天上不会掉馅饼。
8月5日，位于广佛交界地带的泛茶控股（广州）有限公司（以下简称泛茶）的研发中心，密密麻麻的经销商、散户投资者遍布在其6楼办公室中，“还钱”的声讨不断。
证券时报记者在现场看到，泛茶董事长郑朝根的办公室门和墙面多处破损，露出一个个巨大的空洞，郑朝根的名片和一些文件四处散落，投资者随意翻找着任何可能有用的资料。
郑朝根本人也被围堵在一间会议室中，数十人不断追问他们的钱都去哪了？泛茶怎么就没钱了？后续要怎么赔偿损失？
作为近两年广州芳村最令人瞩目的“金融茶”，郑朝根和他的泛茶被追捧为芳村的“大人物”和“大公司”，他们周围有着大量拥趸。然而潮水退却过后，此前流传的一夜暴富，终究变成了镜花水月。
现场有投资者表示，据粗略估计，泛茶本次涉及的未兑付规模或超百亿元。需要注意的是，近年来无论是广州芳村还是其他监管部门都在反复提示“金融茶”的炒作风险，但依然有人笃信最后一棒不会落在自己手中。
就在今年6月，为严禁以“金融茶”“理财茶”等名义违法炒作销售茶叶，维护茶叶市场价格秩序稳定，广东省市场监督管理局发布关于规范茶叶市场价格行为的通告，要求各茶叶相关经营者及行业协会要逐一对照“九不得”要求，深入开展自查自纠，加强价格自律，让茶叶价格回归价值本身。
“泛茶”没钱了
“你今天必须交代清楚泛茶的钱都去哪了，怎么就没钱了？你的银行卡在哪，你一张张的拿出来，我们要看你的流水！”
8月5日，证券时报记者在泛茶办公场所的6楼看到，数百人规模的经销商和散户投资者将郑朝根围堵在一间会议室的最中间，在经销商和散户的声讨声中，郑朝根本人的声音小得几乎听不到。
位于广州的芳村是全国最大的茶叶集散地，但近年来，芳村更响亮的一个名号是“茶叶华尔街”，在这里，“金融茶”炒作大行其道。
据了解，泛茶是广州芳村近几年崛起的一家“明星公司”，对外发售了一系列所谓的高端普洱茶，价格基本达到一万元乃至数万元一提（每提包括5到7饼普洱茶）。泛茶通过广泛宣传，招募了大量经销商门店，再通过这些门店进一步将其普洱茶大规模贩售到公开市场上。
现场有投资者将一份在郑朝根办公室中找到的演讲稿交给记者。演讲稿的内容显示，泛茶萌芽于2015年，2021年底推出第一款产品，2022年初开始渠道建设，目前经销商门店已达到470多家。
如果只是单纯销售高端普洱茶，也没有什么稀奇的，但泛茶却将其包装成了一个一本万利的金融产品。现场一位泛茶的经销商表示，具体操作手法上，泛茶发售普洱茶之后，通过其旗下的几个平台，再由经销商不断散播到散户投资者手中。通常，由于价格高达数万元，普通消费者少有买单的，但泛茶却通过经销商向消费者承诺，在购买其普洱茶产品后，公司会进行回购，通常为购买一个月后，泛茶会以消费者本金的120%乃至更高的价格回购。比如买进1万元的一提的普洱茶，一个月后，泛茶会以1.2万元的价格进行回购。
现场的一些投资者和经销商表示，最初，泛茶的交易还会进行茶叶的实物交割，但后来，实物交割已不再出现，而以一个“提货码”代替，以此证明茶叶的归属。但到了2024年，最疯狂的一幕出现了：不仅没有实物交割，连“提货码”都消失了，散户投资者只需转账付钱，到期后其经销商会自动将投资者本金溢价20%或更高转还给投资者。
直到 7月22日，泛茶发布了一份公告称，公司及部分经销商银行账户被冻结。 部分经销商的银行账户预计于2024年8月上旬解封，为确保银行账户解冻期间交易安全，泛茶建议各平台、经销商将所有订单的交付时间往后顺延10天，于2024年8月2号后恢复正常。
但到了8月2日，投资者们并没有等来如期的兑付。 8月3日，泛茶再发布了一封重组公告，公告称：“今年以来各种谣言攻击导致市场不稳定，造成（公司）大量资金被限制；经董事会及核心经销商商议，将对公司进行债务或股权重组。”
上述公告还提到：“泛茶是咱们的命运共同体，我们无法离开它，也不允许失去它，没有它很多人可能要回到三年前，也可能会失去更多，咱们必须保护好这份事业，只有公司好大家才有未来。”
事实上，泛茶爆雷并非毫无征兆。在6月份投资了泛茶的老刘告诉记者：“之前泛茶一个月最多发布3到5个新品，但6、7月份时，他们发布的频率越来越高，几乎是两三天就有一个新品出来，经销商给我们的承诺也越来越高，有的是30%多，有的甚至是120%。比如你买一个3万多元的产品，一个月后回收价能达到7万多元。虽然感觉可能要出问题了，但我脑子发热想挣钱，还是一下子买了160多万元的货。”
茶叶怎成“金融品”？
买下一提普洱茶，一个月就能增值20%乃至更多，这是泛茶投资者的普遍认知。普洱茶或者“金融茶”为何能有这么大的魔力？
前述的演讲稿中透露了泛茶的增值逻辑：第一阶段是新品首发的时候，市场热度高，需求量大，形成第一轮溢价；第二阶段是时间换空间，随着时间的陈化，品质越陈越香，每个产品都是限量版，品饮消耗掉一部分，它的存量会越来越少，自然形成物以稀为贵的稳定增值阶段；第三个阶段是品牌溢价，随着整个品牌的渠道建设，品牌美誉度提升，用户需求量增大，会带动全系列产品溢价。
“我们的产品本质就是随着时间越陈越香，有着稳定增值的特性。它不会存在像炒作一样暴涨暴跌,它是类似像我们的GDP一样，慢慢地稳稳地上涨，涨价不会很快，只要稍有点涨价，上去后它就掉不下来，也是根据每个产品的陈化和市场的消耗速度缓慢增值；所以我们的产品就是讲究一个字——‘稳’,稳中求进；而且我们的基础雄厚，拥有强大的用户体系、强大的需求量做支撑，品牌又在做正确的引导宣传、引导正确的消耗。”上述演讲稿还表示，要给市场传递正确的信息，即泛茶是奢侈品，不是金融茶，不需要炒作，也不是理财产品，其保值是建立在越陈越香、稀缺性和品牌美誉度的基础上。
但实际上这些增值逻辑并不靠谱。就泛茶而言，获取众多拥趸的主要秘诀还是靠所谓的“回购”。前述投资者老刘表示：“我们当然不会相信买一饼茶，价格短时间内就能上涨20%、30%，主要还是因为他们会回购。”
而为了进一步扩大泛茶炒作的范围，前述演讲稿还要求经销商不能压货在自己手里：“公司所有配的货，经销商都要分享出去，不能全部留在自己手上，假如说所有的货都留在自己手上，你是靠自己的资金在压货，这种情况下自己也会被压得很吃力。所有的货都分享出去的情况下，首先我回了本，我还有利润，分享给客户的同时，不仅满足客户味蕾的追求，他喝不完，留下来，还能有保值。这样一来他受益了，就会给你带来更多人脉关系，更多圈子，那你就很容易做大。你分享得越多，你的客户就越多，你分享得越少，客户越少。”
而到了后期，泛茶为了继续扩大炒作人群，甚至还开始盯上了一些所谓的“小玩家”。在郑朝根办公室，一位投资者向记者展示了一份泛茶的会议纪要，其中重点提到要“抢占市场：推进老货散片流通，客单价比整提低，拿下小玩家市场”。
一位经销商说，为了进一步扩大泛茶的参与人群，后来泛茶甚至不再以一提为单位销售，而是拆分为一片一片的散片销售，这也意味着其参与人群的门槛快速降低——几千元就能实现投资。在这一背景下，广州芳村周边的一些清洁工、保安等低收入群体也都参与进泛茶的炒作之中。
“之前他们是参与不了，因为一提茶就要好几万，他们也看着眼红。现在门槛低了，肯定也要参与进来的，投资4000元，下个月就能给你返5000元或6000元，这个诱惑真的太大了，很少有人能经受得住。”老刘说。
都赌自己不是最后一棒
走在芳村大大小小的茶叶市场之中，“投资”“收藏”“回收”等字样不断出现在一些茶叶店招牌上。经过多年发展，“金融茶”在芳村已形成了一个完整的产业链或者说炒作链：从茶叶的源头厂家到各大茶叶品牌，再到为数众多的经销商、加盟商，再到数量更为庞大的散户买家，以及不时出现的茶托等各种中间角色，构成了炒作“金融茶”的主体。
泛茶只是芳村众多“金融茶”中近两年极为瞩目的那一个。事实上，在此前，网络上就有不少揭露泛茶是“资金盘”“杀猪盘”的言论，但大量的散户投资者还是一头闯了进去。
现场一位散户投资者陈姐直言不讳地表示：“我当然知道它是资金盘，要不是资金盘我们也不会来玩，前面两年不知道多少人靠着泛茶挣了大钱，1000万进去几个月就能2000万出来，这个诱惑我问你大不大？我们就是在赌，赌最后一棒不会在我这里，现在我赌输了。”
前述的一位经销商向记者展示，他的最后一批泛茶订货是在今年7月1日，总共订了280饼普洱茶，单价8888元，总金额达到248万多元。他说：“目前我客户和我自己合计有4000多万元的资金被套在里面，我自己也是有1000多万元。我在7月中旬时已经感觉到泛茶有点不正常了，但我也退不出来了，因为我有1000多万的货在手里，但回购是在8月份，一时间也无法出手，只能眼睁睁看着被套下来，跑不出去。”
泛茶的每一个投资者都是在赌，赌最后一棒不会砸在自己手里。而“赌输了”的维权难度却极高。多位投资者和经销商告诉记者：“从明面上来看，泛茶跟我们之间的交易，从来都只是买卖茶叶，他们也从没明确跟我们说过会回购，也没有任何文字或签署合同，大家都是约定俗成，靠人与人之间的信任完成交易，我们也相信他们只要不崩盘，肯定会回购，也会维持住泛茶的价格。”
泛茶爆雷在广州芳村并非孤例。2023年9月，一位“00后”的潮汕小伙在芳村打造了一款名为“昌世茶”的新普洱茶品牌，期间吸引大量投资者参与，但仅有3个月时间即跑路，不少投资者数万元买的茶，价值近乎瞬间归零。
“金融茶”或涉集资诈骗监管也曾多次提示风险
在被数百人围堵过程中，郑朝根一度虚脱倒地。虽有当地警察维持秩序，但双方的情绪都几乎处于失控边缘。
数个小时的交涉并没有结果，参与围堵的投资者随后将郑朝根带进了一间更小的会客室，并留了半小时时间让郑朝根冷静并思考解决方案。记者在现场看到，郑朝根独处在会客室时，打了几个电话，发了几条微信，其他并无太大的动作。
郑朝根冷静的时间并不长，随后投资者再次涌进了那间只有四、五平方米的会客室，要求他给出解决方案。郑朝根在现场表示：“今天所有人都在闹，我能怎么解决，公司另外的股东也被几百人堵在增城那里。总经理现在也出去解决财务问题了，想弄一些钱回来先用一用。”
“现在其实就两条路，第一，直接就倒闭掉，我们变卖资产来赔；第二，我们先按照5%先赔付。”郑朝根这句话未说完，立刻又被投资者打断。
现场的投资者并不接受郑朝根提出的解决方案：“所谓的重组方案现在是不可能了，你说的5%的先行赔付我们也无法接受。那么多钱你不可能全部花完，你要把钱的去向都交代清楚。”
一时间，投资者们和郑朝根的交涉再次陷入僵局。现场的不少投资者向证券时报记者坦言：“我们现在也知道拿不回来多少钱了，闹也是希望能拿回来一点是一点，也不想我们的钱完全被打水漂。”
8月6日晚间，泛茶再次提出了三大解决方案，但仍无法获得获得散户投资者认可。
方案一: 公司进行重启，变卖相关资产以筹集资金，引进资金支持方，经销商客户通过债转股的合作模式与全体员工参与公司运作，仿照华为模式运行，公司可公开相关经营状况，经销商可监督公司重点决策及财务状况。(预计时间:加急30天内实施重启方案)
方案二: 由各经销商客户提取公司货物产品，经销商自行销售产品或由公司引进相关资金支持方,初步沟通打折收购或支持等价置换各种产品。以上货物产品，公司仓储中心正常上班后即可陆续发货。(预计时间:公司正常上班后7天内完成)
方案三: 由相关部门介入公司运作，接管公司所有数据，并向有权机关提出破产、清算等请求，变卖公司资产以补偿经销商。(预计时间:自相关部门接管至破产程序完毕之日止)
一位律师告诉证券时报记者：“针对这类案件，我个人倾向涉嫌集资诈骗罪。因为‘游戏’操盘者一开始就是以非法占有他人钱财为目的来操作的，压根就没有让投资者获得回报或得到清偿的打算。‘游戏’的最终结果就是全体或部分参与者血本无归。如果所获资金是用于挥霍的话，那就完全符合集资诈骗罪的所有构成要件。”
面对规模不断扩大的“金融茶”，近年来相关政府不断提示风险。广东省市场监督管理局在今年6月的通告中表示，不得对茶叶产地来源、品种等级、功能效果和收藏价值进行虚假宣传。不得通过组织虚假的茶叶交易和虚假的销售排名等方式，帮助其他经营者进行虚假或引人误解的商业宣传。不得宣传茶叶具有金融属性，将茶叶混淆为金融产品进行违法炒作销售。
广东省市场监督管理局还表示，全省各级市场监管部门将加大执法力度，依法从严查处违法违规炒作销售茶叶行为，对情节恶劣的典型案件，将依法从重处罚并公开曝光，涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。
7月25日，芳村所属的广州荔湾再次发布了关于“金融茶”风险提示（以下简称“风险提示”）。其中提到，“金融茶”“理财茶”的业务模式日渐盛行。茶企打着销售茶叶的名义，向消费者销售茶叶但不交付实物，承诺一定期限后以本金加利息的方式予以回购。这类业务模式脱离商品交易实质，由正常销售行为演变为一种追求高额回报的投资理财行为，隐藏较大风险隐患，可能涉嫌非法集资。
风险提示提醒到，市民在投资时应增强防范意识和风险识别能力，高度警惕此类经营行为的风险，杜绝“一夜暴富”的错误思想，通过正规渠道投资理财，不轻信，不盲从，守住自己的血汗钱。对于新兴的投资行为要仔细斟酌，谨防参与非法集资活动。根据《防范和处置非法集资条例》第二十五条规定：“任何单位和个人不得从非法集资中获取经济利益。因参与非法集资受到的损失，由集资参与人自行承担”。
遗憾的是，这些风险提示，在芳村满街的“投资”“收藏”“回收”等字眼的遮蔽下，被参与者们有意或无意地忽视了。
太意外！华尔街大空头突然唱多：绝佳“抄底”机会！“女版巴菲特”含泪加仓
巨雷之下，“女版巴菲特”不愿意认输。
虚拟货币交易平台FTX的突然破产，引发全球加密货币巨震，资本疯狂逃离虚拟货币相关资产。 但号称“女版巴菲特”、华尔街科技女皇的凯西·伍德却仍在“含泪”加仓，据美媒汇编的最新数据，自今年11月初FTX“爆雷”以来，其掌舵的Ark投资基金开始大笔买入Coinbase股票，已经累计购买超过130万股。 但Coinbase的股价持续大跌，年内累计跌幅达82%。
目前，关于美股市场看多的声音似乎多了起来。 近日，一度被称为华尔街“大空头”之一的摩根士丹利首席美国股票策略师MikeWilson在最新的报告中表示，标普500指数将在2023年年初触底，这将是熊市的最后一步，将给美股投资者提供一个绝佳的“抄底”机会。 隔夜美股收盘，美股三大指数收盘均涨超1%，道指创8月17日以来收盘新高。
另外，市场担忧的美国铁路大罢工，突然传来了危险信号。 当地时间11月21日，对于铁路公司提出的一项关于提高工人待遇的临时合同协议，美国最大铁路工会SMART-TD投票否决了这项协议。 在此之前，美国已有三个铁路工会拒绝了这份协议，意味着一场潜在的大罢工正在向危险边缘逼近。 美国白宫发言人卡琳·让-皮埃尔表示，美国总统拜登正在听取有关这个问题的简报，美国劳工部长沃尔什“非常关注”这个问题。
“女版巴菲特”含泪加仓
当所有人恐惧的时候，“女版巴菲特”正在贪婪。
在虚拟货币交易平台FTX“爆雷”并宣告破产后，引发了加密货币圈巨震，资本疯狂逃离虚拟货币相关资产，华尔街投行更是密集下调了虚拟货币相关资产的评级。
然而，号称“女版巴菲特”、华尔街科技女皇的凯西·伍德(CathieWood)却仍在“含泪”加仓加密货币交易巨头Coinbase。
根据美媒汇编的最新数据，自今年11月初FTX“爆雷”以来，伍德掌舵的Ark投资基金开始大笔买入Coinbase股票，最新数据显示，其已经累计购买超过130万股，按周一的收盘价计算，其加仓市值约为5600万美元(约合人民币4.1亿元)。
而Coinbase的股价却一路走低，最新股价已跌至43.39美元，总市值也已跌穿100亿美元大关，年内累计跌幅达82%，超出了主流的加密货币比特币、以太坊的年内跌幅。
当前，华尔街正在集体唱衰Coinbase，11月以来，美国银行、大和证券集团等公司纷纷下调了该股的评级。 截至目前，华尔街仅有14位分析师维持对该股的“买入”评级，为2021年以来的最低水平。
但重仓虚拟货币资产的“科技女皇”凯西·伍德似乎并不愿意认输，仍在大举加码虚拟货币相关资产。 截至目前，伍德掌管的旗舰产品ARK创新ETF拥有近600万股Coinbase，占其基金权重的3.6%，是该基金的第13大持仓。 此外，ARK下一代互联网ETF、ARK金融科技创新ETF分别持有超过100万股Coinbae，持仓占比分别达5.4%、6.3%。
除了Coinbase的股票外，伍德还在增持其他加密货币相关资产。 自上周以来，ARK下一代互联网已累计购买45万股灰度比特币信托，ARK金融科技创新公司则购买了逾20万股SilvergateCapital股票，SilvergateCapital股价年内累计跌幅也已经超过83%。
需要介绍的是，伍德掌管的方舟投资一直重仓科技成长股和比特币，其在2020年获得了高达152%的惊人回报，一度被奉为华尔街“女股神”。 但2022年以来，由于美联储加息，美股科技股持续暴跌，导致方舟投资旗下的旗舰基金集体大跌，其中ARKInnovationETF(ARKK)年内回撤幅度已高达62.7%。
“大空头”突然唱多
目前，关于美股市场看多的声音似乎多了起来。
近日，摩根士丹利首席美国股票策略师MikeWilson在最新的报告中表示，标普500指数将在2023年年初触底，这将是熊市的最后一步，将给美股投资者提供一个绝佳的“抄底”机会。
MikeWilson预测，当前美国熊市或已经接近尾声，2023年第一季度，美国股市或将创出新低，这将是绝佳的买入机会，展望2023年年底，将看到美股企业的盈利再次加速增长，美股有望重回涨势。
值得一提的是，Wilson是华尔街最直言不讳、最坚定地看空美国股市的人之一，一度被称为华尔街“大空头”。 他此前给出的预测是，标准普尔500指数将跌至3000点至3200点附近，相较于最新点位(4003.58点)，潜在跌幅达20%-25%。
在最新报告中，Wilson认为，美股已经到了最后阶段，但最后阶段可能非常具有挑战性。
2022年以来，美股市场遭遇了“三重打击”：通货膨胀、利率上升和美国经济衰退预期，导致标普500指数年内跌幅超17%，纳斯达克指数年内跌幅更是接近30%。
美联储在2022年将联邦基金利率从0%上调至3.75%-4%的区间，包括连续四次大幅加息75个基点。 另一方面，通货膨胀在10月份有所缓解，但每月7.7%的总体通胀率超过了美联储2%的目标。
展望本周，美联储定于北京时间周四凌晨3点公布11月议息会议的纪要。 预计该报告将成为未来几天较为清淡的美国经济基本面上最大的焦点。
而在此时，旧金山联储主席戴利突然释放“鸽派”信号。 其在11月21日表示，美联储加息造成的实际影响可能大于目前的联邦基金利率应有的水平。 美联储在做出进一步调整利率的决定时，要时刻意识到联邦基金利率与金融市场收紧之间的差距，忽视它会增加过度紧缩的可能性。
美国大罢工拉响警报
市场担忧的美国铁路大罢工，突然传来了危险信号。
当地时间11月21日，对于铁路公司提出的一项关于提高工人待遇的临时合同协议，美国最大铁路工会SMART-TD仍旧不满意，以微弱优势投票否决了这项协议，直接大幅增加了美国铁路大罢工爆发的可能性。
SMART-TD工会表示，将与美国铁路公司再次谈判，争取在12月8日最后期限前达成一份修订协议。 如果没有达成协议，工人们将在12月9日进行大规模罢工。
在此之前，美国已经有3个铁路工会拒绝了这份协议。 这意味着，一场潜在的大罢工正在向危险边缘逼近，假如美国政府不介入斡旋，或者工会和铁路公司不能在12月8日之前重新谈判并达成一份新的协议，美国铁路将从12月9日开始罢工。
有分析人士指出，如果美国铁路交通爆发大规模罢工，可能导致美国近30%的货物运输(按重量计算)停摆，这将进一步推高美国的通货膨胀，并将导致美国经济每天损失高达20亿美元，从而引发一系列影响美国能源、农业、制造业、医疗保健和零售行业的运输问题。
上周，美国商会表示，国会应该介入，防止出现任何中断，并警告称，这将给经济带来灾难性后果。
全国货运铁路公司会议委员会(NCCC)表示，罢工的持续的、近期的威胁，将要求货运和客运铁路公司很快采取负责任的措施，在任何最后期限之前确保铁路网络的安全。
然而，铁路公司目前并没有表现出愿意重启谈判的迹象，并表示，“国会可能需要干预，就像过去一样，以防止国家铁路系统中断。”
美东时间周一，部分业内人士再次呼吁拜登政府和国会迅速进行干预，以防止在假日季之前发生罢工。
美国白宫发言人卡琳·让-皮埃尔(KarineJean-Pierre)表示，铁路罢工将伤害美国家庭、农场和企业，拜登正在听取有关这个问题的简报，美国劳工部长沃尔什“非常关注”这个问题。
她进一步表示，将继续敦促双方本着诚意完成工作，避免罢工的威胁，目前团队正在为所有可能的结果做准备和计划。
先暴富，再爆雷
资本 游戏 ，钱来得快，去得更快。 文丨华商韬略 王小生违背价值规律的爆发，终将被价值规律加倍惩罚。 今年1月，法院一纸限制高消费的公告，将原达华智能董事长蔡小如推下神坛。 从中山市最年轻的亿万富豪到如今的狼狈不堪，几年的光景，蔡小如就经历了过山车般的人生。 生于1979年的蔡小如，16岁初中毕业开始辅助父母做生意。 2003年，年仅24岁就成为了达华智能实际控制人。 2010年公司上市时，31岁的蔡小如凭借超过26亿元的身家，成为中山市最年轻的亿万富翁，是众多创业年轻人膜拜和追捧的对象。 在资本市场尝到财富暴增的甜头后，他的野心也开始膨胀，从此开启了堪称疯狂的并购扩张之路，甚至被媒体冠以“并购狂魔”的称号。 他的并购扩张之路究竟有多疯狂？看看下面的数据就知道了。 2013年，达华智能以433亿元并购新东网。 2015年，其一年时间参与了至少6家公司并购或者部分收购，总耗资5亿元以上。 到2019年底，达华智能已累计涉足或控制了11家上市公司。 频繁的并购，帮其创造了一个又一个新鲜的故事，也进一步推高了达华智能的市值。 账面财富不断放大，蔡小如的野心也随之更加膨胀，在大举并购之后走上了资本套利的道路。 他第一个套现的目标就是市值不断做大的达华智能。 除公告公开的4次减持、2次增持，总计套现135亿元左右之外，蔡小如还分别于2016年9月与2017年1月，与“中植系”旗下珠海植远签署股份转让协议，累计转让达华智能1856%的股份，套现3633亿元。 蔡小如赚大了，却让达华智能背上了沉重的债务和经营包袱。 2017年末，达华智能短期借款急剧增长至2354亿元，占公司总资产比例将近30%，长期借款在2017年末也猛增至723亿元，而流动资产占流动负债比率只有079，远低于正常企业“2”的水平。 2018年，达华智能更巨亏1742亿元，流动性危机凸显，股价断崖式下跌。 危机关头，蔡小如想的不是如何拯救公司，而是继续挪腾转移。 他与福州金控达成协议，拟将剩余的258亿股作价2245亿元，全部转让给福州金控，试图彻底套现走人。 然而，经过一年多的博弈，该协议被终止。 直到2020年9月17日，事情才算有了新进展。 达华智能通过向福建天志定增发行股票252亿股，筹集116亿元，摊薄了蔡小如的股份，控股股东也变成了福建天志，福建天志的大股东陈融圣成了实际控制人。 从资本市场巨额套现的蔡小如，并没有因此告别资本运作。 而是在达华智能之外，以个人名义继续着资本 游戏 。 从2014年入股溢多利开始，他先后入股华峰超纤、熊猫国旅等上市公司。 2017年，他又通过深圳华欣创力 科技 实业发展有限公司，以超过11亿元巨资入主金莱特，并如愿成为实际控制人。 此外，他还出现在爱朋医疗、青农商行、华林证券、七彩化学、立华股份、恒铭达、康龙化成、青岛银行、新乳业等公司的IPO线下发行投资者名单中。 然而，蔡小如的个人投资也同样不成功。 2018年达华智能巨亏，当年6月，蔡小如失去达华智能控制权，辞去上市公司董事长职务。 2019年，因与卡友发生的转让纠纷，蔡小如持有的达华智能全部股权悉数被法院冻结，并陆续质押给了债权人；同年8月，他通过华欣创力持有的金莱特股份被深圳市中级人民法院冻结；此外，蔡小如持有溢多利的股份也被全部冻结；2020年12月，蔡小如又卖掉持有的熊猫国旅全部股份等等。 至此，蔡小如名下的股权几乎被质押或被法院冻结。 他曾经靠资本运作得到了，最终不但加倍还给了市场，还落得个败坏家业、声名狼藉的下场。 资本 游戏 ，顺风顺水时，来钱快、造富和光环效应强，一旦沾上了就容易上瘾，而上瘾的远远不止蔡小如一个人。 作为“中技系”掌门人，1978年出生的颜静刚，17岁开始便闯荡上海滩，前后干过IT、做过翻译中介，最终还是选择继承了父辈的衣钵。 2004年，由其叔父带入预制桩行业，并在2005年成立上海中技桩业发展有限公司。 凭借头脑灵活、能钻研、肯吃苦，颜静刚带领中技桩业飞速发展。 2008年赶上了国家4万亿元拉动内需的大基建，2010年又踩上了上海世博会的风口，交通市政等基础设施投资建设需求大幅增加，短短五年时间，中技桩业总资产增长69倍，总营收增长89倍，净利润增长124倍。 颜静刚本人，也被评为“2007年长三角创新精英人物十佳”。 名利双收之下，颜静刚似乎并不满足，看着资本市场一波又一波地造富，颜静刚突然发现，实业来钱还是太慢了，于是他开始筹划在A股上市。 在上市过程中，因为发生多起安全事故，中技桩业两次IPO冲关均告失败，颜静刚只能“曲线救国”，终于在2013年12月12日，通过借壳澄海股份成功登陆A股。 颜静刚一踏进A股，就像变了个人，疯狂开启了资本 游戏 。 他跟风收购各种热点行业企业，看着股价犹如过山车，大起大落，无不刺激。 中技桩业刚上市半年多，便披露定增预案，拟融资8672亿元，用于收购互联网 游戏 公司点点互动和影视公司北京儒意欣欣影业。 值得注意的是，中技控股总资产才6562亿元，净资产仅2250亿元，收购规模几乎是自身净资产的4倍，其资本动作的规模之大，令人震惊！当时， 游戏 影视公司正值热点，一家预制混凝土桩为主营业务的公司，去收购与自己主业毫不相关的手游和影视公司，更让人不可思议。 虽然此次定增最终还是失败了，但借助并购热点行业，点燃市场行情，让中技控股在一年半时间涨幅4倍多。 2014年8月，中技控股更是单月涨幅达到110%。 收购影视公司失败后，颜静刚旋即开始筹划注入军工资产。 2015年9月，他选中了是武汉枭龙，意向总估值约50亿元。 同样的大手笔，同样的行业大热点，同样让不明所以的资本市场热血沸腾，然而仅过一周，关于武汉枭龙的收购便宣告收购破产，但这不重要，重要的是，大额收购军工热点，“故事丰富饱满”，能吸引“韭菜”，让股价暴涨。 收购总是无果而终是不行的，所以经历两次“挫折”后，颜静刚妻子梁秀红开始登场。 2015年12月，梁秀红以774亿元收购宏达矿业15%股权，成为宏达矿业实际控制人。 接下来的两年时间里，通过质押股权和高杠杆，夫妻俩开始各种资本运作。 2016年颜静刚以2416亿元的价格回购中技桩业，然后又收购了宏达矿业旗下的 游戏 资产。 通过一系列大额并购后，颜静刚夫妇杠杆已加到极限，截至2016年7月，两人直接和间接持有的上市公司股权市值合计为4759亿元，质押率却达到了90%以上。 尽管资金压力巨大，但颜静刚又在2017年5月收购了苏州正悦100%股权，转让价格1亿元，转让总价款及承担债务合计高达2681亿元。 支付1亿元的转让费，就能间接控制苏州正悦旗下的上市公司尤夫股份，这对颜静刚诱惑极大，毕竟债务不急着还，颜静刚决定“赌一把”。 转让完成后，颜静刚终于圆梦，成为了手握3家上市公司的“中技系”掌门人。 让他没想到的是，这次收购竟成为压垮骆驼的最后一根稻草。 本来资金就并不充裕，筹集资金的来源也主要靠股权质押，但是眼看上市公司股权已尽数被质押的夫妻俩，从哪里来钱去承担新收购公司的巨额债务呢？在2020年公布的监管处罚通知书里可以看到答案。 公告截图 根据调查结果和处罚通知书，颜静刚在2017年收购控制尤夫股份后，存在多起对上市公司尤夫股份的资金占用情况和违规担保的情况，违规金额高达1407亿元。 由此资金线条便清晰了起来，“凑钱”便宜拿下尤夫股份，再通过上市公司资金占用和担保获取资金用来偿还收购时承担的债务费用，好一个“空手套白狼”，但没能逃过监管的眼睛。 颜静刚作为实际控制人、组织、策划、领导并实施了公司虚增利润及违规担保等全部涉案违法事项，证监会不仅对其进行罚款，还处以终身证券市场禁入。 颜静刚也从此销声匿迹。 追风口，玩资本，不专属于富二代，年轻创业者吃得起苦、受得了累，历经了重重考验和磨砺，也还是有人禁不住诱惑，倒在了这关口上。 2017年10月18日，刚刚成立三年半的趣店，便赴纳斯达克敲钟上市，成为了中国第三家在纳斯达克上市的互联网金融公司，其创始人罗敏也被看作是“草根逆袭”的榜样。 小时候的他因为身材矮小、土里土气，经常被老师和同学嘲笑。 从那时起，罗敏就已经明白，“唯有成功，才能获取尊重，才能让人刮目相看”。 2005年，毕业于江西师范大学的罗敏怀揣2000元，到北大备考研究生，想通过考上全国最好的学府来证明自己。 然而在一次旁听课上，听完李彦宏关于创业的演讲，他改变了想法，决定弃考开启创业之路。 之后将近十年的时间，罗敏尝试过各种风口，也体验了各种失败。 直到2014年，他终于踩中了消费分期这个大热点，然后蒙眼狂奔，一路高歌。 2014年3月，趣分期（趣店的前身）成立，以校园贷为突破口，通过收取高额利息，给年轻人提供分期消费贷款，后又推出不限用途的小额信用贷，收割了一大票借贷消费的年轻人。 比如一个苹果手机4999元，没有存款、没有信用卡怎么买？趣店可以给你做个分期消费贷款，两年内每月还299元就可以了。 由于这种模式满足了学生们超前消费的需求，因此业务迅猛发展。 2014年，趣店进行了B轮和C轮融资；2015年4月，获得D轮融资；同年8月，又进行了约2亿美元的E轮融资。 2015年与蚂蚁金服的合作，让趣店一飞冲天，在支付宝巨大流量支持下，实现了爆发式成长；双方合作后的当季，趣店平均新增用户、月活用户、季活用户、交易金额及交易量均实现了200%以上的增长。 到2017年10月18日赴纳斯达克上市的时候，趣店更是半年净赚将近10亿，利润率达到5311%，月活用户万、活跃借款人7023万，交易金额达到382亿元。 顶着互联网金融的光环，不足二十亿的营收却有近十亿的净利，庞大的用户流量以及低廉的获客成本，让华尔街投资者心动不已。 趣店开盘价3435美元/股，发行当日即大涨43%，市值轻松突破了100亿元美元。 此时的罗敏经历了人生最高光时刻，但是公司却早已危机四伏。 “校园贷”疯狂扩张，行业乱象频出，各种诱贷、“裸贷”、高利贷在全国泛滥开来，不少学生为此付出了惨痛代价，有的甚至被逼上绝路。 趣店也被媒体认定为“对学生发高利贷造成血案的祸首”，对罗敏本人更是各种口诛笔伐，以至于趣店和罗敏不敢再接受任何媒体采访。 这还不止，上市仅两年，当初站在罗敏身边的其他五大股东，均已套现走人，靠山也一个个离去。 当主业出现问题的时候，罗敏没有去想着解决，而是毅然决然地选择了新的风口，再次“转型创业”。 2018年1月，趣店推出大白 汽车 分期，短短80天时间，迅速在全国开业了175家自营门店，成本支出巨大，融资得到的9亿美元，到2018年底便烧掉了3亿美元。 由于对 汽车 销售行业的认知不足、对 汽车 用户群体的定位转化不够，自建门店、员工支出等等带来的高昂运营成本以及后期员工与客户勾结的联合骗贷等等，大白 汽车 把行业所有可能出现的问题，都经历了个遍。 2019年5月，趣店全面收缩大白 汽车 业务，并于当月停止新车销售业务。 这期间，趣店还推出过为儿童提供1对1在线教学的“趣学习”；后又推出高端家政项目“唯谱家”以及奢侈品电商等，但都是惨淡出局。 一次次转型、一次次失败。 在转型失败的同时，资本市场也渐渐对趣店没了兴趣，趣店最新市值较巅峰时蒸发了90%以上，而罗敏却依旧带着趣店在“风口”的路上进行各种切换。 同样的还有聚美优品的陈欧，2014年，刚成立四年的聚美优品便在纽交所挂牌上市，开盘价每股2725美元，市值高达38亿美元。 而作为纽交所220年来最年轻的敲钟人，年仅31岁的陈欧经历了在华尔街街头的意气风发和风光无限。 然而刚上市不久，其毛利率、净利率等财务指标便都出现了严重的下滑，后来又因各种水货、假货和售后服务等问题，受到了美国律所和中国律所的集体诉讼讨伐。 遇到问题后的陈欧，同样选择了“躲避”和“转型”。 2015年豪掷25亿美元投资母婴电商宝宝树，随后其成立了影视公司聚美影视，进军共享充电宝市场等等。 但这并没有能够改变聚美优品持续向下的局面。 上市4年后，聚美优品从最初的2725美元/股，大跌到私有化时的7美元/股，最终黯淡告别资本市场。 还有1987年出生的唐军。 从2009年开始，成立过咨询公司、金融投资公司、环保 科技 公司；2012年跟风成立团贷网，疯狂而野蛮地发展P2P业务，最终因资金链断裂而破产倒闭。 唐军以涉嫌非法吸收公众存款罪被立案调查。 从年轻富豪蔡小如，到中技系掌门人颜静刚，再到趣店的罗敏，聚美优品的陈欧、团贷网唐军……他们只是冰山一角，不知有多少创业者和资本玩家，因为浮躁和贪念而昙花一现，销声匿迹。 老一辈在实业领域辛苦创业，新一代觉得实业太土太慢，资本才是本事和潮流，殊不知资本也是把双刃剑，帮得了你，也能毁了你。 一个个年轻创业者，因为盲目跟风，浮躁追求快钱而快速崛起，又快速跌落，犹如昙花一现，成为匆匆过客，只留下一地鸡毛。 很多人在一番疯狂操作过后才发现，成功的人和成功的路大抵相似。 1987年，43岁的任正非由于生活所迫，找朋友凑了21万元在深圳注册成立了华为技术有限公司，创立初期，华为靠代理香港某公司的程控交换机获得了第一桶金。 在销售设备的过程中，他看到了中国电信行业对程控交换机的渴望，于是将华为的所有资金投入到研制自有技术中，从此告别代理，而走向技术创新和自主发展。 33年里，抵制住了房地产行业暴利时代的吸引，抗拒住了资本市场迅速暴富的诱惑，将华为打造成了一个可以和世界第一强国叫板的企业。 三十年如一日，始终没有偏离主业，在通信行业做到了极致，也取得了极致的成功。 如今，华为依旧没有选择上市。 类似的还有福耀玻璃创始人、董事长曹德旺，创业之初，从一个异形玻璃厂的采购员做起，一做就是六年，吃苦耐劳，从不投机取巧。 1985年将公司主业转向 汽车 玻璃，就再也没变过，只是一门心思追求质量，发展技术，最后成为了中国第一、世界第二大 汽车 玻璃供应商。 现在大街上的奔驰 汽车 ，百分之七十以上用的都是“福耀玻璃”。 “不做房地产，不做互联网，不做金融，不做煤矿。 ”这个“四不做”广为流传，是他经营企业一直坚持的方向和准则。 同样的还有农夫山泉创始人钟睒睒，如果不是《2021胡润全球富豪榜》发榜，将其放在聚光灯下，你可能都没想到，一个卖水的人会成为亚洲首富。 从给娃哈哈口服液做代理经销商做起，后成立自己的 养生 堂公司，凭借独特的概念和宣传手法， 养生 堂龟鳖丸一炮走红。 一年时间，龟鳖丸就从海南卖到了全国。 农夫山泉异军突起，从零做到市场第一，每一次都是在枪林弹雨中突出重围。 他不写书、不接受专访，就连自家公司上市敲钟他也没露面。 当90年代所有保健品企业都在大赚特赚的时候，钟睒睒却选择了退出。 面对竞争激烈的纯净水市场，他脚踏实地，将娃哈哈甩在身后，成为终极王者。 任正非、曹德旺、钟睒睒只是成功企业家的一个缩影，从他们身上我们看到了成功人士所必备的素质：专注，踏踏实实。 耐得住寂寞，不忘初心，专注主业，一步一个脚印，埋头踏实做实业，在正确的道路上不认命，最终才能做大做强。 1《31岁公司就上市，成为一方富豪，如今被限制消费，他究竟做错了什么？》每日经济新闻 2《“中技系”颜静刚败局，昔日杠杆撬回两家上市公司，今“大本营”人去楼空》每日经济新闻 3《罗敏会复制成功，还是继续复制失败？》大雪 财经4《农夫山泉董事长成亚洲首富，5500亿身家是如何炼成的？》人民新视界 5《任正非与华为的故事！穷苦出身，43岁创业，如今为国争光！》洋洋 财经——END——版权所有，禁止私自转载！ 金莱特、美的集团、苏泊尔。 1金莱特：广东金莱特电器股份有限公司是一家具有自主创新能力的专业开发、制造、销售可充电备用照明产品和可充电交直流两用风扇的民营企业，生产的产品包括可充电式手电筒、可充电室内外备用照明灯具、消防应急灯、可充电交直流两用台扇及落地扇等五大类产品，公司一直专注于从事可充电备用照明产品和可充电交直流两用风扇的研发、生产和销售。 2美的集团：白色家电龙头之一涉足电机、物流等领域，其中家电产品包括空调、冰箱、洗衣机及相关零部件等;小家电业务包括微波炉、风扇、电磁炉等。 3苏泊尔：浙江苏泊尔股份有限公司是一家主要从事厨房炊具和厨卫小家电、大家电、健康家电的研发、制造和销售的企业其主要产品有电锅、套装锅和炒锅等公司是中国较大的炊具研发、制造商，是国内炊具行业第一家上市的企业和省级高新技术企业，在全行业首家通过了ISO9002ISO、GB/T认证体系。 龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。 龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。 成为龙头股的依据是，任何与某只股票有关的信息都会立即反映在股价上。 龙头条件1龙头股必须从涨停板开始，涨停板是多空双方最准确的攻击信号，不能涨停的个股，不可能做龙头2龙头股必须是在某个基本面上具有垄断地位。 3龙头股流通市要适中，大市值股票和小盘股都不可能充当龙头。 11月起动股流通市值大都在5亿左右。 4龙头股必须同时满足日KDJ，周KDJ，月KDJ同时低价金叉。 5龙头股通常在大盘下跌末期端，市场恐慌时，逆市涨停，提前见底，或者先于大盘启动，并且经受大盘一轮下跌考验。 再如12月2日出现的新龙头太原刚玉，它符合刚讲的龙头战法，一是从涨停开始，且筹码稳定，二是低价即391元，三是流通市值起动才45亿，周二才64亿，从底部起涨，炒到翻倍也不过10亿，也就是说不到2－3亿的私募资金或游资就可以炒作。 四是该股日周月KDJ同时金叉，说明该股主力有备而来。 五是该股在大盘恐慌末端，逆市涨停，此时大盘还在下跌，但并没有影响此股涨停。 通过以上介绍可以看出龙头的起涨过程，也说明下跌并不可怕，可怕的是大盘下跌，没有龙头出现。
