中国基金报记者 王建蔷 天心
一批ST股被敲响“退市警钟”，公募基金也在加强相关的风险控制措施。
伴随着新“国九条”和退市系列监管政策的出台，部分未能满足监管要求的企业退市风险大幅上升。5月开始，随着年报季落幕，ST板块继续上演“退市潮”。而截至一季度末，不少ST股的前十大流通股东中出现公募基金的背影，不过以指数产品为主。
记者了解到，为积极应对相关个股可能出现的退市风险，已有基金公司行动起来，正进一步加大对个股的筛选力度。部分有ST风险的公司已被剔除出选股池，也有ST股从指数基金组合中遭剔除。
部分基金重仓股被ST
据Wind统计，截至5月20日，今年以来，已有包括ST世龙、ST特信、ST峡创、ST汇金等90多家上市公司被实施风险警示，其中5月以来就超过半数。从整个A股来看，ST公司已有170多家。
这些上市公司被ST，大部分是因为公司财务数据造假或公司高管违规操作所致。“戴帽”之后，股价也普遍出现连续下跌走势。比如，4月30日被风险警示的ST股今年以来累计跌幅已超过78%，5月以来跌幅更是超过38%；5月6日被风险警示的ST百利年内累计跌幅也超过70%，5月以来跌幅超过43%。
值得一提的是，在这些ST公司的前十大流通股东名单中，不乏公募基金的身影。不过多数为指数型基金，也有部分为主动权益基金。
5月6日，*ST合泰被退市风险警示，截至今年一季度末时，其前十大流通股东出现南方中证1000ETF的身影，为一季度新进，持股977.06万股，占流通股比例为0.31%。同日披星的*ST傲农，国泰中证畜牧养殖ETF在一季度末现身第五大流通股东，持股634.64万股，占流通股比例为0.86%。实际上，自2022年四季度新进之后，一直持仓至今，一季度期间刚刚进行了增持。
4月底，*ST银江被实施退市风险警示。截至一季度末，大成互联网+大数据现身前十大流通股东，持股数量为313.22万股。此外，大成中证360互联网+大数据100指数一季度末新进*ST龙宇前十大流通股东之列。
除了公募基金，也有机构在一季度入套ST个股。比如，近期被风险警示的ST世龙、ST汇金、ST峡创的前十大流通股东中，一致出现了巴克莱银行的身影，均为一季度新进。
不过，也有基金在持股被风险警示前精准撤离。
5月14日，ST峡创被风险警示，去年末时大成景恒混合还是该股第六大流通股东，但一季度末时已精准撤离。同样，5月6日被风险警示的*ST导航去年末时还有5只基金位列前十大流通股东，但到一季度末时全部淡出。
值得一提的是，5月16日，ST华微因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对其立案。一季度末，国联安中证全指半导体ETF、富国上证综指ETF、南方中证1000ETF现身前十大重仓股。
公募对ST股“敬而远之”
据了解，近期公募基金对ST类股票的态度愈发谨慎，未来可能将这类股票排除在选股池之外。
“股市政策近年来连续推进，尤其近期随着新‘国九条’的实施，ST板块加速下跌，部分个股甚至腰斩，‘炒小炒新炒差’的时代很可能一去不复返。因此在越来越强监管的态势下，我们的基金投资组合会尽量规避这类标的，以防止某些风险的发生。”华南一位基金经理表示，即使基金经理想要配置，也要经过层层审批。
记者了解到，在新“国九条”亮相之后，已有基金公司行动起来，进一步加大对个股的筛选力度，以降低风险并提高组合的整体质量。
“近期我司投委会迅速对选股池中的风险指标进行了全面审视和调整，剔除了部分风险系数上升的个股。”一位业内人士介绍。
另一位业内人士则表示，公司进行了自查，确保并没有主动权益基金配置ST股票。“由于ST股票风险较大，基金经理在配置这类股票时需要经过复杂的审批流程，我们公司没有主动基金经理会配这类股票。”他说。
由于被动跟踪指数，指数型基金对ST股的配置往往并非基金经理自行决定。新“国九条”发布后，指数产品对组合内持有的ST股处理方式因基金而异，有些会及时将其剔除，也有一些选择暂时保留。
业内普遍称，在强监管态势下，基金经理将更加注重基本面和流动性，以提高精选个股的能力。
华北一位公募人士介绍，尽管ST板块通常被视为废品股的代名词，除了寻求暴利的游资外，很少有主流机构如公募基金参与其中。然而，公开信息显示，此前常有相当一部分机构投资者在ST板块悄然布局，以期在阶段性行情中获利。
“当然，过去有一些ST股通过实施重大资产重组、债务重组、优质资产注入等可能顺利摘帽，也使得对其早有布局的机构投资者获利。”上述公募人士进一步说，“但随着国内注册制的全面推进实施和机构投资者队伍的壮大成熟，以公募基金为代表的机构投资者已经形成一套完整的投资决策体系，大量ST股甚至小盘股已逐渐淡出上述机构的投资范围。”
“从资管行业的角度来看，当前以及未来的A股市场环境，不仅对机构投研能力提出更高要求，也对其风险控制能力提出更严的标准。”华南一位公募人士说。
他认为，随着退市制度的严格执行和监管持续趋严，上市公司优胜劣汰加速，资金将重新回到有基本面支撑的个股上，这些真正业绩好的公司也将迎来重新定价的机会。
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被st的股票多久可以摘帽
st股票摘帽没有时间限制，只要st股满足摘帽的条件之后会被摘帽，一般来说，st股票只有在出了年报之后，才能向交易所提出申请摘帽，而上市公司披露年报的时间一般在1月1日至4月30日之间，因此，st股票每年摘帽一般在三，四月份。
ST上市公司摘帽需要满足以下条件：年报必须盈利。最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值，每股净资产必须超过1元。最新年报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值。最近一个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告。没有重大会计差错和虚假陈述，未在证监会责令整改期限内。
满足摘帽条件的ST股票，在年度报告公布后，经董事会申请和交易所批准，即可“摘帽”。由于审核事项较多且程序复杂，从公布年报（一般也同时申请摘帽）到实施摘帽，时间间隔不等，从最近几年的情况来看，最快的当天申请，当天获批。
如果是一直暂停上市的ST股票，公司股票摘帽、恢复上市首日，股票交易不设涨跌幅限制，不纳入指数计算，自恢复上市的第二个交易日起，股票交易涨跌幅限制为±10％；如果是普通的因为业绩改善之类的摘帽，摘帽当天涨跌幅限制为±10％。
带星号的st股票是指该股票“特别处理”，就是给市场一个警示，该股票存在投资风险，用户在进行买卖时要特别注意。股票st的原因∶公司经营连续二年亏损；净资产低于股票面值等。股票被标注s t以后，每天的涨跌都不得超过5%。
股票被st以后会根据企业的经营情况发生变化，比如企业经营实现盈利后，st的标识可以去掉，这对股票价格的走势相当有利，可能会带来一波上涨。如果经营不利，第三年继续亏损，那么连续三年亏损会被ST。
日常投资股票要具备股票方面的知识，而且在投资股票时一定要选择股价低的位置介入，后续股价上涨后就可以卖出获利。同时在投资股票时必须使用个人的闲钱，不能借款投资，在投资时还要保持良好的心态。
ST 股票摘星的条件是什么？ ST股票摘帽的条件又是什么？
每年栽在ST股票上面的投资者不胜其数，但很少有人知道股票ST到底是什么，下面详细讲解下。
一定要耐心读下去，尤其是第三点，不注意操作的话很容易被坑惨。
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（1）股票ST是什么意思？什么情况下会出现？
ST不难理解，它是Special Treatment的简称，指的是沪深证券交易所宣布对那些财务或其他状况出现问题的上市公司股票进行特别处理，会在股票名称前添加一个“ST”作为标志，俗称戴帽，用这个来警告广大的投资者要对这种股票打起十二分精神。
如果一个企业持续亏损了三年，就会替换成“ST”，也就是说个股有退市的风险，所以遇到这样的股票千万要警惕。
并且不仅仅要在股票名字前加上“ST”，这样的上市公司还必须考察一年，在此期间股价的日涨跌幅限制为5%。
最有名的案例就是2019年康美药业被爆出由300亿的财务造假，昔日有名的A股大白马就这样变成了ST康美，在案件发生后，收获了连续15个跌停板和蒸发超374亿的市值。
（2）股票 ST如何摘帽？
在考察期间如果上市公司年度财务状况恢复正常、审计结果表明财务异常的状况已经消除，在扣除非经常性损益后公司净利润仍为正值，且公司持续运转正常，便可向交易所申请撤销特别处理。
通常摘帽之后会迎来一波上涨的行情，这类股票可以多加关注，赚点小钱也是可以的，应该怎么第一时间获得这些摘帽信息呢？下面这个投资日历绝对能帮助你，哪些股票进行分红、分股、摘牌等信息，会不落一天的提醒，有没有链接呢？就在下面：专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯
（3）对于ST的股票该怎么操作？
万一手头里的股票不走运变成了ST股票，那就要把重心放在关注5日均线上，然后把止损位设置在5日均线之下，一旦股价跌破5日均线，清仓出局是最好的选择，防止之后会因为持续跌停而被套牢。
除此之外投资者不要去建仓带ST标记的股票，因为在每个交易日，这一类型的股票涨跌幅被限制为5%，操作起来要比其他的股票复杂，难以掌握投资节奏。
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st股票脱帽条件是什么？对每股净资产有要求？
一、ST上市公司摘帽需要满足以下条件：
1、年报必须盈利
2、最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值，每股净资产必须超过1元
3、最新年报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值
4、最近一个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告
5、没有重大会计差错和虚假陈述，未在证监会责令整改期限内
6、没有重大事件导致公司生产经营受严重影响的情况、主要银行账号未被冻结、没有被解散或破产等交易所认定的情形。
二、ST类股票想要摘掉ST帽子必须全部符合如下条件：
1、并非连续两年年报亏损（包括对以前年报进行的追溯调整），从现有ST的情况看，当年年报必须盈利；
2、最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值，新规定不再要求每股净资产必须超过1元；
3、最新年报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值，因此不能只看每股收益数据，还要看扣除非经常性损益后的每股收益；
4、最近一个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告；
5、没有重大会计差错和虚假陈述，未在证监会责令整改期限内；
6、没有重大事件导致公司生产经营受严重影响的情况、主要银行账号未被冻结、没有被解散或破产等交易所认定的情形。
若想一步到位摘掉ST帽子，恢复10%的涨跌交易制度，在硬指标上必须是年报的每股收益、扣除非经常性损益后的每股收益以及每股净资产三项指标同时为正值，才有提出摘帽的资格，交易所有权根据各家公司的具体情况来决定是否批准。
扩展资料：
ST为退市风险警示。以下七种情况会被交易所标以“ST”标示：
①最近两年连续亏损（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；
②因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，公司主动改正或者被中国证监会责令改正后，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损；
③因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正，且公司股票已停牌两个月；
④未在法定期限内披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌两个月；
⑥在收购人披露上市公司要约收购情况报告至维持被收购公司上市地位的具体方案实施完毕之前，因要约收购导致被收购公司的股权分布不符合《公司法》规定的上市条件，且收购人持股比例未超过被收购公司总股本的90%；
⑦法院受理关于公司破产的案件，公司可能被依法宣告破产。
st股票摘牌的条件是什么
在考察期间时，假设上市公司的年度财务状况恢复了正常、审计结果表明财务异常的状况就已经消除，公司的净利润在扣除了经常性损益后仍为正值，并且公司还持续地运转正常，在这种情况下，就可以向交易所申请撤销特别处理。
新规之后，不再要求每股净资产超过1元，每股净资产为正值即可。
每年在ST股票上投资失败的人数不胜枚举，但少有人能够清楚了解什么是股票ST，下面有详细解说。
大家一定要坚持看完全文，如果不特别重视第三点，很有可能会造成严重错误。
在我们开始对股票ST进行分析之前，先给大家分享今日机构的牛股名单，趁还没被删前，动动你的小手指赶快点击领取：速领！今日机构牛股名单新鲜出炉！
（1）股票ST是什么意思？什么情况下会出现？
ST的意思很简单，就是Special Treatment，指的是沪深两市交易所给那些运营出现异常的公司实行的特别处理，在股票称名前增加一个“ST”字母，俗称戴帽，用这个来告诉每一位投资者要再三考虑后在投资这种类型的股票。
如果一个企业持续亏损了三年，就会替换成“ST”，表示个股有退市的风险，碰上这样的股票更得要小心。
这样的上市公司不仅要在股票名字前加上“ST”的标记，还需要经历一年的考察期，处于考察期的上市公司，这一年以内，股价的日涨跌幅被限制为5%。
在2019年时一场有名的案例就是康美药业的300亿财务造假，昔日有名的A股大白马就这样变成了ST康美，在案件发生后，都是在此次案件之后，收获了15个连续的跌停板、蒸发超374亿的市值。
（2）股票 ST如何摘帽？
在考察期间时，假设上市公司的年度财务状况恢复了正常、审计结果表明财务异常的状况就已经消除，公司的净利润在扣除了经常性损益后仍为正值，并且公司还持续地运转正常，在这种情况下，就可以向交易所申请撤销特别处理。
我们俗称的“摘帽”，就是股票名称前的ST标记在通过审批后撤销掉的。
通常之下一波上涨的行情是在摘帽之后迎来的，这类股票可以多加关注，赚点小钱也是可以的，如何才能在第一时间就得知这些摘帽信息呢？这个投资日历一定可以使你得到帮助，比如哪些股票进行分红、分股、摘牌等信息，每天都会提醒的，点击链接就可以获取了：专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯
（3）对于ST的股票该怎么操作？
万一手头里的股票不走运变成了ST股票，则需要重点关注5日均线，然后在5日均线下方设置止损位，万一股价真的跌破5日均线，建议大家清仓出局，防止之后会因为持续跌停而被套牢。
另外不建议投资者去建仓带ST标记的股票，因为在交易日的时候，这一类型的股票只有5%的最大涨跌幅，操作起来有一定的难度，想把握好投资节奏还是很困难。
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什么情况下ST股票才能摘帽？
st股票摘牌的条件：
（一）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件。
（二）公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载。
（三）公司有重大违法行为。
（四）公司最近三年连续亏损。前三条，交易所根据中国证监会的决定暂停其股票上市，第四条由交易所决定。恢复上市的条件有：因第（一）、（二）、（三）项的情形，股票被暂停上市的公司申请恢复上市的，交易所依据中国证监会的有关决定恢复该公司股票上市。因第（四）项情形股票被暂停上市的，在股票暂停上市期间，上市公司在法定期限内披露暂停上市后的第一个半年度报告；且经审计的半年度财务报告显示公司已经盈利，上市公司可以向交易所提出恢复上市申请。
ST上市公司摘帽需要满足以下条件：
1、年报必须盈利
2、最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值，每股净资产必须超过1元
3、最新年报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值
4、最近一个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告
5、没有重大会计差错和虚假陈述，未在证监会责令整改期限内
6、没有重大事件导致公司生产经营受严重影响的情况、主要银行账号未被冻结、没有被解散或破产等交易所认定的情形。
扩展资料
交易规则
1、股票报价日涨跌幅限制为涨幅5%，跌幅5%；
2、股票名称改为原股票名前加“ST”，例如“ST钢管”；
3、上市公司的中期报告必须经过审计。由于对ST股票实行日涨跌幅度限制为5%，也在一定程度上抑制了庄家的刻意炒作。投资者对于特别处理的股票也要区别对待。具体问题具体分析，有些ST股主要是经营性亏损，那么在短期内很难通过加强管理扭亏为盈。
有些ST股是由于特殊原因造成的亏损，或者有些ST股正在进行资产重组，则这些股票往往潜力巨大。需要指出，特别处理并不是对上市公司处罚，而只是对上市公司所处状况一种客观揭示，其目的在于向投资者提示其市场风险，引导投资者要进行理性投资，如果公司异常状况消除，就能恢复正常交易。
购买ST股票的实战经验
一：ST股的走势与大盘往往是相反的，大盘走强时ST股走势一般较弱，大盘持续低迷时ST就等闲活跃，是以弱市是炒ST股最合适的时代。
二：每年的年末和第二年年头这段时候，因为正逢上市公司业绩预告以及发布年报的时候，这段时候也是ST最活跃的时候，往往会呈现一些大黑马，是以这段时候要积极介入。
三：ST股的走势具有必然的持续性，经常呈现持续上涨或者持续下跌的现象。呈现一个涨停板今后往往等闲呈现第二、第三个涨停板，而反之跌停也是这样。是以一旦某只ST股呈现涨停今后可以连系根基面进行分析后实时介入，此外假如呈现跌停也要实时止损，避免将损失扩大化。
四：ST股之间具有联动效应，经常呈现齐涨齐跌的现象。是以当ST股呈现齐涨的时辰，可以选择那些还没来得及涨的股票实时跟进。
五：ST股的波动受政策影响比力大，经常受某些利空影响呈现整体下跌的情况，这时辰往往意味着机缘惠临，因为有些ST股根基面已经发生好转，受利空影响现实上很是有限，大跌今后往往会呈现比力大的反弹，这时辰要斗胆介入。
六：每年年报发布时代，总会有一些ST股摘帽。可以提前从业绩预告和年报傍边知道哪些ST股有摘帽的可能，从中选择一些股价还没有上涨的股票实时介入，等正式发布摘帽今后再考虑出局。
七：对摘帽的ST要区别看待，有些ST股是靠自己的出产经营好转而扭亏的，这种股票可以作为关注重点，趁股价低点介入。有些ST摘帽靠的是玩报表财技，如资产置换、变卖主业资产或者由大股东输送利润来扭亏的，这些ST股现实的出产经营并未获得改变，在购买时要尽量谨慎。
八：所有购买必需适合自己的选股原则为前提，假如存在上述市场机缘但没有合适前提的股票时要判断是否介入，这样才能将风险降到最低。
个股“黑天鹅”频频突袭明星基金也“踩雷”持有人该怎么办？
近期，市场上又有基金重仓股遭遇“黑天鹅”，股价突然大跌，引发相关的基金持有人焦虑，有的持有人甚至在社交媒体上纷纷质疑基金经理存在“利益输送”“高位接盘”“”做老鼠仓等动作。
实际上，近年来遭遇业绩大幅不及预期、财务造假、实控人涉嫌违法违规等“黑天鹅”事件的基金重仓股不乏少数。这些“爆雷股”“问题公司”，甚至也会出现在以风控严格著称的大型公募基金的重仓股名单中，不少明星基金经理也难免“踩雷”。
公募基金“踩雷”了怎么办？应该如何避雷？基金持有人有无必要赎回“踩雷”的基金？
“黑天鹅”突袭基金重仓股
近期，永兴材料、国联股份等基金重仓股接连遭受负面舆情干扰，股价从高位跳水。在这些闪崩个股的背后，也浮现出一些管理规模已突破百亿的明星基金经理的身影。
定位于B2B电商和产业互联网平台的国联股份，近期深陷财务造假风波，随即被上交所问询，即便公司对质疑做出积极回应，公司股价仍放量跌停，6个交易日里有3次跌停。
国联股份2019年在A股上市，凭借高速稳定的业绩增长，获得了大量公募基金青睐。数据显示，截至2022年三季度末，合计有61家公募基金的199只基金产品重仓持有国联股份，合计持有约1.15亿股，占公司流通股比例为23.01%，其中有5只基金产品出现在国联股份的十大流通股东名单中。伴随公募基金一路加仓，国联股份股价也在上市后一路攀升，于今年11月刷新历史最高纪录，3年时间增长逾20倍。
值得注意的是，11月25日，即国联股份跌停首日，多只持仓基金的净值在大盘指数收涨的情况下仍重挫近3%，让持有人心有郁结。而国联股份连日的股价大跌，已让重仓该股票的公募基金损失惨重。
无独有偶。近期公募基金重仓股遭遇“黑天鹅”袭击的典型还有永兴材料。11月29日，因水源水质异常，永兴材料子公司不得不对碳酸锂冶炼生产线予以临时停产。受此消息影响，永兴材料股价迅速跳水跌停。
近年来，永兴材料自布局锂电业务以来，业绩和股价双双高歌猛进，股价4年涨超16倍。凭借锂电新能源业务，永兴材料近年来获得了大量新能源主题基金重仓持有。数据显示，截至2022年三季度末，合计有52家公募基金的136只基金产品重仓持有永兴材料，合计持有约6857万股，占公司流通股比例为24.91%，其中有7只基金产品出现在永兴材料的十大流通股东名单中。与此同时，永兴材料还是多只公募基金产品的第一大重仓股。
除了国联股份、永兴材料，恩捷股份、健帆生物、国际医学等基金重仓股今年均出现过负面舆情，导致股价闪崩，重仓的公募基金同样负伤难逃。
基金经理如何应对？
“一些上市公司遭遇突发的‘黑天鹅’事件，基金经理是无法提前预判的，比如永兴材料产能因环境问题实施临时停产。”一位投研人士告诉证券时报记者，“当投资组合中的重仓股面临对股价波动影响较大的事件发生时，该公司会引起管理人的重视，并对事件本身以及公司股价受影响的程度进行分析。不过，不同公司的风控规则以及基金经理的投资策略不同，决定了处理方式不同。”
永兴材料首日跌停的盘后龙虎榜数据显示，有两家机构席位分别买入2287万元、843万元，四家机构席位分别卖出7515万元、7260万元、6959万元、5970万元，在机构资金卖出的同时，仍有另外的机构资金选择抄底，分歧显现。
从过往案例看，导致机构出现分歧的公司质地普遍较好，“黑天鹅”事件的发生对公司长期股价的表现影响较小，最具典型代表的就是国际医学。国际医学作为A股为数不多的以医院为主业且拥有优质医疗资源的上市公司，获得不少“百亿”明星基金经理的青睐和持有。今年年初，国际医学旗下医院因拒诊事件而被停诊整顿，公司股票被ST.期间，大多数公募基金产品因为合规约定不能买入ST股票而不得不大幅抛售国际医学。截至一季度末，国际医学并未出现在任何一只基金的十大重仓股名单中；二季度，国际医学成功摘帽后，大量公募基金再次涌入；截至三季度末，有12家公募基金的33只基金产品合计持有国际医学1.19亿股，其中不乏张坤、刘畅畅等百亿级基金经理。
而“有问题”的公司如果股票流动性比较差，股价是靠着基金抱团推上去的话，在出现“黑天鹅”事件后，往往无人接盘，很容易出现股价持续暴跌的现象。
此外，在一些“黑天鹅”事件产生的负面影响不可逆转的情况下，涉事公司的股票往往会被基金公司直接拉入黑名单，遭到基金经理抛弃。
完全“避雷”有点难
一位基金经理对证券时报记者表示，“黑天鹅”事件往往难以预测，对于投研人员而言，是无法做到完全不“踩雷”的，只能说尽量去避免一些“雷”。
比如，一些治理混乱的公司，基金投研可以通过前期的调研及分析去了解公司，提早发现隐藏的问题；一些财务造假的公司，也是可以通过深度调查、交叉验证来发现问题。
值得一提的是，高回报与“踩雷”的概率似乎存在着必然的联系。近年来，A股市场的科技股投资愈演愈烈，为追求高回报，不少基金经理押注科技股的未来成长空间，给予较高的估值溢价，科技板块因此成为牛股集中营，为押注该板块的基金经理贡献了不少收益。不过，科技股一般具有投资门槛高、技术迭代快、波动性大、不确定性高等因素，基金经理若过于追求高回报而忽视了潜在风险，“踩雷”的概率就会显著增大。
沪上一家基金公司的基金经理告诉证券时报记者，大多数基金“踩雷”，主要是受“爆雷”公司内部因素的影响，一些外部因素如政策、产业、国际变动等也会让一些被忽视的问题逐渐暴露，导致一些公司遭遇“黑天鹅”事件，而这类事件则很难完全规避。
基金“踩雷”后，基金经理只能通过减仓或清仓的方式，去减少“黑天鹅”事件对持有人利益的冲击。
持有人无需过度焦虑
“基金持有人应该理性客观地看待基金重仓股‘踩雷’事件。”一位基金投顾人士对证券时报记者表示，投资者可以查看“踩雷”股票的仓位以及基金经理过往的应对风险能力，如果仓位较低，则无需过度悲观和焦虑。
相对于个股，基金最大的优势就是通过组合投资分散风险，基金的组合投资可以减轻单只个股下跌对组合造成的影响。
实际上，基金持有人所关注的所谓基金重仓股，其实是上一季度的重仓股，不排除基金经理在个股“黑天鹅”事件爆发前后，对其进行了减仓或者清仓处理。比如，“爆雷”个股股价连续跌停，而重仓该股的基金净值却未随之波动，很大程度上说明该基金已经不持有相关的“爆雷”个股了。
一些基金即便意外“踩雷”，但因为介入时期较早，持有成本较低，总的来说仍为基金持有人贡献了一定的投资收益。
此外，一些公司短期遇到困难，遭遇“黑天鹅”事件，经过专业投研团队的研判，短期波动并不妨碍公司的未来成长空间。这种情况下，短期的“踩雷”并不影响长期持有。
上述基金投顾人士还表示，基金持有人也可通过一些选基技巧去规避基金“踩雷”对投资收益造成的侵蚀，比如不要持有太高比例主题基金，主题基金标的较为集中，相关度极高，对投资组合的业绩影响较大；通过重仓股穿透，不要把资金局限在一个行业或主题基金中，一个行业受到冲击，对投资组合的冲击就会很大；考察不同基金经理的投资风格以及风险应对能力，尽量选择投资理念差异化明显的基金经理。
机构重仓股好不好(机构重仓股怎么看)
机构重仓股是指大型机构投资者持有的股票，通常是该机构投资组合中占比较高的股票。这些机构可能包括基金公司、保险公司、养老基金、银行等，它们拥有大量的资金和专业的投资团队，对市场有着深入的研究和分析能力。机构重仓股往往备受市场关注，被认为是具有投资价值的股票。
机构重仓股到底是好还是坏呢？我们可以从以下几个方面来进行分析。
机构重仓股通常具备较高的投资价值。机构投资者在选择重仓股时，会进行深入的研究和分析，综合考虑公司的基本面、行业前景、竞争优势、财务状况等因素。他们的研究团队通常包括行业专家、财务分析师等，对股票的研究能力和信息获取能力较强。机构重仓股往往是经过深入研究和论证的，具备较高的投资价值。
机构重仓股具备较高的流动性和稳定性。由于机构投资者通常持有大量股票，一旦有交易需求，其交易量较大，对市场的影响较为显著。这就意味着机构重仓股的流动性较高，投资者可以较为容易地买卖这些股票。机构重仓股往往是经过严格筛选和论证的，其基本面相对较好，公司经营相对稳定，有一定的抗风险能力。这就使得机构重仓股相对于一些小盘股和新兴行业股票而言，更具有稳定性和安全性。
机构重仓股对市场的引导作用较大。机构投资者的买卖行为往往受到市场关注，其对某只股票的持有情况会对其他投资者产生示范效应。当机构投资者集中持有某只股票时，其他投资者可能会跟风买入，从而推高股票价格。同样，当机构投资者纷纷抛售某只股票时，其他投资者可能会跟风卖出，导致股票价格下跌。机构重仓股往往是市场情绪的晴雨表，投资者可以根据机构重仓股的变动情况来判断市场的走势。
投资机构重仓股也有一定的风险。机构投资者也有可能犯错。尽管他们具备专业的投资团队和研究能力，但市场的不确定性和风险始终存在。机构投资者的分析判断可能存在偏差，导致对某只股票的投资失误。机构重仓股容易受到市场风险的影响。当整个市场出现大幅波动或行业发生变动时，机构重仓股的价格也可能受到较大的影响。投资机构重仓股需要具备一定的风险识别和防范能力。
机构重仓股在一定程度上具备较高的投资价值、流动性和稳定性，对市场的引导作用也较大。投资机构重仓股也需要注意风险。作为投资者，我们可以关注机构重仓股的持仓情况，但同时也需要进行自主的研究和判断，结合自身的投资目标和风险承受能力，做出合理的投资决策。
