内容提要
2024年4月，货币市场日均交易量及余额减少，多数回购利率环比下行；国内经济延续回升向好态势，债券发行交易活跃，债牛行情月末快速反转，收益率先下后上；FR007利率互换曲线整体上行，利率互换成交环比减少。
一、货币市场日均交易量及余额减少，多数回购利率环比下行，货币基金月末净融出余额环比增加
（一）4月货币市场交易量环比减少
4月货币市场成交总量为147.8万亿元（环比减少5%），日均成交6.7万亿元（环比减少9%）。其中，信用拆借成交9.3万亿元，日均成交4225亿元（环比减少3%）；质押式回购成交137.8万亿元，日均成交6.3万亿元（环比减少9%）。买断式回购成交7120亿元，日均成交324亿元（环比增加2%）。
（二）4月MLF利率持平，多数回购利率环比下行
4月央行逆回购净回笼4000亿元，MLF利率持平，净回笼700亿元。具体看，4月央行投放1000亿元MLF，到期1700亿元MLF，中标利率持平。全月以小额逆回购操作为主，月末单日净投放4380亿元，规模创3个月新高，全月逆回购净回笼4000亿元。
多数回购利率下行。DR001、R001月度加权均值分别环比上行1bp、下行3bp至1.75%和1.84%；DR007、R007月度加权均值分别环比上行1bp、下行15bp至1.92%和1.98%。其间走势平稳，税期有所上行，下旬资金面边际收敛，月末利率上行。4月，DR007最低值1.8069%、最高值2.1098%、中位数1.8370%；波动幅度为30个基点，环比增加10个基点。
（三）货币市场日均余额小幅减少，月末货币基金净融出余额有所增加
4月，货币市场日均余额小幅减少。4月货币市场日均余额11.4万亿元，环比减少4%。月末，多数机构净方向余额减少，货币基金净融出余额环比增加，与大型商业银行基本相当。
二、国内经济延续回升向好态势，债券发行交易活跃，债牛行情月末快速反转，收益率先下后上，曲线短升长降
（一）全球景气水平延续回升态势，国内经济“开门红”
国际方面，全球制造业3月PMI由50.3进一步升至50.6，显示全球制造业进一步复苏，或拉动贸易需求。3月美国非农就业人数、ISM制造业PMI超预期，通胀黏性凸显，导致市场对美联储的降息预期不断降温，美元指数继续偏强运行。欧央行4月议息会议继续按兵不动，同时发出放松货币政策的信号，或于6月开启降息。国内方面，经济总体延续回升向好态势，主要指标稳中有升。一季度，GDP同比增长5.3%，高于前值5.2%和预期的4.9%；固定资产投资延续改善,通胀超预期回落，但消费、出口增速下滑，社融与信贷数据表现较弱。4月制造业PMI环比回落0.4个百分点至50.4%。
（二）国债与政金债发行同比增加，地方债、信用债发行同比减少；净融资环比减少
4月发行债券2229支、4.03万亿元，发行量同比增加0.9%，国债、政金债发行同比均增加，地方债、信用债发行同比减少；净融资4971亿元，同比减少2592亿元（-34%），环比减少1551亿元（-24%）。
（三）国债交易活跃，成交量同比增幅最大
4月现券成交77.6万笔、35.2万亿元，日均成交15997亿元，同比增加31%，环比减少11%。其中，国债成交量最大，国债成交12.7万亿元，同比增加203%；地方政府债成交1.4万亿元，同比增加46%；政策性金融债和信用债成交同比减少，政策性金融债成交8.95万亿元，同比减少0.7%；主要品种信用债成交2.8万亿元，同比减少2%；金融债成交1.9万亿元，同比增加30%；同业存单成交7.2万亿元，同比增加27%。
4月债券借贷成交2.4万笔、标的券券面总额为3.18万亿元，日均成交1445.6亿元，同比增加42%，环比减少0.35%。
（四）债市收益率月末大幅上行，10年期国债收益率运行在2.23%～2.35%，曲线短升长降，信用利差收窄
4月，受监管多次提及“长债风险”、一线城市放松限购等传闻叠加止盈涌现，但月末央行OMO大幅净投放及政治局会议释放降准降息信号等因素影响，债市收益率先下后上，债市收益率月末冲高后稍有回落，10年期国债最高触及2.35%。月末30年期国债收于2.54%，30Y-10Y利差较3月末明显上升。本月末，国债1、3、5、7、10和30年期到期收益率分别为1.69%、1.98%、2.15%、2.28%、2.3%和2.54%，分别较上月末下降3、5、5、4和上升1、8个基点。本月，10年期国债曲线最低值2.226%、最高值2.353%，波动幅度约13个基点，环比走扩2个基点。信用债收益率全线大幅下行，信用利差、等级利差收窄。
三、FR007利率互换曲线整体上行，利率互换成交环比减少
4月，SHIBOR 3M利率互换曲线走陡，FR007利率互换曲线整体上行。月末6个月、1年期和5年期SHIBOR 3M互换价格分别为2.0351%、2.0913%和2.3138%，较前分别下行11、3和上行1个基点。1年期、5年期和10年期FR007互换价格分别为1.9789%、2.1633%和2.315%，较前分别上行4、3和1个基点。
利率互换日均成交额减少。4月，人民币利率互换共成交2.5万笔，日均环比减少18.4%；名义本金总额2.4万亿元，日均成交1100.9亿元，环比减少15.1%。
标债远期日均成交环比增加，利率期权日均成交环比减少。4月，标准债券远期成交382笔，名义本金为330.5亿元，日均环比增加15%。人民币利率期权交易成交17笔、名义本金38.5亿元，均为利率上/下限期权，日均环比减少62.5%。
作者单位：中国外汇交易中心市场二部
中国人民银行为什么减少债权发行
民银行公布，首4月，金融市场总体运行平稳。 4月份，银行间市场债券发行量减少，债券发行期限结构仍以中短期为主；货币市场交易量较上月略有回落，货币市场利率较上月有所上升；现券交易量下降，银行间债券指数和交易所国债指数[132.46 0.02%]继续上涨。 首4月，银行间债券市场累计发行债券.4亿元(人民币，下同)，同比下降22.5%。 4月份，银行间债券市场发行债券7691.5亿元，较上月下降28.6%。 截至4月底，债券市场债券托管量为20.6万亿元，其中银行间债券市场债券托管量为20.1万亿元。 首4月，银行间债券市场发行的债券(含央票)以5年期以下债券为主。 4月份，5年期以下债券的发行比重较上月略有上升，5年期至10年期债券发行比重有较大幅度下降。
面对近期经济增速放缓及央行允许RMB大幅贬值，普通居民应该如何让存款最大限度保值？或者说如何将其
一、面对近期经济增速放缓及央行允许RMB大幅贬值，普通居民应该如何让存款最大限度保值？或者说如何将其
把银行存款取的理财产品股票卖出或换成出口企业的股票，美股，港股把未出售的房子卖掉购买实物黄金减少进口商品的购买，出境游，留学，外币兑换Thankyouverymuch!
二、中央银行调低存款准备金率,一般会产生以下效果这个怎么选多选A法...
下调存准率这符合市场的预期，在经济增速明显放缓、企业经营环境恶化、出口连续增速下降的情况下，适度放松货币政策、增加市场流动性是必要的。不过，要同时实行减税政策予以配合，调控效果应更好。存款准备金的下调可视为货币政策进入实质性放松阶段，预计会多次下调存款准备金率。而通胀下行给政策带来了更大的放松空间。预计在第二季度通胀会低于当前的一年期定存利率3.5%，不排除在二季度有一次减息的可能性。这对我国中小企业是巨大的利好消息。我国出口下滑较快，中小企业生存环境比较困难。虽然从百分比来看，中小企业欠款、破产、跑路比例虽然不高，但是影响非常之大。此次央行下调存款准备金率，有利于市场流动性的释放，对我国中小企业，乃至整个经济供应链的情况改善都是重大利好消息。这意味着，央行结束紧缩的货币政策渐渐放松转向中性，从防通胀为主的政策取向转为稳增长为主，也是顺应了从一季度就要进行预调微调的要求，存准金率从绝对的高位回落，对股市会起到比较正面的作用，增强了2132点以来的牛市基础。本次存准率下调基本符合我们此前预期。此前央行公布1月广义货币(M2)同比增长12.4%，狭义货币(M1)同比仅增长3.1%，说明我国流动性异常紧张，已经严重影响到实体经济的稳定运行。这次下调存准率，主要是解决我国当前这种流动性严重紧张的问题，将有利于股市的上涨。此次下调存准于政策落地属于是正常，资金紧张状况持续，市场需要改变资金流动性，新增信贷的投放、外汇占款额增速下滑，这些都将迫使央行继续下调准备金。预计年内还会有2-3次下调存款准备金的可能，央行细水长流：每次都调整0.5个百分，从规模来说偏小，对市场总体中性偏好，和宏观经济预期逐步放松，预调微调的政策取向有关。此次降准0.5个百分点，将会释放4千亿－5千亿的流动性。但此举对市场影响非常有限。此次下调存款准备金率市场期待已久，属正常动作。目前大型商业银行比较关注的是存贷比约束，存款准备金率下调对银行体系影响有限。去年我国货币政策有紧缩过度之嫌，今年通胀将不是问题，重点是保经济增长。本次下调存款准备金率对市场、企业影响也非常有限。下调理由：1.对楼市和民间借贷整顿效果已显现。2.银行间市场在传递流动性需求旺盛。3.国家产业布局已陆续到位，等待资金投入。4.股票市场机制改革需要资金配合。5.存准率水平过高需要释放空间。所以，它还有可能再下调，其副作用由公开市场操作来调节。当前降准，一是一月份信贷增长远低于预期，二是外占即使转正但增加额仍可能较少，三是这也是最主要的当前经济前景不乐观，降准为微调预调，目的是稳增长
三、今年存款利率是涨还是跌？
今年存款利率可能会下降。原因是央行近期多次降息，这将影响到银行的资金成本，因此银行可能会降低存款利率来保持收益稳定。另外，当前全球经济增长乏力，国内经济形势也不容乐观，这也会对存款利率产生一定的压力。延伸内容：存款利率的变化对于人们的理财规划和选择银行也会有影响。如果存款利率下降，人们可以考虑选择其他投资渠道，如股票、基金等。同时，也可以关注银行的优惠活动，以获取更高的存款利率。
四、存款增速放缓
冉东央行近期公布的一些数据显示，受疫情和房地产调控严厉影响，居民预期发生变化，居民消费和投资贷款趋弱。他们更倾向于投资固定收益风险相对较低的金融产品。央行公布的4月份金融机构人民币信贷资产负债表显示，至少从去年4月到今年4月，居民存款增速在加快，活期存款增速在放缓，而定期存款增速在变快。与此同时，居民贷款增速在放缓。我们可以看到，2020年4月，居民存款亿元；2021年4月，居民存款亿元，增加亿元；2023年4月，居民存款.7亿元，增加亿元；今年4月，比去年同期增加亿元。从存款结构看，2020年4月居民定期存款亿元，2021年4月居民定期存款亿元，增加亿元，2023年4月居民定期存款亿元，比去年多增亿元，同比多增亿元。2020年4月居民活期存款亿元，2021年4月为亿元，增加亿元；2023年4月居民活期存款亿元，仅增加亿元，比去年少增8791亿元。一方面，居民存款余额增速在放缓。在存款结构中，居民将活期存款转为定期存款，说明居民对“活钱”的需求在减少，而对风险相对较低、收益较高的金融产品表现出浓厚的兴趣。那么这种投资行为挤压了居民的消费和投资，说明相对于之前的高风险偏好型，已经变得相对保守。值得一提的是，活期存款增长较慢，定期存款增长较快，对银行来说都不是好消息。银行盈利的秘诀之一就是做资金池，然后短贷长贷，降低负债成本，获取利润。活期存款增速相对缓慢后，银行的负债成本明显上升。我们来看看贷款。从数据来看，近年来居民部门贷款增速慢于存款增速。2020年4月居民贷款亿元，2021年4月亿元，增加亿元，而2023年4月贷款余额亿元，同比增加亿元。这表明，今年4月份，居民贷款增加亿元，几乎比去年同期少了三分之二。从贷款结构看，2020年4月居民短期贷款亿元，2021年4月为亿元，同比多增亿元。2023年4月，短期贷款余额为亿元，同比仅增加亿元，增幅接近一半。中长期贷款方面，2020年4月为亿元，2021年4月为亿元，增加亿元，2023年4月为亿元，减少亿元。从以上数据可以得出结论，至少在过去的一年里，居民已经自发地调整了自己的资产负债机构。负债方面，贷款增速大幅放缓，资产方面，存款增速快速增长。追求稳健收益而非超额收益成为他们的潜在追求，而风险敞口也进一步趋同。可能的原因是经济周期下行压力大，尤其是在很多地方疫情持续爆发的情况下。在过去的一年里，上海、深圳、北京等一线城市都经历了疫情带来的生活、生产等方面的风险控制措施。一些中小企业经营中断，一些企业经营困难，在一定程度上冲击了许多居民的就业和收入，从而破坏了他们对未来收入的预期。预防性资产配置占主导地位，趋势o央行发布的《2023年一季度金融机构贷款投向统计报告》显示，2023年一季度末，人民币房地产贷款余额53.22万亿元，同比增长6%，比去年末增速低1.9个百分点；一季度增加7790亿元，占同期全部贷款的9.3%，比去年全年低9.8个百分点。这份报告还透露，2023年一季度末，本外币住户贷款余额72.37万亿元，同比增长10.1%，增速比上年末低2.4个百分点；一季度增加1.26万亿元，同比少增1.3万亿元。2023年一季度末，住户经营性贷款余额17.1万亿元，同比增长16%，比上年末低3.1个百分点；一季度增加8887亿元，同比少增2414亿元。居民其他消费贷款(不含个人住房贷款)余额16.42万亿元，同比增长7.1%，增速比上年末低2.4个百分点；一季度减少1502亿元，同比少增3585亿元。贷款消费的减少是近年来罕见的。根据国泰君安证券公司最近发布的报告，今年4月份居民部门杠杆率为62.0%，比3月份下降0.3个百分点。自2021年第四季度以来，住宅行业一直处于去杠杆化过程中。报告指出，这种去杠杆化的主力是住宅部门。2021年下半年以来，历史上持续时间最长的居民部门杠杆率有所下降。虽然居民自发去杠杆的趋势主要是由疫情和房地产主动调整造成的，但在当前的经济背景下，必须重视这种趋势，并采取有效措施加以遏制，因为居民去杠杆意味着居民投资和消费的趋势性下降，这对整体经济增长，尤其是对服务业和制造业极为不利。目前政府已经意识到这个问题。随着全国疫情的进一步好转，各项财政货币政策，特别是对中小企业的优惠措施进一步出台，将促使居民恢复信心，改变预期，减缓去杠杆化进程。相关问答：相关问答：一季度个人住房贷款余额26.87万亿，增速为近3年新低，大家怎么看？2019年一季度房地产的相关数据都是放缓的，这是过去调控的成果，我们先来看几组数据：1、个人住房贷款余额增长放缓2019年一季度个人住房贷款余额是26.87万，同比增长17.6%，增速比上年末回落0.2个百分点。2018年一季度个人住房贷款余额是22.86万亿，同比增长20%，增速比上年末低2.2个百分点。2017年一季度个人住房贷款余额是20.1万亿，同比增长36.2%。2016年一季度个人住房贷款余额是15.18万，同比增长25.5%。一季度新增个人住房贷款1万亿，创新历史记录！从以上数据中可以看出，2019年一季度个人住房贷款余额的增速是最慢的，并且延续增速放缓的趋势，在2017年的时候是一个增速最快的阶段，2018年开始放缓，2019年延续了这个趋势。这是为什么？其实核心原因还是在于房地产的周期，因为调控的原因，房地产的周期特别明显，这轮周期的起点是2015年的6月份，当年因为房子库存创下历史新高，于是出台了诸多的政策：比如利率下调，首付比例降低，购房资格放宽等等政策，对商品房的购买需求一下子就激活了，2015年6月开始，商品房销售面积开始正增长，这个趋势一直延续到2018年12月份，也就是说这轮房地产的牛市持续了43个月，是历史上最长的一次。这个趋势再2019年开始改变，2019年前2个月商品房销售面积是负增长的，负增长3.6%。在2015年到2019年这轮周期当中，可以分得更细，调控放松后，一线城市首先启动房价上涨通道，并且迅速的完成了，并且在2017年就开始进入严控的阶段，一线城市的房价开始横盘；在2016年开始房价上涨的趋势蔓延到了二三线城市，持续时间大概是2年，在2018年也迎来了限购的调控措施。2017年开始这波趋势蔓延到了剩余的城市，持续到了2018年底。所以可以看到2017年是增长最快的一年，这个数据从商品房的成交面积中也可以看出来。2、商品房成交面积的变化下面这张图是根据国家公家统计局得到的，过去13年的时间商品房成交面积的增长率的变化，可以很清晰的看到过去房市的周期的起点和终点，最近这一轮是起于2015年6月的，2018年整个一年的房地产的成交面积已经是大幅放缓了，到了2019年直接变成负增长。3、商品房成交额的增长率的变化这个图是过去13年商品房成交金额的增长率的变化，图形的走势和商品房销售面积的走势是高度吻合的，这个图彻底揭示了楼市过去的走势，有个很有意思的事情的是，销售额的增长率远大于成交面积的增长率，这当中蕴含的意义应该是很清楚的了。从这两张图你会获得哪些启示？未来的楼市的走势会如何？
央行定向降准！股债楼影响全解读 4月还有这些政策可期
4月3日，央行发布消息称，为支持实体经济发展，促进加大对中小微企业的支持力度，降低社会融资实际成本，决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，共释放长期资金约4000亿元。除定向降准外，央行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%，这也是央行时隔12年下调超额存款准备金利率。
这是三个月以来的第三次降准，也是时隔仅20余天央行第二次宣布降准。1月初，央行实施过一次全面降准，释放长期资金8000亿元。3月16日，央行实施普惠金融定向降准考核，释放长期资金5500亿元。此番再释放4000亿长期资金，合计三次降准共释放1.75万亿元。
进入三月中下旬以来，央行货币政策加大逆周期调节力度的节奏明显加快，反映出宏观政策层面对稳增长的紧迫性。就在4天前的3月30日，央行还超预期大幅“降息”20个基点，将7天期逆回购利率从2.4％降至2.2%。
随着近期降准降息的密集落地，4月剩余时间除中下旬MLF、LPR利率有望跟随式“降息”，以及根据国常会部署增加1万亿再贷款再贴现外，货币政策有望“消停”一段时间，静待前期宽松政策见效发力。
存款准备金率接近历史低点
根据安排，本次定向降准1个百分点将于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。央行有关负责人解释称，分步实施旨在防止一次性释放过多导致流动性淤积，确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。
据测算，此次定向降准可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，还可降低银行资金成本每年约60亿元。为银行提供长期低成本资金，利于降低银行的资金成本，从而通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率。
值得注意的是，随着此次针对中小银行再度定向降准后，超过4000家的中小存款类金融机构（包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司等）的存款准备金率已降至6%，从我国历史上以及发展中国家情况看，6%的存款准备金率是比较低的水平，即将接近历史最低点。
对于为何此次再度选择针对中小银行定向降准？央行有关负责人表示，本次定向降准面向中小银行，包括两类机构，一类是农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行等农村金融机构，另一类是仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。获得定向降准资金的中小银行有近4000家，在银行体系中家数占比为99%，数量众多、分布广泛，立足当地、扎根基层，是服务中小微企业的重要力量。进一步降低中小银行存款准备金率，将增加中小银行的资金实力，有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款，扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放，增强对实体经济恢复和发展的支持力度。
中小银行作为服务小微、三农金融的“主力军”，为其提供充足的低成本资金来源，是保障中小银行进一步加大为小微、三农提供低成本信贷支持的重要动力。因此，今年以来，央行的不少货币政策都是从中小银行的负债端着手，为中小银行提供低成本资金。
例如，除此次定向降准释放的4000亿外，前期央行提供专门面向中小银行的5000亿元再贷款再贴现资金，并下调再贷款再贴现利率。根据国常会安排，央行还将为中小银行新增1万亿元再贴现再贷款资金，引导中小银行以优惠利率为小微、三农提供信贷支持。
为何时隔12年大幅下调这一利率
超预期的是，除再度定向降准外，央行此次时隔12年大幅下调超额准备金利率，从0.72%下调至0.35%。
超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后，自愿存放在央行的钱，由银行自主支配，可随时用于清算、提取现金等需要。央行对超额准备金支付利息，其利率就是超额准备金利率，2008年从0.99%下调至0.72%后，一直未做调整。
因此，通俗来讲，央行下调超额存款准备金利率，其目的就是通过降低利率的方式，引导银行少在央行存放多余的资金，而将这些资金更多用于支持实体经济。
央行有关负责人称，此次央行将超额准备金利率由0.72%下调至0.35%，可推动银行提高资金使用效率，促进银行更好地服务实体经济特别是中小微企业。
降准对金融市场的影响
因前不久国常会已预告此次定向降准，市场早有充分预期。因此，央行公布该消息后，金融市场反映较为平淡，不过，中长期看，货币政策放松必定会对金融商场价格走势带来影响。
对股市，降准对于各个板块或概念股的影响不尽相同。一般而言，金融、地产等资金密集型行业都将获益。国泰君安交易投资委员会大类资产配置主管周文渊曾表示，降准对A股大盘的刺激可能不会很大，债务比较高、资金敏感型行业会受益更多，如银行板块。
除了利好股市外，降准对市场利率的整体下行也是利好。实际上，近期银行间市场短期利率已经在低位运行，随着更多降准降息的落地，也会带动长端利率下行。
对于楼市而言，考虑到当前“房住不炒”的房地产调控基调未变，降准释放的资金很难再大规模进入楼市。但东方金城首席宏观分析师王青认为，少总比没有强，降息降准周期下，房地产投资将迎来一定支撑，没有理由看空今年的房地产。
4月还有哪些货币政策可期待
进入三月中下旬以来，央行货币政策加大逆周期调节力度的节奏明显加快，反映出宏观政策层面对稳增长的紧迫性。此次降准既是时隔20余天以来的第二次降准，也是时隔仅4天以来又一货币政策宽松重要举措，3月30日，央行逆回购利率大幅“降息”20个基点。
随着近期降准降息的密集落地，4月剩余时间除中下旬MLF、LPR利率有望跟随式“降息”，以及根据国常会部署增加1万亿再贷款再贴现外，货币政策有望“消停”一段时间，静待前期宽松政策见效发力。
尤其是对于近期市场热议的存款基准利率下调一事，短期内难落地。央行副行长刘国强3日表示，存款基准利率是利率体系的压舱石，这个工具比较特殊，使用起来要考虑多方面因素。比如物价，现在CPI明显高于一年期的存款利率，存款利率是1.5%，CPI是5.3%；另外，也要考虑经济增长、内外平衡，以及利率太低是否会加大货币贬值压力等因素。
“存款利率跟普通老百姓关系更加直接，如果让它负利率，要充分评估，考虑老百姓的感受。所以，总的来说，存款基准利率作为工具是可以用的，但要进行更加充分的评估。”刘国强称。
4月的剩余时间，值得期待的货币政策将主要集中在两方面：
一是4月中下旬MLF、LPR的跟随式“降息”，在前期逆回购利率下调20个基点后，中旬新作MLF时有望利率同幅下调20个基点，进而带动LPR报价利率下调，有市场分析，4月20日1年期LPR有望下调10个基点左右。
二是面向中小银行新增的1万亿再贷款再贴现具体政策将出台。刘国强透露，将落实好新增的1万亿普惠性再贷款再贴现，具体使用政策将于近期发布，做到和前面的政策无缝衔接，不出现断档。
据悉，相比于前期的5000亿再贷款再贴现，新增的1万亿元额度覆盖面更广，主要有以下特点：
1、再贴现再贷款利率与此前的5000亿一致，资金成本仍为2.55％。
2、对中小银行使用这笔资金发放普惠金融贷款的利率不设上限要求。尽管鼓励中小银行用优惠利率发放普惠金融贷款，但不会像5000亿再贷款再贴现那样，规定贷款利率不得高于4.55%，
3、新增的1万亿再贷款再贴现将在前期5000亿额度使用完毕后再衔接使用。截至3月30日，5000亿额度中，地方法人银行累计发放优惠利率贷款包含贴现2768亿元，支持的企业户数（含农户）是35.14万户。具体来说，这里面涉农贷款是552亿元，加权平均利率4.38%，普惠小微贷款1556亿元，加权平均利率4.41%，办理贴现661亿元，加权平均利率3.08%。
