原标题：日本究竟有没有干预汇市？财相铃木继续跟交易员打哑谜
日本财务大臣继续让交易员蒙在鼓里，拒绝证实该国本周早些时候是否入市干预为日元提供了支持。
“我对此不予评论，”铃木俊一在回应有关日本是否进行了干预的问题时说。他在格鲁吉亚第比利斯出席一系列国际活动期间举行记者会时做了上述表态。
“如果汇率波动过大，政府就可能需要进行平滑操作，” 铃木说。他还重申了汇率应该稳定浮动并反映经济基本面的标准观点，因波幅过大会降低居民和企业的预测能力。
本周前几天日本当局似乎已两次入市支撑本币。一次是在本周初日元兑美元34年来首次跌破160之后。
美联储周三决定按兵不动且主席杰罗姆·鲍威尔的讲话表明其不太可能很快降息后日元再度出现大幅波动。
机构对日本央行帐户的分析显示，当局可能实施了本周第二次干预，规模约在3.5万亿日元。
日本首相称日元若波动过大，政府会再出手干预，目前当地经济形势如何？
日本的经济形势相对没有那么好，这也是为什么日本会选择通过干预汇率的方式来稳定经济的主要原因。
对于日本来说，因为日元汇率的波动幅度相对比较大，同时也出现了大幅贬值的情况，这个情况已经影响到了日本的经济发展，所以日本才会做出干预汇率的决定。在此之前，日元的汇率已经在短短一年之内暴跌了25%，这个情况不仅导致日本的GDP大幅下滑，日本的很多人的收入水平也在大幅降低。在这个情况发生之后，日本的全年GDP水平甚至已经回落到了30年之前，所以当地的很多人也非常担心自己的生活情况，人们消费的动力也没有那么强，这会进一步导致当地的经济发展走弱。
日本的经济形势并没有那么好。
不管日本是否选择通过干预汇率的方式来决定日元的汇率，日本的经济形势都没有那么好。之所以会出现这种情况，主要是因为日元根本就没有加息的空间，如果日本选择给日元加息的话，这个方式毫无疑问会导致日本的经济发展继续受挫。如果选择不加息的话，这个情况也会导致日元进一步贬值。
日本经济发展会陷入停滞。
不管是对于日本来讲，还是对于其他的发达国家来讲，几乎每个国家都存在或多或少的经济问题。因为日本的经济发展本身有着非常大的债务规模，同时也出现了经济发展停速的情况，如果这两个问题不能得以解决的话，日本的经济发展可能会陷入到中长期的停滞当中。在这种情况之下，日本需要想出相应的办法来解决经济发展动力的问题，对日本不可能在短时间内进行任何大幅加息操作，因为这个操作只会导致日本的经济发展受到负面影响。
经济危机产生的原因,有以下四种原因是
核心观点近期，美元兑日元接近突破150大关。 11月1日，日本财政大臣铃木俊一表示“相信政府干预汇市的举措已经取得了一定效果，日本政府不能容忍投机者造成的日元剧烈波动”。 日本正通过市场干预试图守住日元。 回顾今年以来，日元大幅贬值。 6月之前，日本财政大臣和央行行长在汇率上具有不同意见，财政大臣已经开始着手干预了，而央行行长却认为汇率已经稳定了。 9月，日本政府已经达成共识，迫不及待地干预汇市。 日本外汇储备消耗较快，如果日本央行得不到外界援助，下一步可能会大幅抛售其持有的美元国债来筹资，或将进一步导致美国利率的上升。 日本通过维持低利率也无法提高其低迷的工资增速，背后反映的是经济基本面的下滑。 首先就是日本人口正处于下降趋势，同时老龄化问题严重，导致需求不足；其次是研发投入减少，技术积累不够，导致跟不上全球产业升级。 这种情况之下，希望只是通过央行的持续“放水”来刺激经济，也只能是作茧自缚，事与愿违。 如果日元继续贬值，长期投资者或将纷纷逃离日本。 日本央行、OECD和IMF都低估了日本在2023年可能遇到的困难形势。 首先，日本政府一直在借新还旧维系经济，如果明年在利率走高的环境下加大政府支出，必然会加大财政亏空。 其次，日本的贸易条件持续恶化，贸易逆差正在加速扩大，造成国内需求不足。 再者，美国还将继续紧缩，而日本维持宽松，美日之间的利差可以存续较长时间，日元还有更长的贬值道路。 最后，由于日本央行坚持把国债利率维持在0％上，国际投资者就可以借上十年期的零利率日元，再换成美元存在美国银行，天然赚取4％以上的收益，同时再享受后来者推动日元贬值带来的汇兑利得。 这是一次难得的投机盛宴。 1 日元在150大关的攻守战我们在4月8日的专题报告《近期日元为何快速贬值？》中认为，从俄乌冲突爆发之后日元就开始快速贬值，这一趋势“未来半年或许有所反弹，但长期贬值趋势已经形成”。 但未曾想一直持续快速贬值到现在，美元兑日元已经贬值到150大关。 我们观察一下日元贬值期间日本官员的态度：5月10日，铃木俊一称： “在七国集团达成货币协议后，日本政府将对汇率作出适当的反应，同时与我们和其他货币当局保持密切沟通。 ” 5月30日，黑田东彦在国会表示 ：“日本央行将通过持续宽松的货币政策来支持经济。 汇率受到多种因素影响，日元的快速贬值不利于经济发展，当下日元走势已相对稳定。 ”可以看出财政大臣已经开始着手干预了，而央行行长却认为汇率已经稳定了。 最终6月13日，黑田东彦在参院决算委员会上承认 ：“（汇率急速贬值）会加剧前景的不确定性、导致企业难以制定业务计划等，给经济造成负面影响。 ” 但其仍然认为 “为了实现工资真正上涨，需要通过继续坚持货币宽松来切实支撑经济。 ” 可以看出此时央行仍然不愿意干预汇市。 直到9月14日，日本央行才开始干预日元，宣称对汇率进行“检查”，此时美元兑日元已经到了145大关。 9月22日，日本央行首次进行了干预，美元兑日元升值了接近1.2％。 随后在9月26日黑田东彦承认进行了干预，铃木俊一当天也表示：“日本政府对日元汇率单边快速下跌‘严重关切’，将在必要时采取进一步行动。 ”此时的日本政府已经达成共识，而且干预汇市已经迫不及待。 从10月31日日本财务省公布的数据可以看出，9月份日本政府共耗资2.8382万亿日元，10月份共耗资6.3499万亿日元。 在这种巨量干预下，目前美元兑日元暂且守在了150大关。 2 日元贬值背后的内外平衡我们在《近期日元为何快速贬值？》中已经详细分析了日元贬值的原因。 但并未预判日元贬值的结果，想必日本政府也没有做好相应准备。 由于日本实施收益率曲线控制（YCC）政策，将10年期日本国债收益率限制在0％左右，并提供无限量购买日本国债，维持收益率上限在0.25％。 那么一旦美债收益率不断攀升，而日本国债收益率保持不动，两者差距进一步扩大，成为驱动日元走势的关键因素。 11月1日，财务大臣铃木俊一表示日本财务省试图通过干预来抑制过度的外汇波动，而日本央行实施货币宽松政策，以通过工资增长实现可持续通胀。 货币政策和干预有着不同的目标，但日本央行与日本财务省的政策并不矛盾。 这反映日本政府希望能够达成内外部平衡：也即是实现国内经济增长和国际收支平衡。 自从90年代土地泡沫破裂之后日本一直深受通缩的困扰，也是国债利率最早降至零的国家。 这次通过维持低利率来刺激国内需求，以达成工资的持续增长来实现经济的持续增长的愿望，最后演化成一场货币危机。 这和上个月我们分析英国发生的养老金危机较为相似。 如果说美国正处于严重的通货膨胀，日本就处于另一种严重的通货紧缩。 由于汇率快速贬值，外国贸易商不会购买日本商品，因为这预示着下个月可能更便宜。 这如同去年11月美国出现的消费极热状态——虽然物价在上涨，但消费增速更快，因为此时不买下个月会更贵，这就是预期的力量。 而美国通过不断加息都无法打压下高增的工资增速，日本通过维持低利率也无法提高其低迷的工资增速，背后反映的是美日两国经济基本面不同。 我们在《近期日元为何快速贬值？》中已经做过分析，首先就是日本人口正处于下降趋势，同时老龄化问题严重，导致需求不足；其次是研发投入减少，技术积累不够，导致跟不上全球产业升级。 3 市场在等待日本经济危机日本财务大臣铃木俊一曾表示，日本正与投机者进行坚决对抗，不会容忍日元过度波动。 但国际投资者认为一方面日本经济可能会发生经济危机，另一方面美元升值趋势还有较长的路，做空日元仍是有利可图。 OECD预计日本明年GDP增速还能继续保持较高增长，为1.83％，IMF预计明年GDP增速小幅下滑至1.61％，10月28日日本央行自己预测的明年GDP增速为1.9％ 。 这些都显然低估了日本明年可能遇到的困难形势。 首先，我们要看到2000年以来日本经济的增长主要靠政府消费。 我们在之前的多篇报告里提过，在日本经济中，政府是唯一继续增加的借款人和消费者，国债利率也到2015年时降至0％以下。 对于负利率的国家来说，资本外流压力始终存在。 在资本自由流动的国际市场下，资金更喜欢去正利率的国家。 其次，日本的贸易条件持续恶化，贸易逆差正在加速扩大，造成国内需求不足。 我们以前也提到，由于日本的产业升级较慢，劳动生产率提高速度慢于原材料价格上升的速度，造成日本的出口竞争力下降。 日本是出口型国家，如果贸易逆差在扩大，必然会导致国内制造业的萎缩和居民消费的下降，这也是市场对明年日本经济悲观的主要原因。 再叠加欧美经济因政策超调造成经济危机，日本也难以避免，市场在赌这一危机的爆发。 再者，我们在分析美国的报告中多次提到，美联储至少要将利率上调至4.75-5.00％——甚至以上才可能会促使通胀拐头向下。 截至到昨日基准利率已经达到3.75-4.00％的水平，但美国通胀和工资增速都没出现明显回落，劳动力市场依然过热。 在会议声明中，市场投资者已经嗅出美联储准备拉长收紧的时间来平缓经济下行的速度。 这对日元投资者来说，意味着美日之间的利差可以存续较长时间，日元还有更长的贬值道路。 当然我们认为美联储最终的结果会是继续大幅加息促使通胀拐头。 最后，日本成了美国的对手盘，由于日本央行坚持把国债利率维持在0％上，国际投资者就可以借上十年期的零利率日元，再换成美元存在美国银行，天然赚取4％以上的收益，同时再享受后来者推动日元贬值带来的汇兑利得。 这是一次难得的投机盛宴。 我们认为，为了防止这一极差的结果，日本政府应该在“蒙代尔不可能三角”中寻找办法，尽快实施资本管制措施。 同时加大鼓励移民政策，未来的国际竞争是人才的竞争，如何管理含本国人民在内的国际人民才是政府长远考虑的战略。 风险提示国际局势恶化、日元继续贬值、美联储加息超预期、美债利率加速上行。 证券研究报告：《市场在赌日本经济崩盘 ——海外宏观经济专题报告》对外发布时间：2022年11月04日本文源自券商研报精选
中国有没有外汇做得比较成功的名人？
6月13日， 汇荣概念首席分析师宋德才作客搜狐聊天室谈汇市，与网友共同探讨一周外汇市场的热点，和下周汇市走势，并就网友关心的问题进行解答。 宋德才先生简历：1994年国家外汇管理局外汇咨询公司技术市场部经理，开始进入外汇投资领域。 1996-2000年先后创办“宏基财经网站（外汇）”、“斯克赛斯外汇财经网站”、“可田财经（外汇）网站”、亨通在线（外汇）网站，是亨通在线第六研究室外汇分析师，交易员。 现担任汇荣概念首席分析师，专门从事外汇市场高频数据数学模型研究，以及走势分析，自行编写外汇信息分析软件。 宋德才回顾一周外汇市场主持人说:大家好，今天我们有幸请到北京汇荣概念首席分析师宋德才先生作客搜狐外汇名家聊天室。 宋德才说:大家好。 今天感谢搜狐给我一次机会和大家见面，共同探讨外汇市场的走势。 近来外汇市场波动剧烈，我们分析认为已经完全不同于历史的行情走势，必须把握新的分析方法来寻找获胜的机会，否则外汇市场的风险必将增加，尤其对大陆外汇投资者。 主持人说:结合上一周的外汇市场走势，刚才宋先生说现在的走势不同于以往的行情。 上周外汇市场跌荡起伏，主要围绕欧元。 本周外汇市场是窄幅波动趋势，请宋先生先回顾一下本周的外汇市场。 宋德才说:本周外汇市场开始人们曾预期美元大幅上扬，从技术来看，似乎美元已经到了反弹的时候，但是实际情形并非如人们的想像，美元虽然在外汇市场上是一个最重要的货币，但欧洲统一货币以来，尤其在今年欧元创下历史记录之后，欧洲央行也采用强势欧元的政策。 宋德才说:从形势来看，欧元企图和美元分庭抗礼，形成在外汇交易上又一强劲的货币。 但是市场的认知目前没有达到这一水平，造成走势振荡。 近来欧元未能展开象样的回调行情，直线上扬，人们已经看到长期技术指标已经超买，接近中期顶部。 但从周期推算，或许欧元强势还会持续一段时间，也许持续到六月下旬。 我们预期欧元很可能在美联储再次讨论利率之时，也就是说6月24号到25号左右，再次发生上升走势，这一顶部应该是欧元的关键顶部。 宋德才说:目前暂时看行情到达1.000区域，人们期待欧元回调，一直希望行情能够跌破1.1600的整数关口，但这一水平一直保持完好，这体现了市场多空双方势力均衡，非常矛盾的状态。 另一方面，我们分析表明，美元在未来的走势里不大可能走出2000年之前的单边强市。 因为911之后世界政治格局和经济格局已发生剧烈变化，这正是大家应该关注的焦点。 宋德才说:也就是说，市场不能再认为美元对所有货币强势，或者对所有货币弱势，而表现出参差不齐的行情。 这就是当前外汇市场最重要的特点。 主持人：刚才宋先生对本周外汇市场做了一个精彩的点评，市场的焦点目前来说还是在欧元上面。 上周欧洲央行宣布降息，欧元有一个强烈反弹，近期逐渐小幅回调。 目前大家关注的焦点是，6月24号、25号美联储是否降息，降息幅度如何？宋德才说:美联储降息从当前分析来看，我们认为美联储降息的概率非常大，降息幅度也许25个基点或者50个基点。 从格林斯潘的风格来看，目前美国经济处于复苏的开始阶段，利用这一货币政策调控而刺激美国经济可能性较大。 同时格林斯潘本人过去的风格也是如此，我们知道CNN曾经报道，格林斯潘在一所学校半个月前有一个讲话，他说他下次再发表这个讲话的时候，美国的息差一定会改变，当然他没有说升还是降。 我们认为降的可能性很大，格林斯潘从未在市场上说过相反的言论和提示。 主持人说:最近美国财政部长斯诺有一个发言，他有一句话说，美元暂时的弱势是有预谋的。 宋德才说：现在市场非常怀疑的是，目前美元的弱势是美国有意造成的，美国在经济复苏初始阶段保持高的财政赤字，这种情形下美元走弱对美国经济并没有害处，它只需要维持股市和债市良好就可以了，并非非得美元强劲才能维持当前美国经济的复苏。 宋德才说:因此，美国或许采取这种布什的政策，使美元走弱。 美国政府口头上一直坚持强势美元政策不变。 从今年资金流动来看，美国资金流出状况较大。 投资的资金投机倾向类似于1998年，人们更希望到收益高而风险大的市场进行投资。 这其实是美元近期来连续走弱的根本内因。 宋德才指点汇民操作主持人说:刚才宋先生对本周外汇走势做了精彩点评，对下周做了一些预测。 宋先生能否对下周汇民操作提一下建议。 宋德才说:对于下周外汇市场走势，我们认为仍然保持振荡格局。 就欧元来说，仍然保持在1.1600上方振荡，我们建议回调买进欧元。 同时，利用美元对加元的反弹，买进加拿大元，这都是我们下周首选的交易策略。 我们相信本月底之前，这两种货币都将获利。 虽然也盼望日元能够走强，但是在人为干预的情形下，不能确定它的整体强势到哪一个水平。 因此，我们不希望在日元和英磅上冒险。 英磅也是比较强劲的货币，由于加入欧元区的问题是一个不确定因素，因此我们倾向于仍然是观望。 宋德才说:持有加元货币的汇民应该继续持有，如果希望在短线做一下换手的话可以在1.3670卖出，利用反弹之后再次买进。 网友：美元对加元近期会有所回升吗？何时可用大量美元换加币？宋德才说:有所回升，但不能期望太高。 最近几天可以用美元换加币，选择稍好的点位即可。 网友：今年外汇走势情况让人很难判断，现在美元已经贬值10％，炒汇平均盈利5％，那不是赔了吗？这种情况下如何操作？宋德才说:以赚取哪一种货币结算作为赔和赚的标准？如果用美元作为结算，您是赚了，如果用别的币种结算是赔了。 网友：美元买入何种币介入价位？宋德才说:短线1.1700左右，或者买进加拿大元，在1.3600上方。 从长线来讲，加元获利可能性大，但是欧元由于水平很高，如果买进必须选好自己的止损价位，这样风险比较小。 主持人说:今天我们请来汇荣概念首席分析师宋德才先生，对本周以及下周的外汇热点进行了非常精彩的点评，对汇民下周操作提出了很具体的建议。 最后请宋先生和网友做一下总结。 宋德才说:谢谢各位网友，作搜狐和大家聊天是一个很好的机会，我愿意和大家共同交流外汇市场走势，包括宋德才说:包括揭开外汇市场上升和下跌的奥秘。 祝大家能够在这一市场上获得较丰厚的利润，投机和投资获利是我们共同的理想。 主持人说:希望宋先生以后有机会再次作客搜狐。 也谢谢广大网友对搜狐财经“外汇名家”专栏的支持。
