5月20日，北京商报记者在投资平台看到闻泰科技集中回复市场疑问，对于公司当前业绩状况，不少投资者表示不满，作为半导体生产厂商，闻泰科技“增收不增利”已是老生常谈，但更严重的是，其今年一季度扣非净利润出现亏损。
对于背后原因，闻泰科技表示，去年四季度以来，原材料成本上涨，而且今年一季度公司的人力成本也有所上涨，导致业绩不佳。闻泰科技称，公司已经开始加强管理，努力降低原材料对公司业绩的影响，后续还会通过自动化率的提升，以及内部管理来降低人工成本的影响。
汽车未能助推业绩
闻泰科技的回应能否消除市场疑虑尚未可知，毕竟从扣非净利润来看，闻泰科技在2022年至今年一季度连续下降，2022年、2023年其扣非净利润分别为15.41亿元、11.27亿元，今年一季度继续同比下滑122%，最终亏损8659万元。
不可否认，公司的成本的确有所上涨，今年一季度，其营业总成本同比涨幅18.64%，超过总收入12.62%的增幅，从环比数据看，今年一季度其营收、成本均有所下降，不过营收的降幅快过成本的降幅，也就是说，成本吞噬利润仍是亟待解决的问题。
有鉴于此，闻泰科技很努力地压缩费用，其销售费用、管理费用的环比、同比数据均有所下降，相对于成本问题，闻泰科技真正的困境或许还是在业务结构层面。
因“果链”而知名的闻泰科技，如今更多地聚焦于汽车领域，截至去年年底，来自新能源车领域的营收，在公司半导体产品总营收中占比达到62.8%，同比增长22.95%，可惜火热的汽车市场也没能挽救公司。
公司半导体产品主要销往海外市场，自去年第四季度以来，欧洲、美洲地区受经济影响，汽车半导体需求疲弱，再叠加部分客户实施去库存策略，令汽车芯片进入了低迷期，市场需求阶段性放缓。
此外，闻泰科技所产汽车芯片是否真的不可或缺，对车企而言是否不可替代，同样是关键问题，因为这影响着企业的议价能力。虽然闻泰科技称，目前已经有新能源车品牌单车使用将近1000颗公司所产芯片，单车芯片平均售价超过50美元，不过从其年报数据来看，半导体产品2023年的毛利率却减少了5.38%。
这也让部分人认为闻泰科技打算以低价换市场，在利润下滑的同时，闻泰科技的营收反而一步步增高，2022年、2023年分别同比增长10.15%、5.4%，今年一季度营收达到约162.5亿元，同比上升12.62%。
消费电子“无利可图”？
虽然闻泰科技积极切入汽车赛道，不过消费电子ODM代工目前仍然是其营收的基石，虽然闻泰科技在年报中并未详细披露各项产品营收，而仅是简单将旗下产品分为智能终端、半导体产品两类，但大致来说，智能终端对应消费电子业务，去年该部分的营收达到约442.3亿元，而半导体产品的营收仅有约146.8亿元。
以手机ODM代工起家的闻泰科技，也不断拓宽着业务版图，如今其在平板电脑、个人电脑、智能手表方面均占据着较高市场份额，奈何消费电子整体不景气，无论哪一个细分赛道都没能支撑闻泰科技的利润。
分产品来说，在智能手机市场，据IDC公布数据，2023年全球智能手机出货量同比下降3.2%，国内手机出货量同比下降5%，两项数据均创下十年新低，对于平板电脑和个人PC而言，去年全球和中国市场分别同比下降20.27%、4.4%，在智能手表市场，全球基础手环、智能手表出货量分别下滑10%、9%。
在业内专家看来，消费电子市场中除了需求下滑外，还有对代工企业更不利的因素。资深产业经济观察家梁振鹏对北京商报记者评论称，如今各家手机都追求性价比，“加量不加价”，那么只能尽量压低零部件进货成本，把压力向上转嫁给代工厂商，这种结构性困境要比所谓的下行周期延续更长时间。
这一点在数据上也能得到佐证，华勤技术、龙旗科技与闻泰科技同为ODM代工厂商，从2023年年报数据看，龙旗科技智能手机、平板电脑的毛利率约在9%，和闻泰科技的8.23%相差不远，华勤技术状况稍好，但是其智能终端板块的毛利率也仅有12.3%，相对于汽车芯片动辄超过40%的毛利率，消费电子算不上有利可图。
如何平衡是关键
如果汽车、消费电子两大板块均不能提供充足动力，闻泰科技又该如何破局？在业内专家看来，抢占市场份额仍是首要任务。
产业观察家丁少将对北京商报记者分析称，手机代工企业发力新能源车，已经是业内常规操作，从某种程度上说，新能源车就是安上轮子的“大手机”，随着汽车智能化程度不断提高，单车对半导体芯片的需求量也会上升。但这并不意味着代工企业就能够坐收巨利，与手机产业相同，汽车市场中也是品牌方掌握着话语权，上游企业需要努力挤进更多大品牌供应链，与企业相伴共行，才能发展壮大。
这或许也解释了闻泰科技在利润下滑之时依旧选择扩张，2021年，其半导体业务只有约44%的营收来自汽车领域，2022年这一数字上升到50%，在去年已经达到了62.8%。其IC芯片主要应用在汽车的驱动系统、电源系统、智能座舱方面，客户对这些环节的要求更为严苛，一旦跻身大品牌供应链，企业往往能获得一段时间的稳定出货。
至于消费电子业务如何脱困，闻泰科技押宝AI，闻泰科技表示，公司已经接到AI PC项目订单并实现量产，在AI手机方面，公司正在与客户共同研发AI Phone项目，同时还将凭借AI技术，让公司分布在全球的工厂升级成自动化、智能化工厂。
闻泰科技在最新一期的投资者关系活动记录表中谈到， AI会带来比5G更长时间的换机潮，而且也将推动单机均价上升，从而带动ODM行业回暖。
至于闻泰科技的规划能否如愿，专家观点认为，其发展方向没错，近些年公司的研发费用也在增加，表明其重心正向新兴业务转移，但关键的是，在未来一段时间中，公司依然要依赖消费电子这个“基石”，如果作为基石的业务不能提供足够利润，也会拖累公司研发的脚步。
今年一季度，闻泰科技的货币资金约为55.45亿元，同比下滑34.52%，2023年各季度中，公司货币资金长期保持在60亿元以上规模，即便如此，闻泰科技还要继续扩大研发费用，称希望能达到销售额的15%左右，如何平衡收益与投入，是闻泰科技必须面对的问题。
北京商报记者就相关问题采访闻泰科技，截至发稿未获回复。
北京商报记者 陶凤 王柱力
闻泰科技为何跌跌不休
减持！减持！
5月10日，湖北上市公司闻泰 科技 （）的一则公告，让众多投资者傻了眼：2020年7月21日至2021年5月6日，三家大股东累计减持股份已接近公司总股本的5%。
当日，闻泰 科技 股价创下77.87元的新低，收盘价相比去年7月高点跌幅已超50%，市值蒸发1000多亿元。而2019年，闻泰 科技 曾以337.8%的涨幅成为当年湖北股王。
年报显示，闻泰 科技 2020年实现营收517.07亿元，同比增长24.36%；归母净利润24.15亿元，同比增长92.68%；扣非后归母净利润21.13亿元，同比增长91.13%。
高增长业绩态势下，股价却跌跌不休，还频频遭大股东减持。闻泰 科技 究竟怎么了？
抢占智能手机先机
要弄清楚闻泰 科技 股价涨跌的原因，就得回顾下闻泰 科技 的前世今生。
闻泰 科技 成立于2006年12月，最初的主营业务为无品牌手机开发。彼时，山寨手机仍有较大市场，闻泰 科技 顺势成长为一家大型IDH公司（手机主板设计商）。
2007年，苹果iPhone问世，手机开始向智能化转型。此次转型，不仅对传统手机制造商是巨大冲击，对包括闻泰 科技 在内的手机主板设计商也是致命打击。
闻泰 科技 创始人张学政决定转型。2008年，闻泰 科技 投资8000万美元在浙江嘉兴建设手机制造厂，由IDH变身为ODM（原始设计制造商，即为品牌客户提供产品设计制造的企业）。相比IDH业务，ODM除了主板设计外，还参与手机生产，由产业链上游延伸到下游。
在业内，这被认为是闻泰 科技 的第一次“豪赌”，因为主板设计与手机制造，虽说相互关联却是两个完全不同的行业。
这一次，闻泰 科技 “赌”对了。随着2010年iPhone4的横空出世，全球很快迎来了智能手机热潮，闻泰 科技 因为提前布局而接到大量订单，在智能手机ODM领域崭露头角。
但真正奠定闻泰 科技 市场地位的，则是与小米的合作。
2013年，刚站稳脚跟的小米希望推出红米品牌抢占低价手机市场。小米走的是轻资产路线，没有自己的工厂，与闻泰 科技 专注于ODM业务恰好优势互补，双方一拍即合。
与小米合作后，闻泰 科技 走上了快车道。2015年，闻泰 科技 一跃成为全球最大的手机ODM企业。当年，闻泰通过借壳中茵股份，成功登陆上交所，奠定了国内ODM第一股的地位。（相关阅读：帮小米造手机的湖北企业，今年股价涨了三倍）
不过，即使坐上ODM头把交椅，闻泰 科技 也并非没有隐忧。
经过10余年的发展，中国智能手机市场逐渐饱和，ODM行业逐渐到达天花板。一方面，手机ODM市场蛋糕变小了，手机出货量已经从2017年的4.91亿台跌到了2020年的3.08亿台，累计下降20.8%；另一方面，闻泰 科技 在2019年获得三家新客户后产能呈现集中释放，后续产能很难获得持续增长。
这种担忧体现在财报上，则是业绩下滑。2018年，闻泰 科技 净利润猛降81%，形势危急。
ODM之后，闻泰 科技 的未来靠什么？此时，张学政正在酝酿第二次“豪赌”。
“蛇吞象”收购一战成名
2019年，闻泰 科技 以268.54亿元交易对价收购了安世半导体79.98%的股权，正式进军半导体行业。（相关阅读：湖北上市公司“芯”路历程）
安世半导体的前身是恩智浦的标准产品事业部，总部位于荷兰奈梅亨。2017年开始单独运营，专注于分立器件，逻辑器件及MOSFET器件的生产设计销售，是全球功率半导体龙头。
完成此次收购后，闻泰 科技 成为中国最大的半导体上市公司，填补了我国在高端芯片及器件的技术空白，这是中国资本第一次买到国际一流公司的核心技术及优质资产，对整个中国半导体行业具有非凡意义。
成功收购安世半导体，除了直接推动闻泰 科技 营收和利润增长外，还有望为其打开欧美日韩渠道。在 汽车 电子、笔记本电脑、通信模块等领域，闻泰 科技 已经积累了一批国内客户，而拿下安世以后，闻泰 科技 有可能通过安世获得欧美日韩客户，从而打开广阔的全球 汽车 电子、笔记本电脑和通信市场。
张学政曾在公开采访中表示，“新一代信息浪潮的代表性技术是5G、物联网、人工智能、大数据等，这一切实现的基础和核心是芯片、半导体技术。而在主要的半导体终端应用中， 汽车 电子的增速最快，也是闻泰 科技 押注的重点”。
闻泰 科技 一战成名。只用了3年时间，闻泰 科技 就完成从低毛利率的手机代工厂到A股高 科技 半导体厂商的华丽转身，市值从借壳上市的35.8亿元暴涨至最高1800亿元，涨幅接近50倍。
巨额商誉风险隐忧
作为“ODM+半导体”双龙头企业的闻泰 科技 ，并未止步于收购国际一流半导体大厂安世，又将目光锁定到苹果产业链。
3月29日，闻泰 科技 发布公告称，已与欧菲光就收购境外特定客户摄像头模组业务达成一致，闻泰 科技 将以24.2亿元完成对该业务的收购交易。而欧菲光的境外特定客户，主要指苹果。
Wit Display首席分析师林芝认为，闻泰 科技 收购摄像头模组业务，可以弥补闻泰 科技 供应链的不足，降低代工成本，获取更大利润。当前智能手机核心卖点是照相功能，即摄像头模组、图像传感器等，收购相关业务就等于抓住了手机产业的核心之一。
有观点进一步指出，完成欧菲光相关业务资产收购后，闻泰有望以此为跳板，进一步切入苹果相关产品的代工市场，甚至成为苹果主力供应商之一。
与欧菲光一样，闻泰 科技 同属“果链”公司上的一环，主要为苹果提供移动及可穿戴设备领域产品。摄像头模组处于产业链中游，能够与闻泰原有的ODM业务进行配合，也可以与产业链上游安世半导体元器件形成局部闭环。
这一次，被认为是闻泰 科技 的第三次“豪赌”。然而，市场担忧，在苹果庞大的供应链体系中，闻泰 科技 、欧菲光的存在感并不是很强。而在苹果不断的创新和升级中，随时有被踢出苹果供应链的风险。此前，市场上就一度有欧菲光被踢出苹果供应链的传闻。
此外，频频收购带来的偿债风险和巨额商誉风险，如梦魇般缠绕着闻泰 科技 。从几次收购结果来看，闻泰 科技 以借款方式收购安世前后共花了331.24亿元，商誉占净资产的比重约为80%，如此巨额商誉始终是悬在闻泰 科技 头顶的达摩克利斯之剑。
财报显示，截至2020年末，闻泰 科技 商誉为226.97亿元，与净资产的占比高达78.3%。其中，约213.97亿元为收购安世控股交易所形成。按现行会计准则，商誉要进行减值测试，一旦确认需要减值，将会对公司业绩造成较大冲击。
而且，公司亮丽业绩并未带动二级市场股价暴涨。2020年，闻泰 科技 股价仅上涨7.1%，落后于大盘13.87%的涨幅。进入2021年，闻泰 科技 股价持续下跌。截至5月11日收盘，今年该公司股价累计下跌17.97%。5月10日，该公司股价最低触及77.87元，创10个月以来新低。
股价低迷，闻泰 科技 大股东也不断减持股份。5月10日，闻泰 科技 公告称，公司大股东康旅集团、云南融智及云南工投于2020年7月21日至2021年5月6日，减持公司股份合计6073.58万股，占公司总股本的4.88%。
分析人士认为，悬在空中的巨额商誉以及未来发展存在的较大不确定性，或许是该公司股价持续低迷的重要原因。
撰稿丨黎知停
编辑丨刘定文 胡馨月
闻泰科技的商誉是隐患吗？
闻泰科技在2019年将全球知名的半导体IDM公司安世控股收入囊中，新增商誉214亿元。 短期而言，商誉提升说明公司实力得到银行的亲耐，闻泰科技上市公司可以以更低的成本融到资金，有助于公司的发展！
闻泰科技股票怎么一跌再跌了呢？
闻泰科技股票一跌再跌是因为，公司业绩不及预期，加上公司主力资金持续卖出带动股票持续下跌。
亲，闻泰泰科技是属于芯片概念股，公司的产品主要应用于消费电子，今年以来，消费电子行业整体表现不佳，拖累了公司的业绩，公司这几年收购的资产并没有贡献利润，同时，面临较大的商誉减值，对公司的成长带来较大的隐患
亲，目前，闻泰科技的走势形成单边下行趋势，短期并未形成止跌，可以耐心等待调整结束后的低吸机会。
亲，目前，大盘表现较差，节前市场行情很难有大表现，操作上尽量多看少动，有机会就做T，没机会就等待。
