稳增长将在下半年有突出表现。同时高股息策略也值得关注。
不过，中银证券、平安证券等多家券商下半年则更看好成长股的表现。中银证券表示，中游制造集聚的高景气成长下半年相对盈利优势仍有望保持在较高水平。结合上半年估值挤压和盈利下调的充分定价，成长重新回到了起跑线上。
平安证券指出，2022年的市场环境中，外有新增的通胀压力，内有短期疫情冲击，政策刺激中稳增长和调结构兼有。本轮市场的选择和2020年更类似，成长仍然是下半年市场的重要配置方向。
国泰君安也认为，随着经济底与市场底确认，稳增长政策落地，投资人从恐慌避险转向适度接受风险，投资风格从仅强调业绩确定性类现金资产转向需求边际改善的盈利高增长板块，看好受益于政策支持、增量经济带来的需求恢复弹性较大的成长类公司。
在整体配置上，券商多数认可下半年布局“稳增长”、高景气板块与大消费三条主线。
中金公司建议在海外持续加息预期背景下适当减配上游周期，关注三条主线，一是“稳增长”或有政策支持的部分领域，如基建（传统基础设施及部分新基建）、建材、 汽车 等；二是估值不高且与宏观波动关联度相对不高的领域，特别是部分高股息领域，如基础设施、电力及公用事业、水电等；三是基本面见底、供应受限或景气程度在继续改善的部分领域，如农业、部分有色及部分化工子行业、煤炭，及光伏与军工等。
华泰证券给出的配置思路是，把握二季度后重大边际变化和已有逻辑的交易程度，美债贴现率压力见顶、产业链利润分配压力见顶、当前产业周期、通胀结构、地产宽松的股价隐含预期程度不高，由此，中游制造为首选，必需消费次优。细分品种中，结合自下而上逻辑，中游制造考虑机械、电子、 汽车 、电新、军工。
光大证券认为下半年消费内部有三条细分主线值得关注，一是景气确定性高，基金底仓的白酒与医药；二是受益于促消费政策的 汽车 、家电；三是景气度有望修复的社服、商贸零售。
中信建投证券表示，行业可重点关注军工、光伏、新能源车产业链、 汽车 、食品饮料、煤炭、券商等；主题重点关注数字经济、国企改革等，指数中期战略性关注科创板。
广发证券在行业配置方面，建议拥抱“政策暖风”的中国优势资产，关注疫后修复、“再加杠杆”、通胀链传导三条主线。
首先，关注兼顾内外需的确定性，如光伏产业链、 汽车 及零部件、新能源 汽车 、 汽车 电子，居民补偿性消费方面的零售、 体育 、 旅游 ，以及政策发力刺激的家电、 汽车 。
其次，建议关注居民、企业、政府“再加杠杆”潜在方向，如地产及销售to-C链、互联网传媒、创新药、煤化工、风光等。另外，建议关注上游资源及材料“供需稳态”，如煤炭、钾肥，以及养殖业供给收缩利润改善。
主题投资方面，建议安全与转型诉求兼顾，关注能源安全和国企改革主题。前者如煤化工、油气设备、光伏组件、风电零部件，后者如航空航天、绿电。
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券商板块的机会还会来吗？
不能买了。
另外券商股的购买是有条件限制，只能是有资产保证的人购买。
2022年股票哪个板块有前途
牛市未起券商先牛，券商板块一直都有牛鼻子的美誉，但是今年以来券商股却持续下跌直到现在证券指数还趴在底部，诸多券商股更是新低不断。那么券商板块的机会还会来吗？如果回来何时回来？什么样的券商股未来会有更大的上涨空间呢？
券商板块的机会肯定会有。证券股从去年七月份到现在一直处于下跌趋势中，除了东财以外其它券商股跌幅都在20%以上。金融板块中除了券商以外，银行，保险均处于下跌趋势中，正是因为金融股的全线回落才导致了A股市场的持续低迷。纵观A股市场中近几年的大行情那一次都离不开券商股的拉升支持，去年七月份，以及19年的超跌反弹券商股均有翻倍大涨的表现。牛市行情就更是如此了，14年，07年的券商股均是牛市的先行军。因此只要A股市场还有牛股行情那么券商股就有上涨的机会，即便是大级别的超跌反弹券商股也不会错过。
券商板块的机会多出现在大行情中。其实大家都知道券商股未来必然还会有上涨行情，只不过我们不知道这波上涨何时会出现，又会以怎样的形式结束。虽然我们不知道券商股的机会何时会到来，但是有一点我们是需要坚信的，券商集体下跌，大幅回落的时候必然会是券商股最佳的进场时机。因为只有大幅下跌，长时间的调整的情况下我们才能获得更为廉价的筹码，我们要做的就是耐心持股等待大行情的到来。当券商股集体大涨的时候并不是我们进场的时机，而是我们要逐步兑现盈利的时候，低买高卖的整体方向我们不能把握反了。
券商大蓝筹稳健小市值券商股爆发力强。历史会不断重演，但是不会简单的重复。就过去A股市场上曾经出现过的大行情可知，大级别的上涨多半离不开券商大蓝筹的持续拉升，而爆发力强短期涨幅大的则是中小市值的券商股。中信，国泰，华泰，国信，东财等是券商板块中市值超过千亿的大蓝筹，当它们出现持续上涨甚至翻倍涨幅的时候A股的大行情就会出现。第一创业，湘财证券，国金证券等这些中小市值的券商股往往会有较强的短线爆发力。对于券商股的选择长期的稳健投资者可以重点研究蓝筹股，而喜欢短线投机的朋友则需要时刻关注中小市值券商股的动向。我是投资观，感谢阅读，更感谢点赞关注。
2022年美国加息利好哪些板块
1、婴童概念：
人口老龄化是已经出现的问题，之前有消息开展未婚人士人工流产干预专项行动，对于部分的三胎概念和婴童概率也引发了部分的上涨行情，多地也对于三孩的鼓励政策也在大张旗鼓的搞起来。婴童概念的个股目前也在低位居多，好风凭借力，在后市空间来说，大家可以重点关注。2、军工：
军工目前处在一个低估值状态，整个板块整理明显，但是泡沫比较小，成长性比较高。板块来说今年进入产能释放期，部分标的有概率迎来高速增长。目前处于自我发展需求及地缘影响，等国企改革的春风吹进军工，静待花开。
3、基建板块：
中国基建狂魔的称号不是随便说说，发改委多次发声强调基础建设投资，板块政策红利比较明显，而且板块个股中字头居多凭借国企改革的春风也有很好的拉升机会。基建个股的市盈率普遍偏低，就走势来说大多在低位整理形态，有了量价配合后市拉升空间充足。
4、数字货币：
中国信息通信研究院联合多机构共同提出的国际标准项目立项建议获得通过，这是国际上首个区块链技术在数字产品领域应用的标准，标准的建立有利于加快推动国内NFT产业的发展。在数字货币在全国没有全面铺开应用之前应该还有很大的操作空间。：股票买进和卖出都要收佣金（手续费），买进和卖出的佣金由各证券商自定（最高为成交金额的千分之三，最低没有限制，越低越好），一般为：成交金额的005%，佣金不足5元按5元收。卖出股票时收印花税：成交金额的千分之一（以前为3‰，2008年印花税下调，单边收取千分之一）。
2015年8月1日起，深市、沪市股票的买进和卖出都要照成交金额002‰收取过户费。
以上费用，小于1分钱的部分，按四舍五入收取。
还有一个很少时间发生的费用：批量利息归本。相当于股民把钱交给了券商，券商在一定时间内，返回给股民一定的活期利息。
美国加息利好板块：
一、出口型板块
美国加息，无论美股如何演绎，至少美元的走势是比较确定的，美元升值，人民币贬值。我们知道，虽然单靠贬值对于一国出口的刺激有限（中国14年至今不断降息，但出口并未改善太多）。但A股短期内仍存在情绪宣泄。中国出口贸易结构中，电子、家用电器，机械设备，计算机，纺织服装海外业务占比较高；
二、贵金属板块
美国加息，是一场挺而走险的战役，稍不留意，会造成新兴经济体的资本大幅外流。对美国而言，也会担心融资成本升高导致经济再度下滑。因此，在这种不确定的情绪下，黄金等贵金属的防御性凸显。
三、原油板块
理论上，美元上涨，其他以美元计价商品则下跌，包括原油。但是，美元与原油绝非简单的反比关系！决定美联储是否实施加息的关键指标是CPI，如果CPI走低，美联储加息空间就很小。而油价是一切商品的基础成本，决定了CPI的走向，可以说，油价的反弹空间从某种意义上决定了美国的加息空间。
在市场中，美国降息就表示美国市场处于货币宽松政策，有利于美股市场的发展。会直接利好美国股市中的房地产、券商、有色金属等行业板块股票。房地产行业受到降息的影响，会降低市场购房者的负担，从而刺激刚需消费者入市。而且，降息会降低房地产开发商的负担利率，也降低了房地产行业的融资成本。所以，降息对房地产是第一利好的板块券商行业会受到降息的刺激，使投资渠道的拓宽，降低资金入市的机会成本，加大市场投资力度。因此将有更多的资金流向证券市场。所以，直接利好于券商行业的股票。降息会刺激大宗商品价格上涨，导致有色金属大宗商品价格上涨。那么，股市中的有色金属行业股票会受到利好效益。
对于A股市场而言，美国有色金属大宗商品上涨会刺激国内的大宗商品出现上升，从而利于A股市场中的有色金属板块。加上美国降息会导致美元出现相对的贬值，那么人民币就会出现升值的情况，这样有利于进出口行业板块的上市公司。而且，由于美国降息有可能会使中国也出现降息的情况，这样也会利好于房地产、券商板块。同时也会刺激市场消费，从而利好于消费板块个股。
中信证券和广发证券哪个好？
财联社6月17日讯（记者 刘超凤 黄靖斯）6月17日，中证协发布2021年度证券公司经营业绩排名情况。根据中证协数据，中信证券、国泰君安、华泰证券2021年的净资本、营收、净利润均排名行业前三名。
其中，中信证券2021年末总资产为9759亿元，逼近万亿；通过大手笔融资，净资本超越国泰君安成为行业第一。净利润超过百亿的券商从2020年的5家增至10家。华福证券净资产收益率（17.8%）一跃成为行业第一，同比增加10%，成为去年“最赚钱”的券商。
2021年，有10家券商经纪业务收入突破50亿大关。中信证券稳坐头把交椅，达到109.57亿元，也是唯一一家经纪业务创收超百亿的券商；国泰君安名列第二，收入为83.51亿元，广发证券72.91亿元名列第三。代销收入排名前十的均为老面孔，中信证券、广发证券和中金公司包揽前三；代销收入超过10亿元的有3家，为中信证券、广发证券和中金公司。
尽管投行收入前三仍由“三中”包揽，但其座次较2020年发生了微妙变化。其中，中信证券取代中信建投夺下投行“冠军”宝座；民生证券、国金证券等黑马姿态不改，双双入围前10，民生证券也是前十当中的新面孔。
资管业务方面，东方证券保持一贯的领先优势，以34.92亿元继续蝉联资管收入榜单第一；中信证券（29.32亿元）和华泰证券（18.53亿元）依旧分列第二和第三。前10榜单中，仅招商证券为新面孔，此外，作为为数不多的中小型券商，财通证券资管收入跻身前十。
自营收入方面，中信证券以139.75亿收入居首位，比第二名超出约60亿；申万宏源位居第二，投资收入同比增加近30亿。
信息技术投入方面，华泰、中金、中信居前三，中金公司投入金额几乎翻一番。华林证券、华鑫证券2021年以真金白银投入金融科技，IT投入占比均超过20%，东方财富则从第一名跌落第三名。但东方财富、平安证券、华泰证券、中泰证券的IT投入占比已连续两年超过10%。
资产实力：中信华泰国君居前三
根据中证协数据，截至2021年末，行业总资产10.53万亿元，净资产2.51万亿元，分别较上年末增长20.0%、12.5%；行业净资本1.99万亿元，较上年末增长10.7%。
相比上一年，前十券商的总资产均实现稳定增长，且名单不变。截至2021年末，中信证券总资产为9759亿元，逼近万亿，居行业第一。华泰证券（6415亿元）和国泰君安（6109亿元）的总资产均超过六千亿。
此外，总资产排名前十的券商还包括：招商证券（5467亿元）、申万宏源（4985亿元）、银河证券（4739亿元）、海通证券（4714亿元）、广发证券（4698亿元）、中金公司（4581亿元）、中信建投（4217亿元）。
净资本排名方面，中信证券通过大手笔融资，2021年末净资本已达到1212亿元，超越国泰君安成为行业第一。国泰君安（1046亿元）、华泰证券（1009亿元）的净资本均超过千亿。
此外，净资本排名前十的券商还包括：海通证券（932亿元）、申万宏源（927亿元）、银河证券（839亿元）、招商证券（793亿元）、国信证券（760亿元）、广发证券（727亿元）、中信建投（669亿元）。
盈利能力：百亿净利润券商从5家增至10家
中证协表示，2021年度证券行业业绩持续改善，全行业实现营业收入4967.95亿元，实现净利润2218.77亿元。
根据中证协数据，全市场106家券商2021年的营收中位数为20.05亿元。营收排名方面，中信证券、国泰君安、华泰证券名列行业前三，2021年分别实现营业收入417亿元、282亿元、255亿元。
排名前十券商还包括：招商证券（227亿元）、海通证券（222亿元）、中信建投（207亿元）、广发证券（203亿元）、中金公司（200亿元）、国信证券（193亿元）、申万宏源（192亿元）。其中，招商证券、海通证券、中金公司名次相比上一年有所提升。
净利润超过百亿的十家券商分别是：中信证券（231亿元）、国泰君安（150亿元）、华泰证券（133亿元）、海通证券（128亿元）、招商证券（116亿元）、广发证券（109亿元）、中金公司（108亿元）、银河证券（104亿元）、中信建投（102亿元）、国信证券（101亿元）。
净资产收益率：华福成为去年“最能赚钱”券商
中证协表示，2021证券行业净资产收益率为9.23%，较上年提高了1.4个百分点。ROE的高低虽不能完全反映企业的赚钱能力，却是其盈利能力、股东实力的综合考量。
净资产收益率方面，华福证券一跃成为行业第一，其净资产收益率为17.8%，同比上一年提升30名，ROE增加超过10%。排名前十的券商还包括：东方财富（17.44%）、中信建投（13.88%）、中金公司(13.81%)、东莞证券（13.33%）、兴业证券（12.02%）、中信证券（11.82%）、银河证券（11.58%）、国信证券（11.38%）、招商证券（10.67%）。
信息技术投入：中金IT投入金额翻一番
证券行业对信息技术的投入逐年增长。根据中证协数据，2021年全行业信息技术投入金额338.20亿元，同比增长28.7%，占2020年度营业收入的7.7%。2017年至今证券行业在信息技术领域累计投入近1200亿元。
即使是头部券商，也在明显加大IT投入金额。2021年，华泰证券以23.38亿元信息技术投入金额继续稳居行业第一。中金公司以18.56亿元排名第二，排名提升四个名次，IT投入金额相比去年几乎翻一番。中信证券的信息技术投入为17.37亿元。
信息技术投入排名前十的券商还包括：国泰君安（15.36亿元）、招商证券（12.78亿元）、海通证券（12.09亿元）、中信建投（11.64亿元）、广发证券（10.74亿元）、银河证券（10.69亿元）、平安证券（10.11亿元）。
信息技术投入占营业收入的比例方面，华林证券（25.17%）、华鑫证券（24.33%）位居行业前两名，以真金白银投入到公司金融科技领域，直接将这一比例提升至超过20%。东方财富从2020年的第一名跌落到2021年的第三名，IT投入占比为14.26%。
IT投入占比排名第四至第十的券商分别是：中金公司（11.82%）、平安证券（11.11%）、华泰证券（11.01%）、中泰证券（11.01%）、安信证券（9.4%）、国金证券（8.38%）、财通证券（8.12%）。
由于IT投入金额近乎翻一番，中金公司的该指标名次提升四名。另外，东方财富、平安证券、华泰证券、中泰证券的IT投入占比已连续两年超过10%。值得注意的是，信息技术投入占营业收入的比例，是计算本年度信息技术投入在上年度专项合并口径营业收入的比例。
财富管理实力：10家经纪业务收入破50亿，中信代销遥遥领先
2021年证券行业持续发力财富管理业务转型，实现经纪业务收入1529.62亿元，同比增长19.6%。同时，代理销售金融产品收入更是迎来大爆发，创收190.75亿元，同比增长51.7%；投资咨询业务收入为53.75亿元，同比增长14.9%。客户资产规模达72.54万亿元，同比增长18.6%。2021年证券行业代理机构客户买卖证券交易金额达606.77万亿元，同比增长30.7%。
2021年，有10家券商经纪业务收入突破50亿大关，较去年新增2家。其中，收入前五座次重排，广发证券取代招商证券从第5跃至第3，华泰证券从第7跃至第5，国信证券则跌出前5。其中，中信证券稳坐头把交椅，经纪业务收入突破百亿，达到109.57亿元，也是唯一一家经纪业务创收超百亿的券商；国泰君安名列第二，收入为83.51亿元，广发证券72.91亿元名列第三。
经纪业务2021年收入排名第4-10分别为：招商证券（72.09亿元）、华泰证券（69.97亿元）、银河证券（67.04亿元）、国信证券（66.98亿元）、申万宏源（57.21亿元）、中金公司（55.27亿元）、中信建投（55.08亿元）。
2021年，A股市场日均万亿成交额渐成常态，沪深两市全年总计成交257.21万亿元，再刷新历史记录。随着代销业务的大爆发，证券公司服务居民财富管理能力不断提升。具体来看，2021年代理销售金融产品创收190.75亿元，同比增长51.7%，全行业“含财率”成色更足。
具体来看，代销收入排名前10的均为老面孔，其中进步较为明显的是广发证券、中信建投、银河证券。中信证券、广发证券和中金公司包揽前3，且中信证券拉开差距较大，是第2名广发证券的2倍有余。此外，代销收入超过20亿元也仅中信证券1家，超过10亿元的为广发证券和中金公司。
前10具体收入如下：中信证券（26.76亿元）、广发证券（11.73亿元）、中金公司（10.70亿元）、中信建投（9.69亿元）、国信证券（9.51亿元）、国泰君安（9.45亿元）、银河证券（9.16亿元）、招商证券（8.02亿元）、华泰证券（7.81亿元）和兴业证券（7.63亿元）。
经纪业务中，2021 年度代理买卖证券业务收入（含交易单元席位租赁）前10为：中信证券（82.81亿元）、国泰君安（74.06亿元）、招商证券（64.07亿元）、华泰证券（62.16亿元）、广发证券（61.17亿元）、银河证券（57.87亿元）、国信证券（57.48亿元）、申万宏源（52.70亿元）、中信建投（45.38亿元）和中金公司（44.57亿元）。
投行实力：三中一华投行领跑，中信超越建投位居第一
2021年，注册制改革持续稳步推进，资本市场基础制度不断完善。设立北京证券交易所，多层次资本市场建设迈入新的发展阶段。2021年度券商投行业务收入达到699.52亿元，同比增长4.3%，占营业收入比例达14.1%；实现股票主承销佣金收入320.11亿元，债券主承销佣金收入233.85亿元，行业服务实体经济直接融资能力进一步提升。
值得注意的是，尽管投行收入前3仍由三中包揽，但其座次较2020年发生了微妙变化。其中，中信证券投行创收69.33亿元，取代中信建投夺下“冠军”宝座，且保持较大的领先优势；中信建投则退居第2，投行收入为55.26亿元；中金公司46.34亿元位居第3。民生证券、国金证券等黑马姿态不改，双双入围前10，民生证券也是前10当中的新面孔。
投行收入排名第4-第10分别为：华泰证券（39.07亿元）、国泰君安（36.12亿元）、海通证券（33.19亿元）、招商证券（24.70亿元）、民生证券（20.30亿元）、国信证券（19.59亿元）和国金证券（17.84亿元）。
证券业协会对证券公司作为中介机构推动实体经济发展给予了充分肯定，协会表示，证券行业坚守服务实体经济的本源定位，主动适应注册制改革，充分发挥资本市场培育创新型企业、促进创新资本形成、优化创新资源配置等功能，推动实体经济与资本市场的良性循环。
资管实力：东方资管蝉联榜首，招商证券新晋前十
2021年资管新规过渡期平稳收官，证券公司资管业务也步入提质升级的新阶段，与此同时，公司主动管理能力进一步增强，资产管理业务收入企稳回升。2021年实现资产管理业务收入283.93亿元，同比增长9.0%。
具体来看，东方证券保持一贯的领先优势，以34.92亿元继续蝉联资管收入榜单第1；中信证券（29.32亿元）和华泰证券（18.53亿元）依旧分列第2和第3。第4-10的位次分别为：国泰君安（17.08亿元）、海通证券（15.58亿元）、财通证券（13.16亿元）、中金公司（12.20亿元）、光大证券（11.21亿元）、招商证券（10.61亿元）和申万宏源（10.00亿元）。
前10榜单中，仅招商证券为新面孔，广发证券则被取而代之滑出前10。作为为数不多的中小型券商，财通证券资管收入跻身前10，甚至力压中金公司、光大证券、招商证券和申万宏源等一众头部券商。
海外实力：中金和海通海外业务贡献四分之一收入
2021年证券公司国际布局力度进一步加大，从境外子公司证券业务收入营收占比（简称“海外营收占比”）来看，山西证券、天风证券和信达证券等部分中小券商也毫不示弱，其业务出海决心丝毫不亚于头部券商。此外，中金公司和海通证券2家公司海外营收占比均超过四分之一，此外华泰证券和山西证券2家公司的海外营收也超过了一成。
具体来看，中金公司取代海通证券，成为境外子公司证券业务收入营收贡献最高的券商；排名前3分别是中金公司（23.54%）、海通证券（20.83%）和华泰证券（16.64%）。山西证券境外子公司证券业务收入占比达14.17%，排在第4；天风证券海外营收占比为7.75%，排在第5，足见两家中小型券商海外业务在公司整体布局的分量。
海外业务营收占比排名第6-10的券商分别是：中信证券（7.65%）、国泰君安（6.02%）、银河证券（5.37%）、信达证券（5.25%）、招商证券（4.09%）。值得注意的是，海外营收占比排名前10的公司，头尾之间差距也颇为明显，中金公司占比高达23.54%，招商证券占比仍不足5%。
投资实力：中信证券、申万宏源增长最明显
近年来，自营业务成为券商提升ROE和营收的重要业务。106家券商中，98家券商2021年实现了投资正收益，8家券商投资亏损。
投资收入排名前十的券商中，九家实现了同比增长，一家同比下滑（中信建投）。具体来看，中信证券（139.75亿元）、申万宏源（80.89亿元）、中金公司（78.29亿元）的2021年投资收入排名前三，收入增长最明显的是中信证券和申万宏源，中信稳居行业第一并与第二名拉开近60亿的差距；申万宏源投资收入同比增加近30亿，排名提升4名。
投资收入排名第四至第十的券商分别是：国信证券（73.3亿元）、华泰证券（72.22亿元）、国泰君安（69.99亿元）、招商证券（65.92亿元）、银河证券（62.42亿元）、中信建投（62.34亿元）、海通证券（53亿元）。
融资融券：中信、华泰同比增加30亿左右
融资融券业务是多数券商发力的重要子板块，也是非常依赖资本金的一项业务。根据中证协数据，中信证券、华泰证券两融收入增长较快，2021年分别实现融资融券业务利息收入99.16亿元、88.02亿元，同比上年增加30亿元左右。
两融收入排名第二至第十的券商分别是：国泰君安（66.56亿元）、广发证券（61.35亿元）、银河证券（59.05亿元）、招商证券（58.73亿元）、申万宏源（52.62亿元）、海通证券（45.97亿元）、国信证券（42.68亿元）、中信建投（40.42亿元）。
近期证券板块拉涨，中信证券认为β属性是短期核心驱动，供给侧改革及财富管理发展仍为中长期主线。短期内，受市场交投活跃度上升与资本市场回暖影响，题材标的可能在短期内受益于市场资金流入，表现出较强的β属性。但是，证券公司的长期估值仍将由ROE决定。
ROE是证券行业板块估值的核心驱动因素。中信证券认为，预计2022年证券行业ROE在5.5-6%左右，较2018年ROE增长63.2%，较2021年下降22.7%。近三年，随着财富管理与去方向性投资业务的发展，证券行业ROE抗波动性逐步提升，有望推动头部券商估值修复。
平安证券也认为，2022年以来，市场景气度有所下滑，券商行情及业绩表现均承压，行业分化加剧，头部券商稳定性更强。一方面，财富管理业务短期承压，但居民财富积累、资管新规助力财富向权益资产转移，居民资产配置需求长期持续，叠加政策支持，财富管理业务长期向好趋势不改；另一方面，资本市场制度建设逐步完善，科创板做市商试点落地、场外衍生品业务持续扩容，助力券商重资产业务从方向性投资转向以做市和衍生品为代表的代客业务，有利于券商提升盈利能力、平滑利润波动，头部券商在牌照、资本、客户、专业能力等方面优势凸显、率先受益。
展望未来，中信证券认为，通过产品创新推动投资交易业务向客需驱动转型，以及通过财富管理转型承接居民财富转移配置浪潮，是提升券商ROE的有效路径。在证券行业持续走向头部集中的过程中，只有在风险定价、资本规模、金融科技和人才机制方面具备α优势的券商方能脱颖而出。当前证券行业选股的三条逻辑主线为：受益于行业供给侧改革的综合券商；财富管理赛道的优质公司；交投活跃度提升驱动的贝塔品种。
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2011年7大新兴产业36个细分领域2010年9月8日，国务院召开常务会议，审议并原则通过了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，确定战略性新兴产业将成为我国国民经济的先导产业和支柱产业。 《决定》提出，对节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等7大产业加大财税金融等政策扶持力度，引导和鼓励社会资金投入，并设立战略性新兴产业发展专项资金。 今天，我们对7大产业进行深度扫描，挖掘各大行业中细分领域的投资机会，供广大投资者参考。 第一信息技术：5个细分领域受益《电子信息产业调整振兴规划》确定了今后3年电子信息产业的三大重点任务，分别为：完善产业体系，确保骨干产业稳定增长，着重增强计算机产业竞争力，加快电子元器件产品升级，推进视听产业数字化转型；立足自主创新，突破关键技术，着重建立自主可控的集成电路产业体系，突破新型显示产业发展瓶颈，提高软件产业自主发展能力；以应用带发展，大力推动业务创新和服务模式创新，强化信息技术在经济社会各领域的运用，着重在通信设备、信息服务和信息技术应用等领域培育新的增长点。 3G领域中有上海普天、广电信息、华胜天成、振华科技、烽火通信、航天通信、三维通信、中天科技、联创光电、中兴通讯、中创信测、长园集团、武汉凡谷、浪潮软件、上海贝岭、亿阳信通、新大陆、长江通信、光迅科技、东信和平等公司。 物联网领域中有大华股份、远望谷、赛为智能、金证股份、合众思壮、歌尔声学、太工天成、四维图新、北斗星通、上海贝岭、厦门信达、大立科技、东信和平等公司。 3D领域中有得润电子、利达光电、奥飞动漫、中视传媒、宁波GQY、出版传媒、华谊兄弟、海信电器、四川长虹、TCL集团等公司。 三网融合领域中有粤传媒、永鼎股份、拓维信息、中天科技、北纬通信、电广传媒、天威视讯、华闻传媒、出版传媒、博瑞传播、同方股份、二六三等公司。 移动支付领域中有长电科技、大唐电信、浙大网新、南天信息、新大陆、生意宝、恒宝股份、康强电子、证通电子、卫士通、焦点科技、国民技术、乐视网等公司。 第二新材料：7个大类要关注新材料是指新近发展的或正在研发的、性能超群的一些材料，具有比传统材料更为优异的性能。 业内人士表示，在国家层面的大力支持下，中国的新材料产业将迎来高速成长期，2010年市场规模有望突破1300亿元。 A股新材料上市公司分属建材、化工新材料、水泥制造、玻璃制造、陶瓷制造、磁性材料、半导体材料等7大类。 包括72家上市公司，从7月市场反弹以来，截至9月9日，新材料股票涨幅惊人，67家上市公司涨幅超过10%，占总数的93%。 有3家上市公司已涨幅超过100%，分别是北矿磁材、包钢稀土和横店东磁；涨幅超过90%的上市公司有3家，分别为厦门钨业、太原刚玉和中钢天源；涨幅超过70%的股票有3家，为中科三环、中色股份、金瑞科技；涨幅超过60%的股票有4家，为博云新材、宁波韵升、锌业股份、沃尔科技。 第三高端设备制造：7类股票涨得欢在A股市场，高端设备制造的股票分属7类，包括冶金矿采设备、机床工具、电机、电气自控设备、航空航天设备、输变电设备、重型机械等。 从2009年各国统计局的数据来看，我国装备制造业规模总量为2.2万亿美元。 我国装备制造业自主创新能力逐渐提高，部分领域国际竞争力显著增强，特别是输变电设备近几年的水平突飞猛进，大企业不断涌现，如上海电气、东方电气、哈电集团、特变电工等大型企业。 从市场表现看，这7类股票涨势喜人，如北方股份、天地科技、石油济柴、金自天正、太原重工、江钻股份、江特电机、东源电器、新华光、百利电气、*ST建机等。 第四生物：2块地儿同耕耘生物类股票包括生物医药和生物育种两大类。 生物医药包括的上市公司有马应龙、广济药业、中牧股份、益佰制药、交大昂立、通化金马、双鹤药业、现代制药、丰原药业、西藏药业、中创信测、西南合成、华北制药、三精制药、华兰生物、新华制药、东北制药、浙江医药等18家公司；生物育种包括的上市公司有丰乐种业、顺鑫农业、隆平高科、登海种业、獐子岛、东方海洋、正邦科技、大北农、荃银高科、敦煌种业、万向德农等11家公司。 据报道生物医药振兴规划的出台指日可待，100多亿元的扶持资金令投资者对生物医药产业的发展前景充满期待。 分析师认为，生物制药有望成为未来领涨板块。 第五新能源：6个核心产业齐分羹新兴能源产业发展规划正在按照有关程序准备上报国务院审批。 规划期为2011~2020年，规划期内累计将直接增加投资5万亿元。 业内人士称，高达5万亿的巨额投资将大大推动相关产业的发展，尤其是核能、风能、光伏、洁净煤、智能电网、车用新能源等核心产业将迎来巨大的市场空间。 锂电领域的公司有成飞集成、湘潭电化、江特电机、盐湖集团、德赛电池、万向钱潮、亿纬锂能、金瑞科技、西藏矿业、华芳纺织、中国宝安、佛山照明、佛塑股份、凯恩股份、中信国安、江苏国泰、杉杉股份、路翔股份等公司。 风力发电领域中有青松建化、金风科技、九鼎新材、湘电股份、科学城、新赛股份、ST能山、海得控制、深圳能源、粤电力A等公司。 核能核电领域中有沃尔核材、华东数控、兰太实业、奥特迅、中核科技、江苏神通、自仪股份、方大炭素、上风高科等公司。 光伏太阳能领域中有钱江生化、鄂尔多斯、新华光、乐山电力、航天机电、中环股份、七星电子、安泰科技、金晶科技、天威保变、精功科技等公司。 氢能领域中有厦门钨业、金瑞科技、同济科技、科力远、中炬高新、江苏索普、南都电源等公司。 乙醇汽油领域中有华资实业、海南椰岛、荣华实业、万向德农、ST甘化、丰原生化等公司。 第六节能环保：5面旗帜迎风展9月8日，国务院常务会议通过的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确将节能环保产业列入重点培育对象。 分析人士指出，由于政府的强制节能约束，我国的节能产业市场规模将迅速扩大，节能环保5大细分领域的上市公司将大大受益。 建筑节能领域中有延华智能、金晶科技、耀皮玻璃、智光电气、中航三鑫、伟星新材、方大集团、红宝丽、栋梁新材、烟台万华、达实智能、海螺型材等公司。 污水处理领域中有山大华特、创元科技、东湖高新、万邦达、武汉控股、华光股份、宁夏恒力、桑德环境、中原环保、国中水务、现代投资、菲达环保、三聚环保、龙净环保、创业环保、三维丝等公司。 节能电力电子设备领域中有东源电器、国电南瑞、奥特迅、新世纪、台基股份、长城开发、三变科技、智光电气、国电南自、科陆电子、平高电气、金智科技、威尔泰、齐星铁塔等公司。 绿色节能照明领域中有中材科技、东方电气、粤富华、银星能源、京能热电、长征电气、天奇股份、华仪电气、长城电工等公司。 废品发电领域中有东湖高新、华光股份、山鹰纸业、凯迪电力、泰达股份、广州控股、哈投股份等公司。 新能源汽车：个方向在飞驰新能源汽车是指除汽油、柴油发动机之外所有其他能源汽车。 包括燃料电池汽车、混合动力汽车、氢能源动力汽车和太阳能汽车等4大类。 其废气排放量比较低。 A股市场涉及新能源汽车的上市公司有江特电机、安源股份、宁波韵升、曙光股份、江淮汽车、万向钱潮、国电南瑞、海马股份、奥特迅、安凯客车、上海汽车、大洋电机、宇通客车、中通客车、一汽轿车、长安汽车、金龙汽车、东风汽车、许继电气、福田汽车、森源电气、亚星客车、荣信股份、一汽夏利、思源电气、卧龙电气等。 按照此前的《节能与新能源汽车发展规划(2011年至2020年)》草案显示，中国将最终实现插电式混合动力汽车及纯电动汽车的产业化；同时将加快研发燃料电池汽车技术。 即到2020年，新能源汽车产业化和市场规模达到全球第一，其中新能源汽车(插电式混合动力汽车、纯电动汽车、氢燃料电池汽车等)保有量达到500万辆；以混合动力汽车为代表的节能汽车销量达到世界第一，年产销量达到1500万辆。 这将给新能源汽车上市公司带来巨大商机。 第七移动互联网与锂电、稀土和永磁等新能源材料公司的投资热潮类似，超级网银、手机实名制——这些由政府推行的利于行业发展重大政策方针和运行机制，或将给正在迅速崛起的移动互联网产业带来战略性的投资机会，而涉足移动互联网产业链各个环节的行业龙头、掌握核心技术以及具有庞大市场用户的各类型成长性公司，都有望成为好的投资标的，A股市场下轮行情的爆发或由此点燃。 本周一(8月30日)，业界翘首期盼央行第二代支付系统“超级网银”正式上线运行，周二(9月1日)，工信部亦宣布手机实名制正式实施。 手机实名制的正式实施，整个移动互联网产业都有望搭乘这一重大转折机遇的快车。 而“超级网银”的正式上线和央行第三方支付规范的实施，移动支付市场亦有望出现井喷式增长。 在移动互联网快速发展的大背景下，打开由基础设施、应用平台和内容服务三大部分组成的移动互联网产业链全图景。 我们会看到，在移动互联网必须以大量数据服务为支撑的前提下，首先受益于行业发展的必将是那些提供基础网络服务的运营商。 在此基础上，为移动互联网的应用提供支撑的服务平台和终端平台提供商将获益，最后也是最多获益的则是，应用于前二者之上的虚拟增值服务提供商。 科技股行情“十年一轮回”：移动互联网迎来黄金发展期而正处于求索发展战略转型的中国，在政策层面已为科技股的大牛市提供了较为坚实的基础支撑。 而从行业基本层面来看，2009年A股市场对物联网、手机电子支付等概念的追捧，似乎也为移动互联网成为引领本轮科技投资浪潮进行了一次预演。 这意味着，移动互联网行业中最具发展潜力，细分行业龙头、业务伸延能力强的公司，终将成为市场追捧的龙头，成为催生下一轮行情的急先锋。 作为移动终端设备和移动通信技术融合的产物，移动互联网在中国随着3G的正式商用，手机上网速度的提高以及上网资费的下降，已逐渐快速发展起来。 根据申银万国证券的研究报告，截至2009年6月，中国手机互联网用户达1.55亿户，占互联网用户总数的46%，占总人口的11.5%，用户已经突破创新扩散理论的10%临界点，中国移动互联网行业增长的趋势将不可逆转，行业成长可期。 而根据艾瑞咨询数据，2009年我国移动互联网收入规模达到104.1亿元，增速达到66%。 预计2012年我国移动互联网市场规模到将达到413亿元，三年复合增长率超过40%。 显然，中国的移动互联网市场已迎来一轮快速新的发展黄金周期。 移动互联“4虎将”NO.1：莱宝高科迎触摸屏需求爆发盛宴在莱宝高科(,收盘价32.12元)目前的CF彩色滤光片、ITO导电玻璃和TFT-LCD与触摸屏的四大主营主业中。 抢食移动互联网发展盛宴的是其电容式触摸屏(国内唯一一家能够批量生产)。 随着3G时代到来，使用触摸屏的智能手机大批量出炉，对触摸屏的需求量将会快速释放。 莱宝高科2010年中报显示，公司电容式触摸屏于2010 年上半年已开始投产并逐步达到设计产能。 销售方面，2010上半年，公司电容式触摸屏实现营收1.01亿元，营收占比已达22.11%。 此外，莱宝高科还于今年3月和7月分别发布了投资年产82.8万片中小尺寸和年产400万片中大尺寸触摸屏项目，预计两个项目将在2011年1月份和2011年四季度投产。 国金证券 认为，考虑到触摸屏项目进一步扩产，公司投资价值已凸现。 预计公司2010~2012年EPS为0.766元、1.062元和1.395元，给予买入评级。 NO.2：北纬通信擎手机游戏争夺领袖地位从2008年底开始开发手机游戏等移动互联网增值业务以来，手机游戏已让北纬通信(,收盘价39.89元)步入了国内移动互联网增值业务提供的主流公司。 北纬通信2010年中报显示，公司今年1~6月份手机游戏业务实现收入3653.48万元，同比增长635.59%，为收入占比最大的业务。 目前公司投资的手机游戏核心团队包括了杭州掌盟、西安袖意无限和大连斯芬克斯等，其中一些公司已成为国内手机动作类游戏前3名厂商和IPHONE手机游戏外包商。 此外，公司目前正在布局的手机动漫视频、手机购物、移动黄页等业务，也有望取得确定性的成长。 而投资建设“北纬移动互联网产业园”将使公司将充分享受到移动互联网业务的“长尾”，领袖位置或由此确立。 中信建投的研报预计，公司2010~2012年的EPS有望达到0.61元、0.94元、1.56元，维持买入评级。 NO.3：拓维信息潜在的移动互联“黑马”拓维信息(，收盘价37.20元)自2004年成立互动传媒子公司后，公司核心业务由软件开发逐步转变为移动增值服务。 2009年，公司营业收入中，来自中移动的系统集成业务(SI)、彩铃DIY平台业务等移动增值服务业务收入占比已超过70%，转型基本实现。 一只潜在的移动互联“黑马”有望产生。 在手机动漫业务上，连续5年承办中国原创手机动漫游戏大赛，为公司提供了丰富的原始素材。 而手机动漫客户端——动漫主题、动漫电子书等手机软件不断推出，让公司处于领跑地位。 目前公司正在竞标中国移动福建动漫基地的招标工作，若竞标成功，公司则有望获得平台运营商资格。 在移动支付业务上，目前已在湖南、云南两省运作移动支付运营平台，未来也能以平台运营商、后台服务商的资格参与经营。 同时，公司还获得了湖南移动RF-POS机的采购合同。 此外，近期推出的面向高管、核心技术人才与业务骨干的股权激励方案，行权价格高达28.19元。 NO.4：天音控股携3G终端再成伟业作为国内最大的手机分销商，在前期国内2G手机市场已进入到一个相当成熟期的大背景下，天音控股 一度成为了市场的弃儿。 自2009年一季度后，大量中高端智能手机上市和支持3G业务手机逐步放量，手机行业出现了“量价齐升”的格局。 行业的景气度的好转，给这家国内最大的手机分销商业带来了新的发展机会。 支持3G功能的智能手机销量的增长，不仅支撑了公司营业收入的快速增长，而且因为需要满足3G各项应用，智能手机不菲价格也显著提升了手机分销商的销售毛利率。 公司财报显示，今年上半年，随着运营商加大对3G业务的推广力度，公司手机分销业务显著回升。 公司营业收入因此同比增长50.49%，而同期的净利润更是同比大增337.54%。 中信证券的研究报告预计公司2010~2012年的主业EPS有望达到0.65元、0.77元和0.91元。 而估值上较同行业的爱施德有一定的安全边际，维持公司买入评级。 移动支付“四金刚”NO.1：国民技术2.4G标准的受益龙头国民技术(,收盘价143.65元)是国内为数不多的具有自主创新能力的IC设计企业，公司在安全芯片市场占有率有明显的优势。 目前公司的安全芯片USBKEY国内市场占有率已达72.9%。 但从中国目前约2亿网银用户中，只有一半使用USBKEY来测算，市场仍存在一倍的成长空间。 另外，除银行之外，USBKEY在其他行业(如证券交易系统)的大量推广使用，也给公司现有业务的成长打开了空间。 在移动支付领域，由公司和直通电讯开发的2.4G移动支付标准RF-SIM方案已被中国移动排他性采用。 由于2.4G移动支付标准RF-SIM 方案能在移动终端上实现RFID标签与SIM卡合二为一，在运营服务层面将手机卡号和支付账户融合，实现了手机现场支付的创新功能，较目前移动支付市场国际通行的13.56M非接触智库卡标准有更好的技术优势。 虽然目前国内进军移动支付产业的中国银联、中国移动、中国联通和中国电信四大巨头使用的移动支付标准不一。 但经过多年的产业链实验和培养，移动支付业务标准方案现已上升至国家层面。 根据国金证券陈云红的研究报告，虽然目前国际通行的是13.56M非接触智库卡标准，但无论是出于国家信息安全角度考虑，还是从鼓励创新角度考虑，拥有核心专利技术的2.4G移动支付标准有望升级为国家标准。 作为2.4G移动支付标准RF-SIM芯片的主要提供商。 一旦2.4G标准成为移动支付的国家标准，这个蕴含500亿元产值的新市场，将给国民技术带来爆发式的成长空间。 国金证券的研究报告认为，考虑2.4G移动支付标准可能成为国标所带来的广阔市场空间，和公司作为行业内龙头，以及极具自主创新能力IC设计公司的地位溢价，强调对公司的买入评级。 在移动支付获得推广的情景下，预计公司2010~2012年的业绩为1.92元、3.26元和4.32元。 NO.2：恒宝股份 双重受益移动支付标准化对于移动支付标准的最终结果，有市场人士猜测，数量应该不止一个。 情况可能和3G标准一样，既要有国外成熟标准，也要有国家自主标准。 但对于恒宝股份(,收盘价18.39元)而言，这似乎并不是其受益移动支付快速发展的一个大问题。 据了解，公司目前对2.4G移动支付标准和13.56M标准的SIM卡都有相对的技术和生产能力。 其中，公司在13.56M的标准上占有较大优势，公司目前是国内能生产13.56M标准的SIM卡仅有两家公司之一。 而中移动推行的2.4G移动支付标准上，公司通过收购东方英卡也已打开突破口。 日信证券的研究报告认为，预计公司2010年、2011年和2012年每股收益分别为0.48元、0.6元、0.8元，估值水平处于行业中位。 考虑到公司未来部分业务成长很可能超预期，给予公司“增持”评级。 NO.3：卫士通 万亿网银支付催生信息安全龙头通过依托大股东中国电子科技集团公司30所40年深厚的专业技术及人才资源积淀，卫士通(，收盘价29.39元)已发展成为我国最具主导地位密码产品供应商和特定敏感行业用户市场最大的信息安全厂商。 在移动支付市场，随着第三方支付规范的实施和央行第二代支付系统“超级网银”正式上线运行，金融支付体系中电子支付市场也有望出现井喷式增长。 数据显示，今年上半年国内第三方电子支付市场规模已达4546亿元，同比增长89%，按照这一井喷式发展趋势，预计今年电子支付市场规模有望突破万亿。 万亿网银支付，信息安全乃是核心。 电子支付未来能否顺利发展，如何保证支付手段的安全性最为重要。 因此，移动支付市场的兴起将使得能提供信息安全解决方案的公司获得新的增长空间。 卫士通作为互联网信息安全行业内具有资深行业经验、核心技术的公司，目前进入移动支付市场的步伐已经迈开。 国泰君安对公司进军移动支付市场，并成为中国银联认可的第三代移动支付试点单位给予正面评价，认为移动支付平台为公司业务发展扩展了更广阔的空间，公司因此涉足进入移动互联网行业，迈向了移动支付的新天地。 NO.4：南天信息 业绩提升号角吹响南天信息(,收盘价14.43元)作为一家通过开发和销售存折打印机起家，衍生到生产和提供自助服务终端(BST)、自动取款机(ATM)等硬件产品、软件定制开发、系统集成以及相关IT服务业务的专业IT服务公司。 在移动支付产业链中，目前南天信息涉及的领域，包括提供支持移动支付POS机等硬件产品，和提供省级移动支付平台解决方案。 公司现已成为中国移动支持移动支付POS机的首批入围的三家公司之一。 2009年中国移动支持移动支付POS机的订货量为2万台，公司出货4000台，约占总量的20%左右。 2010年公司有望继续保持20%的市场份额，支持移动支付POS机业务，也将成为公司新的增长点和业绩加速增长的重要推动力量。 除了POS机终端之外，公司还参与到运营商移动支付平台的建设。 目前，南天信息已经与移动运营商合作，在试点省份进行平台建设。 联合证券的研究报告预计，由于各大运营商加大了移动支付推广力度，公司的支持移动支付POS机业务将直接受益，预计2010年公司硬件业务将出现120%的高速增长。 2010~2011年的每股收益有望达到0.6元和0.81元。 战略新兴产业受益股票： 太阳能：天威保变、乐山电力、拓日新能、金晶科技、南玻A、川投能源、力诺太阳、航天机电、风帆股份、特变电工、中航三鑫、安泰科技、鄂尔多斯、通威股份、中国宝安、杉杉股份、海通集团。 风能：金风科技、东方电气、上海电气、湘电股份、银星能源、宁波韵升、长城电工、长征电气、华仪电气、中材科技、中科三环、华锐铸钢、天奇股份、天马股份。 核能：东方电气、哈空调、上海电气、奥特迅、中核科技、海陆重工、盾安环境、威尔泰、宝钛股份、沃尔核材、方大炭素、嘉宝集团、上海机电、烟台冰轮、中成股份、自仪股份。 生物能：丰原生化、北海国发、天茂集团、海南椰岛。 清洁燃煤：中国神华、华光股份、科达机电、天科股份。 智能电网：国电南瑞、思源电气、科陆电子、特变电工、天威保变、平高电气、荣信股份、置信电气、远光软件、海得控制、国电南自、许继电气、东方电子、长城开发、宝胜股份、永鼎股份。 智能建筑：泰豪科技、南玻A、鲁阳股份、中航三鑫、延华智能、方大集团、红宝丽。 节能照明：佛山照明、雪莱特、三安光电、士兰微、长电科技、浙江阳光、华微电子、法拉电子、合肥三洋、联创光电、通富微电、华天科技、莱宝高科 新能源汽车：上海汽车、长安汽车、福田汽车、安凯客车、科力远、同济科技、风帆股份、杉杉股份、长城电工、中信国安、江苏国泰、宁波韵升、佛塑股份、法拉电子、包钢稀土、中炬高新、西藏矿业、吉恩镍业、厦门钨业、横电东磁、中国宝安、德赛电池、凯恩股份。 信息网络：新大陆、远望谷、厦门信达、上海贝岭、大唐电信、东信和平、恒宝股份、大立科技。 森林碳汇：岳阳纸业、升达林业、大亚科技、威华股份、永安林业、吉林森工、景谷林业。 生物医药：恒瑞医药、信立泰、双鹭药业、海正药业、康缘药业、科华生物、万东医疗、乐普医疗、ST中源。 生物育种：登海种业、隆平高科、顺鑫农业。 空间海洋开发：中集集团、振华重工、中国船舶、宝德股份、海油工程、神开股份。 LED相关上市公司：作为一种全新的照明技术，LED是利用半导体芯片作为发光材料、直接将电能转换为光能的发光器件。 自20世纪60年代世界第一个半导体发光二极管诞生以来，LED照明由于具有寿命长、节能、色彩丰富、安全、环保的特性，被誉为人类照明的第三次革命。 我国是世界照明电器第一大生产国、第二大出口国，半导体照明产业有很强的产业基础，而且政策明确表示对行业的支持，因此未来我国LED将面临巨大的发展机遇。 根据“十一五”规划，未来国家将开展十大节能工程，其中绿色照明，推广高效节电照明系统将是一个重要内容。 在科技部牵头组织启动“国家半导体照明工程”后，国内上市公司和大型企业集团对该行业给予了充分的关注。 经初步统计，在国内约有 15 家上市公司涉足该领域，主要包括三安光电（）、联创光电（ ）、方大A（）、长电科技（ ）、福日电子（）、 上海科技（ ）、 京东方 A（）、春兰股份（ ）、澳柯玛（ ）、 金种子酒（ ）、 煤气化（ ）、东湖高新（）、嘉宝集团（ ）、兰宝信息（）、士兰微（）等。
